Önemli Noktalar
MakerDAO, ABD dolarına sabitlenmiş kripto teminatlı, sabit para birimi DAI'si olan bir Merkezi Olmayan Finans (DeFi) projesidir. Topluluğu, parayı Merkezi Olmayan Otonom Bir Organizasyon (DAO) aracılığıyla yönetir. Kullanıcılar, kripto para birimini belirli bir Tasfiye Oranında bir Maker Kasasında kilitleyerek DAI üretir. Örneğin, %125 Tasfiye Oranı, her 1$ DAI için 1,25$ kripto teminat değeri gerektirir.
Kripto paranın değişken fiyatlarını hesaba katmak için stablecoin aşırı teminatlandırılmıştır ve ayrıca bir İstikrar Ücreti de tahsil edilir. Kripto paranız likide edilir ve teminatınız Likidasyon Oranının altına düşerse herhangi bir kaybı telafi etmek için kullanılır.
DAI, DAO'su İstikrar Ücreti ve Dai Tasarruf Oranını kontrol ettiği için istikrarlı kalır. İstikrar Ücreti, DAI'nin basım maliyetini değiştirerek DAI'nin arzını etkiler. DAI Tasarruf Oranı, yatırımcıların DAI'yi stake etmelerinden elde ettikleri getirileri değiştirerek coin'in talebini etkiler. DAI sabit değerinden hareket ettiğinde, DAO onu geri getirmek için bu iki mekanizmayı kullanır.
DAI, diğer stablecoin'ler ve kripto varlıklarla benzer faydalara sahiptir. Dünya çapında kolayca transfer edilebilir, ödeme yapmak veya kar ve zararları kilitlemek için kullanılabilir. Ayrıca DAI'yi kaldıraç olarak kullanabilir ve faiz için DAI Savings Rate sözleşmesine yatırabilirsiniz.
Yönetim Anketleri ve Yönetici Oylamalarına katılmak için kullanıcılar, kendilerine oy gücü sağlayan MKR tokenları satın alırlar. Bunlar, İstikrar Ücreti, DAI Tasarruf Ücreti, ekip, akıllı sözleşmeler ve diğer konuları değiştirmek için kullanılır.
giriiş
Stablecoin'ler, geleneksel finans ve dijital varlıklar arasında bir orta yol sunan son derece popüler kripto paralardır. Kripto paralar gibi çalışırken itibari para birimini taklit ettikleri için, bu blockchain tabanlı token'lar karları veya zararları "kilitlemek" için çekicidir.
Bugüne kadar, en büyük piyasa değeri sabit paralar itibari para destekliydi. Bunlar, sabit paraları destekleyen bir rezerv arzını tutarak çalışır. Ancak, kripto destekli sabit paralar da popülerdir. Bu makalede, en ünlü örneklerden biri olan MakerDAO'yu ve oynak teminatla 1$ sabitini nasıl koruduğunu inceleyeceğiz.
MakerDAO Nedir?
MakerDAO, Aralık 2017'de Rune Christensen tarafından başlatılan bir Ethereum (ETH) projesidir. ABD dolarına sabitlenmiş kripto teminatlı bir stablecoin olan DAI'yi yaratmaya odaklanır. Bir grup geliştirici veya tek bir kuruluş tarafından yönetilmek yerine, MakerDAO ekosistemi proje teklifleri ve kararları için yönetim belirteci MKR'yi kullanır. Bu yönetim modeli DAO (merkezi olmayan özerk organizasyon) olarak bilinir.
Kullanıcılar MakerDAO'ya Oasis DApp üzerinden erişir. Burada teminat kredileri oluşturabilir, yönetimde yer alabilir ve mevcut Maker Vault'larını yönetebilirler. Bu etkileşimler akıllı sözleşmelere ve oyun teorisine dayanır ve DAI'nin nispeten istikrarlı bir değer korumasına olanak tanır. DAI, itibari para destekli sabit paralarla aynı şekilde kullanılabilir ve aynı faydaları sağlar.
DAI Nedir?
DAI, MakerDAO'nun ABD dolarına bağlı sabit parasıdır ve piyasa değeri açısından en büyük sabit paralar ve kripto paralar arasındadır. ERC-20 token'ı, kullanıcılar daha fazla DAI üretmek için teminat sağlamaya devam ettiği sürece sınırsız bir arza sahiptir.
MakerDAO, sabit değerini korumak için itibari para rezervleri kasası yerine kripto teminatlandırmayı kullanır. Değişkenliğiyle bilinen kripto paranın, bir sabit para için destek sağlaması biraz kafa karıştırıcı olabilir. Basitçe söylemek gerekirse, bir kullanıcının DAI oluşturmak için yatırdığı kripto para, aldığı sabit paradan çok daha yüksek bir değere sahiptir. Bu, kripto teminatında aşağı yönlü fiyat hareketleri için ekstra alan sağlar.
Diğer stablecoin'ler gibi DAI'nin de kullanıldığında birçok avantajı vardır:
1. İstikrar gerektiren harcamalar için daha uygundur. Perakendeciler ve bireyler her zaman bir gecede değeri değişebilen kripto paralarla ödeme istemezler.
2. DAI, blok zincirinin tüm avantajlarından yararlanır. Stablecoin'ler banka hesabı olmadan dünya çapında transfer edilebilir. Ayrıca doğru şekilde saklanırlarsa inanılmaz derecede güvenlidirler.
3. Bunu kar veya zararları kilitlemek ve riski engellemek için kullanabilirsiniz. DAI, portföyünüzün genel riskinin bir kısmını telafi edecektir ve zincir dışına çıkmadan pozisyonlara girmek veya çıkmak için yararlı bir yoldur.
Kripto Teminatı Nasıl Çalışır?
Teminat, geleneksel finans alanında daha önce karşılaşmış olabileceğiniz yaygın bir kavramdır. Kredi çekerken teminat olarak değerli bir şey sağlamanız gerekir. Bu, geri ödeyemezseniz krediyi karşılamak için kullanılır.
Fiziksel ve itibari teminat
Bir rehin dükkanı iyi bir örnektir. Nakit kredi karşılığında mücevher (teminat) verebilirsiniz. Daha sonra ya krediyi geri ödeyip teminatınızı iade etmek için bir ücret ödeyebilir ya da rehin dükkanının teminatı tutmasına ve kaybını telafi etmesine izin verebilirsiniz. Teminat bir güvenlik ağı görevi görür ve aynı kavram ipotekler ve araba finansmanı için de geçerlidir. Bu durumlarda, mallar (mülk veya araba) teminat görevi görür.
Fiat destekli stablecoin'ler, fiat para birimiyle teminatlandırılır. Bir kullanıcı nakit parasını (teminat) verir ve karşılığında token alır. İsterlerse bu token'ları ihraç edene iade edebilirler, ancak istemezlerse ihraç eden hala paraya sahip olur. Bu mekanizma, stablecoin'i sabit tutan bir arbitraj sağlar. Bu konu hakkında daha fazla bilgiyi Stablecoin Nedir? adlı yazımızda okuyabilirsiniz.
Kripto teminatı
DAI gibi kripto teminatlı sabit paralar, itibari para yerine kriptoyu teminat olarak kabul eder. Kuralları olan akıllı bir sözleşme bu fonları yönetir: Y miktarda ETH yatırılması karşılığında X miktarda sabit para jetonu ihraç eder. X miktarda sabit para geri verildiğinde Z miktarda ETH iade eder. Gerekli olan tam teminat miktarı, jetonu ihraç eden projeye bağlıdır. Bu oran esas olarak teminat varlığının oynaklığına ve riskine bağlı olacaktır.
DAI Aşırı Teminatlandırması Nedir?
Fiat, kıymetli metaller ve mülk gibi istikrarlı ve nispeten düşük riskli varlıklar teminat için her zamanki favorilerdir. Bahsettiğimiz gibi, kriptoyu teminat olarak kullanmak, fiyatı büyük ölçüde değişebileceğinden borç verenler için daha risklidir. 400 token için 400$ değerinde ETH teminatı isteyen bir projeyi hayal edin.
ETH'nin fiyatı aniden düşerse, borç verenin teminatı verdiği krediyi karşılamayacaktır. Buradaki cevap aşırı teminatlandırmak: borç veren bunun yerine 400 USD sabit coin'ini borç verirken 600$ ETH ister.
Teminatlandırılmış Borç Pozisyonları (CDP) Nedir?
MakerDAO, yıllardır makul derecede güvenilir bir sabitleme sağlamak için aşırı teminatlandırmayı kullanmıştır. Akıllı sözleşmeler DAI üretim sürecini kontrol ettiğinden, verimli bir şekilde ve insan müdahalesi olmadan çalışır. DAI sabit para birimini ödünç almak istediğinizde, kriptoyu bir CDP akıllı sözleşmesinde kilitlersiniz. Bu CDP, örneğin 1,5x'lik bir Tasfiye Oranı belirleyecektir, bu da 100$ DAI için 150$ ETH sağlamanız gerektiği anlamına gelir. Bir kullanıcı isterse daha fazlasını ekleyebilir ve riskini azaltabilir. Teminat tutarı %150'nin (1,5x) altına düşerse, bir ceza ücreti öder. Sonunda, kullanıcı eklenen faiz oranıyla (İstikrar Ücreti) DAI'sini geri ödeyemezse tasfiye riskiyle karşı karşıya kalır.
Maker Vault’lar Nedir?
Maker Vault'lar kullanıcıların teminatlarını koydukları ve DAI ürettikleri yerlerdir. Bunlar, teminat olarak aynı anda birden fazla, farklı kripto para birimi kullanmanıza olanak tanır. Maker Vault ayrıca bir kullanıcı iade ettiğinde DAI'yi yakar. İşlem şu şekildedir:
1. Desteklenen kripto paraları Maker Protokolüne yatırırsınız.
2. Yatırım, Maker Vault pozisyonunu açar.
3. Teminat tutarınıza göre belirlenen Dai'yi çekebilirsiniz. Ayrıca İstikrar Ücreti'ni ödemeniz gerekecektir.
4. Kripto teminatınızı geri almak için çekilen DAI'yi geri ödeyin.
Dai'yi istediğiniz zaman üretebilir veya iade edebilir ve teminatınızı ekleyebilir veya çekebilirsiniz. Ancak, Kasada gösterilen Tasfiye Oranını korumalısınız. Bu oranın altına düşerseniz, Kasa teminatınızı tasfiye edecektir.
DAI'nin Değeri Nasıl Sabit Kalıyor?
Kredi veren olarak MakerDAO için riski azaltmanın yanı sıra, CDP mekanizması DAI'yi USD'ye sabitlemeye yardımcı olur. MakerDAO ayrıca DAI için arz ve talebi manipüle etmek amacıyla İstikrar Ücreti ve DAI Tasarruf Oranını (DAI Tasarruf Oranı akıllı sözleşmesinde staker'lara ödenen faiz) değiştirmek için oy kullanabilir. Bu üç araç, DAI'nin 1$ sabitlemesini korumak için birlikte çalışır. Bunun tam olarak nasıl gerçekleştiğine bakalım:
1. DAI sabit değerin altına düştüğünde, sistem kullanıcıların borçlarını ödemelerini, teminatlarını geri almalarını ve DAI'lerini yakmalarını cazip hale getirir. Bu, borçlanmayı daha pahalı hale getiren İstikrar Ücreti'ni artırarak elde edilebilir. DAO ayrıca DAI Tasarruf Oranını artırarak token'a yatırım talebini artırabilir.
2. DAI sabit değerinin üstünde olduğunda, bunun tersi gerçekleşir. DAO, İstikrar Ücreti düşürülürse DAI üretmek için teşvikler yaratır. Bu, yeni DAI yaratır ve toplam arzı artırarak fiyatı düşürür. MakerDAO ayrıca DAI Tasarruf Oranını azaltarak DAI talebini azaltabilir, bu da yatırımcıların faiz kazanmak için başka yerlere bakması anlamına gelir.
DAI'nin kullanım örnekleri
Bahsedildiği gibi, DAI diğer tüm stablecoin'ler gibi kullanılır ve aynı faydaları paylaşır. Bunu kendiniz üretmeniz bile gerekmez ve Binance'de olduğu gibi kripto piyasasından DAI satın alabilirsiniz. DAI'nin ayrıca birkaç benzersiz kullanım durumu vardır:
1. Kaldıraç - 1000$ değerinde ETH'niz olduğunu ve fiyatın yükseleceğini düşündüğünüzü düşünün. Ancak, şu anda ETH satın almak için fazladan paranız yok. ETH'nizi teminat olarak kullanabilir, DAI üretebilir ve ardından bunu daha fazla ETH satın almak için kullanabilirsiniz. ETH'nin fiyatı yükselirse ve nakde çevirmek isterseniz, bir kısmını DAI token'ları karşılığında satabilir ve teminatınızı geri alabilirsiniz.
2. DAI Tasarruf Oranı - DAI'yi DAI Tasarruf Oranı akıllı sözleşmesine yatırarak faiz kazanabilirsiniz. Bu oran, DAO'nun DAI'nin fiyatını kontrol etmeye çalışmasıyla değişir.
DAI'yi nereden satın alabilirim?
DAI, Binance dahil olmak üzere büyük kripto para borsalarından satın alınabilir. Bir hesap oluşturduktan ve herhangi bir KYC kontrolünü tamamladıktan sonra, doğrudan kredi veya banka kartıyla DAI satın alabilirsiniz.
Üstteki alanda ödemek istediğiniz itibari para birimini seçin ve alttaki alanda DAI'yi seçin. Ardından kartınızı hesabınıza ekleme konusunda net talimatlar göreceksiniz. İsterseniz, DAI'yi başka bir kripto para birimiyle takas etmek için değişim görünümünü de kullanabilirsiniz.
MakerDAO'nun Yönetim Sistemine Nasıl Katılabilirim?
MakerDAO'da söz sahibi olmak ve oy kullanmak için projenin yönetim token'ı MKR'yi elinizde tutmanız gerekir. Token'ın maksimum arzı 1.005.577 MKR'dir ve yaklaşık %40'ı dağıtım sırasında ekibe ve erken yatırımcılara dağıtılmıştır. DAO geri kalanını gelecekteki satışlar için tutmuştur.
MKR sahipleri platformun İstikrar Ücreti, DAI Tasarruf Oranı, Tasfiye Oranı ve diğer yönlerini değiştirmek için oy kullanabilirler. Oyları, sahip oldukları MKR miktarıyla orantılıdır. Mevcut oylamaları görmek ve katılmak için MakerDAO'nun yönetim portalına gidebilirsiniz.
Yönetim Anketleri
Bir Yönetim Anketi, kullanıcıların diğer MKR sahiplerinin oylayabileceği teknik olmayan teklifler oluşturmasına olanak tanır. Örneğin, bu yönetim, hedefler, ekip veya bütçelerde bir değişiklik olabilir. Bir Yönetim Anketi, Anında Akış mekanizmasını kullanır, yani seçiminizi birden fazla seçenek arasından sıralayabilirsiniz.
Yönetici Oyları
Yönetici Oyları teknik akıllı sözleşme değişiklikleriyle ilgilidir. Teklifler Sürekli Onay Oylaması sistemini kullanır, yani her zaman yeni, rekabet eden teklifler sunulabilir. Yönetici Oyu, akıllı sözleşme kodunda ücretleri veya teminat seviyelerini ayarlamak gibi sert değişikliklere yol açacaktır. Yönetim Anketlerinde oylanan değişikliklerden bazılarını uygulamak için Yönetici Oylarına ihtiyaç vardır.
Kapanış Düşünceleri
Hakim kripto teminatlı stablecoin olarak DAI kanıtlanmış bir başarıdır. Sistem, itibari teminatlandırma olmadan kripto paranın oynaklığını azaltır, ki bu oldukça büyük bir başarıdır. Ayrıca DAO'ların tarihindeki önemini de unutmamalısınız. Birçok başkasına yol açan en uzun süredir devam eden ve en büyük DAO'lardan biridir. DAI ile denemeler yapmaya karar verirseniz, diğer stablecoin'lerle aynı riskleri taşıdığını unutmayın.
Sorumluluk reddi: MiCA gerekliliklerine uygun olarak, yetkisiz stablecoin'ler EEA kullanıcıları için belirli kısıtlamalara tabidir. Daha fazla bilgi için lütfen buraya tıklayın.
Sorumluluk Reddi ve Risk Uyarısı: Bu içerik size yalnızca genel bilgi ve eğitim amaçlı, herhangi bir beyan veya garanti olmaksızın "olduğu gibi" sunulmaktadır. Finansal, yasal veya diğer profesyonel tavsiyeler olarak yorumlanmamalı veya belirli bir ürün veya hizmetin satın alınmasını önermek amaçlanmamıştır. Uygun profesyonel danışmanlardan kendi tavsiyenizi almalısınız. Makale üçüncü taraf bir katkıda bulunan tarafından katkıda bulunulmuşsa, lütfen ifade edilen görüşlerin üçüncü taraf katkıda bulunana ait olduğunu ve mutlaka Binance Academy'nin görüşlerini yansıtmadığını unutmayın. Daha fazla ayrıntı için lütfen buradaki tam sorumluluk reddimizi okuyun. Dijital varlık fiyatları dalgalı olabilir. Yatırımınızın değeri düşebilir veya artabilir ve yatırdığınız tutarı geri alamayabilirsiniz. Yatırım kararlarınızdan yalnızca siz sorumlusunuz ve Binance Academy uğrayabileceğiniz herhangi bir kayıptan sorumlu değildir. Bu materyal finansal, yasal veya diğer profesyonel tavsiyeler olarak yorumlanmamalıdır. Daha fazla bilgi için Kullanım Şartlarımıza ve Risk Uyarımıza bakın.
