Hong Kong, Ethereum spot ETF'sini benimseme konusunda ABD'den bir adım önde.
15 Nisan 2024'te, Hong Kong Harvest International Asset Management Co., Ltd. (Harvest Global Investments) bugün, iki büyük dijital varlığı (Bitcoin ve Ethereum) piyasaya sürmek için Hong Kong Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'ndan prensip olarak onay aldığını duyurdu. spot ETF ürünleri. Ürünler, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu lisanslı ve korumalı ilk dijital varlık platformu olan OSL Digital Securities Limited aracılığıyla sunulacak ve açık pozisyonların yokluğundan kaynaklanan aşırı marj gereksinimlerini ve fiyat primlerini doğru bir şekilde yansıtarak etkili bir şekilde ele almak üzere tasarlandı. Bitcoin'in anlık değeri sorusu.
Aynı gün China Asset Management (Hong Kong) da Hong Kong Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonundan onay aldığını ve Bitcoin ve Ethereum spotuna yatırım yapan ETF ürünleri çıkarmayı planladığını duyurdu. Ürünler, OSL Digital Securities Ltd. ve BOCI Prudential Trusteeships Ltd. ile ortaklıklar aracılığıyla ticaret ve saklama hizmetleri sunacak.
Ayrıca Tencent Finance'e göre Hong Kong Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, sanal varlık yönetimi fonlarının listesini 10 Nisan'da güncelledi ve 15 Nisan'da Hong Kong'un spot Bitcoin ETF'lerinin ilk listesini duyurmaya hazırlanıyor. Harvest International ve China Asset Management'a ek olarak, ilk onay grubu Boshi Fund ve Value Partners'ı da kapsıyor, ancak son ikisi henüz en son güncellenen listede yer almıyor. Plana göre, Hong Kong Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, spot Bitcoin ETF'sini 25 Nisan civarında ve en geç Nisan ayı sonuna kadar Hong Kong Borsası'nda listeleyecek.
Çin'deki en eski varlık yönetimi şirketlerinden biri
Harvest Global Investments, Çin dışında şubeler açan ilk Çinli varlık yönetimi şirketlerinden biridir ve kurulduğu 2008 yılından bu yana küresel varlık yönetimi sektöründe önemli bir konuma sahip bir şirket haline gelmiştir. Şirket yalnızca Asya pazarında derin bir iş temeline sahip olmakla kalmıyor, aynı zamanda Londra ve New York gibi uluslararası finans merkezlerine de başarıyla genişliyor. Harvest Global Investors'ın bugüne kadar yönettiği varlık sayısı 20,7 milyar dolardan fazladır.
Harvest Global Investments'ın ana şirketi olan Harvest Fund Management Co., Ltd., 1999 yılındaki kuruluşundan bu yana, yönetimi altındaki 1,3 trilyon RMB'yi aşan varlıklarla Çin'in en büyük fon yönetimi şirketlerinden biri haline geldi. Hissedarları arasında China Chengxin Trust Co., Ltd. (%40), Lixin Investment Co., Ltd. (%30) ve Deutsche Asset Management (Asia) Co., Ltd. (%30) bulunmaktadır.
China Asset Management Co., Ltd.'nin yüzde yüz iştiraki olan China Asset Management (Hong Kong), 2008 yılında Hong Kong'da kurulduğundan bu yana Hong Kong pazarında lider bir varlık yönetimi şirketi haline geldi. China Asset Management (Hong Kong), ana şirketinin Çin pazarındaki güçlü etkisine güvenmektedir ve küresel yatırımcılara uzun hisse senedi ve tahvil fonları, hedge fonları ve ETF'ler dahil olmak üzere çeşitli yatırım ürünleri sağlamaya odaklanmaktadır.
2023 sonu itibarıyla Çin Varlık Yönetimi'nin yönetilen toplam varlıkları 266 milyar ABD dolarını aştı. China Asset Management'ın (Hong Kong) ana hissedarları arasında CITIC Securities (%62,2), Wanxin Investment (%13,9) ve Canada's Power Group (%13,9) yer alıyor. Bu hissedarların uluslararası geçmişi ve mali gücü şirkete sağlam bir destek sağlıyor. Çin Varlık Yönetimi aynı zamanda ulusal sosyal güvenlik fonu yöneticilerinin ilk grubu, kurumsal yıllık gelir fonu yöneticilerinin ilk grubu, yerli QDII fon yöneticilerinin ilk grubu, ilk yerli ETF fon yöneticisi, ilk yerli Şangay-Hong Kong Hisse Senedi Bağlantısı ETF'sidir. fon yöneticisi vb. bir işletmedir. En geniş fon yönetimi şirketlerinden biridir.
CoinDesk'in Matrixport'tan alıntı yaptığı bir araştırma raporuna göre, Hong Kong'da listelenen Bitcoin spot ETF'nin "Güneye Yönelik Ticaret" mekanizması aracılığıyla Çin anakarasından 25 milyar ABD dolarına kadar fon çekmesi bekleniyor. Çalışma, güneye doğru ticaret mekanizmasının her yıl Hong Kong borsasına 70 milyar ABD dolarına kadar sermaye akışına izin vermesine rağmen, kullanılan gerçek miktarın genellikle daha düşük olduğunu kaydetti. Bu, Bitcoin ETF'leri için büyük bir potansiyel finansman kaynağı sağlar.
Rapor ayrıca RMB döviz kurunun ABD doları karşısında düşmesi ve Çinli yatırımcıların çeşitlendirilmiş yatırımlara olan ilgisinin artmasıyla birlikte Bitcoin ETF ürünlerinin özellikle cazip hale geldiğini analiz etti. Sadece bireysel yatırımcıların değil, güvenli liman fırsatları arayan çok sayıda kurumsal yatırımcının da ilgisini çekmesi bekleniyor.
Hong Kong Ethereum için cankurtaran halatı mı?
İki varlık yönetimi şirketinin geçmişine ilişkin hararetli tartışmaya ek olarak herkesin çok endişe duyduğu soru, neden Hong Kong'un Ethereum spot ETF'sini Avrupa ve ABD'den daha önce geçtiğidir?
Geçtiğimiz yıl Bitcoin'in gücüyle karşılaştırıldığında Ethereum çok zayıf görünüyor. Fiyat ve artış daha önce Bitcoin kadar iyi değildi ve daha sonra kesinlikle altcoinlerle karşılaştırılamayacak. ABD SEC, inceleme sonuçlarını defalarca erteledi. Ethereum ETF'si. Hong Kong Cyberport'un yöneticisi Kong Jianping, "Hong Kong, Ethereum için hayat kurtaran bir pipet olan Ethereum ETF'yi geçirmede liderliği ele geçirdi."
Topluluk araştırması ve analizinde, Hong Kong'un Ethereum spot ETF'yi Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'nden daha önce onaylamasının nedeni, yalnızca esnek düzenleyici ortam ve finansal yeniliklere açık olmasından kaynaklanmıyor, aynı zamanda aşağıdaki temel faktörlerden de etkileniyor:
1. Düzenleyici ortamın uyarlanabilirliği ve öngörüsü
Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu (SFC), etkili düzenleyici çerçevesi ve finansal yeniliklere hızlı tepki vermesiyle tanınır. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki SEC ve çeşitli Avrupa düzenleyici kurumlarıyla karşılaştırıldığında SFC, kripto para ETF'leri gibi yeni ortaya çıkan finansal teknolojilerin ve ürünlerin ana akım pazara nasıl entegre edileceğini keşfetme konusunda daha aktif. Örneğin SFC, kripto varlıklarla ilgili düzenleyici çerçeveleri diğer ülkelerden çok önce araştırmaya ve test etmeye başladı; bu, Hong Kong'un piyasa değişikliklerine hızlı bir şekilde uyum sağlamasına ve yeni kurallar uygulamasına olanak sağladı.
2. Güçlü pazar itici gücü
Hong Kong'un finans piyasaları, özellikle küresel finans merkezleri arasında öne çıkan yatırımcı ihtiyaçlarının karşılanmasına odaklanıyor. Hong Kong yatırımcıları arasında kripto para birimlerinin ve ilgili finansal ürünlerin popülaritesindeki hızlı artış, SFC'lerin dünyanın başka yerlerinde tam olarak keşfedilmemiş alanlarda inovasyonu teşvik etme fırsatları yarattı. Bu pazar hamlesi, düzenleyicileri, pazar ve yatırımcı beklentilerini karşılayan ürünleri daha hızlı piyasaya sürmek için onay sürecini optimize etmeye sevk etti.
3. Coğrafi ve stratejik avantajlar
Asya'nın finans merkezi olan Hong Kong, Doğu ve Batı pazarlarını birbirine bağlayan bir köprü rolü oynuyor. Bu coğrafi avantaj, Hong Kong'a küresel finansal dinamikler içerisinde eşsiz bir stratejik konum kazandırmakta ve pazarına katılmak için büyük miktarda uluslararası sermayeyi çekebilmektedir. Buna ek olarak, Hong Kong, Çin ana karasıyla "bir ülke, iki sistem" politikası çerçevesinde yakın bağlarını sürdürmekte ve aynı zamanda nispeten bağımsız bir ekonomik ve yasal sisteme sahip olup, bu da ona küresel finansal inovasyon konusunda benzersiz bir bakış açısı ve deneysel alan sağlamaktadır.
4. Önce fiyatlandırma gücünü yakalayın
"Spot ETF'lerin akışını kontrol eden, fiyatlandırma gücünü de kontrol eder." Bitcoin spot ETF'nin benimsenmesinden itibaren, Wall Street sermayesinin Bitcoin'in fiyatlandırma gücünü kontrol etmede daha güçlü olduğunu görebiliriz. Küresel finans piyasasında fiyatlandırma gücünün kontrolü, piyasa etkisi ve rekabet gücü açısından hayati öneme sahiptir. Hong Kong, Ethereum spot ETF'sinin onaylanmasında liderliği üstlenerek yalnızca küresel yatırımcılar için yeni yatırım araçları sağlamakla kalmıyor, aynı zamanda kripto para birimi fiyatlandırma gücü savaşına da büyük ölçüde katılıyor.
BlockBeats, Twitter'daki çoğu kullanıcının Hong Kong'un Bitcoin ve Ethereum ETF'lerini benimsemesi konusunda iyimser olmadığını ve bunun piyasa açısından hiçbir etkisi olmayacağına inandığını tespit etti.
Bu bağlamda bazı netizenler şunları söyledi: "İyimser olun, bu, bir bölgenin ve bir ülkenin dijital para birimlerini kabul etmesi sürecidir."
Hong Kong'un politikaları bir yıl önce
Geçtiğimiz yıl, Hong Kong'un daha kripto para birimi dostu bir politika duruşuna geçişi, bölge içindeki ve dışındaki yatırımcıların büyük ilgisini çekti. Ancak bu politika değişikliği, özellikle Bitcoin ve Ethereum gibi sanal varlıkların geliştirme projelerinde politikanın sürdürülebilirliğine ilişkin tartışmaları da tetikledi.
14 Eylül'de Vitalik Buterin bugün Singapur'da konuştu ve Hong Kong'un geçen yılın sonundan bu yana kripto para birimi dostu bir duruşa yönelmesine rağmen, kripto para birimi projelerinin Hong Kong'da ofisler kurarken dostane politikalarının istikrarını dikkate alması gerektiğini söyledi.
Bu bağlamda Hong Kong Yasama Konseyi üyesi Wu Jiezhuang, Ethereum kurucusu Vitalik'in endişelerine yanıt verdi. Konsey Üyesi Ng, Hong Kong'un politika formülasyonunun katı prosedürlerden ve kapsamlı kamuoyu istişaresinden geçerek politikanın istikrarını ve sürekliliğini sağladığını vurguladı. Ayrıca Hong Kong politikalarının şeffaflığını ve halkın katılımını vurgulayarak, gerçek durumu kendisi anlamak için Vitalik'i Hong Kong'a davet etti.
Konsey Üyesi Wu, sosyal medya platformlarında halka açık bir şekilde, "Hong Kong'un politikaları çok istikrarlı ve yasalar bir gecede değişmeyecek." diye yazdı.
Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu, politikaların daha ayrıntılı olarak oluşturulmasıyla birlikte Aralık 2023'te yayınlanan "Aracıların Sanal Varlıklarla İlgili Faaliyetlerine İlişkin Ortak Genelge" ve "Sanal varlıklara yatırım yapan SFC onaylı fonlara ilişkin Genelge"de Hong Kong'un Kong Sanal varlık spot ETF'lerinin tanınmasına yönelik başvuruları kabul etmeye hazırız. Bu politika ayrıca, uluslararası bir finans merkezi olarak Hong Kong'un açıklığını ve yenilikçi finansal ürünlere verdiği desteği göstermektedir.
Bu gelişmeler, yatırımcıların herhangi bir pazardaki politika risklerini değerlendirmesi gerekse de, Hong Kong hükümetinin sanal varlık alanında açık bir taahhüt ve destek gösterdiğini gösteriyor. Bu sadece Hong Kong'un küresel fintech sektöründeki konumunu güçlendirmekle kalmıyor, aynı zamanda uluslararası yatırımcılara ve proje geliştiricilere Hong Kong'un inovasyon için istikrarlı ve destekleyici bir ortam sağlayabileceği konusunda güven sağlıyor.
Hong Kong'un Ethereum üzerinde daha fazla fiyatlandırma gücü için gerçekten rekabet edip edemeyeceğini ve kripto pazarına daha fazla likidite getirip getiremeyeceğini bir süre daha gözlemlememiz gerekiyor. Ancak kesin olan şey, Hong Kong'un Bitcoin spot ETF'lerini ve Ethereum spot ETF'lerini geçme yeteneğinin iyimserliğimize değer olduğudur.
