Spot Ether (ETH) borsa yatırım fonlarının kaderi, eğer tarih bir gösterge ise, bu hafta Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu başkanı Gary Gensler'in tek bir oyla belirlenebilir.

Ocak ayında, spot Bitcoin ETF'lerinin onayı beş komisyonlu bir panele geldi. İki kripto dostu komisyon üyesi Hester Pierce ve Mark Uyeda, ETF'leri onaylama yönünde oy kullanırken, Komisyon Üyeleri Caroline Crenshaw ve Jaime Lizárraga ise onlara karşı oy kullandı.

Gensler de bunu onaylama yönünde oy kullandı ve birçok kişi, oyunuyla sonuçta 10 Ocak 2024'te 3-2 oyla onaylanan spot Bitcoin ETF'lerinin onayını güvence altına aldığına inandı.

Nihai SEC Komisyonu spot Bitcoin ETF'ye oy veriyor. Kaynak: SEC

Bu hafta, aynı beş SEC Komisyon Üyesi, 23 Mayıs'ta VanEck'in spot Ether ETF'sini onaylamak veya reddetmek için oy kullanacak. İşte onlar hakkında bildiklerimiz.

Hester Peirce

Peirce'in "Kripto Anne" lakabını almasının bir nedeni var; dijital varlıklar konusunda iyimser ve daha geniş finansal sisteme entegre edilmiş daha fazla merkeziyetsizlik görmek istiyor.

Spot Ether ETF'lerinde nasıl oy kullanacağını doğrulamadı.

Ancak Şubat ayı sonlarında Colorado'daki ETHDenver'a katılıp konuşma yaparak kendisini Ethereum topluluğunun bir parçası haline getirdi.

Hester Peirce (solda) ETHDenver'da konuşuyor. Kaynak: ETHDenver

Peirce, geçmişte SEC'in kripto para endüstrisini denetleme yaklaşımını eleştirerek, menkul kıymetler düzenleyicisinin yaklaşımının bazı kısımlarını "verimsiz" ve "anlamsız" olarak nitelendirdi.

Caroline Crenshaw

Crenshaw, kripto para birimi endüstrisinin güçlü bir eleştirmeni ve Bitcoin ETF kararında güçlü bir muhalifti.

O dönemde Crenshaw, spot Bitcoin ETF'lerinin fiyatının daha geniş sektördeki dolandırıcılık ve piyasa manipülasyonundan etkileneceğini ve SEC'in Bitcoin ürünlerini onaylayarak ABD'li yatırımcıları korumada başarısız olacağını söylemişti.

O zamandan bu yana Crenshaw'un spot kripto ETF'ler hakkındaki fikrini değiştirdiğine dair hiçbir kanıt yok.

Caroline Crenshaw. Kaynak: SEC

Crenshaw, spot Bitcoin ETF'lerine muhalif olarak, "Bu pazarlar üzerinde sistematik bir gözetim yok veya çok az var veya dolandırıcılık ve manipülasyonun tespiti ve caydırılması için başka yeterli mekanizmalar mevcut değil" dedi.

"[Spot ticaret] parçalanmış ve farklı uluslararası ticaret mekanlarına dağılmış durumda; birçok pazar anlamlı düzenlemelere tabi değil" diye ekledi.

Mark Uyeda

Peirce dışında Uyeda, SEC'in kripto para birimi endüstrisine yönelik "uygulama yoluyla düzenleme" yaklaşımına seslenen diğer tek Komisyon üyesi oldu.

Kendisi, SEC'in geçen Aralık ayında Coinbase'i endüstrinin gözetimini açıklığa kavuşturmak için kuralları uyarlamayı reddederken keyfi ve kaprisli davranmakla suçlayan bir dilekçeyi reddetme kararına karşı çıktı.

Uyeda ayrıca spot Bitcoin ETF'lerinin onaylanması yönünde oy kullandı ancak SEC'in bu karara nasıl ulaştığı konusunda "güçlü endişelerini" dile getirdi.

Mark Uyeda (sağda) Milken Enstitüsü konferansında konuşuyor. Kaynak: Eleanor Terrett

Komisyon'un, borsada işlem gören ürünlere karar vermek için kullanılan "önemli pazar" testinden saptığını ve bunun yerine spot Bitcoin ETF'lerini "başka araçlar" kapsamında onayladığını iddia ediyor.

Uyeda, SEC'in gerekçesini "kusurlu" olarak nitelendirdi ancak spot Bitcoin ETF'leri lehine oy kullanma kararının arkasında "bağımsız nedenler" olduğunu belirtti.

Ancak bu "bağımsız nedenlerin" ne olduğu, bırakın spot Ether ETF'leri için de geçerli olup olmayacağı bile açık değil.

Jaime Lizarraga

Lizárraga, spot Bitcoin ETF'lerinin onaylanmasına karşı oy kullandı ve kararın ardından açıklama yapmayan tek Komisyon üyesi oldu.

Ancak Kasım 2022'de Brooklyn Hukuk Fakültesi'nde yapılan bir konuşmada Bitcoin'in "geleneksel finansa uygulanabilir bir alternatif" ve "gerçek finansal kapsayıcılık" vaadine ulaşılmadığını söylediği bildirildi.

O zamanlar SEC'in kripto para birimi endüstrisine yönelik "uygulama yoluyla düzenleme" yaklaşımını benimsemesi fikrine karşı çıkmıştı.

Jaime Lizárraga. Kaynak: SEC

Ayrıca çoğu kripto para biriminin ABD menkul kıymetler yasalarına tabi olduğuna ve bunun sonucunda yasa dışı olarak faaliyet gösterdiğine inanıyor.

Spot Bitcoin ETF'leri onaylandığından bu yana bu görüşlerini değiştirdiğine dair hiçbir kanıt yok.

Gary Gensler

Gensler, Ocak ayında spot Bitcoin ETF'lerini onaylamak için oy kullanırken bazıları, Grayscale'in düzenleyici kuruma karşı itirazını aylar önce kazanması nedeniyle bunu yapmak zorunda kaldığını düşünüyor.

Mevcut Ether ETF başvurularına aynı şekilde yaklaşıp yaklaşmayacağına dair bir bilgi yok.

Gary Gensler, CNBC ile kripto para birimi düzenlemesi hakkında konuşuyor. Kaynak: CNBC

Bu ayın başlarında Gensler, 7 Mayıs'ta CNBC ile yaptığı röportajda SEC'in kararının hâlâ incelenmekte olduğunu doğruladı:

"Bu şu anda komisyonumuzun önünde olan bir konu. Biz beş üyeli bir Komisyonuz ve bu başvurular uygun zamanda başlayacak."

Gensler ayrıca yakın zamanda Kongre tarafından sorulduğunda bile Ether'in bir menkul kıymet olup olmadığı sorusunu yanıtlamaktan kaçınmakla da suçlanıyor.

SEC öncesinde Ether ETF başvuruları için son tarihler. Kaynak: James Seyffart

Bu arada çalışmalarda başka potansiyel kırışıklıklar da var. Ether'in potansiyel bir menkul kıymet olarak durumuna ilişkin SEC İcra Dairesi direktörü Gurbir Grewal liderliğinde bir soruşturma var.

Birkaç fon yöneticisi de SEC'in Ether ETF'leri konusunda daha az ilgi gösterdiğini iddia etti. Bu başvuranlardan birinin avukatı olan Bitwise'ın, birkaç fon yöneticisinin bu hafta SEC'in reddini beklediğini söylediği bildirildi.

İlgili: Gary Gensler'in istifa 'trol' yazısı Crypto X'i hayal kırıklığına uğrattı

Daha yakın bir zamanda, ETF Mağazası Başkanı Nate Geraci, SEC'in 19b-4 başvurularını (takas kuralı değişiklikleri) onaylamasının teknik olarak mümkün olduğunu ancak S-1 başvurularını (kayıt beyanları) geciktirerek hemen başlatılmasını engellediğini belirtti.

Kaynak: Nate Geraci

Bloomberg ETF analistleri Eric Balchunas ve James Seyffart, en az bir spot Ether ETF'nin 23 Mayıs'ta onaylanma ihtimalinin %25 olduğunu tahmin ediyor; bu rakam Ocak ayından bu yana %70'ten düştü.

Dergi: Kripto düzenlemesi: Son söz SEC Başkanı Gary Gensler'e ait mi?