Bloomberg'e göre neredeyse tüm büyük gruplarda bir hafta süren düşüş, merkez bankasının enflasyonu kontrol etme çabalarını gevşetebileceği yönünde spekülasyonlara yol açtı. Bu durum yatırımcıların odağında bir değişikliğe yol açtı. Federal Rezerv'in faiz oranlarını düşürmeye yakın olduğunu gösteren veriler genellikle bu eğilimi desteklerken, Perşembe günkü piyasa yükselişi bu beklentiyle tam olarak örtüşmedi.
Yatırımcılar 'aşırı kalabalık' mega sermaye liderlerinden uzaklaştılar ve şimdi 'aşağı sermaye' fırsatlarını araştırıyorlar. Geç işlem saatlerinde Hazine getirilerinde de önemli değişiklikler yaşandı. Analistler, ABD hisse senedi piyasalarının genişlemesine yönelik heyecanın yanı sıra potansiyel boğa tuzakları riskinin de bulunduğu konusunda uyarıyor. Daha küçük ölçekli hisse senetlerine geçiş henüz başlangıç aşamasında ve uzun vadeli bir yatırım eğilimi olduğu henüz doğrulanamıyor.
Geçtiğimiz hafta yaşanan önemli piyasa hareketlerinin ardından bu rotasyonun bir miktar sindirilmesi gerekiyor. Her ne kadar olumlu ekonomik veriler ve aşırı sahiplenilen teknoloji sektörü nedeniyle rotasyon haftalarca sürse de, bazı uzmanlar taktiksel sermaye dışındaki herhangi bir şey için döngüsel kaynaklara agresif tahsisat yapılmasına karşı tavsiyelerde bulunuyor. Kurumsal karlar ve Fed'in yatırımcıların yavaşlama riskleri konusunda fazla kayıtsız olabileceğini öne süren yorumlarıyla birlikte ekonomik büyümeye ilişkin endişeler sürüyor.
Federal Rezerv faiz indirimi döngüsüne başladığında, piyasalar genellikle başlangıçta ve sonrasında kısa bir süreliğine olumlu tepki verir. Bununla birlikte, Fed genellikle ekonomik döngünün sonlarında faiz oranlarını düşürür; küçük çaplı hisse senetlerinin genellikle ilgi çektiği erken dönemde değil. Kısa vadede, piyasaların bu sonbaharda parasal koşulların daha rahat olacağını öngörmesi nedeniyle daha küçük hisse senetlerine yönelme devam edebilir. Asıl soru, bunun enflasyonun ve istihdam piyasalarının kademeli olarak soğumasına mı, yoksa daha ani ve sancılı bir ayarlamaya mı yol açacağıdır.
