Bitcoin'in (BTC) rahatlama rallisi, 5 Ağustos'taki 49.577 dolarlık dip seviyesinin %21 üzerine çıkmasını sağladı. Bu toparlanma, daha geniş kripto piyasasında da görüldü ve toplam piyasa değerlemesi, 5 Ağustos'tan bu yana %20,5 artarak 2 trilyon dolar seviyesini geri kazandı.
Piyasa katılımcıları artık kripto para piyasasının dip yapıp yapmadığına ve trend dönüşünün ilk aşamalarına başlayıp başlamadığına dair ipuçları arıyor.
Eylül ayındaki FOMC toplantısının ardından belirsizlik azalabilir
Bazı analistler, yatırımcıların, Federal Rezerv'in 18 Eylül'de yapılması planlanan FOMC toplantısında faiz indirimlerine karar verene kadar pozisyonlarını koruduğuna inanıyor.
Fed'in faiz oranlarını yüzde 5 ile yüzde 5,25 arasına düşüreceği beklentisi yaygın olsa da ABD ekonomisinin sağlığı konusunda önemli bir belirsizlik bulunuyor.
Fed'in 18 Eylül'deki hedef faiz oranı olasılıkları. Kaynak: CME Group
12 Eylül'de, ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) çıktısı yıllık bazda enflasyonda yavaşlama olduğunu ortaya koyarken, Ağustos ayına ait 12 Eylül Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) çıktısı aylık bazda artış gösterdi. Ek olarak, işsizlik rakamları beklenen 227.000'e karşı 230.750 olarak geldi.
Fed'in 2023 boyunca yaptığı faiz artışlarından bu yana, 2024'ün ilk yarısında açıktaki faiz giderleri %23 arttı. Merkez bankası, faiz oranlarını düşürmeyi düşünebilmeleri için enflasyonun Fed'in %2 hedefine doğru sürdürülebilir bir yolda olduğunu gösteren daha fazla "iyi" enflasyon verisi görmeleri gerektiğini savunuyor.
Fed Başkanı Jerome Powell, Ağustos ayı sonlarında yaptığı ılımlı açıklamalarda, Fed'in temel politika faizini düşürmesinin zamanının geldiğini belirtti.
Kripto piyasası fiyat düzeltmesinin dibe vurabileceğine dair önemli bir gösterge geleneksel piyasalardan kaynaklanıyor. Makroekonomik koşulların iyileşmesine dair beklentiler yatırımcıları daha spekülatif hale getirdi. Orta ve küçük ölçekli ABD'de listelenen şirketleri takip eden Russell 2000 Endeksi son yedi günde %4,3 arttı. S&P 500 endeksi de son haftada %3,56 arttı.
Duygusal teslimiyet piyasanın dibe vurduğunun sinyalini veriyor
Aşırı korku genellikle yatırımcıların itibari paralara veya sabit kripto paralara olan tercihlerinin artmasıyla varlıkları tutma konusunda daha temkinli hale gelmesiyle birlikte piyasa diplerinin habercisi olur.
Deneyimli yatırımcılar, Alternative.me'nin Kripto Korku ve Açgözlülük Endeksi gibi duygu göstergeleri aşırı korku sinyali verdiğinde satın almayı tercih ederken, endeks açgözlülük sinyali verdiğinde ise pozisyonu azaltmayı tercih ediyor.
Metriğe göre, aşırı korku yatırımcıların çok endişeli olduğunun bir işareti olabilir. Ancak, sermaye zayıf ellerden çıktıkça bir satın alma fırsatı sağlayabilir.
Mevcut piyasa hissiyatı "korku" şeklinde; endeks Ağustos ayının başlarında "aşırı korku"yu yansıtan 20'nin altındaki okumalardan yükselerek 32'de seyrediyor.
Kripto Korku ve Açgözlülük Endeksi okumaları 20'nin altında aşırı korkuyu gösterir. Kaynak: Alternative.me
Geçmişte "aşırı korku" okumaları çoğunlukla zirve satışlarla örtüşüyordu.
Veri piyasası istihbarat şirketi Santiment, son bir haftada kitle hissiyatında önemli bir değişim olduğunu, 12 ayın ardından ilk kez "olumlu yorumların oranının olumsuz yorumların sayısını iki katından fazla aştığını" ortaya koydu.
"Bitcoin'in pozitif hissiyatı aniden 1 yıllık zirveye çıktı, Ethereum'un Vitalik endişeleri nedeniyle daha mütevazı."BTC ve ETH'nin pozitif ve negatif sosyal medya hissiyatı. Kaynak: Santiment
Ancak zincir üstü veri sağlayıcısı, taç iyimserliğindeki bu ani değişimin endişe verici olduğu konusunda uyarıyor çünkü "FOMO seviyesi mevcut olduğunda fiyatlar geleneksel olarak zirveye çıkıyor."
"Tüccarların "yavaşlamalarını" ve tekrar FUD ifade etmeye başlamalarını bekleyin. Kalabalık tekrar şüphe iletmeye başladığında, BTC gerçek anlamda Mart ayındaki tüm zamanların en yüksek piyasa değerlerini test etmeye başlayacaktır."
Bitcoin madencilerinin teslimiyeti
Onchain analiz firması CryptoQuant'ın verilerine göre, Bitcoin madencileri, bu ayın başlarında bir teslim olayının ardından ağın hash oranının tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmasıyla operasyonlarını genişletiyor.
Bitcoin'in ağ hash oranı, Temmuz başındaki %10'luk düşüşten kurtularak 1 Eylül'de saniyede 742 exahash (EH/s) ile yeni bir rekor seviyeye ulaştı. Bu genişleme, Bitcoin fiyatlarındaki son düşüşleri ve rekor düşük hash fiyatını -veya madencilik gücü miktarı başına ortalama geliri- takip ediyor. Bu, son birkaç ayda bir satış serisinin ardından madenciler arasında olumlu bir duygunun göstergesi.
Bitcoin hashrate. Kaynak: CryptoQuant
Hashrate, Bitcoin ağında yeni işlemleri güvence altına almak ve doğrulamak için kullanılan toplam bilgi işlem gücünü ifade eder. Yeni blokları 'kazanmak' için her saniye milyonlarca hesaplama çözülür, bu işleme genel olarak madencilik denir.
Ağın hash oranı arttıkça, madenciler daha güçlü madencilik teçhizatlarına geçmek, operasyonlarını genişletmek ve rekabette kalabilmek için daha fazla enerji kullanmak zorunda kaldıklarından Bitcoin madenciliğinin maliyeti de artıyor.
Benzer şekilde, Bitcoin madenciliği zorluğu da aşağıdaki grafikte gösterildiği gibi tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.
Bitcoin madenciliği zorluğu. Kaynak: CryptoQuant
Artan hash oranı ve buna karşılık gelen yüksek zorluk oranı, madenci gelirini etkilemeye devam ediyor. Ağustos 2024, büyük madencilik şirketlerinin birden fazla kaynaktan gelir sıkıntısı yaşamasıyla, Eylül 2023'ten bu yana madenci karlılığı açısından en kötü ayı temsil etti.
Bu düşen gelir ve yüksek maliyetler, madencilik şirketlerini gelirlerini artırmak ve işlerini sürdürmek için çeşitli seçenekleri değerlendirmeye iterken, diğerleri operasyonlarını sonlandırmayı tercih ediyor. Bu, genellikle boğa piyasaları sırasında Bitcoin fiyatları için yerel diplerin yakınında görülen madenci teslimiyeti olarak bilinen bir olguya yol açıyor.
Bu makale yatırım tavsiyesi veya önerileri içermemektedir. Her yatırım ve ticaret hareketi risk içerir ve okuyucular karar verirken kendi araştırmalarını yapmalıdır.
