Bitcoin borsa yatırım fonlarına (ETF) yönelik kurumsal ilgi, 2024'ün ikinci çeyreğinde rekor seviyeye ulaştı. Bitcoin yatırım şirketi River'da araştırma analisti olan Sam Baker'ın son verilerine göre, ABD'deki en büyük 25 hedge fonunun %60'ı artık Bitcoin ETF'lerine sahip.
Bu dönemde hedge fonları Bitcoin ETF'lerine olan maruziyetlerini artırmakla kalmadı, aynı zamanda kayıtlı yatırım danışmanları (RIA'lar) da aynısını yaptı. Bu birikim eğilimi, kurumsal yatırımcıların Bitcoin fiyat oynaklığından rahatsız olmadığını gösteriyor.
Hedge fonları ve RIA'ların Bitcoin maruziyeti
Verilere göre, en iyi 25 ABD hedge fonundan 15'i artık spot Bitcoin ETF'lerinin hisselerini elinde tutuyor. Bunlar arasında en iyi beş fondan üçü, yani Citadel Investment Group, Millennium Management ve Mariner Investment Group yer alıyor. Ancak, bu ETF'ler aracılığıyla sahip oldukları Bitcoin miktarı önemli ölçüde değişiyor.
Spektrumun en üstünde 27.263 BTC ile Millenium, 6.734 BTC ile Schonfeld Street Advisors ve 6.202 BTC ile GS Asset Management yer alıyor. Balyasny ve Bluecrest gibi diğerleri sırasıyla 6 BTC ve 9 BTC tutuyor. Dünyanın en büyük hedge fonu Citadel, 2. çeyrekte 41 BTC ekledikten sonra şu anda ETF'ler aracılığıyla 812 BTC'ye sahip.
Hedge fonları ve BTC Maruziyetleri (Kaynak: River)
Bu arada, ABD'nin en iyi 25 Kayıtlı yatırım danışmanının (RIA) 13'ü artık Bitcoin'e maruz kalıyor. Bunlar arasında Cambridge Associates, Hightower Advisors, Cresset Asset Management ve Pathstone yer alıyor. Neredeyse tüm RIA'lar 2. çeyrekte BTC'ye maruz kalmalarını artırdı.
Dikkat çekici bir şekilde, bu kurumsal yatırımcıların hiçbiri bu dönemde Bitcoin ETF varlıklarını satmadı. Bunun yerine, maruziyetlerini artırdılar. Bu, 1 milyar doların üzerinde varlık yönetimi (AUM) olan RIA'ların ve hedge fonlarının Bitcoin tahsislerinin 2024'ün ikinci çeyreğinde %18 ve %46 oranında arttığı anlamına geliyordu.
Kurumsal yatırımcılar oynaklığa rağmen BTC'ye güveniyor
Kurumsal yatırımcıların Bitcoin ETF maruziyetindeki artış, fiyat oynaklığına rağmen varlık hakkındaki iyimser duygularını vurguluyor. Hedge fonları ve RIA'lara ek olarak, bankalar, aile ofisleri, emeklilik fonları ve özel sermaye gibi geleneksel yatırımcılar Bitcoin ETF'lerine yatırım yapıyor.
Bitcoin ETF'lerini elinde bulunduran Kurumsal Yatırımcıların Türleri (Kaynak: CoinShares)
CoinShares Araştırma Başkanı James Butterfill, büyük finans kuruluşlarının ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunduğu 13F dosyalarının, maruz kaldıkları riski gösterdiğini belirtti.
O şöyle dedi:
"En üst seviyeden bakıldığında, Yatırım danışmanları ve Aracılık Şirketleri şu anda sırasıyla 4,7 milyar dolar ve 1,5 milyar dolar ile en fazla AuM'a sahip. Bunu sırasıyla 3,8 milyar dolar ve 1,1 milyar dolar ile Hedge Fonları ve Holding şirketleri takip ediyor."
Kripto piyasası yapıcısı Wintermute'un analistleri ayrıca 13F dosyalarına dayanarak spot Bitcoin ETF'leri tutan firmalarda çeyrek bazında %28'lik bir artış olduğunu belirtti. Bu, BTC'nin o dönemde %12'den fazla düşmesine rağmen gerçekleşti ve yatırımcıların BTC'yi ve oynaklığını nasıl kabul etmeye başladığını gösteriyor.
