TL;DR

  • Getiri çiftçiliği, kripto paranızı işe koymanın ve kriptodan faiz kazanmanın bir yoludur.

  • Fonlarınızı DeFi ekosistemindeki diğer katılımcılara borç vermeyi ve akıllı sözleşmeler kullanarak bu kredilerden faiz kazanmayı gerektirir.

  • Verim çiftçileri, kripto para birimlerinden yararlanmak için varlıklarını stratejik olarak birden fazla DeFi platformuna taşıyabilir.

Kriptoda Getiri Tarımı Nedir?

Likidite madenciliği olarak da bilinen getiri çiftçiliği, ödül olarak ek tokenlar kazanmak için kripto para biriminin merkezi olmayan finans (DeFi) protokollerinde ödünç verilmesini veya stake edilmesini ifade eder. Verim çiftçiliği popüler hale geldi çünkü geleneksel tasarruf yöntemlerine kıyasla daha yüksek getiri elde etme potansiyeli sunuyor.

Bir yatırımcının Ethereum (ETH) gibi koinlere veya DAI gibi stabil koinlere sahip olduğunu varsayalım. Bu varlıkların kripto cüzdanlarında boşta kalmasına izin vermek yerine, kripto paralarını çeşitli DeFi platformlarına ödünç vererek veya yatırarak çalıştırabilirler. Bu DeFi platformları, merkezi olmayan borsalar (DEX), borç verme ve borç alma platformları, getiri toplayıcılar, likidite protokolleri veya opsiyonlar ve türev protokolleri olabilir.

Yatırımcılar, likidite sağlama ve likidite sağlayıcı (LP) olma karşılığında platformun yerel tokenlarını, yönetişim tokenlarını ve hatta platformun gelirinin bir kısmını eter gibi mavi çipli paralar olarak alabilirler.

Verim çiftçileri, verim elde etmek için bir likidite havuzunu kullanabilir ve daha sonra kazanılan getiriyi, ödül kazanmak için diğer likidite havuzlarına yatırabilir ve bu böyle devam eder. Karmaşık stratejilerin ne kadar hızlı bir şekilde ortaya çıkabileceğini görmek kolaydır. Ancak temel fikir, bir likidite sağlayıcısının bir likidite havuzuna fon yatırması ve karşılığında ödül kazanmasıdır.

Alabileceğiniz ödüller, ödünç verdiğiniz varlıkların türü ve miktarı, katılımınızın süresi ve platform hizmetlerine olan genel talep gibi çeşitli faktörlere bağlıdır.

Verim Tarımı Nasıl Çalışır?

Verim çiftçiliği, otomatik piyasa yapıcı (AMM) adı verilen bir modelle yakından ilişkilidir. Genellikle likidite sağlayıcılarını (LP'ler) ve likidite havuzlarını içerir.

Likidite madenciliği, likidite sağlayıcılarının fonlarını bir likidite havuzuna yatırmasıyla başlar. Bu havuz, kullanıcıların token ödünç verebileceği, ödünç alabileceği veya takas edebileceği DeFi protokolünü güçlendirir. Bu platformların kullanımı ücrete tabidir ve bu ücretler daha sonra likidite havuzundaki paylarına göre likidite sağlayıcılarına ödenir. Bu, bir AMM'nin nasıl çalıştığının temelidir ancak uygulama, ağa bağlı olarak büyük ölçüde değişebilir.

Ücretlere ek olarak, likidite havuzuna fon eklemeye yönelik bir başka teşvik de yeni bir tokenın dağıtımı olabilir. Örneğin, yeni bir DeFi protokolünün tokenlarını açık piyasada satın almanın bir yolu olmayabilir. Bunun yerine protokoller, belirli bir havuza likidite sağlayan LP'ler için biriktirmeyi teklif edebilir. LP'ler ise havuza sağladıkları likidite miktarına göre getiri elde ediyor.

Bazı protokoller, sisteme yatırılan paralarınızı temsil eden jetonlar basar. Örneğin, DAI'yi Compound'a yatırırsanız cDAI veya Compound DAI alırsınız. Compound'a ETH yatırırsanız ceTH alırsınız.

Bu tokenlar daha sonra verim çiftçiliği stratejisinde daha fazla kullanılabilir. Örneğin, bir yatırımcı cDAI'yi, cDAI'lerini temsil edecek üçüncü bir token basan başka bir protokole yatırabilir. Verim tarımı stratejileri karmaşık hale gelebilir, birçok adım içerebilir ve kullanıcıların her protokolün altında yatan mekanizmayı anlamasını gerektirir.

Getiri çiftçiliğine katılmak için dijital cüzdanınızı seçtiğiniz DeFi platformuna bağlamanız, gerekli varlıkları yatırmanız ve platforma özel talimatları izlemeniz gerekir.

Verim Tarımının Getirileri Nasıl Hesaplanıyor?

Tahmini verimli tarım getirileri genellikle yıllık bazda hesaplanır. Bu, bir yatırımcının bir yıl boyunca bekleyebileceği getirilerin bir tahminidir.

Yaygın olarak kullanılan bazı ölçümler Yıllık Yüzde Oranı (APR) ve Yıllık Yüzde Getiri'dir (APY). Aralarındaki fark, APR'nin bileşikleştirme etkisini dikkate almaması, APY'nin ise dikkate almasıdır. Bu durumda birleştirme, daha fazla getiri elde etmek için kazançların tekrar protokole yatırılmasıdır. Ancak APR ve APY'nin sıklıkla birbirinin yerine kullanıldığına dikkat edin.

Bunların sadece tahmin ve tahminler olduğunu unutmamak da önemlidir. Verim çiftçiliği son derece rekabetçi ve hızlı olduğundan ve ödüller hızla dalgalanabildiğinden, kısa vadeli ödülleri bile doğru bir şekilde tahmin etmek zordur. Verimli tarım stratejisi bir süre işe yararsa, birçok çiftçi bu fırsatı değerlendirecek ve artık yüksek getiri sağlayamayabilir.

Varlıkları havuzun dışında tutmaya kıyasla kripto para biriminin değerindeki potansiyel kaybı ifade eden kalıcı kayıp olasılığı da vardır. Bu, özellikle likidite havuzlarını içeren belirli getiri çiftçiliği stratejilerinde LP'leri etkiler. Sonuç olarak, çiftçilikten elde edilen getiriler, kalıcı kaybın neden olduğu değer kaybını dengelemek için yeterli olmayabilir, bu da stratejiyi daha az kârlı veya potansiyel olarak kârsız hale getirebilir.

Yaygın Verim Tarımı Türleri

1. Likidite sağlamak

Likidite sağlamak, eşit miktarda iki kripto para biriminin bir likidite protokolüne yatırılmasını içerir. Aynı varlık karışımına sahip tüm LP'ler bir araya toplanır. Birisi iki kripto para birimi arasında işlem yaptığında, LP'ler platformun ürettiği işlem ücretlerinden pay alır.

2. Bahis

Staking, bir blockchain ağının güvenliğini ve işleyişini desteklemeye yardımcı olmak için bir blockchainde belirli miktarda coini kilitlemeyi içerir. Kullanıcılar, tokenlarını stake ederek genellikle teşvik olarak ek paralarla ödüllendirilir. Ödüller işlem ücretlerinden, enflasyon mekanizmalarından veya protokol tarafından belirlenen diğer kaynaklardan gelebilir. Bunun bir örneği, ağın güvenliğini sağlamak için hisseli fonları kullanan Proof of Stake konsensüs mekanizması üzerinde çalışan Ethereum ağıdır.

3. Borç verme

DeFi ayrıca insanların ve projelerin bir borç veren havuzundan kripto para birimini ödünç almasına da olanak tanır. Kullanıcılar, borç verme protokolü aracılığıyla borçlulara kredi sunabilir ve karşılığında faiz kazanabilirler.

Kripto Getiri Çiftçiliğinin Riskleri

1. Akıllı sözleşme güvenlik açıkları

Verim çiftçiliği, potansiyel güvenlik açıklarına ve istismarlara maruz kalan akıllı sözleşmelere dayanır. Akıllı sözleşmelerdeki hatalar veya güvenlik açıkları, yatırılan fonların ve kazanılan ödüllerin kaybı da dahil olmak üzere mali kayıplara neden olabilir. Katılmayı seçtiğiniz protokollerin güvenliğini değerlendirmeniz ve denetlemeniz ve dikkatli olmanız önemlidir.

2. Protokol riskleri

Her verim çiftçiliği protokolünün kendine has riskleri vardır. Bu riskler, protokol tasarımındaki kusurları, akıllı sözleşme yükseltmelerini, protokolün ekonomik modelindeki değişiklikleri ve hatta protokolün terk edilme potansiyelini içerebilir.

3. Piyasa oynaklığı

Kripto piyasaları, kullanıcıların elinde tuttuğu tokenlerin değerini veya getiri çiftçiliği yoluyla kazandıkları ödülleri etkileyebilen değişkenlikleriyle bilinir. Ani fiyat dalgalanmaları, kullanıcının yatırdığı varlıkların veya ödüllerin değerinin düşmesine neden olabilir ve bu da kullanıcının çiftçilik stratejisinin genel karlılığını potansiyel olarak etkileyebilir.

Kalıcı kaybın oluşmasının nedeni de budur. Yatırılan tokenlerin fiyatları farm dönemi boyunca önemli ölçüde farklılaşırsa likidite sağlayıcılar varlıklarını havuzdan çekerken zararla karşılaşabilirler.

3. Likidite riskleri

Getiri çiftçiliği genellikle bir kullanıcının fonlarının belirli bir süre için kilitlenmesini içerir. Bu likidite eksikliği, kullanıcının ihtiyaç duyduğu anda fonlarına erişemeyeceği veya fonlarını geri çekemeyeceği anlamına gelir. Ek olarak, belirli bir havuz veya platform daha az popüler hale gelirse veya kullanıcılarını kaybederse, azalan likidite, daha az ödüle, getiri çiftçiliği pozisyonundan çıkmanın zorlaşmasına ve hatta projenin başarısız olmasına yol açarak token fiyatının düşmesine neden olabilir.

Popüler Kripto Getiri Tarımı Platformları ve Protokolleri

Şimdi verim çiftçiliği ekosisteminde kullanılan bazı temel protokollere bakalım.

1. Bileşik Finans

Bileşik, kullanıcıların varlıkları ödünç almasına ve ödünç almasına olanak tanıyan algoritmik bir para piyasasıdır. Ethereum cüzdanı olan herkes, Compound'un likidite havuzuna varlıklarla katkıda bulunabilir ve hemen birleşmeye başlayan ödüller kazanabilir. Oranlar arz ve talebe göre algoritmik olarak ayarlanır.

2.MakerDAO

Maker, algoritmik olarak USD değerine sabitlenmiş bir stablecoin olan DAI'nin oluşturulmasını destekleyen merkezi olmayan bir kredi platformudur. Herkes ETH, BAT, USDC veya WBTC gibi teminat varlıklarını kilitleyebileceği bir Maker Vault açabilir. Kilitledikleri teminat karşılığında DAI'yi borç olarak üretebilirler. Bu borç, Maker'ın MKR token sahipleri tarafından belirlenen oranda, istikrar ücreti olarak adlandırılan, zamanla faiz tahakkuk ettirir. Verim çiftçileri, verimli çiftçilik stratejilerinde kullanılmak üzere DAI'yi basmak için Maker'ı kullanabilir.

3. Hayalet

Aave, borç verme ve borç alma için merkezi olmayan bir protokoldür. Faiz oranları mevcut piyasa koşullarına göre algoritmik olarak ayarlanmaktadır. Borç verenler fonları karşılığında “aToken” alırlar. Bu tokenler yatırıldıktan hemen sonra faiz kazanmaya ve bileşik faiz oluşturmaya başlar. Aave ayrıca flaş krediler gibi diğer gelişmiş özelliklere de olanak tanır.

4. Uniswap

Uniswap, güvenilir token takaslarına olanak tanıyan merkezi olmayan bir değişim (DEX) protokolüdür. LP'ler bir pazar oluşturmak için iki tokenin eşdeğer değerini yatırır. Yatırımcılar daha sonra bu likidite havuzuna karşı işlem yapabilirler. LP'ler, likidite sağlamanın karşılığında, havuzlarında gerçekleşen işlemlerden ücret kazanırlar.

5. Eğri Finansmanı

Curve Finance, özellikle verimli stabilcoin takasları için tasarlanmış merkezi olmayan bir değişim protokolüdür. Curve, kullanıcıların nispeten düşük kayma ile büyük stabilcoin takasları yapmalarına olanak sağlamayı amaçlıyor.

6. Yıllık Finans

Yearn.finance, Aave ve Compound gibi kredi hizmetlerine yönelik toplayıcılardan oluşan merkezi olmayan bir ekosistemdir. En karlı borç verme hizmetlerini algoritmik olarak bularak token ödünç vermeyi optimize etmeyi amaçlamaktadır. Fonlar, yatırıldıktan sonra yToken'lara dönüştürülür ve ardından kârı en üst düzeye çıkarmak için periyodik olarak yeniden dengelenir. Yearn.finance, kendileri için en iyi stratejileri otomatik olarak seçen bir protokol isteyen çiftçiler için kullanışlıdır.

7. Sentetik

Synthetix sentetik varlıklara yönelik bir protokoldür. Herkesin Synthetix Network Token'ı (SNX) veya ETH'yi teminat olarak kilitlemesine (hisse etmesine) ve buna karşı sentetik varlıklar basmasına olanak tanır. Sentetik varlıklar, temel varlıkların değerini kopyalamak için blockchain teknolojisini kullanan tokenleştirilmiş türevler olarak düşünülebilir. Bu nedenle, varlıkları fiili olarak sahiplenmeden elde tutmanın ve ticaretini yapmanın erişilebilir bir yolunu sağlarlar. Hisse senetleri, altcoinler veya opsiyon sözleşmeleri gibi hemen hemen her türlü finansal varlık Synthetix platformuna eklenebilir.

Kapanış Düşünceleri

Getiri çiftçiliği, gelişen DeFi ekosisteminde bir rol oynuyor ve yeni finansal hizmetlerin geliştirilmesine katkıda bulunuyor. Verim çiftçiliğine katılan bireyler, merkezi olmayan platformlara likidite sağlayarak DeFi pazarının genel likiditesine ve verimliliğine katkıda bulunur. Ayrıca bireylerin katılımları karşılığında kripto para birimi şeklinde ödüller kazanmalarına da olanak tanır.

Getiri çiftçiliği, internet bağlantısı ve kripto para birimi olan herkesin DeFi devrimine katılmasına izin vererek finansal katılımı teşvik eder. Bireylere fonları üzerinde daha fazla kontrol ve pasif gelir elde etme yeteneği vererek geleneksel finansal sistemlere bir alternatif sunar.

Daha fazla okuma

  • Merkezi Olmayan Türevler Nedir ve DeFi'de Nasıl Çalışır?

  • Merkezi Olmayan Depolama Nedir?

  • DeFi Protokolleri Nasıl Gelir Sağlar ve Neden Önemlidir

  • DeFi'de Gerçek Getiri Nedir?

Sorumluluk Reddi ve Risk Uyarısı: Bu içerik size herhangi bir beyan veya garanti olmaksızın yalnızca genel bilgi ve eğitim amaçlı "olduğu gibi" sunulmaktadır. Mali, hukuki veya diğer mesleki tavsiyeler olarak yorumlanmamalı veya herhangi bir belirli ürün veya hizmetin satın alınmasını tavsiye etme amacı taşımamalıdır. Uygun profesyonel danışmanlardan kendi tavsiyelerinizi almalısınız. Makaleye üçüncü taraf katkıda bulunan bir kişi tarafından katkıda bulunulduğu durumlarda, ifade edilen görüşlerin üçüncü taraf katkıda bulunan kişiye ait olduğunu ve mutlaka Binance Akademi'nin görüşlerini yansıtmadığını lütfen unutmayın. Daha fazla ayrıntı için lütfen sorumluluk reddi beyanımızın tamamını buradan okuyun. Dijital varlık fiyatları değişken olabilir. Yatırımınızın değeri düşebilir veya artabilir ve yatırdığınız tutarı geri alamayabilirsiniz. Yatırım kararlarınızdan yalnızca siz sorumlusunuz ve Binance Akademi, maruz kalabileceğiniz hiçbir kayıptan sorumlu değildir. Bu materyal mali, hukuki veya diğer profesyonel tavsiyeler olarak yorumlanmamalıdır. Daha fazla bilgi için Kullanım Koşullarımıza ve Risk Uyarımıza bakın.