Teknoloji ve kripto toplulukları ani ve beklenmedik olaylarla sarsıldı. Bir zamanlar dünyanın en büyük ikinci kripto para borsası olan FTX, bir hafta içinde muhteşem zirvelerinden iflas başvurusunda bulunmaya kadar yükseldi. David Jeans ve Sarah Emerson liderliğindeki soruşturma ekipleri, bu krizi örten gizemi ortaya çıkarmak için bir yolculuğa çıktılar ve karmaşık bir aldatma, manipülasyon ve finansal istikrarsızlık ağı keşfettiler.
FTX fiyaskosu ve bunun kripto dünyasında olağanüstü bir figür olan Sam Bankman-Freed ile bağlantısı, önemli soruları gündeme getiriyor. Bu kadar büyük ve gelecek vadeden bir şirket nasıl zamansız bir şekilde yok oldu? Sequoia, SoftBank ve Ontario Öğretmen Emeklilik Planı gibi akıllı ve köklü yatırımcıların inançlarını ve fonlarını FTX'e yatırmalarına ne sebep oldu?
FTX'in şaşırtıcı yükselişi ve düşüşü, en tecrübeli yatırımcıları bile etkisi altına alabilecek fırsatları kaçırma korkusunun (FOMO) çarpıcı bir örneğidir. Yatırımcıların gerekli özeni göstermeden bir şirkete hevesle milyonlar akıttığı kötü şöhretli Theranos vakasına benzer şekilde FTX, kendisini kripto alanındaki bir sonraki büyük şey olarak öngörerek muazzam miktarda sermaye çekti.
Genellikle FTX'in yüzü olarak görülen Bankman-Freed, bu auranın yaratılmasında etkili oldu. Önde gelen yatırımcılardan milyarlarca dolar toplama yeteneği, FTX'in ezber bozan itibarını pekiştirdi. Ancak bu görünümün altında yatırımcılara cevaptan çok soru bırakan karmaşık bir sistem yatıyordu. Büyük yatırımlar arayan şirketler için alışılmadık bir durum olan şeffaflık ve gözetim eksikliği açıkça ortaya çıktı. Özellikle FTX, yönetim kurulunda herhangi bir yatırımcı olmadan 32 milyar dolarlık bir imparatorluk haline geldi; bu, kurumsal dünyada nadir görülen bir olgudur.
Soruşturma sırasında dile getirilen önemli endişelerden biri, FTX'teki müşteri mevduatlarının ilgili hedge fonu Alameda'yı finanse etmek için kullanılmasıydı. İddialar, bu müşteri mevduatlarının, standart finans kurumları tarafından düzenlenen bir faaliyet olan spekülatif yatırımlar için kullanılmış olabileceğini öne sürüyor. Bu eylemlerin yasayı ihlal edip etmediği sorusu şu anda ABD kurumları tarafından inceleniyor, ancak FTX'in açık deniz operasyonlarıyla ilgili yargısal zorluklar soruşturmayı daha karmaşık hale getiriyor.
Bu ifşaatların ortasında, Sam Bankman-Freed'in kendisini son derece sevimli ve karizmatik bir figür haline getiren bir kişiliği yansıttığı açıktır. Röportajlarda getiri çiftçiliği gibi karmaşık kripto kavramlarını alışılmışın dışında açıklama yöntemi ona popülerlik kazandırdı. Ancak bu cephenin bile çatlakları vardı. Bloomberg'den Matt Levine ile yapılan açıklayıcı bir fikir alışverişinde Bankman-Freed'in Alameda Research'ü, açık bir mekanizma veya varlık olmaksızın sürekli olarak kripto getirileri üreten bir "kara kutu" olarak tanımlaması, bir Ponzi planına ilişkin endişelere yol açtı.
Üstelik Bankman-Freed'in, servetlerinin çoğunu bağışlamayı taahhüt eden bir grup hayırseverden oluşan Etkin Altruizm Merkezi ile olan ilişkisi, onun "iyilik yapma" niyetini vurguladı. Ancak FTX skandalı ortaya çıktıkça hayırsever çabalarının samimiyetine ilişkin sorular ortaya çıktı.
Çözüm:
Kripto para evreni sansasyonel hikayelere ve yüksek riskli kumarlara yabancı değil. FTX'in ve önde gelen isimlerinden Sam Bankman-Freed'in hızlı yükselişi ve düşüşü, yatırımcılar için uyarıcı bir hikaye görevi görüyor. Şirketin uygulamalarına ilişkin soruşturma devam ediyor ve kripto dünyasında yasallık, şeffaflık ve kurumsal yönetimle ilgili soruları gündeme getiriyor. Bu karmaşık meselenin tozu dumanı dağılırken, bir şey açık: Kripto paranın cazibesi, karizmatik figürlerle birleşince, deneyimli yatırımcıları bile maliyetli bahisler yapmaya karşı savunmasız hale getirebilir.
