Art arda beklentileri aşan üç enflasyon verisinin ardından Çarşamba günü açıklanan TÜFE verileri kabaca beklentilerle uyumlu geldi. Bu sonuç, risk piyasalarında büyük çaplı bir toparlanmanın daha tetiklenmesine yetti. Piyasa performansının değerlendirilmesi:

  • SPX yeni bir zirveye ulaştı

  • ABD 1 yıllık 1 yıllık vadeli faiz oranları Ocak başından bu yana en büyük bir günlük düşüşü kaydetti

  • 2025 Fed Fonu vadeli işlemleri Nisan ayının en yüksek seviyelerinden 25 baz puanlık düşüşle fiyatlanıyor (bir faiz indirimine eşdeğer)

  • ABD doları endeksi DXY bu yıl şimdiye kadarki en büyük bir günlük düşüşü kaydetti

  • Varlıklar arası oynaklık (döviz, hisse senetleri, oranlar) orta vadeli ve/veya tüm zamanların en düşük seviyelerine geriliyor

Fed yakın zamanda faiz indirimine gidecek mi? Haziran ayındaki federal fon vadeli işlemleri faiz indirimi olasılığının yalnızca %5, Temmuz ayında ise yalnızca %30 olduğunu gösteriyor. Eylül ayında bile faiz indirimi olasılığı yalnızca %64 civarında, ne diye heyecanlanıyorsunuz? hakkında?

Daha önce de belirttiğimiz gibi Fed, enflasyon yeniden hızlanmadığı sürece enflasyonist baskıların devam etse bile tolere edileceği ve işgücü piyasasındaki herhangi bir zayıflığın itici güç olarak görüleceği tamamen dengesiz bir duruşa geçti. politika kolaylaştırıcı güçtür. Bu nedenle, genel enflasyon ve çekirdek enflasyon halen Fed'in sırasıyla %3,6 ve %3,4 hedeflerinin üzerinde olsa da, piyasa, geçen ay gerçekleşmeyen, Fed'in "izlemeye" dönüşüyle ​​tutarlı olarak fiyatların yeniden hızlanmasından endişe duyuyor. "Kolay zaman" teması, çünkü "yavaşlayan istihdam piyasası" ve "yüksek ama tolere edilebilir enflasyon" içerikleri birer birer doğrulanıyor.

TÜFE verilerine dönecek olursak, çekirdek TÜFE Nisan ayında aylık bazda %0,29 arttı. Üç ay üst üste beklentilerin üzerine çıkan veri, bu kez piyasa beklentilerinin biraz altında kaldı. Zayıflık esas olarak emtiadaki düşüşten kaynaklandı. fiyatları ve konutların eşdeğer fiyatları kontrollü olarak kiralanıyor. Konut hariç temel hizmet enflasyonu aylık bazda %0,42 ile beklentilere paralel arttı.

TÜFE/ÜFE duyurusunun ardından Wall Street, çekirdek PCE'nin Nisan ayında aylık yaklaşık %0,24 artarak yıllık bazda %2 seviyesine ve Fed'in konfor bölgesine doğru ilerlemesini beklerken, tüccarlar enflasyonun düşmeye devam edeceğinden emin olmaya devam ediyor yılın ikinci yarısında.

Öte yandan perakende satış verileri, farklı harcama kategorilerindeki genel zayıflığın da etkisiyle Nisan ayında önemli ölçüde zayıfladı. Perakende satışlar, aylık %0,4-%0,5 artış yönündeki konsensüs beklentilerinin altında, aylık bazda yatay seyretti. Kontrol grubu harcamaları aylık bazda %0,3 düştü ve önceki değer de aşağı yönlü revize edildi. Genel ürün satışları ve hatta mağaza dışı satışlar, 2023'ün ilk çeyreğinden bu yana en büyük düşüşlerini kaydetti.

Perakende satış verileri beklentilerin altında kaldı ve artan kredi kartı ve taşıt kredisi gecikmeleri, birikmiş fazla tasarrufların tükenmesi ve iş piyasasındaki bozulma da dahil olmak üzere son dönemdeki zayıf tüketici verilerini sürdürdü. Büyük bir ekonomik yavaşlama öngörmek için henüz çok erken olsa da, ekonomik büyümede bir dönüm noktasına yaklaşıyor gibiyiz. Yüksek faiz oranları sonunda ABD ekonomisini yıpratmaya mı başlıyor?

Piyasalar her zamanki gibi ekonomik yavaşlama riskini göz ardı etmeye ve şimdilik yalnızca Fed'in genişleme politikasına odaklanmaya istekli. Bir hatırlatma olarak, piyasa çok ileriye dönük ve mevcut tüm bilgileri fiyatlandırmaya dahil etme konusunda iyi olsa da, piyasanın o kadar da ileriye dönük olmadığını unutmayın. Bir süreliğine mevcut partinin tadını çıkarın!

Kripto para birimi tarafında, BTC fiyatları genel hisse senedi duyarlılığından etkilenmeye devam ediyor ve fiyatlar bu ayın en yüksek seviyelerinden çıkıp Nisan ayının zirvesi olan 67.000 $'a geri dönüyor. ETF girişleri de oldukça iyiydi; dün TÜFE duyurusunun ardından 300 milyon dolarlık yeni giriş gerçekleşti ve GBTC bile net giriş gördü. Bununla birlikte, bireysel tokenların performansı hala büyük ölçüde değişiklik gösteriyor; ETH ve en iyi 20 tokenden bazıları hala kayıplarını telafi etmeye çalışıyor ve piyasanın kazanımları giderek küçük bir token grubunda (BTC, SOL, TON, DOGE) yoğunlaşıyor. genel pazardaki artıştan ziyade.

Bunun devam etmesi bekleniyor ve odak noktası, TradFi girişlerinin ana yararlanıcısı olan BTC (13F kayıtları, bazı büyük hedge fonlarının BTC ETF maruziyetinin arttığını gösteriyor) ve yerel tokenler veya degen tokenlar üzerindeki FOMO üzerinde kalacak. bu döngü. Herkese iyi şanslar!

Gerçek zamanlı şifreleme bilgileri almak için ChatGPT 4.0'ın Eklenti Mağazasında SignalPlus'ı arayabilirsiniz. Güncellemelerimizi hemen almak istiyorsanız, lütfen @SignalPlus_Web3 Twitter hesabımızı takip edin veya daha fazla arkadaşınızla iletişim kurmak ve etkileşimde bulunmak için WeChat grubumuza (WeChat asistanı ekleyin: SignalPlus 123), Telegram grubumuza ve Discord topluluğumuza katılın. SignalPlus Resmi Web Sitesi: https://www.signalplus.com

#ETF