Bitcoin yarılanması, Bitcoin protokolüne yerleştirilmiş ve sınırlı arzını düzenlemek için tasarlanmış programlı bir olaydır. Yaklaşık her dört yılda bir (veya daha doğrusu her 210.000 blokta), madencilere verilen blok ödülü otomatik olarak yarıya indiriliyor. Nisan 2024 için tahmin edilen yarılanma, blok ödülünü mevcut 6,25 BTC'den 3,125 BTC'ye düşürecek.
Bu mekanizma iki temel amaca hizmet eder:
Enflasyon Kontrolü: Yarılanma, yeni Bitcoin ihraç oranını kademeli olarak azaltarak hiperenflasyona karşı koruma sağlar ve zaman içinde para biriminin kıtlığını korur. Bu, Bitcoin'in satın alma gücünü artırmayı amaçlayan deflasyonist modeliyle uyumludur.
Madenci Teşvikleri: Blok ödülleri azalırken yarılanmalar, artan işlem ücretleri ile birlikte gerçekleşecek şekilde tasarlanmıştır. Bu, madencilerin, blok ödülleri azalsa bile ağı güvence altına almaya devam etmeleri için finansal olarak teşvik edilmelerini sağlar.
Önceki yarılanmalar genellikle daha sonraki Bitcoin fiyat hareketi dönemleriyle ilişkilendiriliyordu. Ancak tarihsel olayları gelecekteki sonuçlarla ilişkilendirmek risk taşır. Piyasa duyarlılığı, düzenleyici değişiklikler ve daha geniş makroekonomik koşullar dahil olmak üzere birçok faktör Bitcoin fiyatını etkileyebilir.
2024 yarılanması önemli bir dönüm noktasına işaret ediyor ve yeni bitcoinlerin dolaşıma girme oranını daha da azaltıyor. Bitcoin'in, onu geleneksel fiat para birimlerinden ayıran bir özellik olan öngörülebilir ve sınırlı bir arza olan bağlılığını vurguluyor. Fiyat hareketi üzerindeki etkisi bir spekülasyon konusu olmaya devam etse de yarılanma, Bitcoin'in ekonomik tasarımının temel ilkelerinin altını çiziyor.
Zincir üstü Bitcoin analizi, Bitcoin blok zincirinde halka açık olarak kaydedilen verileri derinlemesine incelemekle ilgilidir. Her işlem belgelendiğinden, insanların ve kurumların Bitcoin'i nasıl kullandıklarına dair bir bilgi hazinesi ortaya çıkar. Bu sadece mevcut fiyatın ötesine geçiyor; Analistler işlem miktarlarındaki kalıpları, Bitcoin'i tutan cüzdanların nasıl davrandığını, Bitcoin'in nereye aktığını (borsalara gidiş veya dönüş gibi) ve daha fazlasını arar.
Zincir üstü Bitcoin analistleri esasen blockchainin dedektifleri gibi davranırlar. Eylemleri önemli bir etkiye sahip olabileceğinden, piyasa duyarlılığını çözmek için büyük Bitcoin sahiplerinin (“balinalar” olarak bilinir) hareketlerini takip ediyorlar. Yatırımcı davranışındaki değişikliklere işaret eden belirli işlem türlerindeki artış gibi ortaya çıkan eğilimleri tespit ediyorlar. Dahası, verilerde piyasayı manipüle etme potansiyel girişimlerini, olağandışı faaliyetleri ve hatta Bitcoin'in güvenliğindeki kusurları ortaya çıkarabilecek tuhaf her şeyi ararlar.
Zincir üstü analizin önemi, Bitcoin pazarına doğrudan, filtresiz bir pencere sağlamasında yatmaktadır. Fiyat grafiklerini analiz etmekten farklı olarak bu yöntem, ağın sağlığını anlamak için daha objektif bir temel sunar. Çoğu zaman, blockchain üzerinde keşfedilen trendler, tüccarların ve yatırımcıların aradığı bir avantaj olan Bitcoin fiyatındaki değişiklikleri bile tahmin edebiliyor. Sonuçta zincir üzeri analiz, Bitcoin'in temellerinin bir resmini çizerek, gerçek benimseme oranları ve katılımcıların uzun vadeli yatırım stratejileri gibi hususları ortaya çıkarır.
Zincir içi Bitcoin analistlerinin en deneyimli ve en saygınlarından biri Willy Woo'dur. Bugün erken saatlerde Woo, Bitcoin hakkındaki görüşünü paylaşmak için sosyal medya platformu X'i kullandı.
Willy Woo'nun X hakkındaki gönderisi, yaklaşmakta olan Bitcoin yarılanmasına, bunun Bitcoin'in arz büyümesine etkilerine ve enflasyon bağlamında altın ve ABD dolarıyla karşılaştırmasına ilişkin birkaç önemli noktayı vurguluyor:
Bitcoin Halving: Daha önce de açıkladığımız gibi, "halving" (ya da kendi deyimiyle "halving"), Bitcoin ağında yaklaşık her dört yılda bir (veya çıkarılan her 210.000 blokta) meydana gelen olayı ifade eder; burada yeni blok madenciliği ödülü, yarıya indirildi. Bu mekanizma, maksimum 21 milyon arzına ulaşılıncaya kadar yeni Bitcoin'lerin yaratılma hızını kademeli olarak azaltmak için tasarlanmıştır.
Yıllık Arz Artışı Azalması: Woo'ya göre şu anda Bitcoin'in yıllık arz büyüme oranı %1,7'dir. Bu oran, bir yıl içinde madenci ödülü olarak oluşturulan ve piyasaya sürülen yeni Bitcoin sayısına göre belirlenir. Yarılanma sonrasında bu büyüme oranı %0,85'e düşecek. Büyüme oranındaki azalma önemli çünkü Bitcoin'in enflasyon oranını doğrudan etkileyerek onu daha kıt hale getiriyor.
Altınla Karşılaştırma: Woo, Bitcoin'in halving sonrasındaki %0,85'lik arz büyüme oranının altının yaklaşık %1,6'lık arz büyüme oranından daha düşük olduğunu belirtiyor; bu rakam, altın madenciliğinin her yıl toplam altın arzına ne kadar katkı sağladığını temsil ediyor. Altın arzının bu oranda her 44 yılda bir ikiye katlandığı söyleniyor. Woo, bu karşılaştırmayı vurgulayarak, Bitcoin'in yıllık arz artışı açısından altından bile daha kıt bir varlık haline geleceğini ve bunun "dijital altın" veya değer deposu olarak çekiciliğini artıracağını öne sürüyor.
ABD Doları Enflasyon Oranı: ABD Doları için -%1,7 rakamı muhtemelen reel faiz oranına veya enflasyona göre düzeltilmiş nakit getirisine atıfta bulunmaktadır; bu da enflasyonun nominal faiz oranlarını aşması nedeniyle ABD Doları tutmanın reel anlamda değer kaybettiğini göstermektedir. Bu, azalan arz büyüme oranı nedeniyle zaman içinde değeri potansiyel olarak artabilen Bitcoin ile tezat oluşturuyor.
Bitcoin'in Potansiyel Fiyat Artışı: Woo'nun son noktası, USD'nin enflasyon oranı %5-10'luk "normal aralığa" döndüğünde Bitcoin fiyatının "balistik hale gelme" potansiyeline işaret ediyor. Bu, enflasyon veya faiz oranlarının nakit tutmanın daha da az çekici hale geldiği seviyelere normalleştiğinde, yeni azalan arz büyüme oranı ve kıt varlık statüsüyle Bitcoin'in talepte ve dolayısıyla fiyatta önemli bir artış görebileceği anlamına gelebilir.
Yarılanmaya 10 gün kaldı… #Bitcoin'in yıllık arz artışı %1,7'den %0,85'e düştü.
Bu vuruşun altının değeri %1,6'dır (altın arzı her 44 yılda bir ikiye katlanır)
Dolar enflasyonla mücadelede şu anda %-1,7 seviyesinde.
Normal aralık %5-10, geri döndüğünde BTC balistik oluyor. pic.twitter.com/IQNOseFmQB
- Willy Woo (@woonomic) 9 Nisan 2024
