Amerika'nın Mart ayındaki enflasyonuna ilişkin son veriler, Federal Reserve'ün erken faiz indirimine ilişkin kalıcı umutlara güçlü bir darbe vurdu. Yüksek faiz oranları, ABD ekonomisi nasıl büyürse büyüsün seçmen güvenini bozabileceğinden, bu gelişme Demokratlar için bir darbe niteliğinde.
Kaynak: ABD ÇALIŞMA İSTATİSTİKLERİ BÜROSU
Vadeli işlem piyasaları hafif iyimserdi ve bu yılın sonlarında bir veya muhtemelen iki faiz indiriminin sinyalini veriyordu. Ancak para politikası beklenmedik bir şekilde sapabilir. Ekonomist Larry Summers, oranların gerçekten artma ihtimalinin yüzde 15 ila 25 arasında olduğunu öne sürüyor. Summers ayrıca tek seferde kesebileceği yeni sakalı hakkında da espri yaparak, muhtemelen karmaşık ekonomik sorunlara basit bir çözüm bulma umutlarını yansıtıyordu.
Enflasyon Eğilimleri ve Politik Anlamları
Ekonomik istikrarı ölçmek için hayati önem taşıyan Mart ayı çekirdek enflasyon oranları hedeften saptı ve şu anda yüzde 3,8 seviyesinde bulunuyor; bu oran Federal Rezerv'in hedefinin neredeyse iki katı. Fed Başkanı Jay Powell zorlu bir senaryoyla karşı karşıya; zira gelecekteki Trump yönetiminin potansiyel ekonomik politikaları, kitlesel sınır dışı etmeler ve yeni gümrük vergileri gibi önlemler yoluyla enflasyonu daha da karıştırabilir. İronik bir şekilde, Fed tarafsız duruşunu şiddetle korusa da, birkaç faiz indirimi ekonomik baskıyı hafifleterek yaklaşan seçimlerde Biden'a yardımcı olabilir.
Bazı ekonomik kazanımlara rağmen sıradan Amerikalı sıkıntıyı hissediyor. Enflasyon iki yıl öncesine göre düşmüş olabilir ve durgunluk atlatılmış olabilir, ancak bu, kendi evini satın almaya gücü yetmeyen, hâlâ ebeveynleriyle yaşayan veya ortak alanlarda sıkışıp kalanlar için soğuk bir rahatlık. Düşük faiz oranları durumlarını doğrudan iyileştirecektir, ancak Trump'ın potansiyel başkanlığı altında demokrasinin geleceğine ilişkin daha geniş endişeler, telaşlı olduğu gerekçesiyle görmezden gelinen seçmenlerin çoğunda yankı uyandırmıyor.
Anketler bu kopukluğu yansıtıyor. Yakın zamanda yapılan Financial Times-Michigan Ross anketi, ekonomideki yükselişe bakılmaksızın çeşitli demografik gruplarda ekonomik konularda Trump'ı Biden'a tercih ettiğini gösteriyor. Kürtaj ve göç sorunları da seçmen tercihlerini etkiliyor; Trump, birçok seçmen için kritik bir faktör olan göç konusunda üstünlük sağlıyor.
Kaynak: Financial Times Ekonomik Tahminler ve Belirsizlikler
Geçen yıl resesyona ilişkin korkunç tahminlerin asılsız olduğu ortaya çıktı. Ekonomistler başlangıçta bu yıl çok sayıda faiz indirimi bekliyorlardı; bu rakam zamanla önemli ölçüde azaldı. Faiz indirimine ilişkin beklentilerin dibe vurması, ekonomik tahminlerin oldukça öngörülemez olmaya devam ettiğine işaret ediyor.
Investopedia ekonomi canlı blogunda, tüketici duyarlılığının hafifçe düşmesine rağmen enflasyonun önemli bir endişe olmaya devam ettiği ve para arzının belirleyici bir gösterge olduğu belirtildi. Bokeh Capital Partners'tan Kim Caughey Forrest, Mart ayında 2,34 trilyon dolar seviyesinde gerçekleşen dolaşımdaki paranın potansiyel enflasyon eğilimleri hakkında fikir verdiğini vurguladı.
Boston Fed'den Susan M. Collins, %2'lik enflasyon hedefine giden yolun beklenenden daha uzun olduğunu söyleyerek faiz indirimlerinin ertelenebileceğini öne sürdü. Faiz oranlarının eninde sonunda düşürülmesi konusunda iyimser olmaya devam ederken, zamanlamanın belirsiz olduğunu ve gelişen ekonomik verilere bağlı olduğunu kabul ediyor.
