Ethena USDe'nin sonu mu geldi? "2
CryptoQuant, Ethena USDe'nin geleceğini tahmin etmek için iki temel gösterge belirledi.
Ethena USDe, dolara karşı delta korumalı bir sabitlemeyi sürdürüyor ve bu da onu geleneksel stabilcoinlerden farklı kılıyor.
Julio Moreno, fonlama riski nedeniyle rezerv fon büyüklüğü ve saklama oranlarının kontrol edilmesinin önemini vurguluyor.
Bu ölçümlerin etkili yönetimi, UST #Terra 'nin karşılaştığı çöküşü önlemek için çok önemlidir.
#BTC üzerinde sentetik bir USD protokolü olan Ethereum'un USDe Ethene'i hızla popülerlik kazanıyor ve 2 milyar doların üzerinde bir piyasa değerine sahip.
Geleneksel stablecoin'lerin aksine, USDe fiziksel USD veya #cryptocurrencies tarafından desteklenmez. Bunun yerine, kripto paraları teminat olarak kullanan karmaşık bir delta hedging stratejisi aracılığıyla dolara sabitlenmiştir.
CryptoQuant'ta araştırma başkanı Julio Moreno, USDe'nin ardındaki yenilikçi ancak riskli stratejiyi tartıştı. USDe, açık uçlu vadeli işlemlerde kısa pozisyonlar aracılığıyla spot #cryptocurrency maruziyetini koruyarak "normal" piyasa koşullarında kar elde ediyor. Ancak bu yaklaşım, şirketi özellikle fonlama riski olmak üzere benzersiz risklere maruz bırakıyor.
Negatif fonlama oranlarının oluşabileceği oynak piyasalarda fonlama riski önemli hale gelir. Bu, USDe sahiplerinin pozisyonlarını korumak için önemli ödemeler yapmak zorunda kalabilecekleri anlamına gelir.
BeInCrypto tarafından sağlanan özel bir raporda Moreno, yatırımcılar için iki önemli ölçütü özetliyor: Rezerv fonunun USDe'nin piyasa değerine oranı ve bakım oranı - kârın rezerv fonuna yeniden yatırılan kısmı.
USDe'nin piyasa değeri arttıkça (kısa pozisyon da arttığı için) rezerv fonuna yapılan ödemeler de artar.
Bizi şu adreste okuyun: Compass Investments
