ABD Merkez Bankası (Fed), Çarşamba günü yaptığı açıklamada, Mart ayı politika toplantısının ardından politika faizi olan federal fon faizini 25 baz puan artırarak %4,75-5 aralığına çıkardığını duyurdu. Bu karar piyasa beklentisi doğrultusunda geldi.
Fed, politika açıklamasında "devam eden artışlar" ifadesinden vazgeçti ve bazı ek politika sıkılaştırmalarının uygun olabileceğini söyledi.
Temel çıkarımlar
"Ekonomik aktivite, işe alım ve enflasyon üzerinde baskı yaratan daha sıkı kredi koşulları görmemiz muhtemel."
"ABD bankacılık sistemi sağlam ve dayanıklıdır."
"Planlandığı gibi bilançoyu azaltmaya devam edeceğiz."
"İstihdam kazanımları arttı ve sağlam bir hızla devam ediyor."
"Enflasyon yüksek kalmaya devam ediyor."
"Fed'in politika lehine oyu oybirliğiyle alındı."
Piyasa tepkisi
ABD Dolar Endeksi ilk tepkiyle sert düşüş yaşadı ve en son, gün için %0,5 kayıpla 102,70 seviyesinde işlem görüyordu.
Fed'in faiz oranlarını 25 baz puan artırması bekleniyor.
Nokta grafiği olarak bilinen Ekonomik Projeksiyonların Özeti, piyasaların nasıl tepki vereceğini şekillendirecektir.
FOMC'nin enflasyon baskıları ile bankacılık sorunları arasında bir denge bulması gerekecek.
Fed'in politika faizini 22 Mart Çarşamba günü TSİ 18.00'de 25 baz puan artırarak %4,75-%5 aralığına yükseltmesi bekleniyor.
Piyasanın konumlanması, böyle bir kararın zaten büyük ölçüde fiyatlandığını ve Fed'in iletişimine, gözden geçirilmiş Ekonomik Projeksiyon Özeti'ne (SEP) ve Başkan Jerome Powell'ın gelecekteki politika eylemlerine ilişkin basın toplantısına önemli bir tepkinin kapısını açtığını gösteriyor.
CME Group'un FedWatch Tool'una göre bu hafta 25 baz puanlık bir artış olasılığı %84 civarında, bu da neredeyse kesin bir ihtimal. 22 Mart'taki toplantı için piyasa şu anda Fed'in politika faizini, federal fon oranını %4,5-%4,75 aralığında değiştirmeden bırakması ihtimalini yalnızca %16 olarak fiyatlıyor.
TD Securities uzmanları Federal Reserve'den dengeli bir açıklama bekliyor:
“Fed'in fon hedef aralığını %4,75-%5,00'e çıkaracak 25 baz puanlık bir faiz artışı bekliyoruz. Toplantı sonrası iletişimin: (i) Fed'in politika duruşunu daha da sıkılaştırma konusunda henüz işi bitirmediğini vurgulayacağını, (ii) veri bağımlılığına büyük vurgu yaparak daha belirsiz ekonomik ortamı kabul edeceğini ve ( iii) yeterince likit piyasa koşullarını garanti etme isteğinin altını çizin.”
Federal Reserve faiz kararı: 22 Mart Çarşamba günü piyasalarda bilinmesi gerekenler
ABD Doları (USD), ABD Hazine tahvili getirilerindeki düşüş ve Silikon Vadisi Bankası ile Signature Bank'ın çöküşünün ardından Fed'in oran görünümünün yeniden fiyatlanmasının baskısıyla geçen hafta ağır kayıplar yaşadı.
Yatırımcılar Fed'in politika açıklamaları öncesinde kenara çekilirken ABD Dolar Endeksi kayıplarını pekiştiriyor.
ABD borsa endeksi vadeli kontratları Salı günkü risk artışının ardından karışık işlem görüyor ve 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi %3,5'in üzerinde dalgalanmaya devam ediyor.
Avrupa ekonomik dosyasında Çarşamba günü herhangi bir yüksek etkili veri yayınlanmayacak, bu da USD'nin Fed'e tepkisinin EUR/USD'nin aksiyonunu yönlendirmesine olanak sağlayacak.
Fed toplantısı ne zaman ve EUR/USD'yi nasıl etkileyebilir?
Federal Reserve, faiz oranı kararını açıklayacak ve nokta grafiği olarak adlandırılan gözden geçirilmiş Ekonomik Projeksiyon Özetini (SEP) 22 Mart Çarşamba günü TSİ 18:00'de yayınlayacak. Bunu, TSİ 18:30'da toplantı sonrası FOMC basın toplantısı izleyecek. Yatırımcılar, geçen hafta iki orta ölçekli ABD bankası olan Silicon Valley Bank ve Signature Bank'ın çöküşünün ardından Fed'in politika görünümünü yeniden fiyatlandırmaya başlamıştı.
Bununla birlikte yatırımcılar, Fed'in hızlı önlemlerinin ardından derinleşen likidite kriziyle ilgili korkuların azalmasıyla birlikte hala 25 baz puanlık faiz artışı öngörüyor. Bu, Credit Suisse efsanesini çevreleyen olumlu bir gelişmeyle birlikte Fed'in enflasyonla mücadeleye odaklanabileceğini gösteriyor. Bununla birlikte, nokta grafiğindeki nihai faiz projeksiyonu ve Fed Başkanı Jerome Powell'ın politika görünümü ve piyasadaki çalkantıya ilişkin yorumları, gelecekteki potansiyel politika adımlarına ilişkin yeni ipuçları sağlayacaktır.
Aralık ayında Fed'in SEP'i, 2023 sonu politika faizine ilişkin medyan görüşün (son faiz oranı) Eylül ayındaki SEP'teki %4,6'dan %5,1'e yükseldiğini açıkladı. Bu noktada nihai faiz projeksiyonunun yukarı yönlü revizyonu şaşırtıcı olmasa gerek. Bununla birlikte, nihai faiz oranlarının nereye ineceği, politika yapıcıların faiz artışlarına devam etme konusunda isteksiz olup olmadıklarını ortaya çıkaracak. Ayrıca, piyasa katılımcıları, yüksek faiz oranlarının finansman koşulları üzerindeki olumsuz etkisi göz önüne alındığında, politika yapıcıların yıl sonundan önce bir faiz indirimi öngörüp öngörmediklerini bilmek isteyeceklerdir.
FXStreet Analisti Yohay Elam'a göre, “İlk tepkinin ardından odak noktası faiz oranı tahminlerine kayacak. 2023 için önemli bir değişiklik beklemiyorum; Fed bu yıl borçlanma maliyetlerini düşürmeyi reddetme konusunda muhtemelen kararlı davranacak. Fed, faiz oranlarının %5,50'ye yakın olacağının sinyalini vererek güven mesajı vermeye devam edecektir. 2024 ve 2025'e yönelik tahminlerinde simgesel bir düşüş sunabilir ancak piyasalar o kadar uzağa bakmıyor."
FOMC Başkanı Jerome Powell'ın bankacılık sektörünün durumuna ilişkin zorlu sorulara yanıt vermesi gerekecek. Fed'in SVB'deki çalkantının kontrol altında kalacağına dair güvence verirken enflasyonu nasıl kontrol altına almayı planladığına ilişkin iletişimi, ABD Hazine tahvili getirilerindeki hareketi ve ABD Doları'nın başlıca rakiplerine karşı performansını etkileyecektir.
Powell'ın basın açıklamasına göz atacak olursak, “Enflasyonla mücadele öncelikli bir öncelikse, resesyonla sonuçlansa bile hisseler değer kaybeder ve Amerikan doları yükselir. Bu kadar net bir mesajın şansının da düşük olduğunu belirtti Elam. "Powell'ın, Fed'in fiyat istikrarının yanı sıra ikinci resmi görevi olan işgücü piyasasına önemli bir vurgu ve zaman ayırmasını bekliyorum. Bankanın bir sonraki hamlelerini yalnızca bankalar ve enflasyon yerine istihdam verilerine bağlayabilir."
FXStreet Avrupa Oturumu Baş Analisti Eren Sengezer, EUR/USD ile ilgili görüşünü paylaşıyor: “Merkez bankası olay riskine doğru ilerlerken EUR/USD paritesi 1,0700 seviyesinin üzerinde pozitif bir eğilimle rahat bir şekilde işlem görüyor. Günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi 60 civarında kalıyor ve bu da paritenin teknik olarak aşırı alıma geçmeden önce yukarı yönde daha fazla alana sahip olduğunu gösteriyor.”
“Yine de şahin nokta grafiği, Powell'ın enflasyonu kontrol altına almaya odaklanacağına dair güvencesiyle birleştiğinde ABD Dolarının güç kazanmasına yardımcı olacak ve paritenin güneye dönmesine neden olacak. Bu senaryoda, 50 günlük Basit Hareketli Ortalamanın (SMA) 1,0700 civarında dinamik destek görevi görmesi muhtemel. Bu seviyenin altında bir günlük kapanış, 1,0600'e (100 günlük SMA) ve 1,0540'a (statik seviye) doğru uzun süreli bir düşüşün kapısını açabilir."
Eren, "Artan yönde, EUR/USD 1,0900 (psikolojik seviye, statik seviye) ve 1,1000'i (psikolojik seviye) hedeflemeden önce 1,0850'de (statik seviye) geçici dirençle karşılaşabilir" diye ekliyor.
