Orijinal yazar: Felipe Montealegre

Orijinal derleme: Luffy, Foresight News

Bir keresinde bir arkadaşımla Robert F. Kennedy'nin Trump'ı desteklemesini tartışıyorduk ve katılımcılardan biri kendinden emin bir şekilde Trump'ın kazanma şansının Polymarket'ın öngördüğü için %2 arttığını iddia etti. Bu takip edilmesi gereken iyi bir nokta çünkü olaylar hızlı bir şekilde gerçekleşiyor ve piyasayı harekete geçirecek başka pek fazla haber yok. Eğer Polimarketler etkin pazarlar ise bu doğru gibi görünmektedir.

Ancak sorun şu ki, Polymarket hâlâ verimsiz, gelişmekte olan bir pazar ve olay olasılığındaki küçük değişiklikleri (%5) tahmin edemiyor.

Etkin piyasaların çalışma şekli, çok sayıda yatırımcının olaylara dayalı olarak ticaret yapmasıdır. Robert F. Kennedy'nin desteğinin Trump'ın kazanma şansını %10 artıracağına inanıyorsanız, beklenen getiriyi elde etmek için kaldıraçla satın alırsınız. Bunun Trump'ın şansına zarar vereceğini düşünüyorsanız kaldıraçla satarsınız. Piyasa, en son bilgileri yansıtacak şekilde iyi düşünülmüş tahminlerin ağırlıklı ortalamasını uygulayabilmektedir.

Polymarket'ın sorunu şudur: Fiyat, fikir birliğinden küçük sapmalardan çok fazla etkileniyor. Aşağıdaki piyasada Trump'a %50 kazanma şansı veriyorum ve Robert F. Kennedy'nin desteği onun şansını %55'e çıkaracaktır. Sorun şu ki, aslında 1 milyon dolarlık bir işlemden 100.000 dolar kazanamıyorum (%50 ile %55 arasındaki tahminimin doğru olduğunu varsayarak), çünkü satın almak için 1 milyon dolarlık bir bahis ortalama fiyatta %62 artışa neden olur. olasılık %55'e yeniden ayarlanırsa gerçekten para kaybedeceğim.

Bu sorunlar daha iyi likidite ve tahmin tokenlarının kullanılmasıyla çözülebilir. Daha iyi likidite, Trump %50 kazanıp %55 ile herhangi bir kayma olmadan çıktığında ve %10'luk bir getiri elde ettiğinde 1 milyon dolar bahis oynamama olanak tanır. 1 milyon dolarlık bir bahis piyasayı %5 oranında hareket ettirdiğinde, piyasa %5 aralığında verimli olacaktır.

Öte yandan, tahmin belirteçlerinden yararlanmak Polymarket'ın verimliliğini büyük ölçüde artırabilir. Bu tür bir yatırımın %10'luk getirisinin düşük olduğunu düşünüyorum: doğru tahminde bulunmalı ve ortaya çıkan kripto platformlarının riskinin yaklaşık %10'unu üstlenmelisiniz. Yaklaşık %80 oranında haklı olduğunuzu düşünüyorsanız ve hatalıysanız %5 kaybettiğinizi düşünüyorsanız, o zaman nihai beklenen getiri yaklaşık %7 olur ve bu, piyasadaki fikir birliğine göre iyi bir tahmin olmalıdır. Ancak geri dönüş oranı hala çok düşük.

Polymarket kaldıracını kullanarak 4x kaldıraçla işlem yapabildim ve borç verme platformunun %5'lik kredi faizini ödeyebilecek kadar param kaldı. Bu, iyi fırsatlar bulmak ve risk almak için enerji ve çaba harcayan araştırmacılar için daha uygun bir sermaye getirisidir.

Geleneksel piyasalarda 20 baz puanlık faiz oranı değişikliklerini tartışıyoruz çünkü bunlar, analistlerin küçük değişiklikleri doğru bir şekilde tahmin ederek yüksek getiri elde etmeleri için yeterli likiditeye ve kaldıraca sahipler. Polymarket yaklaşık %20'lik bir seçim kazanma oranından, hatta %10'luk bir değişimden bahsedebilir, ancak %5 düzeyinde bir değişim öngöremez.

Eleştirmenler, Polymarket'ın kalabalıkların bilgeliğinin etkili olmasına izin verecek kadar büyük olduğunu savunuyor. Buradaki fikir, değişken eyaletlerdeki binlerce kişi de dahil olmak üzere on binlerce küçük tüccarın, en son bilgileri kullanarak sürekli olarak seçimler üzerine küçük bahisler yapmasıdır. Bu yatırımcıların önyargıları ve eksik bilgileri vardır, ancak önyargı kaynakları birbiriyle ilişkili değildir ve birbirlerini iptal eder, oysa piyasalar birçok farklı bilgi kaynağını bir araya getirir.

Bu karşı argümandaki sorun, Polymarket'ın, New York City ve California'da kümelenmiş ve Twitter'da orantısız bir şekilde aynı hesapları takip eden, ABD seçimleri üzerine bahis oynayan yaklaşık 4.000 aktif günlük tüccarın bulunmasıdır. Bu 4.000 tüccardan yarısının, her yatırımı sadece airdrop "çiftçiliğinden" yararlanmak, yani Polymarket'ın aktif tüccarları airdrop'larla ödüllendirebileceği için ticaret yoluyla Polymarket tokenları kazanmak için derinlemesine araştırmamasını bekliyorum. Ek olarak, 20 yatırımcının Polymarket'ın işlem hacminin %95'ini oluşturması nedeniyle merkezileşme sorunları mevcut.

Polymarket mükemmel bir iş ve bilgi kaynağıdır. Büyük siyasi olayları tahmin etmede anketlerden, uzman modellerden ve bazı analitik makalelerden çok daha iyi olduğuna inanıyorum. Polymarket, büyük hamleleri medyada geniş yer bulmadan önce tahmin etme yeteneğini kanıtlamıştır ancak bu, Polymarket'ın doğru bir tahmin aracı olduğu anlamına gelmez.

Orijinal bağlantı