Yazar: Ceteris, Delphi Digital; Derleyici: Golden Finance xiaozou;
Geçtiğimiz yıl "Altyapı Yıllık Görünümü" raporumda, "L2 Savaşı" başlıklı bir bölüm yazmıştım; bu bölümde, toparlama alanına ilişkin görüşlerimi ve önümüzdeki yıl bu alanın nasıl değişeceğini detaylandırmıştım. Makalenin tamamının hala okumaya değer olduğunu düşünüyorum. Ana noktalar aşağıdaki gibidir:
1. Blast, Rollup mimarisinin tam bir melezidir ve "kumbaya"ya yol açacaktır (Not: Kumbaya kelimesi, Çince'de "birlikte mutlu buluşma" olarak tercüme edilen İngilizce Come by here kelimesinin telaffuzudur.
Bu kelime artık politikacılar tarafından belirli bir barışçıl sahneye yönelik küçümsemeyi ifade etmek için sıklıkla kullanılıyor) bir dönemin sonu
2. L2 ekosistemi, kendi köprü/birlikte çalışabilirlik standartları ve yeni zincirler/L3 (Superchain, Orbit, vb.) başlatmak için SDK'larla daha parçalı ve izole hale gelecektir.
3. Toplamaların alt-DA kullanılarak genişletilmesi gerekiyor
4. DA, değer birikiminin kaynağı olarak ortadan kalkacak. DA, yıkıcı inovasyonun öncülüğünü yapacak; DA için prim talep etmek artık mümkün değil
5. ETH'nin bu mimari kapsamındaki yeni olumlu nedeni "küresel kanıt doğrulama katmanı ve para birimidir"
6. DA katmanının değer birikimi sınırlı olacaktır.
7. Tüm değerler sırayla düzenlenirse L2 tokenlerinin değer birikimi teorik olarak pozitiftir
Artık bu makalenin güncelliğini yitirdiğini rahatlıkla söyleyebiliriz diye düşünüyorum. ETH belirli bir dereceye kadar sosyal kriz yaşadı ve yukarıdaki tartışma noktalarına artık defalarca değinildi. Hatta ETH kalabalığının büyük bir kısmının tüm bu değeri toplamalara sızdırmadan L1'in nasıl ölçeklendirileceğine dikkatlerini çevirdiğini bile görüyorsunuz.
Ancak artık herkes bunu tekrarladığı için bu artık gerçekten "alfa" veya karşıt bir görüş değil. Peki bugün ne gördük ve bundan sonra ne yapacağız?
Toplamaların mevcut durumu
Birincisi gelir. ETH'nin geliri. 4844 yıl sonra nasıl değişti? Galaxy'den alınan aşağıdaki güzel grafik, DA'nın artık ETH ekonomisinde önemli bir değer faktörü olmadığı gerçeğini ortaya koyuyor; bu, önümüzdeki yıl raporumuzda vurgulayacağımız bir konu.
Bu tamamen kötü bir şey mi? HAYIR! Ethereum'un başka seçeneği yok. Daha önce de vurguladığımız gibi, DA "yıkıcı inovasyon" deneyimi yaşadı, bu da prim ödemenin daha zorlu hale geldiği anlamına geliyor. Toplamaların Ethereum'un tam güvenliğini devralabilmesi için Ethereum'un hala diğer DA katmanlarından daha yüksek ücretler talep edebileceğine inanıyoruz, ancak toplamaların bunu ne ölçüde yapacağı belirsiz. Herhangi bir DA katmanını paylaşmanın temel faydası köprü oluşturmadır. DA katmanını paylaşarak köprüleme daha güvenli hale gelir ve bu şekilde ölçek ekonomisi elde edilebilir. Yine, asıl fayda bu olsa da, bu faydanın ne kadar değerli olduğunu kimse bilmiyor. Toplamalar diğer DA katmanlarına göre 10 kat daha fazla ödeme yapacak mı? 100 kez mi? Bir sayı var ama ne olduğunu bilmiyorum.
Yani bu, DA ücret gelirinde doğal bir azalmadır ve Ethereum'un başka seçeneği yoktur. Artık insanlar, özellikle de Max Resnick ve Doug Colkitt, Ethereum Rollup yol haritasını sorgulamaya başlıyor.
Tamam, artık herkes, yıkıcı yenilikleri deneyimleyen DA'nın ETH ekonomisi üzerindeki etkisi konusunda hemen hemen aynı fikirde; başarısızlığa mahkum mu?
ETH'nin ileriye giden yolu
Önümüzdeki yıl vurguladığımız gibi, ETH'ye yönelik tüm yatırım tezi artık "küresel kanıt doğrulama katmanı ve para birimi"ne indirgeniyor. Bu ne anlama gelir?
Bu tamamen doğru değil, ne anlama geldiğini biliyoruz. Temel olarak Ethereum, en merkezi olmayan ve en eski temel katmandır, bu da ona varlık ihracı ve doğrulama kanıtları açısından diğer tüm blok zincirlere göre rekabet avantajı sağlar. Ekonomi o kadar güçlü olmasa bile bu yine de kaliteli bir varlıktır. Ancak tüm yürütme işlerini devre dışı bırakarak, ETH'nin çoğunlukla geri dönüştürüldüğü EIP 1559 öncesi ekonomik modele geri dönersiniz.
Ethereum yalnızca l2'lere ucuz blok alanı satmakla ilgili olsaydı, yenilenebilir bir varlık olarak 1559 öncesi durumuna geri dönerdi. Kullanıcılar madencilere eth ödeyecek, onlar da daha sonra eth'i satacaktı.
Bu *tamamen* aynı dinamik, ancak bu sefer l2 hizalayıcıyla. L1'i yeniden mükemmel hale getirin. - ceteris (@ceterispar1bus) 23 Temmuz 2024
Bu nedenle L1'i yeniden ölçeklendirmeye ve uygulamaları Ethereum L1'e geri getirmeye odaklanıldığını görmeye başlıyoruz. L1'deki yürütmenin ücrete tabi olduğunu biliyoruz. Bilmediğimiz şey ise dünyanın ETH'yi para birimi olarak kabul edip etmeyeceği. Tartışma şu: Eğer her Toplama ETH'yi para birimi olarak kullansaydı, BTC gibi dünya çapında kullanılan, devlet destekli olmayan bir para birimi haline gelirdi. Bana göre bu iyimser ve olası bir sonuç; buradaki zorluk Vitalik, Justin Drake, sizin veya benim ETH'nin bir para birimi olup olmadığının büyük ölçüde alakasız olmasıdır.
Dünya ETH'yi para birimi olarak mı görecek?
Böylece insanların neden L1'in ölçeğini yeniden büyütmeye ve L1 ücretlerini artırmaya çalıştıklarına geri dönüyoruz. Peki bu doğru mu? Theia'dan Felipe, L1 tokenlarını MEV ve ücretlere göre değerlendirirsek yine de sıfıra gideceklerine inanıyor, dolayısıyla değerlemelerini haklı çıkaracak tek şey "gelişen piyasa rezerv varlığı", "para birimi" haline gelmek. Bu iddiayı destekliyorum. Uygulamaların uzun vadede ürettikleri tüm MEV'yi sızdırıp sızdırmayacağı belli değil.
Sıfıra düşmesini istemediğimiz sürece ETH ve SOL’u nakit akışına göre değerlendirmemeliyiz.
Son olarak Wei Dai, ağ etkilerinin sağlanmasının aşağıdaki yollarla sağlanabileceğine inanıyor:
Şekillendirilebilirlik ve sansüre dayanıklılık sağlayan tabanlı sıralama.
Bir L2 tarafından ihraç edilen varlıkların aynı zamanda siloları ortadan kaldırmak için diğer L2'lerde de kullanılabileceği *daha güçlü* paylaşılan yerleşim (örneğin ters kanonik köprüler yoluyla).
uzun vadede çalışmasını sağlamanın tek yolu budur.
Ethereum'un Katman 2 için ağ efektlerine ihtiyacı var
Yukarıdaki noktaların tümü benim için geçerli görünüyor, ancak gerçek şu ki, cevabı gerçekten bilmiyorum. Ethereum'un tekrar L1'i ölçeklendirmeye odaklanırsa bunun "daha kötü bir Solana" haline geleceğine, çünkü Ethereum'un L1 uygulaması açısından Solana ile asla rekabet edemeyeceğine dair bir argüman var.
Kimsenin gerçekten bildiğini sanmıyorum, insanlar sadece farklı şeylere inanıyorlar. Sonuçta neyin değerli olduğunu piyasa belirleyecek.
