Yazar: Terry, Geleneksel Blockchain
WBTC'yi duydunuz mu?
DeFi Yazını deneyimlemiş tecrübeli kişiler buna aşina olmalıdır. 2018'de doğan en eski stabilcoinlerden biri olan WBTC, 2022'de Bitcoin likiditesini DeFi ve Ethereum ekosistemlerine getirmede standart taşıyıcı rolünü oynayacak.
Sadece WBTC yakın zamanda bir güven kriziyle karşılaştı - 9 Ağustos'ta BitGo resmi olarak Hong Kong şirketi BiT Global ile bir ortak girişim duyurdu ve WBTC'nin BTC yönetim adresini ortak girişimin çoklu imzasına taşımayı planladı ve bu Hong Kong BiT Global şirketinin arkasında Justin Sun'dan başkası yok.
Bu aynı zamanda piyasada WBTC'nin fiili kontrolünün güvenliği konusunda tartışmaları da tetikledi. Aynı zamanda Sun Yuchen, WBTC'nin öncekiyle karşılaştırıldığında hiçbir şekilde değişmediğini ve denetimin gerçek zamanlı olarak gerçekleştirildiğini ve tamamen tarafından yürütüldüğünü söyledi. emanetçiler Bit Global ve BitGo tarafından daha önce Program yönetimiyle aynı prosedürlere uygun olarak gerçekleştirilecektir.
Ancak bu haberin ortaya çıkmasından sonraki son 6 gün içinde, Crypto.com ve Galaxy tek başına 27 milyon ABD dolarından fazla Bitcoin'e para yatırdı, bu da piyasanın hala devam eden şüpheleri olduğunu gösteriyor. Merkezi olmayan Bitcoin stablecoin'lerinin mevcut gelişim durumuna bir göz atın.
WBTC kargaşasının ardındaki istikrar mekanizmasının nedeni
Bu güven krizinin temel anlaşmazlıklarını anlamak için öncelikle WBTC'nin istikrar mekanizmasını kısaca inceleyebiliriz.
Ethereum'a dayalı 1:1 tamamen ipotekli bir Bitcoin ERC20 Tokenı olarak WBTC'nin işleyişi, saklamacılar (daha önce sadece BitGo) ile sıradan kullanıcılar arasında mevcut iki katmanlı banka işletim sistemine biraz benzeyen bir konsorsiyum modeline dayanır. "Kabul eden" rolü (nitelik gerekli, çoklu).
Saklayıcı, gönderilen belirli sayıda Bitcoin'i kabul etmekten ve saklamaktan ve Bitcoin'leri aldıktan sonra, orantılı sayıda WBTC Tokenı düzenleyerek bunları belirlenen Ethereum adresine bırakmaktan ve yakma işlemi için bunun tersinden sorumludur;
Alıcı, sıradan kullanıcılarla doğrudan karşı karşıya gelir, gerekli KYC/AML sürecini gerçekleştirir, kullanıcının kimliğini doğrular ve son olarak kullanıcılara WBTC alma ve değiştirme hizmetleri sağlar, böylece bu süreçte köprü rolü oynarlar. WBTC'nin piyasada dolaşımını ve ticaretini büyük ölçüde teşvik edebilir;
Bu, özünde, saklayıcının WBTC'nin basılması, yakılması ve saklanmasının güvenilirliğini doğrudan belirlediği ve kesinlikle merkezi bir varlık olduğu anlamına gelir; kullanıcıların, saklayıcının herhangi bir dolandırıcılığa karışmayacağına ve Sağlananlar'ı sıkı bir şekilde takip edeceğine tamamen güvenmesi gerekir. WBTC'nin basılması ve yakılması.
Örneğin, saklamacı 100 BTC aldıysa ancak aslında 120 WBTC'yi spam olarak gönderdiyse veya saklamadaki 100 BTC'yi yeniden ipotek vb. yoluyla kötüye kullandıysa, bu, tüm sistemin dengesini ve güven temelini yok eder.
Özellikle potansiyel aşırı ihraç davranışı, WBTC'nin değerinin gerçek ipotekli Bitcoin'in değerinden ayrılmasına neden olacak, bu da piyasa kaosuna ve yatırımcı paniğine neden olacak ve bu da tüm stablecoin işletim mekanizmasının herhangi bir zamanda çökmesine yol açabilecek.
Daha önce, WBTC'nin tek saklayıcısı yalnızca BitGo'ydu. Yerleşik bir şifreleme saklayıcısı hizmet sağlayıcısı olarak BitGo, piyasa ve zaman testlerine bir dereceye kadar dayandı ve WBTC'nin gelişimi için nispeten istikrarlı bir garanti sağladı. -Veri perspektifinden bakıldığında. , tüm ağ genelinde toplam değeri 9 milyar ABD dolarını aşan toplam 154.200'den fazla WBTC ihraç edildi ve bu aynı zamanda pazarın BitGo'ya olan güvenini de gösteriyor.
Son tahlilde bunun nedeni, WBTC'nin rezerv varlıklarının çoklu imza yetkisinin BitGo'dan Justin Sun tarafından kontrol edilen bir ortak girişime devredilecek olmasıdır.
Bu aslında WBTC'nin kendi işletim mekanizmasının merkezileştirilmesiyle ilgili gizli endişeleri yansıtıyor. Bu nedenle piyasa, merkezi saklamacılara aşırı bağımlılığı azaltmak, özellikle de blockchain teknolojisi aracılığıyla tek noktaları azaltmak için merkezi olmayan çözümler keşfetme çağrısında bulunuyor. BTC stabilcoin işletim mekanizmasının güvenliğini ve güvenilirliğini artırır.
Birçok iniş ve çıkıştan geçen merkezi olmayan BTC yolu
Aslında, son boğa piyasası döngüsünden bu yana, renBTC, sBTC vb. gibi çeşitli merkezi olmayan BTC stabilcoin çözümleri, birbiri ardına patlayarak Bitcoin'in DeFi ekosistemine girmesi için önemli bir kanal haline geldi ve önemli bir inovasyon yolu haline geldi. BTC'yi ön plana çıkardı Birçok BTC Sahibinin çeşitlendirilmiş gelir kanallarını da harekete geçiren Ethereum'a büyük miktarda fon kazandırıldı.
Sadece bir boğa ve ayı turu geçti ve geçmişteki yıldız projelerin çoğu birbiri ardına gözden düştü.
Bunlardan ilki, daha önce en popüler olanı olan renBTC'dir. O zamanlar WBTC ile neredeyse merkezi olmayan ve merkezi bir BTC stabilcoin çözümünü temsil ediyordu. Tüm ihraç süreci nispeten merkezi olmayan bir yapıya sahipti, yani kullanıcılar yerel BTC'yi belirlenen RenBridge ağ geçidine yatırıyordu. Teminat olarak RenVM, akıllı sözleşmeler aracılığıyla Ethereum ağında karşılık gelen renBTC'yi ihraç eder.
Ve proje tarafının Alameda Research ile çok yakın bir ilişkisi var (evet, Alameda aslında Ren ekibini satın aldı), bir zamanlar en dikkat çekici etiket haline geldi, ancak nimetler ve talihsizlikler birbirine bağlı FTX krizinden sonra Ren şaşırtıcı olmayan bir şekilde oldu. Sadece işletme sermayesi kısa kesilmekle kalmadı, aynı zamanda büyük ölçekli bir fon kaçışı da yaşandı.
Her ne kadar daha sonra kendini kurtarma girişimleri yapılmış olsa da, yayınlandığı tarih itibariyle, ilerlemeye ilişkin en son kamuya açıklama Eylül 2023'te Ren Vakfı duyurusunda yer alıyordu. Şu anda bu neredeyse beyin ölümüyle eşdeğerdir.
İkincisi, Synthetix tarafından piyasaya sürülen sBTC, SNX stake etme yoluyla üretilen bir Bitcoin sentetik varlığıdır. Aynı zamanda merkezi olmayan Bitcoin çapa paralarından biriydi. Ancak bu yılın ilk yarısında Synthetix, Ethereum üzerindeki USD dışı spot sentezini tamamen kaldırdı. sETH ve sBTC dahil varlıklar, DeFi ekosisteminde hiçbir zaman geniş çapta tanıtılmadı.
Şu anda yürütülen en ilginç proje uygulaması muhtemelen Threshold Network'ün tBTC ürünüdür. Evet, aslında daha önce Keep Network tarafından iyi bilinen tBTC ile aynı kökene sahip. Threshold Network, daha sonra Keep Network ve NuCypher tarafından birleştirilen yeni bir projedir.
tBTC, merkezi aracıları, ağdaki düğümleri çalıştıran rastgele seçilmiş bir operatör grubuyla değiştirir. Bu operatörler, kullanıcıların yatırdığı Bitcoin'leri korumak için ortaklaşa Eşik şifreleme teknolojisini kullanır. Kısacası, kullanıcı fonları, çoğunluk konsensüs kontrolü tarafından kontrol edilir.
Yayınlanma tarihi itibariyle, tBTC'nin toplam arzı 10.000'i aşıyor ve toplam değeri yaklaşık 600 milyon ABD dolarına ulaşıyor. Bu rakam, bir önceki altı ayda 1.500'den azdı ve büyüme hala oldukça hızlı.
Sonuç olarak, çeşitli çözümler arasındaki rekabet esasen varlık güvenliğinin özü etrafında dönüyor. Bu krizle birlikte WBTC, ister tBTC ister diğer benzer projeler olsun, merkezi olmayan stabilcoinlere yönelik piyasa talebinin sınırlarını kaldırdı. Varlık güvenliğinin sağlanması temelinde, merkezi olmayan tasarımımızı pazarın ve kullanıcıların ihtiyaçlarını karşılayacak şekilde geliştirmeye devam edeceğiz.
Bitcoin L2'ye yeni bir çözüm mü?
Aslında ister günümüzün WBTC'si, ister tBTC, ister eski renBTC, sBTC'nin ortak bir yanı var, o da hepsinin ERC20 formundaki Tokenlar olmasıdır.
Bunun nedeni çok basit ve çaresizdir. Yalnızca Ethereum ekosistemine köprü oluşturarak ve onun zengin DeFi senaryolarından yararlanarak Bitcoin varlıklarının likiditesi etkili bir şekilde serbest bırakılabilir. 15 Ağustos 2018'de) kripto dünyasının en büyük "uyku fonu havuzu"dur.
Bu nedenle, 2020'de DeFi Yazının başlamasının ardından WBTC, renBTC vb., Bitcoin varlıklarının likiditesini serbest bırakmaya yönelik en önemli girişimler haline geldi: kullanıcılar BTC'yi rehin edebilir ve karşılık gelen kapsüllenmiş Token'ı alabilir, böylece Bitcoin'e bir likidite köprüsü görevi görebilir. Ethereum ekosistemi Ethereum ekosistemi ile birleşerek DeFi gibi zincir içi senaryolara katılın.
Ethereum'a güvenme konusundaki bu ikilem, 2023'teki Ordinals çılgınlığının neden olduğu Bitcoin ekosistemindeki patlamaya kadar nihayet yeni bir çözüme ulaşamadı - Bitcoin L2, kullanıcılara yeni olanaklar sunarak Coin'in L2'sine dayalı olarak herkesin Bitcoin'i doğrudan kullanmasına olanak tanıyor ve çeşitli etkinliklere katılıyor. Staking, DeFi, sosyal ve hatta daha karmaşık finansal türev piyasaları gibi akıllı sözleşme uygulamaları, Bitcoin varlıklarının kapsamını ve değerini büyük ölçüde genişletiyor.
Örnek olarak Stacks tarafından başlatılan sBTC'yi (yukarıdaki Synthetix'in sBTC'si ile aynı ad) ele alalım. Merkezi olmayan 1:1 Bitcoin destekli bir varlık olarak sBTC, BTC'yi Bitcoin ile Stacks L2 arasında dağıtabilir ve taşıyabilir ve herhangi bir işlem gerektirmeden Gas olarak kullanılabilir. ek diğer kripto para birimleri.
Ve sBTC'nin güvenliği teorik olarak geleneksel Ethereum'daki kapsüllenmiş tokenlerden daha yüksektir, çünkü güvenliği bir dereceye kadar Bitcoin'in bilgi işlem gücü tarafından garanti edilmektedir. İşlemi tersine çevirmek için Bitcoin'in kendisine saldırılması gerekir.
Bu açıdan bakıldığında, Bitcoin L2'nin sBTC'yi başlatmaya yönelik tasarım amacı olan Stacks, bir dereceye kadar geleneksel "kapsüllenmiş Token + Ethereum" formunun yerini alır, akıllı sözleşmeleri Bitcoin ekosistemine sokar ve daha sonra bunları merkezi olmayan bir şekilde entegre eder. DeFi dünyasına.
Gelecekte, Bitcoin L2'nin devam eden gelişimi ve teknolojik yenilikleri ile sBTC gibi yeni çözümler, WBTC gibi kapsüllenmiş Tokenlar için piyasayı aşındırabilir ve Bitcoin varlıklarının likiditesini ve uygulama senaryolarını daha da geliştirebilir.
özet
Geriye dönüp bakıldığında aslında Token + Ethereum'un kapsüllenme biçimi 2020'den bu yana daha da büyümedi. Çekilen genel BTC sermaye girişi sınırlı ve bu yalnızca Bitcoin serbest bırakan likiditenin 1.0 modeli olarak kabul edilebilir.
Ancak açıkçası, Bitcoin'i yalnızca trilyon dolarlık yüksek kaliteli bir varlık havuzu olarak görürsek, çarkı yeniden icat etmeye ve bir Bitcoin L2 yaratmaya gerek kalmaz. Zincir içi ekoloji ve DeFi'nin "kapsüllenmiş Token + Ethereum" kullanım durumları. Aslında, bugün çoğu Bitcoin L2'nin mantığı, BTC'nin tBTC ve renBTC gibi ERC20 kapsüllenmiş Tokenlar kullanılarak EVM ekosistemine tanıtıldığı zamandan temel olarak farklı değildir.
Yerel güvenlik ve Bitcoin'in ekolojik değerinin yeniden canlandırılması açısından Bitcoin L2'nin ortaya çıkışı, Bitcoin varlıklarının güvenliğinin daha iyi korunması ve Ethereum ekosistemine düşüp çürümesine izin verilmesinin önlenmesi açısından büyük önem taşıyor. kendi başına.
