Kripto para girişimleri genellikle düzenleme konusunda gergindir. Ancak Hong Kong'da bir grup defalarca bunun için çağrıda bulundu: kripto para saklama şirketleri.

Zodia'nın Hong Kong biriminin CEO'su Kal Chan, DL News'e "Düzenlenmek istiyoruz" dedi.

İngiliz bankacılık devi Standard Chartered tarafından desteklenen Zodia Custody, müşteriler için dijital varlıklarla ilgilenen kuruluşlar olan kripto para saklayıcılarına yönelik özel düzenlemelerin geliştirilmesi konusunda düzenleyicilerle birlikte çalışmaya istekli.

Özellikle yetkililerin, borsa kullanıcılarının varlıklarını "ilişkili bir kuruluş" aracılığıyla yönetmeleri için kripto para borsalarından talepte bulunmayı bırakmalarını ve üçüncü taraf saklayıcıları kullanamamalarını istiyorlar.

Birbirine karışmanın tehlikeleri

Zodia, sorunun, borsaların kendi fonlarının yanı sıra müşteri varlıklarıyla da ilgilenmesinin, bunların birbirine karışmış olabileceği algısını yaratması olduğunu söyledi.

Sermaye piyasalarında bu bir tabudur çünkü borsalar alım satımı tarafsız kolaylaştırıcılar olarak yapmalı ve müşteri mevduatlarını kendi amaçları için kullanmamalıdır.

Chan, "Borsayı işleten borsaların aynı zamanda müşterilerin varlıklarını da elinde tutması gerçekten en iyi uygulama değil" dedi.

Gerçekten de varlıkların kötüye kullanılması, 2022'de dünyanın ikinci büyük kripto borsası olan FTX'in başarısız olmasının büyük bir nedeniydi.

Bu uygulama aynı zamanda ABD'li yetkililerin başlattığı yasal işlemlere göre aynı yıl iflas eden kripto kredi kuruluşu Celsius'un çöküşünde de yer aldı. (Chan, Kasım 2020'den Eylül 2022'ye kadar Celsius'ta APAC kurumsal işlerinin başındaydı.)

Elbette, kuralların değişmesi halinde saklayıcılar da bundan faydalanacaktır çünkü bu onlara daha fazla müşteri getirecektir.

‘Kripto varlıklarını nerede saklarsanız saklayın, güvende olacaklarından emin olmalısınız.’

Kal Chan, Zodyak Gözaltı

Daha doğrusu saklamacılar, varlıklarını yetersiz şeffaflık ve kontrollere sahip platformlarda tutmaktan çekinen daha fazla kurumsal yatırımcıyı çekebilecek.

Chan, DL News'e "Günün sonunda, elinizde herhangi bir kripto varlık tutuyorsanız, bunları saklayacak bir yere ihtiyacınız var" dedi.

"Nerede saklarsanız saklayın, güvende olacağına ve saygın bir oyuncuyla çalıştığınıza dair güvene sahip olmanız gerekiyor."

'Hong Kong'daki düzenleyici çerçeve, daha önce böyle bir standardın bulunmadığı bir davranış standardı yaratıyor.'

Gary Tiu, OSL

Elbette herkes Chan'ın görüşüne katılmıyor.

Hong Kong merkezli lisanslı bir borsa olan OSL'nin genel müdürü ve düzenleyici işler başkanı Gary Tiu, DL News'e ikili bir durum yaratanın düzenlemeler olmadığını, bunun olgunlaşan bir pazarın işareti olduğunu söyledi.

Tiu, "Hong Kong'daki düzenleyici çerçeve, daha önce böyle bir standardın bulunmadığı bir davranış standardı yaratıyor" dedi.

Eğer operatörler bu standartların altında kalıyorsa, bunun düzenleyicilerin çok sert davranmasının hatası olmadığını söyledi. Ayrıca borsalarda saklanan varlıkların korunmasına yönelik düzenlemeler de halihazırda mevcuttur.

"Her yıl mali tablolarımız, uyumluluğumuz ve teknolojimiz konusunda bağımsız denetime tabi tutuluyoruz" dedi.

Her halükarda Chan, bu yılın sonuna doğru saklamacılar için bir istişare döneminin olmasını umuyor; bu da tabela düzenleyicilerinin değişiklikleri ciddi olarak değerlendirdiğinin bir göstergesi.

Hong Kong'da saklama ekiplerinin uğraştığı şeylerden biri de şehirde düzenlenmemiş kripto ticareti sunan birçok borsayı kontrol altına alma mücadelesi.

Hong Kong'un mali düzenleyicileri bir yıldan fazla bir süredir borsaların lisans başvurusunda bulunması için yoğun çaba harcıyordu.

İki platform kayıtlıdır: OSL ve Hashkey. Ve bir düzine kişi daha başvurdu.

Duopol mü?

OSL ve Hashkey, borsa olarak faaliyet gösteriyor ve müşterilerinin fonlarını koruyor.

Chan, konu saklama hizmetlerine geldiğinde ikilinin bir ikili oluşturduğunu söyledi. Örneğin, iki şirket, yeni yayımlanan spot fiyatlı Bitcoin ve Ether ETF'lerinin tüm ihraççılarının varlıklarını alt saklayıcılar olarak saklıyor.

Altı ETF'nin tümü aynı ana saklayıcıyı paylaşıyor: Çin Bankası'nın bir iştiraki olan BOCI-Prudential.

Yerel düzenlemeler nedeniyle Zodia'nın yapamayacağı bir şey bu.

Chan, "En iyi uygulamaların ne olması gerektiği konusunda düzenleyicilerle açıkça devam eden bir diyaloğumuz var" dedi.

Tiu, mevcut uygulamaların yatırımcılar için gayet iyi gittiğini söyleyerek buna karşı çıktı.

Tiu, "Bunlar aslında piyasa katılımcılarının operatörlerden beklemesi gereken çok kritik korumalardır" diye ekledi. OSL ayrıca müşteri varlık ayrımına uyma konusunda başarısızlığın farkına varması durumunda kendi kendine raporlama yükümlülüklerine de tabidir.

Tiu, "Doğru bir çalışma ortamına sahip olmamızı sağlayan düzenleyici bir çerçeveye sahibiz" dedi.

Tiu, kripto için henüz ayrı bir saklama lisans rejimi olmasa da geleneksel finans için bağımsız bir saklama rejiminin de bulunmadığını ekledi.

“Şu anda piyasada bu noktada mevcut rejimin hala doğru olduğunu düşünüyorum. Teknoloji ve pazar olgunlaştıkça biz de gelişeceğiz” diye ekledi.

2.700 aile ofisi

Düzenleyici tablo değişene kadar Chan, Zodia'nın Hong Kong merkezli küçük ekibinin esas olarak aile ofisleriyle çalıştığını söyledi.

Yerel yönetim tarafından yaptırılan bir Deloitte araştırmasına göre Hong Kong, yaklaşık 2.700 tekli aile ofisine ev sahipliği yapıyor. Her ofis en az 1,3 milyon ABD dolarını yönetiyor ve 885'in yönetimi 13 milyon ABD dolarının üzerinde.

Hükümet, 2025 yılına kadar şehre ilave 200 büyük aile ofisi çekme hedefi belirledi ve vergi indirimleri de dahil olmak üzere çok sayıda teşvik uygulamaya koydu.

Artan ilgi

Asya'daki aile ofisleri daha önce müşteriler arasında portföylerini çeşitlendirmenin bir yolu olarak kripto varlıklarına yatırım yapmaya yönelik ilginin arttığını bildirmişti.

"Ya alana girmelerine ve emanetçi olarak hizmet etmelerine yardımcı oluyoruz ya da zaten sahip oldukları bazı varlıkları saklamalarına yardımcı oluyoruz" diye açıkladı.

“Bu alana girmeye çalışan potansiyel müşterilerin veya firmaların ve kurumların birçoğu bizimle konuşmak konusunda oldukça rahat. Aslında bizimle aynı dili konuştuğumuz için konuşmak istiyorlar” dedi.

“Hong Kong'un dijital varlık dünyası için, özellikle de işlerin daha kurumsal tarafında, giderek daha önemli bir merkez haline geldiğini düşünüyorum.”

Sağlıklı gelişim

Tiu, sektörün daha fazla yönünün Hong Kong'da düzenlendiğini görmenin yine de "sağlıklı bir gelişme" olacağını düşündüğünü ekledi.

"Bunun bazı düzenlemeler getirip birçok saklamacının devreye girmesi kadar basit olacağını düşünmüyorum" dedi ve piyasanın çok fazla pahalı altyapı için para ödemeye istekli olmayabileceğini ekledi.

"Eğer denkleme daha fazla parça katmaya çalışıyorsanız, iş ortamının bu kadar çok oyuncuyu destekleyip desteklemeyeceği sorusunu da sormamız gerekiyor" dedi.

Callan Quinn, DL News'in Hong muhabiridir. Asya'daki kripto paralarla ilgili bir hikayeniz mi var? Callan@dlnews.com adresinden iletişime geçin.