Bugünün piyasasında bir portföy yönetiyorsanız ve Ethereum'a dikkat etmiyorsanız, bir şeyleri kaçırıyor olabilirsiniz. Bu, Wall Street'in Fidelity Investments'ına göre.

Elbette Bitcoin ilgi odağı oluyor, ancak Ether de özellikle performans, oynaklık ve getiri ölçütlerinden bahsediyorsak, istikrarlı bir şekilde yerini sağlamlaştırıyor.

Nicel metrikler, herhangi bir varlığın performansını ve bir portföye uygunluğunu değerlendirmede büyük bir rol oynar. Ether için odaklanılması gereken temel metrikler arasında Beta, CAGR, Volatilite, Sharpe oranı, Sortino oranı ve Korelasyonlar bulunur.

Bunlar Ether'in Bitcoin'e karşı nasıl bir performans gösterdiğini anlamamıza yardımcı olacak ve sonuçlar oldukça açık.

Bitcoin'den daha mı iyi?

Ether'in son dört yıllık döngüdeki (2020-2024) performansını Bitcoin'in önceki döngüsüyle (2016-2020) karşılaştırdığımızda, ilkinin birçok alanda üstünlüğe sahip olduğu ve getirisinin riskten daha güçlü olduğunu gösterdi.

Bu metriklere yeni başlayanlar için Sharpe ve Sortino oranları risk ayarlı getirileri ölçer. Sayı ne kadar yüksekse, varlık oynaklığı için size o kadar iyi tazminat verir.

İlginçtir ki, analiz %3-5 civarında olan elde edebileceğiniz staking getirisini bile içermiyor. Ethereum'un temel faydaları sadece staking ödüllerinden değil, fiyat artışından geliyor.

Bitcoin, 2016 döngüsünde CAGR'de Ether'i %8 oranında geride bıraktı. Ancak son yıllarda ikisinin betası (geniş pazara kıyasla oynaklığın bir ölçüsü) arasındaki fark daralıyor.

Ether olgunlaştı.

Volatilite hikayesi: Zamanla azalıyor

Volatilite insanları korkutuyor, ancak eskiden olduğu gibi bir canavar değil. Zamanla, her iki varlık da volatilitede azalma gösterdi. Elbette, dramatik dalgalanmalar var, ancak bunlar istikrarlı bir şekilde azalıyor.

Fidelity'den Zack Wainwright, Bitcoin'in oynaklığının en çok işlem gören hisse senetlerinden bazılarıyla aynı seviyede olduğunu belirtti. ETH hemen arkasında.

Hem Ether hem de Bitcoin için üç yıllık getirilere bakıldığında, uzun vadeli sahiplerin nadiren kayıp yaşadığı görülüyor.

Yatırımcılar, üç yıl boyunca tuttukları takdirde dokuz yıl boyunca yalnızca 78 günlük kayıp yaşadılar. Buna karşılık Bitcoin, 2010 yılında işlem görmeye başladığından beri yalnızca 33 günlük kayıp yaşadı.

Bu, uzun vadeli yatırım için sağlam bir argüman. Ne kadar uzun süre tutarsanız, getirileriniz o kadar iyi görünür.

Korelasyon

Şimdi korelasyondan bahsedelim. İnsanlar genellikle portföye Ether eklemenin çok fazla çeşitlendirme sağlamadığını çünkü Bitcoin ile yüksek oranda korelasyona sahip olduğunu savunurlar. Haksız değiller ama mesele bundan ibaret değil.

Ethereum'un 2022'de hisse kanıtına Merge ve 2024'te Deneb-Cancun yükseltmesi gibi büyük teknik yükseltmelerine rağmen, iki varlık arasındaki korelasyonlar çok fazla değişmedi. Bu garip, değil mi?

Bitcoin hala bir değer deposu olarak görülüyor, Ether'in faydası ise merkezi olmayan finansın (DeFi) ve akıllı sözleşmelerin yükselişiyle birlikte arttı.

Ancak piyasa, piyasanın davranış şekli nedeniyle bunları sanki birbirinin yerine geçebilirmiş gibi işlem görmeye devam ediyor.

Varlıklar vadesi doldukça ve yatırımcılar onları oldukları gibi görmeye başladıkça, yani iki farklı soruna iki farklı çözüm olarak, Ether'in korelasyonları düşebilir.

Stabilcoinler ve Ethereum

Ether'in Bitcoin'den tamamen ayrıldığı bir yol, faydadır. Ethereum'un ağı, hız ve düşük ücretler gerektiren işlemler sayesinde sabit paralar için tercih edilen platform haline geldi.

Geleneksel finansal sistemlerle karşılaştırıldığında, Ethereum onu ​​alt eder. Yerleşim süreleri yaklaşık 15 dakika sürer. Şimdi bankanızın parayı bu kadar hızlı hareket ettirmesini deneyin.

2. Katman çözümleri daha da hızlıdır ve kredi kartı hızlarıyla rekabet eder. Şeffaflık bir diğer avantajdır. Her işlem gerçek zamanlı olarak denetlenebilir ve hepsi halka açık blok zincirindedir.

2023'te Ethereum'un 1. Katmanındaki stabilcoin'ler için transfer değeri 3,5 trilyon dolara ulaştı. Bitcoin? 3,4 trilyon dolar.

Ethereum'un gücü, halihazırda inşa ettiği şeydir. Eleştirmenler, daha yeni platformların sonunda devralacağını söylemeyi severler, ancak ağ etkilerinin gücünü görmezden geliyorlar.

Ethereum, inanılmaz derecede güçlü bir ekosistem inşa etmek için sekiz yıldan fazla zaman harcadı ve bu tür bir ivme kolayca bozulmaz.

Diğer platformlar bazı alanlarda daha iyi performans sunsa da, Ethereum'un yerleşik likiditesi rakipler için büyük bir engel teşkil ediyor.

Ethereum üzerinde çalışan geliştiriciler, devasa sermaye ve kullanıcı havuzlarına erişebiliyorlar. Aynı likiditeye sahip olmayan yeni bir ağa neden geçiş yapasınız ki?

Temmuz itibarıyla Ethereum, çekirdek protokolü üzerinde çalışan tüm tam zamanlı blockchain geliştiricilerinin %36'sına sahipti. Katman 2'leri de dahil ettiğinizde, bu sayı %80'e fırlıyor.

Bunu bir düşünün. Blockchain geliştirme alanındaki beyinlerin yüzde sekseni Ethereum'a bağlı.

Ancak Ether'in riskleri yok değil. Birincisi, ağ Bitcoin'den daha karmaşıktır ve bu da teknik riskler getirir.

Ethereum'un sık protokol değişiklikleri gibi yükseltmeler her yıl gerçekleşir ve her yeni yükseltmede bir şeylerin ters gitme olasılığı her zaman vardır.

Başka bir sorun mu? Ethereum'un başarısına yatırım yapmak için Ether tutmanız gerekmiyor. Ağdaki uygulamaların birçoğunun kendi token'ları var, bu yüzden sermaye doğrudan fiyatı artırmadan ekosisteme akabilir.

Uygulamalar gelirin aslan payını almaya başlarsa bu durum Ether'in uzun vadeli fiyat artışını sınırlayabilir.