Deloitte'a göre, gerçek dünya varlıklarını bir blockchain üzerindeki dijital tokenlarla eşleştiren tokenizasyon veya teknolojinin geliştirilmesi muhtemelen yıllar alacak.

Muhasebe devi yakın tarihli bir raporda, herhangi bir önemli atılımın tek bir kuruluş yerine birden fazla taraftan gelebileceğini yazdı.

Ancak teknolojiyle ilgili devam eden denemeler ve düzenlemelerin ortaya çıkması umut verici işaretler. Bunun mevcut finansal ürünleri desteklemeye yardımcı olabileceği belirtildi.

Rapor, BlackRock ve Franklin Templeton'ın bu alanda daha da ilerlemesiyle tokenizasyonun 2024'te nasıl büyük bir tema haline geldiğini vurguluyor.

Araştırma firması Bernstein kısa süre önce bunun kripto dünyasının gelecek yılki yükselişinin ardındaki en önemli itici güçlerden biri olacağını öne sürdü.

Danışman Oliver Wyman'ın tokenleştirilmiş varlıkların 2030 yılına kadar 14 trilyon doları aşabileceğini tahmin etmesine şaşmamak gerek.

Deloitte, önümüzdeki birkaç yıl içinde ilk benimseyenler için değer sağlayabilecek tokenizasyon kullanım durumları için dört kısa vadeli fırsat belirledi.

Tahvil ihracı

Deloitte, "Blockchain protokolleri aracılığıyla tokenleştirilmiş varlıklar olarak tahvil ihraç etmek, gelişmiş şeffaflık ve daha hızlı takas süreleri avantajını taşıyor" diye yazdı.

“İkincil piyasalar geliştikçe, tokenize edilmiş tahviller de likidite ve erişilebilirliğin iyileştirilmesine yardımcı olabilir.”

Deloitte, Avrupa Yatırım Bankası'nın HSBC ve Goldman Sachs gibi bankaların sağladığı platformları kullanarak tokenize tahvil ihraç ettiğini söyledi. “Sabit gelir alanında daha fazla fırsatın bulunacağı kesindir.”

Gün içi repo işlemleri

Repo işlemleri, menkul kıymetlerin daha sonraki bir tarihte daha yüksek bir fiyattan geri satın alınma sözleşmesiyle satılmasını içerir ve genellikle kısa vadeli finansman için kullanılır.

Muhasebe devi, JPMorgan'ın varlık tokenizasyon platformu Onyx aracılığıyla gerçekleştirdiği 300 milyar dolarlık gün içi repo işlemlerini erken başarının kanıtı olarak gösterdi.

Ayrıca Goldman Sachs, Singapur'un DBS Bank'ı ve Broadridge'in Dağıtılmış Defter Repo platformunun da ilk benimseyenler arasında yer aldığı öne sürüldü. İkincisi aylık hacim olarak yaklaşık 1 trilyon dolarlık bir rakama ulaşıyor.

Borsada işlem gören ürünler

Borsada işlem gören fonların tokenleştirilmesi, daha hızlı ödeme süreleri, ihraççılar için daha fazla verimlilik, daha fazla şeffaflık ve geleneksel yatırımcılar için daha geniş erişim sunar.

DeFi'de bazı firmalar, ETF'leri takip eden izinsiz blok zincirler üzerinde tokenler piyasaya sürerken, State Street dahil büyük ETF ihraççıları, fonlarının hisse senetleri ve tahviller için tokenleştirilmesini keşfetmeyi planlıyor.

Emtialar

Deloitte, start-up'ların fiziksel altın sahipliğini temsil eden 1 milyar dolardan fazla token ihraç ettiğini ve "geleneksel emtia tüccarlarının da aynı yolu izlediğini" söyledi.

Bu arada, bir Santander Bank pilotu Arjantinli çiftçilere soya fasulyesi, mısır ve buğday gibi tokenize edilmiş emtialarla teminat altına alınan krediler verdi.

Deloitte, yakın zamanda yatırım fonları, özel sermaye, sınır ötesi ödemeler ve nakit mevduat gibi başka olasılıkların da ortaya çıkacağını söyledi.

Riskler

Deloitte, mevzuata ilişkin zorlukların, tokenleştirilmiş menkul kıymetler için net yönergelere duyulan ihtiyaçtan kaynaklandığını ve bunların yargı yetkisine göre değişen önemli uyumluluk karmaşıklıkları yarattığını söyledi.

Tokenizasyon mevcut finansal altyapılara entegre oldukça teknolojik ve operasyonel riskler de ortaya çıkıyor ve potansiyel siber güvenlik tehditleri ve yönetişim sorunları ortaya çıkıyor.

Bu arada, daha hızlı işlem hızları ve tokenizasyonun otomasyonu nedeniyle piyasa oynaklığı artabilir, bu da daha hızlı piyasa düzeltmelerine ve artan finansal istikrarsızlığa yol açabilir.

Deloitte, tokenizasyona uyum sağlamak için iş modellerindeki stratejik değişimlerin geleneksel finansal rolleri ve gelir akışlarını da bozabileceğini söyledi.

Aynı zamanda, birlikte çalışabilirlik endişeleri, gizlilik sorunları, etkili anahtar yönetimi ve varlık değerlerinin sürdürülebilirliğinin de önemli ek zorluklar oluşturduğu belirtildi.

Sebastian Sinclair, DL News'in piyasa muhabiridir. Bir ipucunuz var mı? Seb'le sebastian@dlnews.com adresinden iletişime geçin.