Binance Square'de U.S. M2 Money Supply Approaches New Highs As Financial Assets Reach Record Levels

CoinDesk · 2024-09-25T12:43:04.000Z

In August alone, the M2 money supply rose nearly 1%, and the Fed since has trimmed interest rates 50 basis points, with what looks like another 50 basis point rate cut coming in November. Aggressive monetary easing by China and the U.S. Federal Reserve has driven asset price increases, with cryptocurrencies leading the charge since the recent FOMC meeting. The growth of the M2 money supply, with a CAGR of 7% in the past five years, has been closely linked to the performance of the S&P 500 and other assets, underscoring the critical role of liquidity in driving market performance. On Sept. 24, financial assets soared to record levels, among them the S&P 500, which reached a record high of 5,735 and gold, which climbed to $2,670 an ounce. The yellow metal, in fact, is now higher by 30% year-to-date, making 2024 the best-performing year for gold this century, according to Zerohedge. But what is driving these continual rallies in financial markets? A closer look reveals that liquidity and money supply are key factors. Central bank policies have significantly contributed to injecting liquidity into the global economy. As of Sept. 25, the combined balance sheets of the top 15 central banks worldwide exceeded $31 trillion, a level last seen in April 2024. This figure has been on the rise since July, reflecting a substantial monetary stimulus primarily in response to economic challenges and uncertainties, which has been crucial in supporting financial markets. China's commitment to substantial monetary easing, combined with the U.S. Federal Reserve's aggressive 50 basis point rate cut, has further fueled market momentum, making cryptocurrencies the best-performing asset since the FOMC meeting on Sept. 18. The CME FedWatch Tool now predicts a 60% chance of another 50 basis point cut at the Nov. 7 meeting, which would lower the fed funds rate range to 4.25-4.50%. Another key indicator of liquidity is the M2 money supply, which includes physical currency in circulation, savings and time deposits, and money market mutual funds. According to Trading Economics data, M2 money supply has shown consistent month-on-month growth, a trend that began in February 2024. In August alone, the M2 money supply increased by nearly 1% month-on-month, highlighting the ongoing monetary expansion. This rise in the money supply has been crucial in supporting asset prices. Historically, there has been a strong correlation between the S&P 500 and the M2 money supply, with both moving in tandem over the past five years. For example, during the early 2020 pandemic, M2 bottomed out at $15.2 trillion in February, just before the S&P 500 hit a low of around 2,409 points in March. A similar pattern occurred in October 2023, when monetary policy tightening led M2 to bottom at $21 trillion. Shortly afterward, the S&P 500 reached a low of 4,117. This connection highlights the critical role of liquidity in driving stock market performance. The compound annual growth rate (CAGR) of the M2 money supply has been 7%, while the S&P 500 has achieved a CAGR of 14% over the past five years. Although this represents strong performance, it is overshadowed by bitcoin's {{BTC}} impressive CAGR of 50% during the same period. Despite its volatility, bitcoin's higher growth rate reflects its increasing prominence as an asset class, often benefiting from the same liquidity dynamics that drive traditional markets. Central banks' expansionary policies combined with a rising money supply are fueling asset price appreciation across the board. Whether it’s gold, the S&P 500, or bitcoin, the correlation with monetary measures like M2 highlights how liquidity remains a key driver of asset performance in today’s economy. As long as central banks continue to provide support, financial markets may well continue to push higher, though the sustainability of this trend remains a question for the future.

Sadece Ağustos ayında M2 para arzı yaklaşık %1 arttı ve Fed o tarihten bu yana faiz oranlarını 50 baz puan düşürdü; Kasım ayında da 50 baz puanlık bir faiz indirimi bekleniyor.
Çin ve ABD Merkez Bankası'nın agresif parasal genişleme politikaları varlık fiyatlarında artışlara yol açarken, kripto paralar FOMC toplantısından bu yana bu artışta başı çekiyor.
Son beş yılda %7'lik bileşik yıllık büyüme oranına sahip olan M2 para arzının büyümesi, S&P 500 ve diğer varlıkların performansıyla yakından bağlantılıdır ve bu durum, likiditenin piyasa performansını yönlendirmedeki kritik rolünü vurgulamaktadır.
24 Eylül'de finansal varlıklar rekor seviyelere fırladı, bunların arasında 5.735'lik rekor seviyeye ulaşan S&P 500 ve ons başına 2.670 dolara tırmanan altın vardı. Sarı metal aslında şu anda yılbaşından bu yana %30 daha yüksek ve Zerohedge'e göre 2024'ü bu yüzyılda altın için en iyi performans gösteren yıl yapıyor.
Peki finans piyasalarındaki bu sürekli yükselişleri ne yönlendiriyor? Daha yakından bakıldığında likidite ve para arzının temel faktörler olduğu ortaya çıkıyor.
Merkez bankası politikaları küresel ekonomiye likidite enjekte etmeye önemli ölçüde katkıda bulunmuştur. 25 Eylül itibarıyla, dünya çapındaki en büyük 15 merkez bankasının birleşik bilançoları 31 trilyon doları aştı; bu seviye en son Nisan 2024'te görüldü. Bu rakam, Temmuz ayından bu yana artışta olup, esas olarak ekonomik zorluklara ve belirsizliklere yanıt olarak sağlanan önemli bir parasal teşviki yansıtmaktadır ve bu, finansal piyasaları desteklemede hayati önem taşımaktadır.
Çin'in önemli parasal genişlemeye olan bağlılığı, ABD Merkez Bankası'nın agresif 50 baz puanlık faiz indirimiyle birleşince, piyasa ivmesi daha da arttı ve kripto paralar 18 Eylül'deki FOMC toplantısından bu yana en iyi performans gösteren varlık haline geldi. CME FedWatch Tool artık 7 Kasım toplantısında 50 baz puanlık bir indirim daha yapılması olasılığının %60 olduğunu öngörüyor ve bu da Fed fon oranı aralığını %4,25-4,50'ye düşürecek.
Likiditenin bir diğer önemli göstergesi, dolaşımdaki fiziksel para, tasarruf ve vadeli mevduatlar ve para piyasası yatırım fonlarını içeren M2 para arzıdır. Trading Economics verilerine göre, M2 para arzı Şubat 2024'te başlayan bir trend olan tutarlı bir aydan aya büyüme gösterdi. Sadece Ağustos ayında, M2 para arzı aydan aya neredeyse %1 arttı ve devam eden parasal genişlemeyi vurguladı. Para arzındaki bu artış, varlık fiyatlarını desteklemede çok önemliydi.
Tarihsel olarak, S&P 500 ile M2 para arzı arasında güçlü bir korelasyon olmuştur ve her ikisi de son beş yıldır birlikte hareket etmiştir. Örneğin, 2020'nin başlarındaki pandemi sırasında, M2 Şubat ayında 15,2 trilyon dolara düştü ve hemen ardından S&P 500 Mart ayında yaklaşık 2.409 puanlık bir dip yaptı. Benzer bir örüntü, parasal politikanın sıkılaştırılmasının M2'yi 21 trilyon dolara düşürdüğü Ekim 2023'te de meydana geldi. Kısa bir süre sonra, S&P 500 4.117'lik bir dip yaptı. Bu bağlantı, likiditenin hisse senedi piyasası performansını yönlendirmedeki kritik rolünü vurgular.
M2 para arzının bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR) %7 iken, S&P 500 son beş yılda %14'lük bir CAGR elde etti. Bu güçlü bir performansı temsil etse de, aynı dönemde bitcoin'in {{BTC}}'nin etkileyici %50'lik CAGR'si tarafından gölgede bırakılıyor. Volatilitesine rağmen, bitcoin'in daha yüksek büyüme oranı, genellikle geleneksel piyasaları yönlendiren aynı likidite dinamiklerinden faydalanan bir varlık sınıfı olarak artan önemini yansıtıyor.
Merkez bankalarının genişlemeci politikaları artan para arzıyla birleşince varlık fiyatlarının genel olarak değerlenmesini sağlıyor. Altın, S&P 500 veya bitcoin olsun, M2 gibi parasal önlemlerle korelasyon, likiditenin günümüz ekonomisinde varlık performansının temel itici gücü olmaya devam ettiğini gösteriyor. Merkez bankaları destek sağlamaya devam ettiği sürece, finans piyasaları yükselmeye devam edebilir, ancak bu eğilimin sürdürülebilirliği geleceğe yönelik bir soru olmaya devam ediyor.

İçerik Üreticisinden Daha Fazla İçerik Keşfedin

En Son Haberler

İçerik Üreticisinden Daha Fazla İçerik Keşfedin

En Son Haberler

Öne Çıkan Makaleler