Genellikle grafik olarak adlandırılan teknik analiz (TA), önceki fiyat hareketi ve hacim verilerine dayanarak gelecekteki piyasa davranışını tahmin etmeyi amaçlayan bir analiz türüdür. TA yaklaşımı, geleneksel finansal piyasalardaki hisse senetlerine ve diğer varlıklara yaygın olarak uygulanır, ancak aynı zamanda kripto para piyasasında dijital para ticaretinin ayrılmaz bir bileşenidir.

Bir varlığın fiyatı etrafındaki birden fazla faktörü dikkate alan temel analizin (FA) aksine, TA kesinlikle tarihsel fiyat hareketlerine odaklanır. Bu nedenle, bir varlığın fiyat dalgalanmalarını ve hacim verilerini incelemek için bir araç olarak kullanılır ve birçok tüccar, eğilimleri ve uygun ticaret fırsatlarını belirlemek amacıyla bunu kullanır.

Teknik analizin ilkel biçimleri 17. yüzyılda Amsterdam'da ve 18. yüzyılda Japonya'da ortaya çıkarken, modern TA'nın kökeni genellikle Charles Dow'un çalışmalarına kadar uzanır. Finans gazetecisi ve The Wall Street Journal'ın kurucusu Dow, bireysel varlıkların ve piyasaların çoğunlukla bölümlere ayrılabilecek ve incelenebilecek trendler halinde hareket ettiğini ilk gözlemleyenler arasındaydı. Çalışmaları daha sonra teknik analizde daha fazla gelişmeyi teşvik eden Dow Teorisini doğurdu.

İlk aşamalarda, teknik analizin ilkel yaklaşımı el yapımı tablolara ve manuel hesaplamalara dayanıyordu, ancak teknolojinin ve modern bilgisayarların ilerlemesiyle TA yaygınlaştı ve artık birçok yatırımcı ve tüccar için önemli bir araç haline geldi.


Teknik analiz nasıl çalışır?

Belirtildiği gibi TA temel olarak bir varlığın mevcut ve önceki fiyatlarının incelenmesidir. Teknik analizin temel varsayımı, bir varlığın fiyatındaki dalgalanmaların rastgele olmadığı ve genellikle zaman içinde tanımlanabilir eğilimlere dönüştüğüdür.

TA, özünde, genel piyasa duyarlılığının bir temsili olan arz ve talebin piyasa güçlerinin analizidir. Başka bir deyişle, bir varlığın fiyatı karşıt satış ve satın alma güçlerinin bir yansımasıdır ve bu güçler tüccarların ve yatırımcıların duygularıyla (esasen korku ve açgözlülük) yakından ilişkilidir.

Dikkat edilmesi gereken nokta, normal koşullar altında faaliyet gösteren, hacim ve likiditenin yüksek olduğu piyasalarda TA'nın daha güvenilir ve etkili olduğu değerlendirilmektedir. Yüksek hacimli piyasalar, yanlış sinyaller oluşturabilecek ve TA'yı işe yaramaz hale getirebilecek fiyat manipülasyonlarına ve anormal dış etkilere karşı daha az duyarlıdır.

Fiyatları incelemek ve sonunda uygun fırsatları tespit etmek için yatırımcılar gösterge olarak bilinen çeşitli grafik araçlarını kullanır. Teknik analiz göstergeleri, yatırımcıların mevcut trendleri belirlemesine yardımcı olabilir ve aynı zamanda gelecekte ortaya çıkabilecek trendler hakkında aydınlatıcı bilgiler sağlayabilir. TA göstergeleri yanılabilir olduğundan, bazı yatırımcılar riskleri azaltmanın bir yolu olarak birden fazla göstergeden yararlanmaktadır.


Ortak TA göstergeleri

Tipik olarak TA'yı kullanan yatırımcılar, grafiklere ve geçmiş fiyat hareketlerine dayanarak piyasa trendlerini denemek ve belirlemek için çeşitli farklı göstergeler ve ölçümler kullanır. Çok sayıda teknik analiz göstergesi arasında basit hareketli ortalamalar (SMA) en çok kullanılan ve en iyi bilinen örneklerden biridir. Adından da anlaşılacağı gibi SMA, bir varlığın belirli bir süre içindeki kapanış fiyatlarına göre hesaplanır. Üstel hareketli ortalama (EMA), SMA'nın güncel kapanış fiyatlarına eski kapanış fiyatlarından daha fazla ağırlık veren değiştirilmiş bir versiyonudur.

Yaygın olarak kullanılan bir diğer gösterge, osilatörler olarak bilinen bir gösterge sınıfının parçası olan göreceli güç endeksidir (RSI). Zaman içindeki fiyat değişikliklerini basitçe izleyen basit hareketli ortalamaların aksine osilatörler, fiyatlandırma verilerine matematiksel formüller uygular ve daha sonra önceden tanımlanmış aralıklara giren okumalar üretir. RSI durumunda bu aralık 0 ila 100 arasındadır.

Bollinger Bantları (BB) göstergesi, yatırımcılar arasında oldukça popüler olan başka bir osilatör türüdür. BB göstergesi hareketli bir ortalama çizgisi etrafında akan iki yan banttan oluşur. Potansiyel aşırı alım ve aşırı satım piyasa koşullarını tespit etmek ve piyasa oynaklığını ölçmek için kullanılır.

Daha temel ve basit teknik yardım araçlarının yanı sıra, veri oluşturmak için diğer göstergelere dayanan bazı göstergeler de vardır. Örneğin Stokastik RSI, normal RSI'ya matematiksel bir formül uygulanarak hesaplanır. Bir diğer popüler örnek ise hareketli ortalama yakınsama ıraksama (MACD) göstergesidir. MACD, ana çizgiyi (MACD çizgisi) oluşturmak için iki EMA'nın çıkarılmasıyla oluşturulur. İlk satır daha sonra başka bir EMA oluşturmak için kullanılır ve sonuçta ikinci bir satır (sinyal hattı olarak bilinir) elde edilir. Ayrıca bu iki çizgi arasındaki farklara göre hesaplanan MACD histogramı da bulunmaktadır.


Ticaret sinyalleri

Göstergeler genel eğilimleri belirlemek için yararlı olsa da, potansiyel giriş ve çıkış noktaları (alış veya satış sinyalleri) hakkında bilgi sağlamak için de kullanılabilirler. Bu sinyaller, bir göstergenin grafiğinde belirli olaylar meydana geldiğinde üretilebilir. Örneğin, RSI 70 veya daha fazla bir okuma ürettiğinde, bu piyasanın aşırı alım koşulları altında çalıştığını gösterebilir. Aynı mantık, RSI'nın 30 veya altına düşmesi durumunda da geçerlidir; bu genellikle piyasa koşullarının aşırı satım sinyali olarak algılanır.

Daha önce tartışıldığı gibi, teknik analiz tarafından sağlanan alım satım sinyalleri her zaman doğru değildir ve TA göstergeleri tarafından üretilen önemli miktarda gürültü (yanlış sinyaller) vardır. Bu durum özellikle geleneksel piyasalara göre çok daha küçük ve dolayısıyla daha değişken olan kripto para piyasaları için endişe verici.


Eleştiriler

TA, her türlü pazarda yaygın olarak kullanılmasına rağmen birçok uzman tarafından tartışmalı ve güvenilmez bir yöntem olarak görülüyor ve sıklıkla "kendini gerçekleştiren kehanet" olarak anılıyor. Böyle bir terim, yalnızca çok sayıda insanın olacağını varsaydığı için gerçekleşen olayları tanımlamak için kullanılır.

Eleştirmenler, finansal piyasalar bağlamında, çok sayıda tüccar ve yatırımcının destek veya direnç çizgileri gibi aynı tür göstergelere güvenmesi durumunda, bu göstergelerin işe yarama şansının artacağını öne sürüyor.

Öte yandan, pek çok TA destekçisi, her grafiğin grafikleri analiz etme ve mevcut birçok göstergeyi kullanma konusunda özel bir yöntemi olduğunu savunuyor. Bu, çok sayıda yatırımcının aynı stratejiyi kullanmasının neredeyse imkansız olduğu anlamına gelir.


Temel analiz ve teknik analiz

Teknik analizin temel önermesi, piyasa fiyatlarının belirli bir varlıkla ilgili tüm temel faktörleri zaten yansıttığıdır. Ancak temel olarak geçmiş fiyat verilerine ve hacime (piyasa grafikleri) odaklanan TA yaklaşımının aksine, temel analiz (FA), niteliksel faktörlere daha fazla vurgu yapan daha geniş bir araştırma stratejisini benimser.

Temel analiz, bir varlığın gelecekteki performansının yalnızca geçmiş verilerden çok daha fazlasına bağlı olduğunu dikkate alır. Temel olarak FA, bir şirketin, işletmenin veya varlığın gerçek değerini, şirket yönetimi ve itibarı, pazar rekabeti, büyüme oranları ve endüstri sağlığı gibi çok çeşitli mikro ve makroekonomik koşullara dayalı olarak tahmin etmek için kullanılan bir yöntemdir.

Bu nedenle, esas olarak fiyat hareketi ve piyasa davranışına yönelik bir tahmin aracı olarak kullanılan TA'dan farklı olarak FA'nın, bağlamına ve potansiyeline göre bir varlığın aşırı değerlenip değerlenmediğini belirlemeye yönelik bir yöntem olduğunu düşünebiliriz. Teknik analiz çoğunlukla kısa vadeli yatırımcılar tarafından kullanılırken, temel analiz fon yöneticileri ve uzun vadeli yatırımcılar tarafından tercih edilme eğilimindedir.

Teknik analizin dikkate değer bir avantajı niceliksel verilere dayanmasıdır. Bu şekilde, fiyat geçmişinin objektif bir incelemesi için bir çerçeve sağlar ve temel analizin daha niteliksel yaklaşımıyla birlikte gelen tahminlerin bir kısmını ortadan kaldırır.

Bununla birlikte, ampirik verilerle uğraşılmasına rağmen TA hala kişisel önyargı ve öznellikten etkilenmektedir. Örneğin, bir varlık hakkında belirli bir sonuca varmaya güçlü bir şekilde yatkın olan bir tüccar, muhtemelen kendi önyargılarını desteklemek ve önyargılı fikirlerini yansıtmak için TA araçlarını manipüle edebilecektir ve çoğu durumda bu, onların farkındalığı olmadan gerçekleşir. Üstelik teknik analiz, piyasaların net bir model veya trend göstermediği dönemlerde de başarısız olabilir.


Düşünceleri kapatmak

Hangi yöntemin daha iyi olduğu konusundaki eleştiriler ve uzun süredir devam eden tartışmalı tartışmaların yanı sıra, hem TA hem de FA yaklaşımlarının bir arada kullanılması birçok kişi tarafından daha akılcı bir seçim olarak değerlendirilmektedir. FA genellikle uzun vadeli yatırım stratejileriyle ilgili olsa da TA, hem tüccarlar hem de yatırımcılar için yararlı olabilecek (örneğin, uygun giriş ve çıkış noktalarını belirlemeye çalışırken) kısa vadeli piyasa koşullarına ilişkin aydınlatıcı bilgiler sağlayabilir.