Orijinal yazar: Karen, Öngörü Haberleri
Dün gece Coinbase, sarılmış Bitcoin tokeni Coinbase Wrapped BTC'yi (cbBTC) Ethereum ve Base'de resmi olarak listeledi. Piyasaya sürülmesinin ertesi gününde cbBTC'nin piyasa değeri 100 milyon ABD dolarına ulaştı; arzın %42'si Base'den, %58'i ise Ethereum'dan geldi. Nansen verilerine göre Wintermute şu anda cbBTC'deki en büyük piyasa yapıcıdır.
cbBTC nasıl çalışır?
cbBTC, Coinbase gözetiminde tutulan Bitcoin tarafından 1:1 desteklenen bir ERC 20 tokenidir ve şu anda Ethereum ve Base'de listelenmektedir. Coinbase, gelecekte cbBTC'yi daha fazla ağa genişletmeyi planlıyor.
Çalışma mekanizması açısından cbBTC, yüksek derecede otomasyon ve kolaylık göstermektedir. Spesifik olarak, bir kullanıcı Coinbase'de depolanan BTC'yi Base'e veya Ethereum ağına aktardığında, bu süreç otomatik olarak BTC ile cbBTC arasında 1:1 değişimi tetikleyecek ve ilgili tokenleri hedef adrese basacaktır. Buna karşılık, sistem bu tokenleri yok eder ve Coinbase rezervlerinden kullanıcının Bitcoin hesabına eşit miktarda BTC bırakır. Kullanıcıların ilgili döküm ve imha operasyonlarından haberdar olmaları gerekmez.
Güvenlik düzeyinde Coinbase, cbBTC'yi destekleyen BTC'nin asla satılmayacağını, devredilmeyeceğini veya başka herhangi bir amaçla kullanılmayacağını taahhüt eder. Dolaşımdaki her cbBTC, Coinbase tarafından sağlanan güvenli bir saklama çözümünde (soğuk depolama dahil) tutulan eşit miktarda BTC'ye sahiptir. Ayrıca Coinbase, güvenliğini ve istikrarını sağlamak amacıyla cbETH akıllı sözleşmesini (bağlantı) denetlemek için OpenZeppelin'i kiraladı.
Ücret yapısına gelince, Coinbase basım (kapsülleme) veya imha (mühür açma) için herhangi bir ücret talep etmez. Ancak kullanıcıların Coinbase'den para çekerken ağ ücreti ödemesi gerekecek.
cbBTC'nin ekolojik etkisi
CbBTC'nin piyasaya sürülmesi, Bitcoin kullanıcıları ve tüm DeFi ekosistemi için güçlü bir itici güç oluşturdu. Birincisi, Coinbase platformundaki dev Bitcoin stokunu yeniden canlandırabilmesidir. Hareketsiz kalmış olabilecek bu varlıklar artık daha geniş bir alanda parlayabilir ve ek gelir elde edebilir. Arkham verileri, Coinbase borsasındaki Bitcoin bakiyesinin şu anda 980.000'in üzerinde olduğunu, yaklaşık 57 milyar dolar değerinde olduğunu ve Ethereum bakiyesinin 370 milyon katı değerinde olduğunu gösteriyor. Mevcut Bitcoin varlıklarını canlandırmanın önemi ortadadır.
Daha da önemlisi, cbBTC, Bitcoin kullanıcılarının DeFi uygulamalarına ve hizmetlerine katılma eşiğini düşürerek kullanıcıların daha iyi ekolojik gelişime sahip ağlardaki DeFi protokollerine likidite olarak Bitcoin'i kolayca sağlamalarına veya bunu diğer kripto varlıklarını teminat olarak ödünç almak için kullanmalarına olanak tanır. Bu değişiklik yalnızca Bitcoin'in uygulama senaryolarını zenginleştirmekle kalmıyor, aynı zamanda Ethereum, Base ve diğer ağlardaki finansal ekolojiye yeni bir canlılık kazandırıyor.
Coinbase cbBTC'yi piyasaya sürdüğünde, ana akım DEX'ler, borç verme protokolleri, gelir kasaları vb. dahil olmak üzere bir dizi ana akım DeFi protokolü ve platformuyla yakın işbirliği ilişkileri kurmuştu. Bu işbirlikleri cbBTC'ye kapsamlı bir ekolojik destek sağlamakla kalmıyor, aynı zamanda kullanıcılara Bitcoin'i zincirde kullanmanın daha fazla yolunu sunarak Bitcoin ile DeFi ekosisteminin derin bir entegrasyonunu sağlıyor. Spesifik ortaklıklar şunları içerir:
DEX：Havaalanı、Curve、Matcha、Uniswap。
Borç verme protokolleri: Aave, Compound, Morpho, Moonwell, Spark.
Kâr kasası: Mellow, Veda.
xChain Takasları：DeBridge、DeFinitive。
Oracle: Chronicle Laboratuvarları.
Risk Küratörleri：Block Analitica、Gauntlet、Steakhouse。
RWA：Akçaağaç.
cbBTC: Fırsatlar ve riskler bir arada var
Merkezileşme ve rezerv şeffaflığının olmayışı, cbBTC'nin tartışma ve sorgulama odağı haline geldi ve hatta tartışmalı "Merkez Bankası Bitcoin" etiketiyle omuzlandı. Bu başlık her ne kadar gülünç olsa da, piyasanın cbBTC'nin merkezi olmayan özellikleri hakkındaki şüphelerini ortaya koyuyor. Sonuçta, güvensizliği ve merkeziyetsizliği vurgulaması gereken bir kripto para dünyasında, cbBTC'nin tasarım özellikleri ve rezerv kanıtı konusundaki eksiklikleri, insanların onu geleneksel finansal sistemdeki merkezileşmeyle karşılaştırmadan edememesine neden oluyor.
CbBTC teknik incelemesinde, Coinbase tarafından yönetilen cbBTC kapsülleme sözleşmesinin, bazı adresleri kara listeye alabilen ve bunların transfer edilmesini, basılmasını ve yok edilmesini yasaklayabilen "kara liste yöneticisi" rolüne sahip olduğuna dikkat çekiliyor. Bu, hükümetin veya diğer tarafların mahkeme celbi yoluyla zincirdeki Bitcoin'i doğrudan dondurma hakkına sahip olabileceği anlamına gelir; bu da hükümetin veya diğer yetkili kurumların zincirdeki Bitcoin'in likiditesine yasal yollarla doğrudan müdahale edebileceği endişesini artırır.
Ayrıca cbBTC'nin zincir üstü fiyatı tamamen piyasa arz ve talebine göre belirleniyor ve Coinbase, fiyatlandırma sürecine doğrudan müdahale etmiyor. Ancak erken aşamalardaki olası likidite azlığı sorunları nedeniyle cbBTC'nin fiyat istikrarı büyük ölçüde ekosisteminin genişlemesine ve olgunluğuna bağlı olacaktır. Ancak cbBTC'nin likiditesi ve piyasa kabulü belirli bir seviyeye ulaştığında fiyatının istikrar kazanması muhtemel olacak ve yatırımcılara daha güvenilir bir değer çapası sağlayacak.
özet
Coinbase'in vizyonu 1 milyardan fazla insana ekonomik özgürlük getirmektir. Ve cbBTC bu planın önemli bir parçası. Zincir dışı Bitcoin likiditesi ile Base ve Ethereum gibi ağlar arasında bir köprü kurarak ve Bitcoin dünyasını yeni ortaya çıkan DeFi ekosistemine bağlayarak cbBTC, yalnızca varlıkların verimli akışını ve değer salınımını teşvik etmekle kalmaz, aynı zamanda küresel kullanıcılar Yeni finans dünyasının kapısı.
CbBTC, daha fazla blockchain ağında uygulamasını genişletip derinleştirdikçe, daha açık, kapsayıcı ve verimli bir finansal ekosistem yavaş yavaş şekilleniyor. Bu sistemde Bitcoin artık bir ada olmayacak, tüm finansal köşeleri birbirine bağlayan bir köprü ve bağlantı haline gelecektir. Ancak bu zorluklar ve şüpheler aynı zamanda cbBTC'nin gelecekteki gelişim yolunda göz ardı edilemeyecek değişkenleri de oluşturmaktadır.
Referans: https://coinbase.bynder.com/m/1303c2f4d78fc966/original/cbBTC-White-Paper.pdf
