Yazar: Flossy
Derleyen: Deep Wave TechFlow
giriiş
Bitcoin piyasası, Nisan 2024'teki dördüncü yarılanmayı tamamladıktan sonra ilginç bir aşamaya giriyor. Bu döngü, geleneksel yarılanma sonrası kalıpları etkileyen ETF onayları gibi yeni faktörlerle birlikte analiz için benzersiz zorluklar sunuyor.
Bu makalede geçmiş yarılanmalardan elde edilen tarihsel verileri inceleyeceğiz, mevcut piyasa koşullarını değerlendireceğiz ve düşüncelerimden birini, bu döngüyü tanımlayabilecek uzun vadeli bir konsolidasyon dönemini inceleyeceğiz. Bu fikrin tamamen yeni olduğunu söylemiyorum ama son zamanlarda bu fikir hakkında çok az tartışma görmüş olmam ilginç. Bu fikri dile getirdiğimde genel tepki "bu döngü farklı" oluyor.
Bitcoin Halving: Tarih tekerrür etmeyecek ama benzerlikler her zaman olacak
Öncelikle bu fikrin ana oyuncusundan bahsedelim: Bitcoin halving. Dördüncü yarılanmamızı 19 Nisan 2024'te tamamladık. Geçmişteki yarılanmalara ve gerçekleştikten sonra olanlara bir bakış:
28 Kasım 2012: Ödüller 25 Bitcoin'e düşürüldü
9 Temmuz 2016: 12,5 BTC'ye düştü
11 Mayıs 2020: 6,25 BTC'ye düşürüldü
19 Nisan 2024: Şimdi 3.125 BTC'ye düştü
Artık olaylar daha da büyüleyici bir hal alıyor. Önceki yarılanmalar sırasındaki fiyat hareketlerine bir göz atalım:
İlk Yarılanma - 28 Kasım 2012
Yarıya indirildiğinde fiyat: yaklaşık 12$
Yan dönem: yaklaşık 1 yıl
Yanların sonundaki fiyat: ~100$
Sonraki Boğa Piyasası Zirvesi: ~1.100$ (Kasım 2013)
Halving'den zirveye kadar büyüme yüzdesi: ~%9.000
İkinci Yarılanma - 9 Temmuz 2016
Yarı fiyatına fiyat: yaklaşık 650 $
Yan Dönem: Yaklaşık 0,5 - 1,5 yıl (boğa piyasalarını nasıl gördüğünüze bağlı olarak)
Yanların sonundaki fiyat: ~1.000$
Sonraki Boğa Piyasası Zirvesi: ~19.700$ (Aralık 2017)
Halving'den zirveye kadar büyüme yüzdesi: ~%2.930
Üçüncü Yarılanma - 11 Mayıs 2020
Yarılanmadaki fiyat: Yaklaşık 8.600$
Yan dönem: yaklaşık 6 ay
Yanların sonundaki fiyat: ~10.000$
Sonraki Boğa Piyasası Zirvesi: ~69.000$ (Kasım 2021)
Halving'den zirveye kadar büyüme yüzdesi: ~%702
Güncel Yarılanma - 19 Nisan 2024
Yarılanmadaki fiyat: Yaklaşık 64.000 $
Yan dönem: bugüne kadar 5 ay
Büyük Yan Teorisi: Tam ortasındayız
İşte tam bu noktada benim teorim devreye giriyor. Çünkü şu anda gördüğümüz şey tam olarak bu: birçok yatırımcı için psikolojik olarak zorlayıcı olan yatay bir fiyat hareketi.
Rakamlara bakıldığında tablo net görünüyor:
İlk yükseliş: Genellikle yarılanmadan önce fiyatta bir artış görüyoruz.
Great Sideways: Yarılanmanın ardından yaklaşık 6 ay sürecek bir konsolidasyon dönemine giriyoruz.
Koparma: Yatay bir hareketin ardından gerçek bir boğa piyasası başlar ve tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşır.
Resim: Bulunduğumuz yer burası olabilir mi?
Bu yarılanma döngüsü: benzer ama farklı
Şimdi şöyle soruyor olabilirsiniz: "Bir dakika, bu yarılanmadan önce tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştık!" Ocak 2024'teki ETF onayı, halving sonrasındaki tipik piyasa manzarasını değiştirerek fiyatların erken yükselmesine neden oldu.
ETF Etkisi: Yeni Piyasa Dinamikleri
Bitcoin ve Ethereum spot ETF'lerinin onaylanması ve piyasaya sürülmesi, kripto pazarına yeni dinamikler getiriyor. Şimdi parçalayalım:
1. Bitcoin ETF Onayı (Ocak 2024): Bu, fiyatta ve işlem hacminde önemli bir artışa neden oldu. Bitcoin'in önceki döngülerden farklı olarak yarıya indirilmeden önce tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştığını gördük.
2. Ethereum ETF Onayı (Mayıs 2024): Bitcoin'in hemen ardından Ethereum ETF de onaylandı ve piyasaya sürüldü. Bu, yeni kurumsal yatırımcıların ilgisini çekti ve muhtemelen kripto alanına daha fazla para aktı.
Bu gelişmeler piyasaya yeni likidite ve ilgi getirirken, altta yatan döngüsel modeli mutlaka ortadan kaldırmıyor. "Yatay piyasa" hâlâ devrede olabilir ancak yeni bir ölçekte ve yeni değişkenlerle işliyor.
Verilerle desteklenen yan bakış: Bu sadece bir teoriden daha fazlası
Grafik: Önceki halving zaman dilimleri ve aralıkları
Bu yarılanma öncesi rallide bile hala yatay bir piyasanın işaretlerini görüyoruz:
1. Azalan Volatilite: Daha yüksek fiyatlara rağmen Bitcoin’in volatilitesi yarılanmadan bu yana azalıyor.
2. Ticaret aralığı: Yarılanmadan bu yana, her iki yönde de yaklaşık %25'lik klasik yatay davranışla nispeten dar bir aralıkta işlem yapıyoruz.
3. Azalan ticaret hacmi: Genel ticaret hacmi düşüyor ve bu aynı zamanda yatay bir piyasanın da işareti.
Teorinin kökeni
Bunun yeni ortaya attığım bir teori olmadığını belirtmekte fayda var. Bir süredir bu bakış açısının unsurlarını Telegram kanalımda paylaşıyorum. Bu konuyu yarılanmadan kısa bir süre önce 9 Nisan'da tartışmaya başladım. Bu ilk gönderiler teorinin arkasındaki temel fikirlere değiniyordu; halving sonrası piyasa modellerinin öneminin farkına varmak, kısa vadeli oynaklığı fazla düşünmenin riski ve bu dönemlerde değer biriktirmeye odaklanmak.
Kurumsal Yanlar: Oyundaki Yeni Oyuncular
Artık döngü daha da ilginçleşiyor. Yeni bir oyuncumuz var: ETF'ler aracılığıyla piyasaya giren kurumsal yatırımcılar. Bunlar tipik "yüksekten al, düşükten sat" perakende yatırımcıları değil. Yan hareketler sırasında birikerek yavaş ve istikrarlı bir şekilde hareket ederler.
ETF'lerden elde edilen veriler, girişlerin fiyatların durgun olduğu dönemlerde bile sabit kaldığını gösteriyor. Bu kurumsal bir yan eylemdir ve oyunun kurallarını değiştirmektedir.
Mevcut döngü için bunun anlamı nedir?
Grafik: Tarihsel Aylık Fiyat Trendleri (Bitcoin)
Geçmiş verilere ve mevcut piyasa koşullarına dayanarak aşağıdakileri bekleyebiliriz:
1. Biriktirme Aşaması: Akıllı para (kurumlar, büyük oyuncular ve ETF'ler aracılığıyla bilgili perakende yatırımcılar) bu aşamada muhtemelen birikmeye devam edecektir.
2. Potansiyel Kırılma Zaman Çerçevesi: Eğer tarihsel modeller doğruysa (kripto piyasalarında sıklıkla olduğu gibi), 2024'ün 4. çeyreğinde veya 2025'in ilk çeyreğinde gerçek bir boğa piyasasının başladığını görebiliriz.
3. Kısa vadeli tarihsel modeller: Tarihsel veriler, kritik bir kavşakta olduğumuz görüşünü güçlü bir şekilde desteklemektedir. Bitcoin'in son on yıldaki aylık getirilerine bir göz atın:
Eylül ve Ekim ayları arasındaki performans karşılaştırması, yarılanma sonrasında "yan piyasa/ayı piyasası"ndan "boğa piyasası" aşamasına geçişle neredeyse mükemmel bir şekilde eşleşiyor. Bu model bu yıl da geçerli olursa, mevcut konsolidasyon aşamasının Eylül ayında sona erdiğini ve ardından Ekim ayında önemli bir yükselişin geldiğini görebiliriz.
Eylül ayında ortalama getiri %-4,78 ve medyan %-5,58 oldu; bu da Eylül'ü tarihteki en kötü performans gösteren aylardan biri haline getirdi.
Karşılaştırıldığında, Ekim ayı ortalama %22,90 getiri ve ortalama %27,70 getiri elde ederek sürekli olarak en iyi performans gösteren aylardan biri oldu.
Modelin tutarlılığı: Özellikle dikkat çekici olan bu modelin tutarlılığıdır. Gösterilen verilerde, Ekim ayı 12 yılın 9'unda olumlu geçti ve bu yılların bazılarında çok etkileyici kazanımlar görüldü (2013'te %60,79 ve 2021'de %39,93 gibi). Bu tutarlılık, potansiyel bir pazar değişimi görmek üzere olduğumuz fikrine güvenilirlik katıyor.
Sonuç: Sabır hala oyunun merkezinde yer alıyor
önceki yarılanma
Veriler yalan söylemez. Her yarılanma döngüsünün bir yan aşaması vardır ve bunun farklı olacağını düşünmek için hiçbir neden yok. Evet, ETF'ler yeni faktörler ekliyor ancak temeldeki piyasa dinamikleri aynı kalıyor.
Peki sizin gibi akıllı bir kripto oyuncusu ne yapmalıdır? Çok basit:
Birikim: Pozisyonlarınızı oluşturmak için bu yan piyasayı kullanın (ancak asla kaybetmeyi göze alabileceğinizden daha fazla yatırım yapmayın).
Sabırlı olun: Unutmayın en büyük kazançlar sabırla bekleyebilenlerden gelir.
Sabır, kripto pazarında bir erdemden çok daha fazlasıdır; güçlü bir silahtır. Diğerleri yatay fiyat hareketlerinden hayal kırıklığına uğrarken, siz birikim yapacaksınız çünkü gerçek hareketin henüz gelmediğini biliyorsunuz.
Ancak ben sıradan bir internet kullanıcısıyım. Bu finansal tavsiye değildir. Her zaman kendi araştırmanızı yapın ve riskleri yönetin.
