CoinDesk'e göre ABD bankacılık sistemi, Pazartesi günü teminatlı gecelik finansman oranındaki (SOFR) yükselişin de gösterdiği gibi likidite stresi işaretleri gösteriyor. Bu potansiyel olarak Bitcoin gibi riskli varlıkları etkileyebilir. Bankaların ABD Hazine tahvilleri ile teminat altına alınan nakit borçlanma maliyetini bir gecede yansıtan SOFR, New York Federal Reserve Bank'a göre 2 Ocak'ta ulaşılan altı yılın en yüksek seviyesine ulaşarak %5,4'e yükseldi. Bu artış, en son Eylül 2019'da görülen bir durum olan gecelik borçlanmada daha sıkı likidite ve kısıtlamalara işaret ediyor.

Toronto merkezli kripto platformu FRNT Financial'ın uluslararası dağıtım başkanı David Brickell, bu gelişmeyle ilgili endişelerini dile getirdi. Bunun piyasa için kısa vadeli bir endişe olabileceğini belirterek, ikinci çeyrek sonundan sonra olası fonlama stresine işaret etti. Brickell ayrıca 2019'da yaşanan repo fonlama oranı patlamasıyla da paralellik kurarak mevcut durumu aşırı devlet borcu ve Hazine bonosu ihracının yarattığı sıkıntıya bağladı. Fed'in niceliksel sıkılaştırmayı durdurması ve niceliksel genişlemeye benzer şekilde likidite enjeksiyonlarını yeniden başlatması gerekebileceğini öne sürdü.

Brickell ayrıca finansal sistemin Federal Reserve likiditesi olmadan bu seviyedeki borcu sindiremeyeceğini belirtti. Federal Rezerv'in yakın zamanda son çare likidite sağlayıcısı olarak bilançosunu genişletmek zorunda kalacağını öngördü. Federal Rezerv likidite desteğini yenilerse, Mart 2020'deki koronavirüs kaynaklı çöküşün ardından olduğu gibi Bitcoin'e potansiyel olarak fayda sağlayabilir.

Bitcoin, son 30 gün içinde Nasdaq'ın devam eden yükselişinden farklı olarak %13'lük bir düşüş gördü. Bazı gözlemciler Bitcoin'i bir likidite göstergesi olarak görüyor ve kayıpları, hisse senetleri için önümüzdeki zorlu zamanların habercisi olabilir. SOFR ile IORB oranı çarpışıyor, bu da sistemdeki rezerv kıtlığına işaret ediyor. Eğer bu devam ederse, Federal Reserve'e QT'yi durdurma sinyali verebilir. Ancak geçen yıl birkaç kez görüldüğü gibi bu da başka bir yanlış alarm olabilir.