Temel analiz, hisse senetleri, tahviller veya emtialar gibi bir finansal varlığın gerçek değerini değerlendirmek için kullanılan bir yöntemdir. Ekonomik koşullar, endüstri eğilimleri, şirket mali durumu, yönetim kalitesi ve rekabet ortamı dahil olmak üzere varlığın temel değerini etkileyebilecek çeşitli faktörlerin analiz edilmesini içerir. Temel analizin amacı, bir varlığın mevcut piyasa fiyatının aşırı değerlenmiş, düşük değerlenmiş veya temel esaslara göre adil fiyatlanmış olup olmadığını belirlemektir.
Temel analistler, bir varlığın piyasa fiyatının eninde sonunda onun gerçek değerini yansıtacağına inanırlar ve temel faktörleri analiz ederek yanlış fiyatlandırılmış ve karlı yatırımlar için fırsat sağlayabilecek varlıkları belirlemeye çalışırlar. Bu analiz, gelir, kazanç ve nakit akışı gibi niceliksel verilerin yanı sıra şirketin iş modeli, rekabet avantajları ve potansiyel riskler gibi niteliksel faktörlerin de incelenmesini içerir.
Temel analizin temel bileşenleri şunları içerir:
1. Mali tablolar: Bir şirketin mali sağlığını, kârlılığını ve nakit akışı oluşumunu değerlendirmek için bilanço, gelir tablosu ve nakit akış tablosu dahil olmak üzere mali tablolarının analiz edilmesi.
2. Ekonomik analiz: GSYİH büyümesi, faiz oranları, enflasyon ve sektöre özgü eğilimler gibi şirketin performansını ve beklentilerini etkileyebilecek genel makroekonomik faktörlerin değerlendirilmesi.
3. Sektör analizi: Pazar büyüklüğü, pazar payı, giriş engelleri ve teknolojik gelişmeler de dahil olmak üzere şirketin faaliyet gösterdiği sektörün dinamiklerinin ve rekabet gücünün değerlendirilmesi.
4. Şirket yönetimi: Şirketin yönetim ekibinin kalitesini ve etkinliğini, stratejik kararlarını, kurumsal yönetim uygulamalarını ve geçmiş performansını değerlendirmek.
5. Rekabet avantajı: Marka gücü, fikri mülkiyet, müşteri sadakati ve maliyet avantajları gibi faktörler de dahil olmak üzere şirketin sektördeki rekabetçi konumunun değerlendirilmesi.
6. Değerleme teknikleri: İskonto edilmiş nakit akışı (DCF) analizi, fiyat-kazanç (F/K) oranı, fiyat-satış (F/S) oranı ve diğer finansal oranlar gibi çeşitli değerleme yöntemlerinin kullanılarak belirlenmesi varlığın gerçek değeri.
Temel analiz, kısa vadeli piyasa dalgalanmalarından ziyade, bir şirketin veya varlığın temel değerine ve beklentilerine dayanarak yatırım kararları vermek isteyen uzun vadeli yatırımcılar tarafından sıklıkla kullanılır. Bununla birlikte, temel analizin yatırım analizine yönelik yaklaşımlardan yalnızca biri olduğunu ve teknik analiz gibi diğer yaklaşımların daha çok fiyat kalıplarına ve piyasa eğilimlerine odaklandığını unutmamak önemlidir.
