Orijinal yazar: Biteye ana katılımcısı Viee

Orijinal editör: Biteye ana katılımcısı Crush

Federal Reserve Başkanı Jerome Powell geçtiğimiz günlerde "politikayı ayarlama zamanının geldiğini" söyleyerek faiz indiriminin yakın olduğunu ima etti.

Fed’in faiz indirimleri kesinlikle Bitcoin fiyatını artıracak mı?

Kripto piyasası faiz indirimlerinden kesinlikle faydalanacak mı?

Bu makale bu konuyu ele alacak ve Fed'in faiz indirimlerinin Bitcoin fiyatlarındaki yükselişi nasıl etkilediğinin yanı sıra dikkat edilmesi gereken riskleri analiz edecek.

1. Faiz indiriminin amacı ve arka planı

Fed'in faiz indirimlerinin temel amacı borçlanma maliyetlerini azaltmak ve ekonomik aktiviteyi canlandırmaktır. Son yıllarda enflasyon baskısı, küresel ticaretteki sürtüşmeler ve yeni koronavirüs salgını gibi faktörler, Federal Reserve'ü para politikasında daha temkinli hale getirdi. Faiz indirimleri genellikle ekonomik büyümenin yavaşladığı veya resesyon riskiyle karşı karşıya kaldığı zamanlarda ortaya çıkıyor. Bunu yapmak için aşağıdaki iki kavramı anlamamız gerekir:

• Ekonomik büyümenin yavaşlaması: Ekonomik büyüme yavaşladığında iş dünyası ve tüketici güveni azalır, yatırım ve tüketim niyetleri zayıflar. Federal Reserve, faiz oranlarını düşürerek, yatırımı ve tüketimi teşvik ederek ve dolayısıyla ekonomik toparlanmayı teşvik ederek borçlanma maliyetlerini düşürür.

• Enflasyon beklentileri: Faiz oranlarının düşürülmesi enflasyon beklentilerinin artmasını tetikleyebilir. Yatırımcılar enflasyon riskiyle karşı karşıya kaldıklarında genellikle Bitcoin gibi kripto para birimleri gibi enflasyon karşıtı varlıklar ararlar.

2. Faiz indirimlerinin Bitcoin fiyatlarının yükselişindeki olumlu faktörleri

Tarihsel veriler, Federal Reserve'ün faiz indirimlerinin genellikle Bitcoin fiyatlarının yükselmesine yardımcı olduğunu gösteriyor.

Bunun nedeni basit: Faiz oranlarının düşürülmesi sermaye maliyetini azaltarak yatırımcıları Bitcoin gibi yüksek riskli, yüksek getirili varlıklara yatırım yapmaya motive ediyor.

Bu nedenle faiz indirimlerinin Bitcoin açısından olumlu faktörleri temel olarak şunları içeriyor:

• Yatırımı teşvik edin: Düşük faizli bir ortamda yatırımcılar daha yüksek getiri arama eğilimindedir ve bu da Bitcoin fiyatını artırır.

• Piyasa duyarlılığının iyileştirilmesi: Faiz oranı indiriminin amacı ekonomik büyümeyi teşvik etmek, ekonomik toparlanmayı teşvik etmek ve Federal Reserve'den olumlu bir politika sinyali iletmek. Yatırımcıları risk almaya daha istekli olmaya teşvik ederek, Bitcoin'e daha fazla fon akmasını teşvik ediyoruz.

• Bitcoin'in enflasyon karşıtı özelliklerini teşvik edin: Faiz oranlarındaki düşüşler, geleneksel güvenli liman varlıklarında getirilerin düşmesine neden olabilir ve enflasyon beklentilerini artırabilir, bu da Bitcoin'in dijital altın olarak enflasyon karşıtı özelliklerini daha belirgin hale getirebilir. Birçok yatırımcı Bitcoin'i enflasyona karşı bir koruma olarak görebilir, talebi ve fiyatı daha da yükseltebilir.

• Piyasa likiditesini artırın: Faiz oranlarındaki kesintilerin getirdiği para politikasının gevşetilmesi piyasa likiditesini artırarak yatırımcıların piyasaya girmesini kolaylaştırarak Bitcoin fiyatını yükseltir.

3. Federal Rezervin Bitcoin Fiyatları Üzerindeki Etkisine İlişkin Tarihsel Örnekler

Öncelikle son dönemdeki faiz indirim/yükseltme döngülerini gözden geçirelim.

Aralık 2018'den Temmuz 2019'a kadar BTC'nin fiyatı 3.000 ABD Dolarından 13.000 ABD Dolarına yükseldi. Federal Reserve, Temmuz 2019'da faiz indirimine başladı ve piyasa, Nisan 2019'da faiz indirimi beklentilerini yansıtmaya başladı.

Temmuz 2019'dan Mart 2020'ye kadar olan dönemde, Federal Rezerv faiz oranlarını düşürmeye başlasa da Bitcoin'in fiyatı önce düştü, sonra yükseldi. Faiz indiriminin ardından Bitcoin fiyatı %30'dan fazla bir düşüşle 13.000 ABD Dolarından 7.000 ABD Dolarına düştü. Bu dönemdeki fiyat dalgalanmaları piyasanın faiz indirimlerine ilişkin farklı yorumlarını yansıtıyor ve faiz indirimlerinin her zaman anında olumlu bir piyasa tepkisi getirmediğini gösteriyor.

Mart 2020'de, Kovid-19 salgınından etkilenen Federal Reserve, hızla faiz oranlarını düşürdü ve büyük ölçekli parasal genişleme başlattı. Piyasa, hafif bir gecikmeyle 2020'nin sonu ve 21'in başında ana yükselişi başlattı. Bu döngüde Bitcoin'in fiyatı 3.000 ABD Dolarından 65.000 ABD Dolarına yükseldi.

Mart 2022'den Temmuz 2023'e kadar olan faiz artırımı döngüsü sırasında Bitcoin'in fiyatı dokuz aylık bir düşüş yaşayarak minimum 45.000 ABD Dolarından 15.000 ABD Dolarına düştü. Bu aşamadaki performans, piyasanın faiz artışlarına daha duyarlı olduğunu ve fiyatlar toparlanmadan faiz indirimi beklentilerinin ortaya çıkmadığını gösteriyor.

Bu nedenle, tarihsel koşullara bağlı olarak faiz indirimi sonrasında piyasanın tepkisi erken veya geç olabilir ve çoğu durumda Bitcoin'in yükselişi olumlu olabilir. Birkaç durumda piyasanın satış baskısıyla karşı karşıya kalabileceği ve bunun da önce düşüp sonra yükselebileceği bir düşüşe yol açabileceği unutulmamalıdır.

4. Bitcoin üzerinde satış baskısı var

Eğer faiz indirimi resesyon işaretlerinden kaynaklanıyorsa, piyasa gelecekteki ekonomik beklentiler konusunda karamsar hale gelebilir. Bu durumda yatırımcılar Bitcoin yerine güvenli liman varlıklarını tercih edebilir. Bitcoin dijital altın olarak kabul edilse de, ekonomik durgunluk sırasında yatırımcılar altın gibi geleneksel güvenli liman varlıklarını tercih edebilir ve bu da Bitcoin'e olan talebin azalmasına neden olabilir. Ayrıca düzenleyici politika belirsizliği ve yaygın siyah kuğu olayları da faiz indirimlerinin etkisini etkileyecektir. Bu durumlar piyasada satış baskısına yol açabilir.

5. Özet

Spot ETF'lerin piyasaya sürülmesinin ardından ABD doları likiditesinin kripto piyasası üzerindeki etkisi giderek daha belirgin hale gelecek, ancak Federal Rezerv'in faiz indirimlerinin Bitcoin fiyatları üzerindeki etkisi karmaşık.

Faiz oranı indirimine piyasanın tepkisi erken veya gecikmeli olabilir ve çeşitli faktörlerden etkilenebilir. Ekonomik durgunlukla ilgili endişeler, düzenleyici politikalarla ilgili belirsizlik, piyasa duyarlılığının tersine dönmesi gibi belirli koşullar altında, bunun Bitcoin üzerinde belirli bir satış baskısına yol açabileceği unutulmamalıdır.

Dahası, Federal Rezerv'in para politikası Bitcoin fiyatını etkileyen önemli bir faktör ancak tek faktör bu değil. Bu nedenle rasyonel yatırım kararları verebilmek için çeşitli piyasa faktörlerine çok dikkat edilmelidir.

Risk uyarısı: Kripto varlıkların riskleri daha yüksektir. Yukarıdakiler yalnızca bilgi paylaşımıdır, yatırım tavsiyesi değildir.