Etheruem'in (ETH) fiyatı, Bitcoin'in 2024'teki kazanımlarına kıyasla düşük performans göstermeye devam ediyor ancak Glassnode analistleri, daha parlak günlerin ileride olabileceğini öne sürüyor.

Ether'in fiyat düşük performansının arkasında "zayıf sermaye rotasyonu" var

Cointelegraph Markets Pro ve TradingView'den elde edilen veriler, Ethereum'un son iki yılda Bitcoin'den düşük performans gösterdiğini ve bunun sonucunda ETH/BTC oranının daha zayıf olduğunu ve 1 Mayıs'ta Nisan 2021'den bu yana en düşük seviye olan 0,04622 dolara ulaştığını gösteriyor.

ETH/BTC haftalık grafiği. Kaynak: TradingView

Glassnode, Ethereum'un bu döngüde Bitcoin'e göre düşük performansının STH grubunun "spekülatif faizdeki ölçülebilir gecikmeden" kaynaklandığını söyledi.

Rapor, Kısa Vadeli Sahipler grubunu "coin'lerini son 155 gün içinde satın alan ve genellikle yeni yatırımcı talebinin vekili olarak kabul edilen yatırımcılar" olarak tanımlıyor.

Glassnode analistleri, Mart ayında tüm zamanların en yüksek seviyelerine yaklaşırken BTC'nin STH'ler arasındaki sermaye birikimi açısından "spekülatif faaliyetlerde gözle görülür bir artış" yaşadığını açıkladı. Bu, henüz önceki tüm zamanların en yüksek seviyesini aşmayan ETH'ye yansımadı.

Firmanın zincir içi verileri, Bitcoin'in STH-Gerçekleşen Üst Sınırının son boğa koşusu zirvesiyle neredeyse aynı seviyede olmasına rağmen, ETH'nin STH-Gerçekleşen Üst Sınırının hala önceki döngü seviyelerinin yarısından az olduğunu ortaya koyuyor ve bu da yeni sermaye girişinin belirgin şekilde cansız olduğunu gösteriyor .

"Birçok açıdan yeni sermaye girişinin olmaması, ETH'nin BTC'ye göre düşük performansının bir yansıması."

ETH'nin STH ile Gerçekleşen Limiti. Kaynak: Glassnode Piyasa “makro yükseliş trendinin ilk aşamalarında”

Tarihsel olarak Ether'in fiyat performansı Bitcoin fiyat hareketleriyle yakından bağlantılıydı ve son fiyat hareketleri de bu ilişkiyi yansıtıyor.

Bitcoin, dördüncü yarılanmanın ardından bir satış dalgası yaşadı ve 1 Mayıs'ta %11 düşüşle iki ayın en düşük seviyesi olan 56.500 dolara geriledi. Bitcoin'in fiyatı o zamandan bu yana toparlandı ve son iki günde 62.700 ila 65.550 dolar fiyat aralığında konsolide oldu.

BTC/USD günlük grafiği. Kaynak: TradingView

Glassnode'a göre Ether, yarılanma sonrasında %6'lık bir düşüşle benzer bir düzeltme yaşadı ve "halving sonrası en kötü performansı" kaydetti.

Halving sonrası Ether fiyat performansı. Kaynak: Glassnode

Bununla birlikte, tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 73.835 dolardan ölçülen Glass, Bitcoin fiyatının %20,3 düştüğünü belirtiyor; bu, FTX'in Kasım 2022'deki en düşük seviyelerinden bu yana kapanış bazında en derin düzeltme.

"Bununla birlikte, bu makro yükseliş trendi, şu ana kadar nispeten sığ düzeltmelerle birlikte hala tarihteki en dirençli yükseliş trendlerinden biri gibi görünüyor."

Zincir içi veri analitiği firması, Net Gerçekleşmemiş Kar/Zarar (NUPL) metriğini kullanarak, hem Ether'in hem de BTC'nin Uzun Vadeli Sahipler (LTH'ler) ile ilişkili olarak hala nispeten düşük bir Gerçekleşen Üst Sınıra sahip olduğunu tespit etti ve bu da piyasanın "erken safhada" olduğunu öne sürdü. makro yükseliş trendinin aşamaları.”

Bitcoin vs. Ether Gerçekleşmemiş kar ve zarar. Kaynak: Glassnode

Daha önceki bir raporda Glassnode, ETH'ye sermaye girişlerinin BTC'ye olanların gerisinde kalma eğiliminde olduğunu tespit etmişti. Örneğin, 2021 döngüsü sırasında, BTC'ye en yüksek yeni sermaye akışı, ETH'ye en yüksek akıştan 20 gün önce gerçekleşti.

Glassnode analistleri, bu iki varlık arasındaki sermaye rotasyonunu izlemek için Gerçekleşen Üst Sınırda 30 günlük bir değişiklik kullanarak, ETH STH Gerçekleşen Üst Sınırın mevcut döngüde henüz ivme kazanmadığını buldu.

“Her iki varlık için de Kısa Vadeli Sahip çeşidi 2021 döngüsünün zirvesinden önce zirveye ulaştı. Bu yıl, BTC'nin kısa vadeli sahibi Realized Cap tüm zamanların en yüksek seviyesi civarında zirveye ulaşırken, ETH metriği neredeyse hiç yükselmedi."

BTC ve ETH STH Gerçekleşen Üst Sınır. Kaynak: Glassnode

Glassnode, yarılanma sonrası piyasa hareketinin önceki döngülere oldukça benzer şekilde gerçekleşmesine rağmen, bazı veri noktalarının Ether'in BTC'ye göre daha düşük performans gösterdiğini gösterdiği sonucuna varıyor.

“BTC ile ETH arasındaki sermaye akışlarını ve rotasyonu analiz ettiğimizde, Bitcoin'in, muhtemelen kısmen ABD spot ETF'lerinin etkisiyle, girişlerden aslan payını aldığını görebiliriz. Kısa vadeli sahipler ve spekülasyon faaliyeti Bitcoin içinde yoğunlaşmış görünüyor ve şu ana kadar Ethereum'a oldukça zayıf bir yayılma var.”

Bu yazı yatırım tavsiyesi veya tavsiyesi içermemektedir. Her yatırım ve ticaret hamlesi risk içerir ve okuyucular karar verirken kendi araştırmalarını yapmalıdır.