New York Federal Reserve Bank Başkanı John Williams'a göre fiyat istikrarını korumak ve ekonomik refahı sağlamak büyük ölçüde ABD merkez bankasının yüzde 2'lik enflasyon hedefine bağlı.

Önümüzdeki aylarda Fed'deki politika yapıcılar, merkez bankasının politika çerçevesine ilişkin kapsamlı bir değerlendirme yapmaya hazırlanıyor ve bazı eleştirmenler önemli değişiklikler yapılmasını savunuyor.

Fed faiz indirimlerinde sert adımlar atmaya hazırlanıyor

Rezervin politikayı yönlendirme, belirleme ve iletme konusundaki yaklaşımını yenilemesi yönünde süregelen talepler karşısında, enflasyon hedefinin önemini kararlılıkla savunuyor.

Teori ve deneyim aynı zamanda açık, sayısal uzun vadeli bir enflasyon hedefinin belirlenmesi ve bu hedefe ulaşılmasını desteklemek için uygun önlemlerin alınması da dahil olmak üzere şeffaflığın ve açık iletişimin önemini göstermiştir. […] Bunlar, enflasyon beklentilerinin sabitlenmesinde kritik öneme sahiptir. Bu da enflasyonun hedefte tutulmasına yardımcı olur.

New York'un yedek başkanı John Williams

İki yılı aşkın bir süredir Fed, yüksek enflasyon sorununu aktif olarak ele alıyor. Mart 2022'de faiz oranlarını %5 puanın üzerinde artırma kararı aldılar; bu, kırk yıldır tanık olunmayan son derece cesur bir harekettir.

Fiyat baskıları 2022 ortasındaki zirveden bu yana hafiflemiş olsa da enflasyon, Fed'in 2012'den bu yana politikasının temel odak noktası olan %2 hedefini aşmaya devam ediyor. Aslında, eski ABD Hazine Bakanı Lawrence Summers, şu öneride bulundu: Aynı konferansta Fed'in %2'lik enflasyon hedefini yeniden gözden geçirmesi gerekiyor.

Onun tahminine göre, bunu sürdürmek yakın gelecekte Amerika Birleşik Devletleri'nde önemli bir ekonomik gerilemeye yol açacaktır. Summers ayrıca Komisyon'un iletişiminin diğer yönlerini, özellikle de merkez bankacılarının konuşmalarda ve halka açık etkinliklerde ifade ettiği politika görüşlerinin çeşitliliğini eleştirdi.

Faiz indirimlerinin kripto piyasası üzerindeki etkileri

Williams'la aynı panelde konuşan Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, farklı bakış açılarının önemini vurguladı ve etkili iletişimin önemini vurguladı.

Fed'in, her projeksiyonu şekillendiren bireysel ekonomik beklentileri dahil ederek, politika yapıcıların faiz oranı yolu görüşlerini içeren üç aylık "nokta grafiğini" geliştirmesi faydalı olacaktır.

Yakın zamanda alınan bir kararla, kuruluşun politika yapıcıları kısa vadeli borçlanma maliyetlerini Temmuz 2023'ten bu yana değişmeyen %5,25-%5,5 aralığında tutmayı tercih ettiler. Goolsbee ve Williams bu yıl enflasyonun yönüne ilişkin yeni bir öngörü sunmadı veya Fed'in olası faiz indirimlerinin zamanlaması.

Yatırımcılar, devam eden makroekonomik zorluklar nedeniyle daha da yoğunlaşan dijital varlık fiyatlarındaki son düşüş nedeniyle sarsıldı. Bugün kripto pazarındaki duygular ne kadar olumsuz?

Fed ve kripto hafta sonu

Chicago Ticaret Borsası'nda aktif olarak işlem gören Polymarket ve Fed fon vadeli işlemleri gibi bahis piyasalarında iyimserlik göstergeleri ya da eksikliği gözlemlenebiliyor. Fed Rezervinin olası faiz indirimlerinin zamanlamasına ilişkin bu belirsiz ancak birleştirilmiş tahminler, gözle görülür bir farklılığın altını çiziyor.

Merkezi olmayan bir tahmin piyasası platformu olan Polymarket'taki tüccarlar, Mart ayında Komisyon'un faiz oranlarını 2024'e kadar değiştirmeden sürdürme ihtimalinin %7 olduğunu gözlemledi. Şu anda tüccarlar, kuruluşun yıl boyunca herhangi bir faiz indirimi uygulamama ihtimalini %38 olarak tahmin ediyor.

Bu, yatırım analiz şirketi Bianco Research tarafından Salı günü hesaplanan yüzde 23'lük faiz indirimi olasılığından çok daha olumsuz. Kuruluş, CME'nin FedWatch Aracından elde edilen verileri kullandı; bu, CME yatırımcılarının Eylül ayında Fed'in faiz indirimi olasılığını %45 olarak tahmin ettiğini gösteriyor.

Faiz oranları yükseldiğinde hisse senetleri ve kripto para gibi riskli varlıkların çekiciliği azalıyor. Yatırımcılar bu varlıkların getirilerini, nakit ve ABD Hazine bonosu gibi daha istikrarlı seçeneklerle karşılaştırıldığında daha az cazip buluyor.

Mart ayındaki politika toplantısının ardından Fed, yılın geri kalanı için çeyrek puanlık üç faiz indirimi öngördü. ABD'de kalıcı enflasyonun ve beklenmedik derecede güçlü ücret artışının son göstergeleri ışığında, Fed politika yapıcıları ve finansal piyasalardaki katılımcıların kendilerine olan güveni azaldı.