ABD'deki gerçek veriler beklentileri aşıyor ve finansal piyasalardaki oynaklık artıyor🤝
Ekonomik yavaşlamaya ilişkin olarak, ABD'deki gerçek veri sürprizleri (sert veri sürprizleri), zayıf verilere (tahminler veya piyasa araştırmaları) ilişkin endişelerden daha iyi performans göstermeye devam ediyor ve bu da ekonominin giderek iyileştiğini ve piyasadaki çeşitli endişelerin üstesinden geldiğini gösteriyor. Bununla birlikte, devam eden kredi zararları ve yüksek fonlama maliyetleri nedeniyle bölgesel banka hisse senedi fiyatlarının SVB'nin en düşük seviyelerine gerilemesi, önemsiz tahvil kredisi ve CDS spreadlerinin Mayıs ayındaki en yüksek seviyeye toparlanmasıyla yüzeyin altında çatlakların ortaya çıkmaya başladığını belirtmekte fayda var.
Ek olarak, oynaklık perspektifinden bakıldığında, uzun vadeli faiz oranlarının oynaklığı (vade primi), fatura arzına ilişkin artan endişeler nedeniyle kısa vadeli oynaklığı (Fed), borsanın Oynaklık Endeksi'ni (VIX) aşmıştır. Ayrıca, ima edilen oynaklığın SVB krizinden bu yana en yüksek seviyesine ulaşmasıyla bir yılın en düşük seviyesini kırarken, S&P 500 vadeli işlemleri Mart ayından bu yana ilk kez 200 günlük hareketli ortalamanın altına düştü. 2023 yılının dördüncü çeyreği de zorlu bir yılın yine zorlu bir çeyreği olacak gibi görünüyor.
