Not: Bu analiz, Gerçek Dünya Varlık Protokolleri kontrol panelimiz tarafından desteklenmektedir.
Kontrol paneli, aşağıdaki gibi 4 alt bölüme ayrılmış 11 Gerçek Dünya varlık projesine bakmayı amaçlamaktadır:
Menkul Kıymet Tokenları/İkincil Piyasa: INX Token - $INX
Emlak: Propy - $PRO, Elysia - $EL
Tokenizasyon/Menkul Kıymetleştirme: Santrifüj - $wCFG
Özel Kredi: Maple - $MPL, Truefi - $TRU, Clearpool - $CPOOL, Saka kuşu - $GFI, Creditcoin - $CTC, Defactor - $FACTR, Polytrade - $TRADE
📊 https://m3talab.io/reports/real-world-assets-protocols
Bağlam
2021 yılında DeFi, kripto para dünyasında büyük bir etki bıraktı. O yılın Kasım ayı itibarıyla DeFi'de kilitlenen toplam değer (TVL) tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 179,17 milyar dolara ulaşmıştı.
Ancak 2022 yılı boyunca Luna ve FTX'in düşüşünden kaynaklanan büyük oranda kontrol edilemeyen olaylar TVL'de hızla önemli bir düşüşe yol açtı. O zamanlar DeFi ile ilişkilendirilen tokenlerin çoğu, zayıf ekonomiyle tasarlanmıştı ve enflasyonist baskılara neden olarak %90'dan fazla anlık değer düşüşüne neden oldu.
DeFi getirileri de önemli ölçüde azaldı. DeFi'de yüksek getiri elde etmenin kolay günleri sona erdi ve çoğu DeFi getirisi artık neredeyse geleneksel finanstaki (TradFi) getirilerle aynı. TradFi ile DeFi arasındaki artıları ve eksileri değerlendirmenin asgari düzeyde önemi olduğundan, yatırımcılar daha iyi risk-ödül fırsatları arayışı içinde paralarını DeFi'den çekmeye başladı.
Bu değişim, bazı yatırımcıların DeFi'nin gerçek dünya varlıklarına (RWA) bağlandığında gerçekten değerli olacağına inanmasıyla DeFi sektöründe tartışmalara yol açtı. RWA aracılığıyla kriptoya yapılan kurumsal yatırımın piyasaya yeni, istikrarlı ve etkili bir kaynak akışı sağlamaya hazır olduğu fikrini gözden kaçırmamak gerekir. Bu fikir bir süredir ortalıkta dolaşıyor olsa da 2023, gerçek dünyadaki varlıkların ciddi anlamda ilgi görmeye başladığı yıl olacak.
Bu senaryoyu göz önünde bulundurarak, aşağıdaki makale hangi Gerçek Dünya Varlığı (RWA) kategorisinin şu anda en öne çıkan kategoriyi keşfetmeye ve değerlendirmeye odaklanacaktır.
Kriptodaki Gerçek Dünya Varlıkları Ne Anlama Geliyor?
Basitçe söylemek gerekirse, bunlar gerçek dünyadan tokenize edilmiş ve bir blockchain üzerinde temsil edilen maddi ve manevi varlıklardır. RWA'lar gayrimenkul, emtia, sanat eseri, değerli metaller, devlet tahvilleri veya krediye yapılan yatırımları içerebilir.
Gerçek Dünya Varlıklarının ne olduğunu daha iyi anlamak için “Kriptoda Yenilikler: Gerçek Dünya Varlıklarının Tokenizasyonu (RWA)” makalemizi okuyun.
Zincir İçi Analiz
RWA pazarı, Haziran 2023'ten bu yana 10'uncu sırada yer alan şu anda en büyük 6'ncı sektör olan DeFi'de ivme kazanıyor. Tüm protokollerin dahil edilmemesi nedeniyle verilerin olduğundan az gösterilmiş olabileceğini ve tokenizasyon özel platformlarda gerçekleştiğinde veri kullanılabilirliğinin değişebileceğini belirtmekte fayda var. blok zincirleri.
Bununla birlikte, sektörün sıralamasındaki bu yükseliş, RWA protokollerinin giderek daha fazla benimsendiğini gösteriyor.
Sektörün Potansiyeli
RWA'nın günlük aktif cüzdanları, en son 7D ortalama sayısı olan haftada 446 aktif cüzdanla istikrarlı bir şekilde arttı.
İleriye bakıldığında, tokenleştirilmiş varlık piyasasının hem zincir içi varlık tokenizasyonunu hem de ETF'ler gibi geleneksel varlık fraksiyonelleştirmesini içerdiği, gayrimenkul ve doğal kaynak yatırım ortaklıklarının 2030 yılına kadar 16,1 trilyon dolara ulaşacağı öngörülüyor.
Toplam küresel varlık değerinin 900 trilyon dolar olduğu göz önüne alındığında, bu pazarın küçük bir yüzdesini bile ele geçirmek blockchain endüstrisi için oyunun kurallarını değiştirebilir. Bu nedenle RWA'ların geleceği her zamankinden daha umut verici görünüyor.
Güncel Önde Gelen Trend: Borç Verme ve Özel Kredi
11 gerçek dünya varlık projesini seçtik ve bunları dört kategoride grupladık:
Menkul Kıymet Tokenları / İkincil Piyasa
Güvenlik belirteçleri, sahipliği veya gelecekteki varlık avantajlarını temsil eder ve ICO'lara kıyasla daha katı düzenleme kurallarına uyar. Tipik borsalarda işlem görmezler ve alım satıma ev sahipliği yapmak için Alternatif Ticaret Sistemi (ATS) lisansına ihtiyaç duyarlar.
Emlak
Gayrimenkul, tokenleştirilmesi en çekici ancak zorlu varlıklardan biridir. Ev, ofis ve arazi gibi fiziksel varlıkları kapsar. Yatırımcılar gayrimenkul sektörünü cazip buluyor çünkü kira kazancı ve kısmi mülkiyet gibi pasif gelir fırsatları sunarak onu kazançlı bir varlık sınıfı haline getiriyor.
Tokenizasyon / Menkul Kıymetleştirme
Bu alandaki netlik eksiktir ve yetkililer açık yönergeler koymadıkça ve bu belirsizliği belirli borsalara karşı dava açmak için kullanmayı bırakmadıkça pekala böyle kalabilir.
Bu analizin amacına uygun olarak, genel bir tokenizasyon fikri, RWA'ları bir blockchain üzerinde saklanabilen, yönetilebilen ve alınıp satılabilen dijital tokenlara dönüştürmek anlamına gelir. RWA'lar gayrimenkul, güzel sanatlar, emtialar ve finansal araçlar gibi çok çeşitli varlıkları içerebilir.
Öte yandan, menkul kıymetleştirme, varlıkların bir havuzda toplanmasını ve daha sonra havuzdaki mülkiyeti temsil eden menkul kıymetlerin ihraç edilmesini içeren bir süreçtir. Menkul kıymetleştirme, RWA'ları tokenleştirmek için kullanılabilir; bu da onları daha geniş bir yatırımcı yelpazesi için daha erişilebilir hale getirebilir ve likiditelerini geliştirebilir.
Özel Kredi
Özel kredi kredileri, 2008 mali krizinden bu yana artan banka düzenlemeleri nedeniyle ivme kazanan, banka dışı kuruluşlardan verilen kredileri içermektedir. Bu eğilim, özellikle son zamanlardaki banka iflasları göz önüne alındığında, mevcut ekonomik ortamda daha da hızlanmıştır. Özel kredi çözümleri hem borç alanlar hem de borç verenler için avantajlar sunmaktadır. Borç alanlar, geleneksel banka kredilerine kıyasla daha fazla esneklikten yararlanırken, borç verenler, sabit oranlı seçeneklerde bulunmayan bir özellik olan değişken oranlar aracılığıyla faiz oranı korumasına sahip oluyor.
Değerlendirilen 11 projeden Maple ($MPL), Goldfinch ($GFI), TrueFi (TRU) ve Creditcoin ($CTC), sürekli yüksek günlük cüzdan sayıları nedeniyle öne çıkıyor (Şekil 4). ilgili ekosistemlerdeki güçlü kullanıcı etkileşiminin ve etkinliğinin güçlü göstergesi. Bu eğilim, kullanıcıların kredi verme ve özel kredi alanındaki platformlara karşı özel bir eğilim gösterdiğini gösteriyor.
Maple ve TrueFi ilk olarak zincir üstü özel kredi kredileri alanında lider olarak ortaya çıktı ve 2022'nin ilk yarısında önemli miktarda toplam kredi elde etti. Her iki proje de 500 milyon dolar sınırını aştı; TrueFi 542,6 milyon dolar, Maple ise etkileyici bir 882 milyon dolar elde etti. toplam kredilerde. Bu rakamlar, o dönemde DeFi kredilendirme sektörünün güçlü büyümesinin bir kanıtıydı.
Bununla birlikte, kripto para piyasası 2022'nin ikinci yarısında bir gerileme yaşarken, hem Maple hem de TrueFi için aktif krediler dramatik bir düşüşe tanık oldu ve yaklaşık %90 oranında küçüldü. Bu gerileme, çeşitli kripto şirketleri için zorluklar oluşturan mevcut ayı piyasası koşullarına bağlanabilir. Bu tür işletmelerin çoğu fırtınayı atlatmakta zorlandı ve bu durum kredi verme faaliyetlerinde daralmaya yol açtı.
2023'ün başından Ekim ayına kadar hızlı bir şekilde ilerleyelim ve zincir üstü özel kredi borç verme piyasasında kayda değer bir canlanma gözlemliyoruz. Bu kredilerin değeri, bu süre zarfında 210 milyon dolar artarak kayda değer bir artış yaşadı. Önemli bir şekilde, bu büyümenin önemli bir kısmı, aktif ödenmemiş kredileri 154 milyon dolar artan Centrifuge'e doğrudan atfedilebilir.
Centrifuge'ün etkileyici performansı, özellikle mevcut yılda gözlemlenen zorlu piyasa koşulları karşısında, zincir üstü özel kredi borç verme piyasasının genişlemesini yönlendirmedeki önemli rolünü vurgulamaktadır. Özel kredi kredisi piyasasındaki bu yeniden canlanma, DeFi sektörüne olan ilginin ve güvenin yenilendiğine işaret ediyor ve bu da sektörün piyasadaki dalgalanmalar karşısında bile dayanıklılığını ve büyüme kapasitesini gösteriyor.
Çözüm
Verilerin yetersiz temsil edilmesine rağmen DeFi'de RWA sektörünün 10'uncu sıradan 6'ncı sıraya yükselişi, RWA'ların blockchain ekosistemlerine giderek artan entegrasyonu hakkında çok şey anlatıyor. Analizimiz, özellikle RWA'nın siperleri olarak şekillenen borç verme ve özel kredi alanlarında sektörün dayanıklılığını ve uyarlanabilirliğini aydınlattı.
Buna paralel olarak, Aave, Centrifuge, Circle, Coinbase, Base, Credix, Goldfinch ve RWA.xyz gibi önde gelen kuruluşların Tokenize Varlık Koalisyonu (TAC) altında güçlerini birleştirmesi ve geleneksel varlıklar arasında köprü oluşturması nedeniyle DeFi alanında bir inovasyon dalgası yayılıyor. Blockchain ile. Tokenleştirilmiş varlıklar şu anda küresel varlık değerinin küçük bir kısmını temsil etse de, bunların 2030 yılına kadar 16,1 trilyon dolara çıkması öngörülen genişlemesi, blockchain'in benimsenmesi için önümüzde dönüştürücü bir döneme işaret ediyor ve RWA sektörünü DeFi'deki en umut verici sınırlardan biri haline getiriyor.
-------
Sorumluluk reddi beyanı
Burada ifade edilen görüşler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilmemelidir. Bunlar mutlaka M3TA'nın görüşlerini temsil etmeyebilir. Her yatırım ve ticaret fırsatı risk taşıdığından herhangi bir karar vermeden önce kendi araştırmanızı yapmalısınız. M3TA, kullanıcılarımızın yatırım faaliyetlerinden veya kar veya zararlarından hiçbir sorumluluk kabul etmez. Yatırımla ilgili kararlarda M3TA tarafından sağlanan makalelere, verilere ve içeriğe güvenilmemelidir. Kaybetmeyi göze alamayacağınız fonlara yatırım yapmanızı önermiyoruz.
Metin, veri, içerik, resim, video, ses ve grafikleri kapsayan bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve ticari amaçlı değildir. M3TA, herhangi bir hizmet aracılığıyla erişilebilen içeriğin, belgelerin, verilerin, materyallerin veya web sitesi sayfalarının doğruluğunu, kapsamlılığını veya güncelliğini garanti edemez ve ne M3TA ne de bağlı kuruluşları, acenteleri veya ortakları size veya başka birine karşı sorumlu olmayacaktır. genel olarak meydana gelen herhangi bir kayıp veya yaralanma. Bu web sitesi aracılığıyla sunulan içerik M3TA'nın mülkiyetindedir ve telif hakkı ve diğer fikri mülkiyet yasalarıyla korunmaktadır. Uygun alıntı yapılmaması intihalle suçlanmanıza neden olabilir.
