Protokolün karmaşıklığı nedeniyle bunu iki başlığa ayıracağım. 1. bölümde şunları inceleyeceğiz:
Pendle nasıl çalışır?
PT/YT'yi Anlamak
vePENDLE
Ekosistem+evlat edinme
I. Pendle nasıl çalışır?
Pendle, getiri sağlayan bir tokenı iki bileşene ayıran bir getiri protokolüdür
sabit bir vade tarihi ile:
PT: Temel tokenın esasını temsil eder
YT: Dayanak varlık için tahakkuk eden getiriyi temsil eder
Vade sonunda PT dayanak varlık için, YT ise dayanak varlık için itfa edilebilir.
dayanak varlığın süre boyunca kazandığı getiri.
Getiri getiren token olarak nitelendirilen nedir?
Hisse kanıtı tokenları, ör. $stETH
LP Jetonları, ör. $GLP, $gDAI
Staking emisyonları veya ücret paylaşım mekanizmasına sahip protokol belirteçleri, örneğin $APE,
$LOOKS.
TarFi açısından bu, bir vanilya tahvilinin değerlenmesine benzer.
vade sonunda itfa edilebilecek nominal değer ve vade boyunca kupon ödemeleri
tahvilin. Geçerli değer, iki bileşenin indirgenmiş değeridir.
Bir tahvilin anapara ve gelecekteki kupon ödemeleri vadeye göre iskonto edilir.
ve tahvilin mevcut değerini elde etmek için iskonto oranı:
PT: Nominal değer
YT: Kupon ödemeleri
Örnek olarak stETH'i ele alalım, Pendle'a 1 ETH sağlayarak şunları elde edebilirsiniz: 1 PT stETH,
vade sonunda 1 ETH karşılığında kullanılabilir (29 Haziran) 1 YT stETH, getiri için kullanılabilir
şu andan itibaren 1 stETH karşılığında kazanıldı - 29 Haziran
PT/YT, fiyat keşfine olanak tanıyan yerleşik bir AMM aracılığıyla alınıp satılır
Temel token getirisine ilişkin gelecekteki beklentilere dayalı olarak ikisi arasında.
II. PT/YT'yi Anlamak
Aynı stETH örneğini cari fiyatlarla ele alırsak:
PT stETH = 1735,31
YT stETH = 21,63
Vadeye kalan gün sayısı = 93 Gün
PT stETH satın almak, ETH'yi indirimli satın almaya eşdeğerdir; 93 gün içinde
1 stETH karşılığında bunu kullanabilecekler.
Mevcut fiyatlarla satın almak size şunları kazandıracaktır:
(1+ 21,63/1735,31)^(365/93) = %4,95 APY.
Önümüzdeki 93 gün boyunca stETH'in getirisi ne olursa olsun, kilitlenirsiniz
%4,95 peşin.
Alternatif olarak YT satın almak, gelecekteki (vadeye kadar) getirisi üzerine kaldıraçlı bir bahistir.
stETH.
Vade sonunda 1 YT'nin toplam 1 stETH getirisine hak kazandığını hatırlayın.
süre.
StETH getirisi %4,95'in üzerine çıkarsa kârlar artacaktır.
III. vePENDLE
PENDLE, protokolün yerel tokenıdır, kilitlenebilir ve stake edilebilir.
vePENDLE, oy kilitli token şu haklara sahiptir:
Yönetim hakları
Protokol ücretleri
Arttırılmış ödüller
PENDLE 1 haftadan 2 yıla kadar herhangi bir süre için kilitlenebilir ve zamanla bozulur
kilidin sonuna kadar
Pendle ile diğer ve-modelleri arasındaki temel fark, havuza oy vermenin
yönlendirme karşılığında o havuzdan kazanılan takas ücretlerinin %80'ini kazanmanıza olanak tanır
havuza emisyonlar.
Ayrıca vePENDLE sahipleri ayrıca YT tarafından tahakkuk eden tüm getirilerden %3 oranında ücret kazanır.
Son olarak vePENDLE tutarken havuzda LP iseniz emisyonlarınız ve
ödüller vePENDLE bakiyenize bağlı olarak %250'ye kadar artırılacaktır.
IV. Ekosistem+evlat edinme
Eğer CT'de aktif olarak yer aldıysanız, Pendle'ın kasabada konuşulanlar arasında olduğunu görürsünüz.
Ancak Pendle en popüler yapay zeka koinleri değil.
Aslında ekip 2021'den beri inşaat halinde.
TVL 2022'de gözle görülür şekilde azaldı, ancak son 4 ayda yeniden canlandı
- Bunu şuna bağlıyorum:
LSD Anlatısı
Dağıtım kararı
#LSD - projenin arkasındaki orijinal fikir, getiri türev piyasaları yaratmaktı.
PoS tokenleri ve Pendle halihazırda @LidoFinance, @ankr ve ile entegre olmuştur.
@Rocket_Pool
ETH staking'e yeniden ilgi duyulması = Pendle için iyi
Arb dışı herhangi bir proje için en büyük katalizör Arbitrum'da dağıtım yapmaktır. İle
Realyield hızla artıyor, degenler $GLP ve benzeri değerlerin ticaretini yapmak için acele ediyor
$gDA
Hala zincirleme kredi piyasalarına oldukça erken geldiğimize inanıyorum. Çoğunlukla sanırım
pendle hala çoğunlukla spekülatörler tarafından kullanılıyor (eğer aksini söyleyen veriler varsa lmk),
ancak getiri riskinden korunma, karmaşık uygulamalar için son derece önemli bir kullanım durumu olacaktır.
yatırımcılar.
