Açıklama: Burada ifade edilen görüş ve düşünceler yalnızca yazara aittir ve crypto.news editöryal görüşlerini ve düşüncelerini temsil etmemektedir.

Kripto paralara olan ilginin yeniden canlandığını gördüğümüzde, fiyatlar tüm zamanların en yüksek seviyelerine yaklaşırken ve önde gelen kişiler ve kurumlar sektörü tartışırken, sağlam bir kripto para borsası kurmak hayati önem taşıyor.

Şunlar da ilginizi çekebilir: Kripto borsalarının manzarası asla değişmeyi bırakmıyor | Görüş

Kripto para tüccarlarının bir borsa için standartları her zamankinden daha yüksek. Şık bir kullanıcı deneyimi, yüksek verimi ve düşük gecikmeyi destekleyen mimari ve birinci sınıf güvenlik arıyorlar. İkincisi, endüstrinin hala FTX'in çöküşünden ve alandaki diğer işletmeler üzerindeki domino etkisinden kurtulmaya çalıştığı düşünüldüğünde özellikle önemlidir.

Merkezi borsalar güzel kullanıcı arayüzleri ve sezgisel kullanıcı deneyimleri oluşturmada mükemmel olsa da, kullanıcıların fonlarını onlar adına saklayarak hızla çalışırlar. Sektörün kripto tarihinin birçok kez gördüğü gibi, kullanıcıların kendilerinin kontrol etmediği fonlar dolandırıcı aktörler tarafından kötü yönetilebilir. Ek olarak, CEX'ler fonları dondurmak veya çekimleri durdurmak gibi hesaplara erişimi sınırlama yetkisine sahiptir. Kripto atasözünün dediği gibi: Anahtarlarınız yoksa, paralarınız da yoktur.

Öte yandan, merkezi olmayan borsalar, kullanıcılara kendi fonları üzerinde kendi kendine saklama ile tam kontrol sağlar. Güvensiz ticaret ve ödeme yapmak için blok zinciri teknolojisinden ve akıllı sözleşmelerden yararlanırlar. Ancak, bu mimari kullanıcıların gezinmesi için hantal ve karmaşık olabilir. Verim ve gecikmede, gelişmiş ticaret özelliklerinin (gelişmiş emir türleri ve koşulları gibi) olmamasında tavizlerle birlikte gelir ve ayrıca bir blok zincirinde ödeme için gaz ödemek için önemli ücretler dağıtabilir.

Yeni bir kripto girişimci grubu borsa mimarisini farklı şekilde düşünüyor. Merkezi ve merkezi olmayan borsaların yönlerini, her iki dünyanın en iyilerinden yararlanarak birleştirmeyi hedefliyorlar. Hibrit kripto borsasına girin.

Daha iyi bir kripto yatırımcısı için daha iyi bir ticaret motoru

Coinbase ve Binance dahil olmak üzere son döngüdeki CEX'ler, işlerini broker platformlarının kullanıcı arayüzünü kopyalayarak ve broker platformlarının mekaniklerini ve fintech uygulamalarının kullanıcı arayüzünü taklit ederek kurdular. Kullanıcı dostu kullanıcı arayüzüne, sağlam mobil uygulamalara, rekabetçi ücretlere ve kapsamlı bir coin ve token seçimine odaklandılar.

Merkezi ticaret altyapısı, dünyanın kripto ticareti için talep ettiği yüksek verim ve düşük gecikme süresi sunar. Daha derine inmek, yüksek verim ve düşük gecikme süresi, piyasa yapıcıların daha hızlı yeniden fiyatlandırma yapabilmesi sayesinde daha iyi likidite sağlar. Ayrıca, merkezi bir risk motorunun borsanın daha yüksek kaldıraç sunmasını sağlaması sayesinde daha verimli marj kullanımına da olanak tanır. Merkezileştirme, gelişmiş emir türleri ve koşulları gibi gelişmiş ticaret özellikleri ve mantığı sağlar.

Performansın yanı sıra, borsaların uyumluluk üzerinde daha fazla kontrole sahip olmasını sağlar. CEX'ler, müşterilerin platformlarına hangi erişime sahip olduğunu kontrol eder ve sağlam blok zinciri analizi, mali suç ve uyumluluk programları uygulayarak bu kullanıcıların erişimini yönetebilir. FTX'in ardından, yasa koyucular ve uygulama kurumları sektöre baskı yapmaya başladı, düzenlemeleri ihlal ettiği tespit edilen işletmelere ve girişimcilere büyük ücretler ve hatta hapis cezası verdi.

Yani özetle, hibrit borsa modelinin merkezileşmenin parlak tarafını devralmasının nedeni budur. Ticaret mimarisi büyük ölçüde merkezi tutulur. UX de CEX'ten devralınır çünkü DEX'ler, kullanıcıların borsayla etkileşime girmeden önce zaten bir cüzdana sahip olma ihtiyacını ortadan kaldıran basit hesap oluşturma gibi özelliklerden yoksundur. DEX'ler ayrıca giriş ve çıkış rampaları, ücret soyutlaması ve gelişmiş ticaret analizleri açısından sınırlıdır. Özellikle bir boğa koşusunun başlangıcı gibi görünen bir zamanda başka bir kripto tüccarı grubu alana girdiğinde, cilalı bir kullanıcı deneyiminin üzerine yerleştirilmiş güçlü bir özellik kritik öneme sahiptir.

Şimdiye kadar her şey merkezileşme için kusursuz bir zafer gibi görünüyor. Soru şu: Hibrit borsalar merkezi olmayanlardan ne miras alıyor? Cevap basit: Kripto ticaretinde güveni sağlayan temel özellik. Ve merkezileşmenin karanlık bir tarafı var.

Kullanıcılara anahtarları verin

Hibrit borsalar, fonları güvence altına almak için blok zinciri teknolojisini kullanarak hala DEX kavramlarından yararlanıyor. Kullanıcılar fonlarını kendileri saklıyor ve işlemler çeşitli dönemlerde blok zincirinde sonuçlandırılıyor. Bir diğer önemli özellik, operatör dolandırıcılığını önleyecek olan işlem mantığının zincir üzerinde doğrulanmasıdır. Bu nedenle, güven kanıtlanabilir ve şeffaflık değiştirilemezdir.

Operatör dolandırıcılığı, kriptodaki en önemli risklerden biridir. CEX'in fonlar üzerindeki kontrolü, uyumluluk nedenleriyle faydalıdır; ancak, fonları dondurmak veya çekimleri durdurmak gibi hesaplara erişimi sınırlama yetkisi verir. FTX'in çöküşü, bir operatörün kullanıcı fonlarına erişimiyle ilgili endişeleri kesinlikle artırdı. Yine de, FTX kullanıcı fonlarını kötü yöneten ve CEX modelini sorgulayan ilk veya tek borsa değildi. İlk kripto borsalarından biri olan MtGox, uzun yıllar boyunca tespit edilemeyen ve borsadan 850.000'den fazla Bitcoin'i (BTC) tüketen bir hırsızlık nedeniyle tamamen kapandı ve 2014'ün başlarında iflas başvurusunda bulundu. 2018'de Kanadalı borsa QuadrigaCX battı ve daha sonra bir Ponzi şeması olduğu ortaya çıktı ve yaklaşık 190 milyon dolarlık kullanıcı fonunun kaybına neden oldu.

Bu devam eden örnekler, kullanıcıların anahtarlarını tamamen şeffaf olmayan merkezi bir varlığa güvenmek yerine kendi paralarının anahtarlarını elinde tuttuğu, kendi kendine saklama ve güvene dayalı olmayan zincir içi yerleşimin önemini vurgulamaktadır.

Maliyetleri düşürmek için ölçeklendirme teknolojisi

Türev piyasasında, tüccarlar genellikle büyük hacimlerde işlem yaparlar ve bu da önemli ücretler biriktirebilir. Ücretsiz ticaret yoktur. CEX'ler ve DEX'ler ticaret için ücret alırlar, ancak DEX kullanıcıları tüm işlemlerini bir blok zincirinde halletmek için ek bir maliyete sahiptir. Bu ücretler, herhangi bir dönemde blok zincirinin genel kullanımına bağlı olarak dalgalanır. Bu yılın başlarında, Mart ayında, meme token'larında artan spekülasyon nedeniyle Ethereum işlem maliyetleri neredeyse iki yıllık bir yüksekliğe fırladı.

Hibrit borsa yaklaşımı, işlem merkezileştirildiği ve işlem ücretlerini düşük tutarken ölçeklenebilirliği artırmak için katman-2 teknolojisine güvendiği için ücret yapısını basitleştirir. Rollup'lar, işlem verilerini ana zincire göndermek ve yerleştirmek üzere gruplara ayırmadan önce işlemleri ayrı bir ağda işleyen bu tür bir ölçeklenebilirlik çözümüdür.

Şimdi hibrite geçmenin zamanı

Olgunlaşan ve rekabetin giderek arttığı bir pazarda, merkezi ve merkezi olmayan borsa mimarilerinin özelliklerini harmanlamak bariz bir tercihtir.

CEX'in hızı, kullanılabilirliği ve tasarımı, her düzeydeki teknik bilgiye sahip kullanıcıların kripto para ticareti yapmalarına yardımcı olur. Ve DEX'in bazı yönlerini uygulayarak sağlanan güvenlik, kullanıcılara gönül rahatlığı sağlayan bir güven ve güvenilirlik ekosistemi yaratacaktır.

Hibrit kripto borsası, bir sonraki boğa koşusunda kazanan iş modeli olmaya hazır, bunun her zaman tekerleği yeniden icat etmekle ilgili olmadığını, parçaları yaratıcı bir şekilde bir araya getirmekle ilgili olduğunu vurguluyor. Bu, herkese uyan tek bir sektör değil; herkese uyan tek bir çözümü olmayacak.

Daha fazlasını okuyun: Her şeyin mülkiyeti: Merkezileşme ve merkeziyetsizlik | Görüş

Yazar: Ruslan Fakhrutdinov

Ruslan Fakhrutdinov eski bir McKinsey danışmanı ve Revolut'ta eski Kripto Operasyonları Başkanıdır. Ruslan çok sayıda kripto ürününün geliştirilmesinde önemli bir rol oynamıştır. Şirketin en büyük ve en karlı departmanlarından birinin K&Z sorumluluğunu üstlenmiş olup, 2021'de 220 milyon £ brüt kar elde etmiştir. Ruslan 2023'te fintech devinin yanından ayrılarak kendi girişimi olan hibrit kripto borsası X10'u başlattı.