"Değer yatırımı" ve "değer yatırımı" ile değerleme arasındaki ilişki nasıl yorumlanır?

Bu bakış açısı belli bir ileri görüşlü tarafından paylaşıldı. Orijinal değil ama ben kişisel olarak temel bakış açısına katılıyorum.

1. Değer yatırımı tam olarak nedir? /Zihnimize yatırım yapan değerin tanımı nedir?

Soruda biz kimiz? CFA hissedarları, profesyonel yatırımcılar, hatta Wall Street'in düşündüğünü bile söyleyebilirsiniz.

Öncelikle değer yatırımı kavramı CFA tarafından tanımlanmakta ve yorumlanmaktadır. Bu kavramı öneren kişi Buffett değildi. Değer yatırımı standardını öneren ilk kişi, CFA'nın kurucusu ve "Menkul Kıymetler Analizi" kitabının yazarı Benjamin Graham'dı.

Graham başlangıçta bir fikir öne sürdü: Bir varlığa yatırım yaptığınızda, bu şeyin A olduğunu varsayarak, öncelikle bu A'nın değerinin ne kadar olduğunu netleştirmelisiniz ya da A. değerini hesaplamak için aklınızda net bir yöntem bulunmalıdır.

Not: Ben buna öz tahmin adını veriyorum ve bunu sıklıkla söylüyoruz. Bitcoin'in gelecek yıl 100.000'e, beş yıl içinde ise 1 milyona ulaşacağını düşünüyorum. Doğal olarak bu teoriyi destekleyecek kendi görüşlerim var.
Meslekten olmayanların ifadesiyle, bir şeyi satın almadan önce, onun gelecekteki değerine ilişkin bir beklentinizin olması gerekir. Kâr elde etmek için bir Bentley satın aldım ve bu araba birçok işi müzakere etmeme ve önümüzdeki beş yıl içinde işimde çok fazla gelir elde etmeme yardımcı olabilir.

Bu, son zamanlarda bahsettiğim "değerleme" terimini de içeriyor. Borsadaki birçok trader ve hatta kripto piyasasındaki trader'lar, değerlemeyi doğrudan göz ardı ediyor. Başkalarının bahsettiği "değer"i duyduğunuz sürece satın alacaksınız. Aldığınız token hakkında hiçbir fikriniz yok, gelecek beklentileri ve öz değerlemeniz hakkında da hiçbir fikriniz yok. Gerçekçi olmayan fanteziler ve beklentilerle beklemek, satın aldıktan sonra beklentiler standarda uymamak ve her şeye, hatta takasa bile kırgın olmak. Bütün dünya benim için üzgün, bütün dünya bir aldatmaca. Çoğu insanın şu anki durumu bu ve buna gerçekten katılmıyorum.

Patron:

Graham, değer yatırımının tanımı olan bu yatırım öncülünü ortaya koydu. Bu şeyi veya bir yatırımı satın aldığınızda, kendinize verdiğiniz değer ve beklentileriniz konusunda net olmanız gerekir.

Elbette Graham bu şeyin değerini hesaplamak için de bir yöntem önerdi.
Basitçe "gelecekteki nakit akışlarının indirgenmesi" olarak anlaşılır
Bir varlığı satın almadan veya yatırım yapmadan önce, onun gelecekte üretebileceği tüm getirileri toplayıp bugüne indiririz. Bu değer, onun değeridir.

Not: Örnek 1, Ethereum'un şu anki fiyatı 3.000 ABD dolarıdır, önümüzdeki 5 yıl içinde Ethereum'un 50.000 ABD dolarına ulaşabileceğini düşünüyorum ve satın alma tutarımı beklenen gelecekteki değerle çarpacağım ve ortaya çıkan değer şu olacak. Ethereum'un değerinin şu olduğunu düşünüyorum ve Ethereum'umu ancak bu değer gerçekleştiğinde satmayı seçeceğim. Dolayısıyla bu dönemde Ethereum ister düşsün ister sert yükselsin, beklenen 5 yıllık süreye ulaşmadığı veya benim beklediğim 50.000 fiyatına ulaşmadığı sürece satış yapmayı tercih etmeyeceğim.

Örnek 2: Bir kişinin olağanüstü yeteneklere sahip olduğunu ve önümüzdeki 5 yıl içinde benim için 100 milyon değerinde bir değer yaratabileceğini düşündüğümde, o zaman sizi doğrudan 10 milyon veya yıllık maaş vb. dahil diğer avantajlarla satın alacağım. , beş yıllık bir satış sözleşmesi imzalasan da bundan sonra geleceğe, senden sadece beklediğim 100 milyon değerimi gerçekleştirmeme yardım etmeni istemem yeterli.

Patron:
Graham bu hesaplama yöntemini önerdiğinden beri insanlar kendi değer beklentilerini belirlemek için nispeten güvenilir bir hesaplama formülüne sahip oldular.

Not: Tabii ki, bu yalnızca nispeten güvenilirdir. Aslında, profesyonel uygulayıcılar ve finans kodamanları hariç, daha sıradan tüccarlar, yatırım kategorileri hakkında rasyonel ve rasyonel olarak etkili ve rasyonel kararlar alamazlar, bu nedenle en gerçekçi değer değerlendirmesini elde edemezler. ve beklentilere değer veriyoruz.

Elbette bu yöntem şu anda hayatın her alanında kullanılıyor ama daha karmaşık şekillerde. Sık sık bir şirketin bir alt kuruluşu satın aldığını veya büyük bir patronun bir bina satın aldığını söyleriz. Her satın almanın, mevcut değer, gelecekteki değer vb. dahil olmak üzere sektörde çeşitli değerlendirmeler yapacak profesyonel bir ekibi vardır. Bunlar aslında gelecektir. İndirimli nakit akışı ise daha karmaşıktır. Nihai sonuç, fiyatı müzakere etmek ve satın almayı tamamlamak için verilerin bir kopyasını kullanan patrona verilir.

Tabii ki bizim için yatırım olarak da faydalı. Bitcoin'in şu anki fiyatının parça başına 60.000 ABD doları olduğunu ve 50 almayı beklediğimi değerlendirdiğimde Bitcoin'in fiyatı 60.000'in altına düştüğünde satın alacağım. ve Gelecek beklentilerim, yani Bitcoin'in değerinin önümüzdeki beş yıl içinde 200.000 olduğuna hükmederek, Bitcoin 5 yıl içinde yakında 200.000'e ulaşmadığı veya 5 yıllık süre dolmadığı sürece yeniden ayarlama yapacağım. değerlendirme piyasaya göre yapılacak, aksi takdirde bitcoinlerimi satmayacağım. Aslında sıklıkla söylediğimiz şey budur: Düşükten al ve yüksekten sat, ancak bunun zaman döngüsü ve psikolojik değerleme beklentileriyle birleştirilmesi gerekir.

Patron:
Aslında düşükten alıp yüksekten satmak değer yatırımına eşdeğerdir, ancak değerli yatırım kavramı düşük ve yüksek iki noktanın nerede olduğunu bilmeniz gerektiğini vurgular. Çoğu insanın bunu iyi değerlendiremeyeceğine inanıyorum.

Elbette birçok kişi bu teoriyi duyduğunda sadece Cheluolun'dan bahsettiğini sanıyor. Aslında, tarafından önerilen gelecekteki nakit akışı indirimi hesaplama yöntemine inanmamanızın bir önemi yok. Graham, öz farkındalık yönteminize göre kendi yönteminizi belirleyebilir ve ardından kendi hesaplamalarınızı, değerlendirmelerinizi ve psikolojik beklentilerinizi yapabilirsiniz.

Aslında değer yatırımı aslında yatırımcılara, yatırım ürünlerinizin değerini ölçebilmek için yatırım süreci boyunca sürekli hesaplama yapmaları ve son olarak da alım satım işlemleri yapmaları gerektiğini anlatır. Aynı zamanda, kendi değerlendirmenizi yaptıktan sonra, yatırım ürününün mevcut fiyatının beklentinizden yüksek mi, düşük mü, ne kadar yüksek olduğunu net bir şekilde anlayacaksınız. Ne kadar düşük olursa olsun geçerli bir yargıya varabilirsiniz.

Uzun vadeli elde tutmaya gelince, kablosuz nakit akışı kesinlikle bir değer yatırımı olmadığı gibi perakende yatırımcıların da bir değer yatırımı olarak düşündüğü şey değildir.
Uzun vadeli holding, bir varlık yönetimi konseptidir.
Sınırsız nakit akışı bir gelir durumudur,

Buffett değer yatırımının savunucusu değil, uygulayıcılarından biridir.

Not: Son aşamada büyük adamların sözleriyle birleşince aslında benim düşüncelerime de örtüşüyor. Son zamanlarda üzerinde önemle durduğum değerleme konusu da bu. Çoğu insanın piyasadaki bazı tokenlar hakkında net bir anlayışı yok. Bilgi ve değerleme, yani körü körüne satın almaya yol açar. On kere, yüz kere hayalinizi gerçekleştiremediğinizde, her şeye, hatta takasa bile meydan okursunuz. Bir süre önce Binance'in kız kardeşinde de durum böyleydi. Perakende yatırımcıların yeni başlatılan tokenlerin değerlemesi konusunda belirsiz olması nedeniyle böyle bir sorunla karşılaştılar ve bu da kör satın almalara yol açtı. Sonunda tokenler çevrimiçi hale geldi ve projenin kendi faktörleri de dahil olmak üzere piyasa faktörleri nedeniyle düştü. Gerçekten biraz çaresiz.

Aslında burada gördüğünüz gibi, hesaplamak için ister Graham'ın gelecekteki nakit akışı iskonto yöntemini kullanmak isteyin, ister kendi yönteminizle hesaplamak isteyin, bu iyi, ancak "hesaplama"sız, hesaplamasız kalmamalısınız, Sadece bilgi ve beklenti eksikliği vardır ve bu eksiklik çoğu zaman daha büyük ve daha yanıltıcı beklentilere ve geleceklere sahip olmak anlamına gelir. Umut ne kadar büyük olursa, hayal kırıklığı da o kadar büyük olur ve sonunda yalnızca küfredebilirsiniz.
Ve bu uzun süre devam ederse, şiddete başvuracağım ve aklımı kaybedeceğim. Bu varsayım altında, piyasanın size ders vermesine ihtiyacınız olmadığına, kendi şiddet zihniyetinizin sizi yıkmaya yeteceğine inanıyorum. sonunda blockchain Dolandırıcılık sona erdi.

Son cümle herkes için, ister hayat ister yatırım olsun, aslında gidilecek uzun bir yol var ve yapmamız gereken sona giden kısayolları bulmak değil, ilerlemeye ve yolda öğrenmeye devam etmektir. bu şekilde kendi başarımızı sağlayabiliriz, yol daha az engebeli olur ve sonunda istediğiniz hedefe ulaşabilirsiniz.


Yazıda patronu işaretleyin ve patronun sözlerini hemen aktarın. Not: Lütfen eleştirirken rolleri ayırmaya dikkat edin.

#BTC走势分析 #价值投资