Geçtiğimiz hafta BTC maksimum 64.000'e ulaştı; bu, önceki boğa piyasasındaki en yüksek 69.000'e çok yakın. Aynı zamanda piyasada yeni ihraç edilen varlıkların fiyatları sürekli olarak yükseliyor, balonlar oluşuyor ve büyüyor. Son iki yılda BTC pozisyonu açan oyuncular şu soruyu düşünmeye başladılar: BTC şu anda hangi aşamada? Ne zaman kar alıp çıkmalısınız?
Glassnode, piyasanın ne yaptığını görmek için Net Gerçekleşmemiş Kar/Zarar (NUPL) ve Uzun/Kısa Vadeli Sahip Eşiği (Uzun/Kısa Vadeli Sahip Eşiği) olmak üzere iki göstergenin seçildiği çok sayıda BTC analiz göstergesi sağlar. . konum.
Gerçekleşmemiş net kar ve zarar (NUPL, Net Gerçekleşmemiş Kar/Zarar)
Net Gerçekleşmemiş Kar ve Zararın (NUPL) cevaplamaya çalıştığı soru şudur: Herhangi bir zamanda, dolaşımdaki Bitcoin arzının ne kadarı kar veya zarardadır ve ne ölçüde?
NUPL, mevcut piyasa değeri ile gerçekleşen piyasa değeri arasındaki farkı hesaplayarak BTC'nin genel kar ve zarar durumunu açıklar. NUPL hesaplama formülü şu şekildedir: (Piyasa Değeri — Gerçekleşen Değer) / Piyasa Değeri. Gerçekleşen piyasa değeri, Bitcoin'in önceki hamlesi sırasındaki fiyatlarının kümülatif toplamıdır. Gerçekleşmemiş piyasa değeri, gerçekleşen piyasa değerinin güncel piyasa değerinden çıkarılmasıyla elde edilir. Gerçekleşmemiş piyasa değerinin negatif olması piyasanın tamamının zararda olduğunu, pozitif olması ise piyasanın tamamının kârlı olduğunu gösterir. NUPL'nin spesifik değeri, gerçekleşmemiş kar veya zararın mevcut piyasa değerine bölünmesiyle elde edilir. Kâr ne kadar küçük ve zarar ne kadar büyük olursa dibe o kadar yakın olur; kâr ne kadar büyük ve zarar ne kadar küçük olursa zirveye o kadar yakın olur.
NUPL 5 alana bölünmüştür, kırmızı alan 0'ın altında olup hem kayıp hem de alım alanıdır. Turuncu alan 0–0,25 arasındadır ve mikro kâr alanıdır. Sarı alan 0,25–0,5'tir. Yeşil alan 0,5–0,75'tir. Mavi alan 0,75'in üzerindedir. Genel olarak 0,25'in altındaki bir fiyat iyi bir alım alanıdır ve 0,5'in üzerindeki bir fiyat boğa piyasasına işaret edebilir.
Geçmişe baktığınızda şunları görebilirsiniz:
1. NUPL alt bölge hakkında iyi bir ipucu veriyor. 2022’nin ikinci yarısında temelde 0’ın altında olacak. Üst aralık için ipuçları nispeten geniştir. 2017 yılındaki boğa piyasası çok kısa bir süre mavi bölgeye dokundu ancak 2021 yılında mavi bölgeye hiç dokunmadı ve boğa piyasasının tamamı yeşil bölgede koştu. Bu, üst alanı değerlendirmenin zorluğunu artırır.
Şu anda bulunduğumuz yerde, Aralık başından Ocak başına kadar yeşil bölgedeydik, ardından yaklaşık bir ay boyunca sarı bölgeye düştük ve 7 Şubat'ta tekrar yeşil bölgeye girdik. Yaklaşık bir ay süren bu döngüde şu anda ikinci kez yeşil bölgeye girildi.
2. Aralık 2016'dan Ocak 2018'e kadar olan 14 aylık dönemde NUPL temelde yeşil bölgedeydi. Bu dönemde BTC yaklaşık 21 kat artışla 780 dolardan 17.000 dolara yükseldi.
NUPL ayrıca Ekim 2020'den Mayıs 2021'e ve Ağustos 2021'den Aralık 2021'e kadar olan 11 aylık dönem boyunca yeşil bölgedeydi. Ekim 2020 ile Mayıs 2021 arasında BTC, yaklaşık 4,8 kat artışla 13.000 ABD Dolarından 63.000 ABD Dolarına yükseldi.
Süreye bakılırsa yeşil bölge 10 aydan fazla sürdü.
3. Boğa piyasasındaki ilk iki büyük yükselişin halvingden sonra başladığını belirtmekte fayda var. Bu yılla karşılaştırıldığında BTC yarılanma öncesinde yeni bir yüksek seviyeye yakındı ve NUPL de 2 aydan fazla bir süredir yeşil bölgede faaliyet gösteriyor. Bu sefer yarılanma trendini takip edemeyiz.
Boğa piyasalarının önceki iki turunda yarılanma piyasası, BTC üretim kesintileri üzerinde daha büyük bir etki yarattı, arzda önemli bir düşüşe ve madencilik maliyetlerinde artışa neden oldu, bu da arzın talebi aştığı ve fiyat artışlarını teşvik ettiği bir duruma yol açtı. Bu boğa piyasasında, çoğu BTC dolaşıma girdi ve yarılanmanın arz üzerindeki etkisi azaldı; şu anda, BTC ETF'nin geçişi çok sayıda satın alma emri getirdi ve bu da arz sıkıntısı durumuna neden oldu ve Piyasanın erken başlamasını teşvik etti. BTC fiyatı ABD para politikasından ve ABD hisse senedi fiyatlarından daha fazla etkilenecek.
长短期持有量变动（Long/Short-Term Holder Threshold）
Uzun vadeli tutulan BTC, 155 günden daha uzun süre aynı adrese taşınmayan BTC'yi ifade ederken, kısa vadeli tutulan BTC, 155 gün içinde aynı adrese taşınan BTC'yi ifade eder. Bu göstergedeki değişiklikler, uzun vadeli sahiplerin ne zaman token biriktirdiğini ve ne zaman token sattıklarını görmenizi sağlar.
Şu anda uzun vadeli tutulan toplam BTC sayısı yaklaşık 14,5 milyon, kısa vadeli tutulan toplam BTC sayısı ise yaklaşık 2,87 milyon.BTC'lerin yaklaşık %83'ünün uzun vadeli tutulduğu görülüyor.
Geçmişe baktığınızda şunları görebilirsiniz:
1. Ocak 2017'nin başlarında, BTC'nin fiyatı 900 ABD Dolarına ulaştı ve bu, 2013 sonundaki boğa piyasasının en yüksek seviyesine (1.000 ABD Doları) yakındı.Uzun vadeli BTC varlıkları azalmaya ve satılmaya başladı. Satış eğilimi 2018'in başlarında da devam etti. Buna bağlı olarak kısa vadeli BTC varlıklarının sayısı da önemli ölçüde arttı.
2. 2018 yılı boyunca BTC düşüş eğilimindeyken, uzun vadeli BTC varlıkları büyüme eğilimindeydi ve yatırımcılar bu dönemde BTC biriktirmeye devam etti.
3. Nisan 2019'da BTC'nin 5.000 doları aşmasının ardından uzun vadeli BTC varlıkları azaldı. Ağustos 2019 itibarıyla BTC düştükten sonra uzun vadeli birikim miktarı 2020 yılına kadar artmaya devam etti.
4. Ekim 2020'de BTC 11.000 doları aştıktan sonra uzun vadeli BTC varlıkları azaldı. Azalma eğilimi Nisan 2021'e kadar devam ediyor.
5. Kasım 2021 ve Haziran 2022'de uzun vadeli BTC varlıkları kısa bir düşüş yaşadı, ancak daha sonra sürekli bir büyüme eğilimi gösterdi.
6. Aralık 2023'ün başlarında uzun vadeli BTC varlıkları azalmaya başladı. 14,98 milyon jetonluk zirveden bu sayı, yaklaşık 500.000 jetonluk bir düşüşle 14,5 milyon jetona düştü. Şu anda bu eğilim devam ediyor.
BTC piyasa değeri oranı (BTC.D)
Şu anda BTC piyasa değeri, toplam kripto para birimi piyasa değerinin %53,87'sini oluşturuyor.
Geçmiş verileri inceleyerek şunları görebilirsiniz:
1. BTC'nin piyasa değeri ayı piyasasında artar, boğa piyasasında ise düşer. 2017 boğa piyasasının ve 2021 boğa piyasasının en düşük seviyeleri %40 civarındadır.
2. Ayı piyasasının her turunda, BTC piyasa değerinin oranı giderek azalarak bir trend çizgisi oluşturur. Mevcut pay hala trend çizgisi aralığında. Mevcut ayı piyasasından bu yana en yüksek oran %54 civarındaydı.
3. Boğa piyasasının en yüksek noktasında BTC'nin piyasa değeri payı yaklaşık %40'a düşmelidir. Şu anda BTC'nin piyasa değeri oranı henüz net bir düşüş eğilimi göstermedi.
Sonuç olarak
Net gerçekleşmemiş kar ve zarar (NUPL) 0,5'ten yüksektir ve BTC tutma adresi gerçekleşmemiş karların %50'sinden fazlasını elde etmektedir. BTCNUPL, yarılanma sonrasında meydana gelen ve sırasıyla 14 ay ve 11 ay süren 2017 ve 2021 boğa piyasalarında 0,5 aralığının üzerindeydi. Bu yıl yarılanmadan önceki 2 aydır genel kâr aralığında seyreden piyasanın durumu öncekinden farklı ve ABD para politikası ve ABD borsa koşullarından daha fazla etkilenebilir. Örneğin faiz indirimlerinin zamanlamasının belirlenmesi piyasada bir düzeltmeye neden olabilir.
Uzun vadeli ve kısa vadeli varlıklardaki (Uzun/Kısa Vadeli Sahip Eşiği) değişikliklere bakılırsa, uzun vadeli BTC varlıkları şu anda tarihin en yüksek seviyelerinde. Ancak uzun vadeli sahipleri, Aralık 2023'ten itibaren BTC varlıklarını kademeli olarak azaltacak. Bu davranış 2017 ve 2020'ye benzer. Uzun vadeli yatırımcılar, BTC önceki boğa piyasasının zirvesini ve mevcut boğa piyasasının zirvesini aştığında satış pozisyonunda olmaya devam edecek.
BTC piyasa kapitalizasyon oranına (BTC.D) bakıldığında, mevcut BTC piyasa kapitalizasyon oranı hala nispeten yüksek bir seviyede ve henüz belirgin bir düşüş eğilimi görülmedi.Taklitçilerin genel yükselişi ve ana yükselen dalga piyasası, henüz başlamadı.
整体看，BTC处于主升浪行情的前期，山寨币主升浪行情尚未启动。
