BitMEX ve Maelstrom'un kurucusu Arthur Hayes, itibari para akışı devam ettiği sürece kripto yatırımlarınızın güvende olduğuna inanıyor.

Mantık basit. Daha fazla basılan para, daha fazla insanın tüm o itibari para için gerçek bir tahliye vanası olarak kriptoya yönelmesi anlamına geliyor.

Hayes'in tahminleri önemli değil

Arthur Hayes piyasa tahminleriyle tanınır. Ancak hepsi isabetli olmadığı için bunların önemli olmadığına karar vermiştir.

Kasım 2023'te Hazine Bakanı Janet Yellen'ın, Federal Rezerv'in Ters Repo Programı'ndan fon çekmek için Hazine bonosu arzını artıracağını öngördü.

Haklıydı. RRP bakiyesi %59 düştü, Bitcoin %77 arttı ve S&P 500 %21 yükseldi. Hayes için bir puan.

Mart 2024'e kadar Hayes, Banka Vadeli Fonlama Programının yenilenmeyeceğini öngördü. Bunu yanlış tahmin etti ve bazı Bitcoin putlarında para kaybetti. Piyasa beklediği gibi tepki vermedi.

Nisan ayında, vergi sezonunun sistemden likiditeyi çekeceği ve kripto fiyatlarının düşeceği konusunda uyardı. Bitcoin %9 düştü, S&P 500 %1 düştü ve altın %3 düştü. Yine doğru tahmin etti.

Sonra yaz geldi ve Bitcoin'in 60.000 ila 70.000 dolar arasında seyredeceğini düşündü. 54.000 dolara düştü. Portföyüne umduğu kadar iyi performans göstermeyen bazı altcoin'ler ekledi.

Haziran ve Temmuz aylarında, Japonya'nın beşinci büyük bankası yabancı tahvillerde zarar ettiğini kabul ettiğinde, Hayes BOJ'un tepkisi konusunda yanlış bir karar verdi. Faiz oranlarını artırdılar, beklemediği bir şeydi.

Ağustos ayı da pek iyi geçmedi. Hazine bonolarının net ihracının likiditeyi artıracağını öngördü, ancak Powell faiz indirimi ima ettikten sonra tam tersi oldu.

Hazine bonosu getirileri düştü ve RRP bakiyesi arttı. Hayes bunu göremedi.

Eylül ayında, daralan dolar-yen faiz oranı farkı nedeniyle Fed faiz indirimine olumsuz bir tepki olacağını öngörmüştü. Bunun yerine, yen zayıfladı ve risk piyasaları iyi performans gösterdi. Bu, Hayes için bir başka kayıp. Tahminler için vuruş ortalaması 2 galibiyet ve 6 kayıp.

Tam olarak harika bir rekor değil, ancak yine de para kazanıyor. Neden? Çünkü genel eğilim, itibari para akışı devam ettiği sürece kriptoyu destekliyor.

Yasal para makinesi

ABD'nin altın standardını bıraktığı 1971 yılından bu yana, merkez bankaları ekonomik istikrarı korumak için para basma çılgınlığına kapıldılar. Her krizde çözüm daha fazla para basmaktır.

Bu, oynaklığı bastırır, ancak aynı zamanda sistemin ödünç alınmış bir zamana sahip olduğu anlamına gelir. Topu su altında ne kadar derine iterlerse, onu orada tutmak için o kadar fazla enerji gerekir.

Ve artık onu aşağıda tutamayacakları zaman, şiddetle yukarı fırlayacak.

Tahvil piyasası oynaklığını izleyen MOVE Endeksi, işlerin ne kadar kırılgan olduğunu gösteriyor. Fed her faiz oranını artırmaya çalıştığında, oynaklık yükseliyor ve geri adım atmak zorunda kalıyorlar.

2000'de dot-com balonunu patlattılar. 2008'de ise subprime mortgage krizi yaşandı. Sonra COVID geldi ve bu da benzeri görülmemiş seviyelerde para basımına yol açtı.

Şimdi başka bir gevşeme döngüsündeyiz ve tahvil piyasası oynaklığı 2008 ile 2020 arasında görülen "normal" seviyelerin neredeyse iki katına çıktı.

Hayes, büyük bir sıfırlamanın eşiğinde olduğumuza inanıyor. Şu andan itibaren o sıfırlamaya kadar basılan para miktarı, 1971'den beri basılan tüm paradan daha fazla olacak.

Sistem o kadar aşırı kaldıraçlanmış ki, onu bir arada tutan tek şey daha fazla para.

Bitcoin emniyet valfi olarak

Hayes'e göre Bitcoin bu çılgınlığın cevabıdır. İtibari para giderek değersizleştikçe Bitcoin'in değeri artar. İtibari para tuzağından kurtulmanın teknik olarak en sağlam yoludur.

Hayes, "Her eylemin bir tepkisi vardır" diyor. Sonsuz para basımına tepki olarak insanlar Bitcoin'e kaçıyor.

Hayes, herkese mümkün olan her şekilde Bitcoin'e el atmasını tavsiye ediyor. İster çalışmanızı Bitcoin ile fiyatlandırın, ister madencilik yapın, ister sadece itibari paranızla satın alın, amaç elinizden geldiğince çok şey elde etmektir.

Kaldıraçla süslü olmayın, diyor. Sadece satın alın ve tutun. Her çağrıyı doğru yapamasanız bile, portföyünüz kriptoda olduğu sürece uzun vadede kazanacaksınız.

Ancak riskler konusunda uyarıyor. Kısa vadeli hareketler üzerine spekülasyon yapmak sizi mahvedebilir. Three Arrows Capital'den Su Zhu ve Kyle Davies'e sorun.

Kaldıraçla atlatabileceklerini düşündüler ve iflas ettiler. Hayes'in tavsiyesi? Fiat kaldıracını kötüye kullanmayın.

Gerçek risk, elitler artık oynaklığı bastıramadığında ve sistem sıfırlandığında ortaya çıkar. Bu olduğunda, her şey düşecektir.

Ama Bitcoin daha az düşecek ve sizin de istediğiniz yer burası.