Yazar: Wu Tianyi
Bu yıl Bitcoin ETF'nin onaylanması ve Bitcoin'in tüm zamanların en yüksek seviyelerini kırmasıyla birlikte, Bitcoin'in 100.000 ABD dolarını kırıp kıramayacağı konusu 2019 yılının başından itibaren yeniden gündeme geldi. Ancak kripto piyasasında yalnızca volatilite sabittir. Rekor yükseklikten sonra yatırımcıların beklediği şey, 2020'den bu yana en büyük piyasa düzeltmesi. Kripto para biriminin toplam piyasa değeri, 2 Ağustos'ta 2,44 trilyon ABD dolarından 6 Ağustos'ta 1,99 trilyon ABD dolarına geriledi; bu, tek günlük en büyük düşüşe ulaştı. .
Bu düzeltmenin nedenleri karmaşık. Birincisi, Japonya ve ABD hisse senetlerinin düşmesi ve Japonya Merkez Bankası'nın faiz oranlarını artırmasıydı. İkinci olarak, ABD ekonomisi durgunluk belirtileri gösterdi ve tarım dışı istihdam verileri gerçekleşti. Piyasa beklentilerinden önemli ölçüde zayıflayan JUMP ticaret grubu "piyasayı parçaladı", Filistin-İsrail bölgesinde artan gerilimler ve diğer faktörler de piyasayı etkiliyor.
2020 yarılanma döngüsü sırasında Twitter analisti PlanB'nin S2F modeli, yüksek noktaları doğru tahmin etmesi nedeniyle övgüyle karşılandı. Ancak o zamandan bu yana, yüksek stok-akış oranı yoluyla modelden türetilen kıtlık ilkesi defalarca başarısız oldu. Bu düzeltme bir gerçeği bir kez daha doğruladı: Bitcoin'in fiyatı makroekonomik ve politik faktörlerle yakından ilişkili ve artık bir zamanlar olduğu gibi finansal "güvenli liman" olmayabilir.
Şu anda Fed'in faiz indirimi beklentileri, ABD seçimleri, küresel piyasalar, jeopolitik vb. gelecekteki boğa piyasasını etkileyen önemli faktörler haline gelecek. Perspektif sıradan yatırımcılara döndüğünde "satın almama" olgusu ortadan kalktı. dağıldı ve kripto pazarı hala yeniliğin getirdiği orijinal itici gücü bekliyor. Çeşitli faktörler nedeniyle piyasa değişken kalmaya devam edecek.
Faiz indirimi hala iyi haber mi?
Faiz indirimi beklentileri daha önce kripto piyasasını hareketlendirse de faiz indirimleri gerçekten geldiğinde her şey biraz farklı gibi görünüyor. CME Fed Watch verilerine göre Fed'in 24 Eylül'de faiz indirimine gitme ihtimali yüzde 100'e yükseldi. Makro açıdan bakıldığında, faiz indirimleri mevduat faizlerini ve borçlanma maliyetlerini düşürerek bankalardan sermaye çıkışına yol açacak ve yatırımcılar kripto varlıkları gibi yüksek riskli yatırımlara daha fazla yönelecek.
Bununla birlikte, 2022'nin ikinci yarısından bu yana, faiz indirimi beklentileri piyasa duyarlılığına hakim oldu ve Bitcoin'in fiyat artışının temel katalizörlerinden biri haline geldi; dolayısıyla fiili faiz indirimi, yalnızca hafif bir piyasa tepkisine neden olabilir. Bitcoin genellikle en büyük kazanımları Federal Rezerv'in faiz artırım döngüsünü askıya aldığında elde eder, ancak ilk faiz indirimine verilen tepki genellikle ılımlı olur ve eğer faiz indirimi ekonomik belirsizlikten kaynaklanıyorsa, BTC fiyatları üzerinde olumsuz bir etkisi olabilir.
Dolayısıyla daha kritik olan faiz indiriminin arka planıdır. Eğer enflasyonun düşük olduğu ve ekonomik refahın olduğu bir dönemde gerçekleşirse varlık fiyatları üzerindeki uyarıcı etkisi daha belirgin olabilir ama ekonominin durgun olduğu bir dönemde faiz indirimi yapılırsa; kırılgan, olumsuz bir sinyal gönderebilir ve fonların yüksek riskli Varlık akışından daha güvenli varlıklara kaymasına neden olabilir.
Ve ABD'nin yaklaşmakta olan durgunluğuna ilişkin kötümserlik yayılıyor. 2 Ağustos'ta açıklanan ABD istihdam piyasası verileri, işsizlik oranının Ekim 2021'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştığını, istihdam büyümesinin ise beklenenden zayıf olduğunu gösterdi. ABD ekonomisinin gelecekte de zayıf kalması, faiz indirimlerinin kripto piyasası üzerindeki etkisinin ekonomik arka planla birlikte zayıflaması ve piyasanın kısa vadede dalgalanmaya devam etmesi muhtemel.
Amerika Birleşik Devletleri 2008'den bu yana borç odaklı bir ekonomik büyüme modeline girmiştir ve dönemsel ekonomik krizler kaçınılmazdır. Ancak sermaye serbestçe akabildiği sürece fiat para birimlerinden Bitcoin gibi kripto para birimlerine geçiş, servetin korunması için uzun vadeli seçeneklerden biri olmaya devam edecek.
İki Parti ve Kripto Para Birimi
Kripto para birimi yavaş yavaş ABD siyasi sahnesinin merkezine doğru ilerlerken, ABD seçimleri ve iki partinin kripto para birimine yönelik tutumları da piyasayı etkileyen önemli faktörler haline geldi. Aynı zamanda, kripto piyasası kendi geçici "kurtarıcısı" Donald Trump'ı da memnuniyetle karşıladı. 2019'da Bitcoin Konferansı'nda, seçildikten sonra "ulusal stratejik Bitcoin rezervini" sürdüreceğini ve stabilcoin düzenlemesinden Bitcoin'in kendi gözetimine kadar "kapsamlı" bir şifreleme politikası formüle edeceğini belirtti.
Cumhuriyetçi Parti'den farklı olarak Demokrat Parti, Biden'ın seçimden çekilmesinin ardından kripto para birimine karşı daha belirsiz bir tutum sergiledi. Circle CEO'su daha önce kripto endüstrisinin Harris'in ekonomik politika niyetleri ve kripto para birimleri konusundaki tutumu konusunda netlik aradığını belirtmişti.
Suikastın ardından Trump'ın onay notu yükselse de Bitcoin de 60.000 dolar seviyesine geri döndü. Ancak büyük bir siyasi partinin adayının ilk kez kripto para birimini vurgulaması nedeniyle piyasa, Demokrat ve Cumhuriyetçi partiler arasındaki siyasi girdaba daha da dahil olacak ve volatilitenin derecesi yoğunlaşacak.
Son SEC v. Ripple davasında hakim, SEC'in önceki taleplerinden çok daha düşük bir ceza verdi. ABD'nin tutumunun giderek düzeldiği görülüyor. Açık bir düzenleyici çerçeve oluşturmak, tüketicileri korumak ve iş faaliyetlerini yönlendirecek yeniliği teşvik etmek için daha güçlü bir istek.
Demokrat Parti, hükümetin ve sosyal eşitliğin rolünü vurgulayarak sola eğilir; Cumhuriyetçi Parti ise küçük işletmelere ve kurumsal çıkarlara vurgu yaparak sağa eğilir. Politikanın uygulanmasına karşı direnç temel olarak Kongre'nin iki meclisinin mülkiyetine bağlıdır. Eğer Demokrat Parti sandalyelerin çoğunluğunu kontrol ediyorsa, politikanın uygulanmasına karşı daha az direnç olacaktır; aksi halde daha büyük bir direnç olacaktır.
Kripto para birimleri konusunda Demokratlar daha güçlü düzenlemeleri savunurken Cumhuriyetçiler daha açık görüşlü. Bu nedenle, Demokrat Parti kazanırsa kripto para piyasası, kısa ve orta vadede pazarın büyümesine yardımcı olmayabilecek düzenleyici baskıyla karşı karşıya kalacak. Ancak uzun vadede sağlıklı ve düzenlenmiş bir pazar, kripto para piyasasının gelişimini ve entegrasyonunu destekleyecektir. Kripto para piyasasına faydalı olacak ana finans piyasası.
Cumhuriyetçi Parti kazanırsa, kripto para piyasası kısa ve orta vadede fayda sağlayabilir ancak uzun vadede ana finans piyasalarının kripto para birimini kabul etmesi için gerekli denetim hala vazgeçilmezdir.
Altın BTC'den daha iyi bir değer deposu mu?
Kripto para birimleri dünya sahnesinde ilk kez 2008 yılında Kıbrıs'taki ekonomik kriz sırasında ortaya çıktı; bu kriz sırasında insanlar para biriminin değer kaybına karşı korunmak için büyük miktarlarda Bitcoin satın aldı. Ancak mevcut şifreleme pazarı giderek küresel siyasi ve ekonomik duruma bağlı hale geliyor.
Beklendiği gibi, Orta Doğu'daki gerginlikler ve ABD ekonomisine ilişkin bir dizi hayal kırıklığı yaratan veri piyasaya daha fazla belirsizlik getirecek ve piyasa istikrarsızlığını sürdürecek. Ayrıca önceki Bitcoin ETF'sinde biriken tüm fonların piyasaya girmesi, kısa vadede önemli bir büyüme sağlamaya devam etmeyi zorlaştırıyor.
Sadece bu da değil, Ağustos ayında “Bitcoin Stratejik Rezerv Yasası” Kongre'ye sunuldu ve değerlendirilmek üzere Senato Bankacılık Komitesi'ne sunuldu. Cardano kurucusu Charles Hoskinson, stratejik Bitcoin rezervlerinin fiyat trendleri açısından faydalı olabileceğini ancak ABD Hazine Bakanlığı'nın BTC arzının %19'unu istediği gibi kontrol etmesi durumunda Bitcoin için önemli bir merkezileşme riski oluşturacağını söyledi.
Gerginliğin ortasında sermaye, geçen Pazartesi günkü keskin piyasa düzeltmesinden bu yana Bitcoin'den daha iyi performans gösteren ve SPX ve Nasdaq gibi daha geniş piyasa endekslerinden ayrılan altını tercih ediyor gibi görünüyor; ancak verilere bakın, son on yılda hisse senetleri dahil varlık sınıfları arasında Tahviller, emtialar, altın ve gayrimenkul, Bitcoin %18.719'luk on yıllık getiriyle son on yılın sekizinde en iyi varlık oldu.
Aslında altının kısa vadeli parlaklığı yalnızca son dönemdeki piyasa dalgalanmalarını yansıtıyor ancak yine de küresel ekonominin kanunlarını değiştiremiyor. Kripto piyasasının temel yükseliş unsurları sağlam kalıyor. Birincisi, küresel ekonominin parasal genişlemenin başlangıcında olması ve artan küresel likiditenin tarihsel olarak Bitcoin'in yükselişinde bir katalizör olması.
İkinci olarak, spot Bitcoin ETF'si 17 milyar dolarlık net giriş sağladı ve spot Ethereum ETF'si de ETHE çıkış sorununun üstesinden geliyor BlackRock dijital varlıklar başkanı Robert Michnick, emeklilik fonlarının, bağış fonlarının, devlet varlık fonlarının, Sigorta'nın olduğunu söyledi. şirketler, diğer varlık yöneticileri ve aile ofisleri de yeni bir giriş dalgasına öncülük edecek. SEC doluluk raporu ayrıca, varlıklara göre Avrupa'nın en büyük ikinci bankası olan BNP Paribas'ın BlackRock Bitcoin Spot ETF'nin hisselerini satın aldığını gösterdi.
Kripto para piyasasındaki iniş ve çıkışlar, tarihsel olarak tek bir olaydan ziyade yüksek faiz oranları, teknolojik sıçramalar ve yatırımcı sürüsü zihniyeti gibi faktörlerin bir kombinasyonu tarafından yönlendirildi ve şimdilik uzun vadeli yükseliş faktörleri “Her şey yavaş ama yavaş. kesinlikle satın almayı teşvik ediyor.
Yatırımcılar fırsatları nasıl daha iyi yakalayabilir?
Kripto piyasası, küresel finans piyasasında gelişen bir piyasadır. Her ne kadar piyasa trendi giderek daha fazla makro faktörden etkilense ve dalgalanmalar bir süre daha devam etse de, yeni ortaya çıkan yeni bir teknoloji olarak hala fırsatlarla doludur.
Bu boğa piyasası ABD Bitcoin ETF'si ve ABD doları faiz indirimi beklentisiyle başlatıldı. Bu nedenle halka açık zincirler ve altcoinler ile çok az ilişkisi var. Bu nedenle Bitcoin dışında gerçekten değerli ve son derece yenilikçi bir proje veya token ortaya çıkmadı. Yeterli yeniliğe sahip olmayan tokenler, doğal olarak küresel kullanıcıların fikir birliğini çekemeyecek ve yalnızca güçlü topluluklar aracılığıyla yerel fikir birliğini destekleyebilecek ve böylece yüzeyde "kabul edilmeme" olgusunu oluşturabilecektir.
Aynı zamanda yerli inovasyondan yoksun piyasalar, acil durumlardan kaynaklanan kısa vadeli dalgalanmalara karşı hassastır. Ancak yukarıda bahsedilen parasal genişleme politikasının etkisi altında Bitcoin ve Ethereum ETF'leri ve ABD'de iki tarafın tutumlarındaki değişiklikler. Devletler, piyasanın uzun vadede hala yükseliş eğiliminde olduğunu belirtiyor.
Kripto piyasası hakkında belirli bir anlayışa sahip ve piyasaya girme fırsatını bekleyen sıradan bir yatırımcıysanız, sabit yatırım uzun vadede iyi bir seçimdir. OKX'in sabit yatırım stratejisini örnek alırsak yatırımcılar yatırım yapabilirler. Sabit bir zaman diliminde sabit bir miktar Seçilen bir para birimi kombinasyonunu satın alma stratejisi, piyasanın daha şiddetli dalgalandığı durumlarda uygun bir sabit yatırım stratejisi kullanmak ve daha önemli getiriler elde etmek için aynı yatırım tutarını düşük noktalarda daha fazla chip satın almak için kullanmaktır. . Bu strateji, başta uzun vadeli yatırımcılar olmak üzere herkes için belli bir dereceye kadar uygundur. Tek tıkla sabit yatırımı, istenildiği zaman itfayı ve para birimlerinin serbest kombinasyonunu destekler. Sabit yatırım stratejisi bir araç ürünü olarak manuel sipariş verme sorununu bir ölçüde ortadan kaldırır.
Kripto para birimleri artık yatırım tahsislerinin ayrılmaz bir parçası haline geldi; Bitwise araştırması, Bitcoin tahsislerinin olası her üç yıllık geleneksel portföyün genel Sharpe oranı üzerinde olumlu bir etkiye sahip olduğunu ortaya çıkardı. Bitcoin'e %2,5'lik bir tahsis eklemek, portföyün kümülatif getirisini yaklaşık %101,6'ya çıkaracaktır. Bitcoin (BTC) varlıkları portföyün %5'ini oluşturursa getiri %144,7'ye yükseldi.
Kısa vadeli dalgalanmalar ve uzun vadeli yükseliş bağlamında yatırımcıların şu anda riskleri makul düzeyde kontrol etmesi, sermaye kullanım verimliliğini artırması ve fırsatları beklemesi gerekiyor. Sermaye verimliliğini artırma yöntemleri arasında, yeni madeni paralar oluşturmak için para yatıran finansal araçların kullanılması, bileşik faize odaklanan ticaret stratejileri, kademeli olarak pozisyon oluşturma ve uygun pazarlık avlama stratejilerinin seçilmesi ve güvenilir bir şifreleme platformunun seçilmesi yer alır.
İster kripto piyasası ister geleneksel finans piyasası olsun, kârlılığın anahtarı, kullanıcıların piyasa eğilimlerine ilişkin bilimsel analizinde ve risk bilinçli sermaye tahsisinde yatmaktadır. Ticaret araçları yalnızca yardımcıdır ve temel avantajları zamandan ve maliyetten tasarruf etmektir. Piyasadaki alım satım araçları giderek çeşitlense de yatırımcıların, sermaye verimliliğini etkili bir şekilde artırmak ve kârlılığa ulaşmak için kendi ihtiyaçlarına göre uzun vadeli planlar yapmaları gerekiyor.