Bugünün erken saatlerinde deneyimli bir finansal analist olan Holger Zschaepitz, net ABD likiditesinin teknoloji hisse senetleri ve kripto para birimleri gibi büyümeye yönelik varlıklar üzerindeki derin etkisini vurguladı.
İfadesine eşlik eden, "Likidite meselesi, aptal!" 6 Mayıs'ta sosyal medyada Zschaepitz, net ABD likiditesindeki dalgalanmaları Bitcoin'in son on yıldaki fiyat hareketleriyle görsel olarak ilişkilendiren bir Bloomberg grafiği paylaştı.
Net ABD Likidite Nedir?
Net ABD likiditesi, finansal yükümlülükler muhasebeleştirildikten sonra ABD'de mevcut olan genel likiditeyi ifade eder. Bu ölçüm, Federal Rezerv'in bilanço faaliyetleri (likiditeyi artıran varlık alımları gibi) ve ters repo anlaşmaları veya Hazine Genel Hesabı (TGA) bakiyeleri gibi likiditeyi azaltabilecek operasyonlar gibi faktörleri dikkate alır. Temel olarak, net ABD likiditesi, enflasyonist baskılara neden olmadan yatırım ve harcama için kolaylıkla kullanılabilecek, ekonomi içinde ne kadar 'serbest' veya 'kullanılabilir' paranın dolaştığını gösteren bir anlık görüntüdür.
Net ABD Likiditesinin Risk Varlıkları Üzerindeki Etkisi
Teknoloji hisseleri ve kripto paralar gibi değişken yatırım seçeneklerini içeren risk varlıkları, net ABD likiditesindeki değişikliklere karşı oldukça duyarlıdır. Bloomberg grafiğiyle desteklenen Zschaepitz'in analizi, Bitcoin ve benzeri varlıkların sıklıkla net ABD likiditesindeki değişimlerle birlikte hareket ettiğini açıkça göstermektedir. Genişleyici para politikası veya diğer likidite artırıcı önlemler nedeniyle likidite yüksek olduğunda, Bitcoin'in fiyatları yükselme eğilimindedir. Tersine, net likiditedeki daralmalar genellikle fiyat düşüşleriyle sonuçlanır.
Zschaepitz tarafından sağlanan Bloomberg grafiği, net ABD likiditesinin (maviyle gösterilen) 2014'ten 2024'e Bitcoin'in fiyatıyla (sarı) olan yörüngesini karşılaştırır. Net ABD likiditesinin niceliksel genişleme veya diğer Fed önlemleri gibi yollarla artırıldığı dönemlerin genellikle Bitcoin fiyatlarındaki yükseliş eğilimleriyle çakıştığını ortaya koyar. Bu görsel temsil, Bitcoin'in talihinin ağırlıklı olarak Federal Rezerv politikaları tarafından belirlenen likidite koşullarına ne kadar yakından bağlı olduğunun önemli bir göstergesi olarak hizmet eder.
Merkez Bankası Politikalarına Bağlantı
Merkez bankası politikalarının, özellikle de ABD Federal Rezervi'nin politikalarının rolü, net ABD likiditesindeki dalgalanmaları anlamak için merkezi öneme sahiptir. Bu politikalar, faiz oranlarını ayarlamak veya bilançonun boyutunu değiştirmek gibi likiditeyi artıran veya likiditeyi çeken eylemlerin ölçeğini ve kapsamını belirler. Yatırımcılar, risk varlıklarının çekiciliğini ve performansını önemli ölçüde etkileyebilecekleri için bu politika değişikliklerini yakından takip eder.
