Zincir üstü türev ticaretinin son derece rekabetçi ortamında, pazar payı mücadelesi şiddetli. Teşvik programlarının etkisi altında, rakipler GMX'e yetişip onu geçiyor ve bir zamanların lider projesini arkalarında bırakıyorlar. Bu makale GMX'in düşüşünün ardındaki nedenleri araştırıyor ve türev ticaret sektörünün geleceğindeki potansiyel değişiklikleri inceliyor.
Başlık: GMX'in Synthetix Takibinin Arkasındaki Sırları ve dYdX'in Olağanüstü Dalgasını Ortaya Çıkarmak: Türev Ticaret Alanını Neler Bekliyor?
Türev Araçlar Sektöründe Pazar Payı Rekabeti: Gerçek Getiri trendine öncülük etmesiyle bilinen GMX, zincir üstü türev ticaret alanında uzun süredir başvurulan proje olmuştur. Ancak GMX'in konumu artık eskisi kadar baskın değil çünkü son birkaç ayda işlem hacmi ve toplam gelir açısından dYdX onu geride bıraktı. Dahası, daha önce "zayıf" olarak değerlendirilen diğer projeler GMX'i yakaladı ve bu da projenin dayanağını kaybetmesine neden oldu.
Şekil 1: Perp DEX Platformlarının Son 180 Gündeki Aylık İşlem Hacmi Pazar Payı. Kaynak: Token Terminali.
Perps Projelerinin Synthetix ile Entegrasyonu: Synthetix Perps protokolüyle entegre olan ön uç arayüzü olan Kwenta, sentetik varlıkların akıllı sözleşmeye dayalı ticaretini kolaylaştırır. Optimism ağındaki bir diğer Perp DEX olan Polynomial da Synthetix'in temel teknolojisini kullanıyor.
Mayıs ayında Kwenta, işlem hacmini bir ay içinde ikiye katlayarak ve günlük işlem hacmi açısından sıklıkla GMX'i aşarak önemli bir büyüme gösterdi. Kwenta ve Polynomial ayrıca günlük aktif kullanıcılarının GMX'i aştığı dönemler de yaşadı. Bu arada GMX, Synthetix'ten daha düşük işlem hacmi kaydetti.
Şekil 2: Kwenta, Synthetix ve GMX arasındaki Günlük İşlem Hacmi Karşılaştırması. Kaynak: Token Terminali (31 Mayıs 2023 itibarıyla veriler).
Peki, dYdX gibi rakiplere ve Synthetix ile entegre projelere kıyasla GMX'in mevcut düşüşüne hangi faktörler katkıda bulundu?
Perp DEX Projelerinin Yükselişini Açıklamak: Türev sektöründe pazar payı için rekabet etmek amacıyla projeler öncelikle üç temel stratejiyi kullanır:
Ticaret teşvik programlarının başlatılması.
Platformdaki işlem ücretlerinin azaltılması.
Çok çeşitli varlıkları desteklemek.
Çoklu Varlık Türlerini Destekleme: Temel olarak dört ila beş ana varlık türüne odaklanan GMX'in aksine, dYdX ve Synthetix gibi projeler daha geniş bir varlık yelpazesini destekler. Özellikle Synthetix'in Kwenta'sı, kullanıcıların kripto pazarında altın, AUD, GBP ve daha fazlası dahil olmak üzere çeşitli türde varlıkların ticaretini yapmasına olanak tanıyor. Bu platformlarda işlem yapmak kullanıcılara daha fazla seçenek ve fırsat sunar.
İşlem Ücretlerinin Azaltılması: GMX, %0,1 oranında sabit bir işlem ücreti talep eder ve işlem ücretlerini toplam teminatın %0,2-0,8'ine yükseltebilen belirli faaliyetler (stake etme, varlık yatırma/çekme, vb.) için ek ücretler uygulanır. GMX'teki bu nispeten yüksek işlem ücreti, diğer projelere rekabet avantajı sağlıyor.
Buna karşılık dYdX'in, kullanıcıların işlem hacmine bağlı olarak farklı ücret kademeleri vardır. Aylık işlem hacmi 100.000 ABD Dolarının altında veya 50 milyon ABD Dolarının üzerinde olan kullanıcılar, önemli ölçüde indirimli veya sıfır ücretlerden yararlanır.
Şekil 3: dYdX'te İşlem Ücretleri. Kaynak: dYdX.
Synthetix kısa süre önce BTC, ETH ve platformdaki diğer birkaç çift için işlem ücretlerini %0,02'ye ve emir başına 2 dolarlık sabit emir yürütme ücretini ayarladı. Ayrıca Synth'in
