Kurumsal madenciler aylardır Bitcoin yarılanmasına hazırlanıyor. Bunun tersine, ev madencileri yok olma tehlikesiyle karşı karşıya kalabilir.
Görünüşe göre neredeyse herkes Bitcoin yarılanmasını sabırsızlıkla bekliyor çünkü bu durum boğa koşusunun tetikleyicisi olarak görülüyor, çünkü yeni madeni para yaratımındaki azalma Bitcoin fiyatını artıran bir arz sıkıntısına yol açıyor.
Ancak esasen yarılanmanın amacı madencilik karlarını azaltarak Bitcoin fabrikasını frenlemektir. Bu, her dört yılda bir gerçekleşen geçiş sırasında Bitcoin madencilerini ön plana çıkarıyor. Kripto para birimi tartışmalarının çoğunu yönlendiren yatırımcılar kadar iyimserler mi?
Bitcoin madencilik şirketleri, yarılanmaya hazır olup olmadıklarını ve Cuma gecesi gerçekleşen etkinliğin ardından faaliyetlerini sürdürüp sürdüremeyeceklerini değerlendirmek için check-in yaptı.
"Gelir yarılanmasının tamamen doğru olmadığını unutmayın." "Yarılanmadan sonra zorluk %15 düşebilir, bu nedenle hala hesaplama gücü olan madenciler ek ödüller alacak."
Başka bir deyişle, Holyoke, hayatta kalan en rekabetçi madencilerin genel madencilik pazarındaki paylarının artacağını görecek ve bu da hayatta kalanlar için olumlu bir gelişme.
Rekabetçi kalabilmek için verimlilik her şeydir. Madencilik şirketleri terahash başına joule'ü (j/TH) mümkün olduğu kadar düşük tutmalı ve makinelerinin mümkün olan her zaman en yüksek performansta çalışmasını sağlamak için doğru ekiplere sahip olmalıdır.
Madencilik hisseleri yükselirken...
Daha geniş pazar da aynı fikirde görünüyor. Yarılanma öncesinde çoğu madencilik hissesi bu yıl istikrarlı bir şekilde düşüş gösterdi ancak Bitcoin, Bitcoin spot ETF'sinin onaylanmasının ardından toparlandı.
NASDAQ: CLSK), Bitcoin'in performansına paralel olarak bugüne kadar %50 artış gösterdi. Karşılaştırıldığında, Teksas merkezli madenci Riot Platforms'un (RIOT) hisseleri %46 oranında değer kaybederken Britanya Kolumbiyası'ndaki IREN %30 düştü. Valkyrie'nin birden fazla madenci arasında çeşitlilik gösteren ETF'si WGMI %19 düştü.
Ancak daha yakından bakıldığında piyasadaki karamsarlığın devam etmeyebileceği görülüyor. Mart ayında Bitcoin fiyatlarının 65.000 doları aştığı halka açık madencilerin analizi yeniden incelendiğinde, tüm büyük oyuncuların yarılanma sonrasında kârlı kalacağını öne sürdü.
IREN sözcüsü Decrypt'e şunları söyledi: "Yarılanma sonrasında marjlarımız dirençli kalıyor ve işimizi büyütmeye devam etmek için iyi bir konumdayız."
Bitcoin fiyatının 70.000 $ olduğu, mevcut seviyelerin yaklaşık 64.000 $'ın üzerinde ancak geçen ayın tüm zamanların en yüksek fiyatı olan yaklaşık 74.000 $'ın altında olduğu varsayıldığında, yeni nesil madencilerin (Bitmain T21 ve S21 madencileri olarak kategorize edilir) şu anda geliri yaklaşık 23 ila 25 $'dır. kilovat saat başına sent.
Karşılaştırıldığında, IREN gibi "daha büyük bir operatörün" elektrik maliyetleri, kısmen şirketin "dikey entegrasyonu" ve Talep yanıt planlamasının kullanılması da dahil olmak üzere "elektrik maliyetlerindeki esneklik" sayesinde kilovatsaat başına yaklaşık 4 senttir.
Talep yanıtı, şebeke stres altındayken operasyonların kapatılmasını ve devletin bunu telafi etmesini içerir. IREN ve Riot, Teksas'taki bu tür programlardan yararlanıyor ve genellikle aktif kalmaktan ziyade katıldıkları için daha iyi ücret alıyorlar.
Şirketin araştırmadan sorumlu başkan yardımcısı Pierre Rochard, "Riot, bilgi işlem gücü ekleyerek yatay olarak büyümeye ve enerji tedarik zinciriyle bütünleşerek dikey olarak büyümeye odaklanıyor" dedi. Riot ayrıca yakın zamanda Reformed Energy'ye, çevreyi temizlerken Bitcoin madenciliği için çöp gazını enerjiye dönüştürmesine olanak sağlayacak stratejik bir yatırım yaptığını da duyurdu.
Her iki şirketin de güçlü bilançoları var, ancak fonlarını yönetmek için farklı yollar seçmişler. IREN şu anda bilançosunda 300 milyon doların üzerinde borçsuz nakit tutarken, Riot 31 Mart itibarıyla çıkardığı Bitcoin'in 8.490 BTC'sini (567 milyon dolar) elinde tutuyor.
CleanSpark'ta 5.021 adet gibi nispeten az sayıda BTC bulunuyor, ancak Riot o ay neredeyse iki kat daha fazla BTC çıkardı (806'ya karşı 425).
Madencilik havuzları ne olacak?
Dünyanın en büyük Bitcoin madencilik havuzu olan Foundry, halka açık Bitcoin madencileri arasında olgunlaşma belirtileri gördüğünü söylüyor. Üyelerinin çoğu, ayı piyasasında yeni nesil madencilik makineleri satın almak için düşük fiyatlardan yararlandı ve geçen yılın sonunda 1 milyar dolardan fazla sipariş elde etti.
Pek çok madenci, güç maliyetlerine ve piyasa koşullarına bağlı olarak aşırı veya yetersiz dağıtım yapmalarına olanak tanıyan satış sonrası ürün yazılımlarını da deniyor.
Foundry strateji direktörü Charles Chong, "Endüstri geliştikçe yarılanma, daha verimli operasyonlara ve akıllı sermaye dağıtımına doğru bir geçişi kolaylaştırıyor" dedi ve "Gelirin her dört yılda bir yarıya indirilmesi ihtimali diğer endüstrilerde benzeri yok" dedi. bu olayların öngörülebilirliği stratejik olarak hazırlanmamıza olanak sağlıyor."
Bununla birlikte, Foundry'nin görüşü daha çok büyük kurumsal madenciler için geçerliyken Bitcoin, küçük madencilerin dünyanın dört bir yanına dağıldığı açık bir ağdır. Stratejik manevra kabiliyeti ve ölçek ekonomisi olmadan yerli ve bağımsız madencilerin o kadar da başarılı olamayabileceğini düşünmek kolaydır.
Foundry, yarılanma sonrasında kârlı ev madenciliğinin “varlığının sona ereceğine” inanıyor.
Chong, "Ev madencileri ile kurumsal oyuncular arasında operasyonel verimlilik ile maliyet etkinliği arasındaki genişleyen fark, birbirini izleyen her yarılanmanın, birincinin ayakta kalmasını giderek zorlaştıracağını gösteriyor" dedi.
Diğerleri daha iyimser. IREN'den Rochard, zamanla "çatı üstü güneş enerjisi, mera alev gazı veya suyun ve hava ısıtmanın termal olarak yeniden kullanımı" kullanan mikro şebeke madencilik konfigürasyonlarının hepsinin daha uygun madencilik alternatifleri haline geleceğine inanıyor. Cleanspark, en güçlü makineleri birleştirerek para kazanma fırsatlarının hala bulunduğunu söylüyor.
Holoak, "Geri ödeme süresi daha uzun olacak, ancak yine de bunu yapabilirsiniz" dedi.
Genel olarak madenciler bile uzun vadede yarılanmanın yükselişe geçeceği konusunda iyimser. Sonuçta, Bitcoin'in "arz krizi" öyküsünün gerçek olma geçmişi var ve madenciler için kısa vadeli gelir düşüşlerini fazlasıyla telafi eden üstel fiyat artışlarını tetikliyor.
IREN, Bitcoin'in yıllık enflasyon oranının yarılanmadan sonra altından çok daha düşük olan %0,85'e düşeceğini kaydetti. Altınla eşitliğe ulaşmanın, BTC fiyatının madeni para başına 700.000 dolara ulaşacağı anlamına geleceğini söylediler.
IREN şunu tahmin ediyor: "Bitcoin ETF ürünlerine yönelik yüksek düzeydeki kurumsal ve perakende talebin, 2024'ün sonlarında para politikasının gevşetileceğine ilişkin beklentilerle birleştiğinde, önümüzdeki aylarda Bitcoin fiyatlarının ciddi bir yukarı yönlü baskıyla karşı karşıya kalması muhtemel."
