Kasım Ayı FOMC Toplantısı Öncesi Değerlendirme: Rehavete kapılmayın!
Bu haftaki FOMC toplantısıyla birlikte piyasa şu anda FED'in gösterge faiz oranlarını koruyacağı yönünde neredeyse kesin bir fiyatlama yapıyor. Federal Reserve'ün CME'den vadeli faiz oranı izleyicisi, FED'in faiz oranlarını değiştirmeyeceğine dair neredeyse %98'lik bir olasılık gösteriyor. Bu nedenle birçok kişi bu FOMC toplantısının önemsiz olduğunu düşünüyor. Ancak bu bir hatadır. Faiz oranları değişmese de geleceğe yönelik mesajların yakından takip edilmesi gerekiyor ve USD, ilgili varlıklarla birlikte sürprizlerin yükünü taşımaya devam edecek.
Buna hazırlık amacıyla aşağıda TD Securities analistlerinin toplantıya ilişkin bazı değerlendirmelerini bulacaksınız. Hadi dalalım!
Şahin Senaryosu: Olasılık %20
Bu senaryo, Federal Reserve'ün faiz artırımını geçici olarak duraklatmasını içerecek ve yıl sonundan önce ilave faiz artırımı olasılığının güçlü bir şekilde işaret edilmesini içerecektir. Başkan Jerome Powell üçüncü çeyrek büyümesinde güçlü bir toparlanma olduğunu vurgularken, dördüncü çeyrekte ekonominin geneline yönelik olası şokların önemini küçümsedi.
USD endeksi üzerindeki etkisi açısından TD, bunun Bloomberg Dolar Endeksi'nde (BDXY) %0,2'lik bir artışa yol açabileceğini öne sürüyor.
Temel Senaryo: Olasılık %70
Bu senaryo, Fed'in önceki toplantıda olduğu gibi sıkılaştırmaya ara verme kararı almasını ve Federal Açık Piyasa Komitesi'nin daha fazla faiz artırımı olasılığının sinyalini vermesini içeriyor.
FOMC, ekonomik verilere artan bağımlılığın altını çizerken, sonraki politika adımlarını belirlerken "sabırlı" olma konusundaki kararlılığını yineleyecek. TD'deki analistler ayrıca Başkan Powell'ın, Eylül toplantısından bu yana makroekonomik verilerin inkar edilemeyecek kadar sağlam olmasına rağmen Fed'in gerekli ek verileri toplamak için sabırlı olabileceğinin altını çizmesini bekliyor.
Bu senaryoda USD, BDXY'de tahmini %0,1'lik bir artışla fayda sağlayabilir.
Güvercin Senaryosu: Olasılık %10
Bu senaryoda FED de sıkılaştırmayı durduracak, ancak son dönemdeki finansal sıkılaştırma koşulları (ve noktasal grafik aracılığıyla geleceğe yönelik faiz oranı tahminlerinde Eylül ayına kıyasla aşağı yönlü revizyonlar) nedeniyle ek faiz artırımlarına daha az ihtiyaç duyulduğuna işaret eden bir mesaj gelecektir. Başkan Jerome Powell, tüm sıkılaştırma politikalarının hâlâ yürürlükte olması, kredi arzının sürekli daralması ve gelecek şokların muhtemelen yılın son çeyreğinde büyümeyi yavaşlatması nedeniyle en iyi hareket tarzının sabırlı olmak olduğunu söyleyebilir.
Bu senaryoda, TD'nin BDXY'de potansiyel %0,5'lik bir düşüş öngörmesiyle USD'nin en önemli etkiyle karşılaşacağına inanılıyor.
Bunlar şu an için FOMC toplantısı öncesi değerlendirmelerdir, bu nedenle ticaret stratejinizi planlarken bunları dikkate aldığınızdan emin olun!#fomc #fomcmeeting #Fed
