Yazan: Frank, PANews
Solana'nın zincirindeki veriler Ethereum'u çok yönlü olarak yakalarken, Solana'nın Ethereum'u geçeceği konusu da giderek ısınıyor. Aynı zamanda Solana'nın gerçek refahına ilişkin tartışma da sosyal medyada büyük ilgi görüyor. medya. Son zamanlarda birçok KOL, Solana'nın veri patlamasının gerçek olmadığını savunan makaleler yayınladı. Sosyal medyadaki Solana tartışması özetle şu noktalarda yoğunlaşıyor. 1. Robotların çoğalması. 2. İşlem hacmi verileri yapay olarak yüksek. 3. MEV sorunu. 4. Mali kayıplar. 5. Ek SOL tokenlarının verilmesi konusu.
Solana ekosistemine uzun vadeli ilgi gösteren PANews, Solana'nın gerçek ve yanlış refahına ilişkin bazı veri araştırmaları da gerçekleştirdi.
Robotlar çok yaygın, işlemlerin neredeyse %70'i robotlardan geliyor
Solana zincirindeki botların çoğalmasıyla ilgili. Son zamanlarda birçok KOL, sosyal medyada Solana'nın zincir içi işlemlerinin robotlarla dolu olduğunu belirtti. Araştırmacı Dan Smith, 29 Temmuz'da Solana'nın haftalık işlem ücretlerinin ve MEV gelirinin ilk kez Ethereum'u aştığını gösteren verileri yayınladı.
Eğer sık sık MEME coin ticareti yapıyorsanız bu durumun Pump.fun'da çok ciddi olduğunu göreceksiniz. Pump.fun'un token ticareti sayfasını rastgele açtığınızda, aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi (listenin sonundaki ünlem işareti robot ticaretidir), robot ticaretinin işlemlerin çoğunluğunu oluşturduğunu göreceksiniz.
Ancak robot işlemlerini ve verilerini tespit etmek kolay değil ve bu tür verilerin resmi olarak yayımlanması da eksik.
Flip Research, bu oranın %93 kadar yüksek olduğuna inanıyor: "Alışılmışın dışında yüksek işlem/kullanıcı oranı ve zincirdeki para aklama işlemleri/para aklama sayısı göz önüne alındığında, işlemlerin büyük çoğunluğunun doğal olmadığı görülüyor. main Ethereum L2, en yüksek günlük işlem kullanıcı oranı Blast'takinin 15,0 katıdır (platformun işlem ücretleri de çok düşüktür ve kullanıcılar Blast S2 kullanıyor). Patlama. Benzer şekilde bu, Solana'daki işlemlerin %93'ünden fazlasının ve buna bağlı olarak ücretlerin doğal olmadığı anlamına gelir."
Ancak bu veriler doğru olmayabilir. PANews, Pump.fun'dan rastgele 10 nispeten aktif token buldu ve bu tokenlerin son 1.000 işlemini analiz etti. Ayarlanan algoritma, makine kararını iki açıdan gerçekleştirir: kısa bir süre içinde (10 saniyeden az) alım ve satım veya işlemde görünen aynı adresle aynı miktarda tekrarlanan işlemler. Analiz sonuçları, bu 10 token için yapılan toplam 8.268 işlemden, işlemlerin %80,85'inin robot işlemlerden geldiğini, gerçek kullanıcıların işlem hacminin ise %20'den az olduğunu ortaya çıkardı. En yüksek robot oranına sahip tokenlar %99,5'i oluşturdu. Ortalama olarak her robot bu aralıkta 159 kez işlem yaparken, gerçek kullanıcılar için ortalama 1,99 oldu.
Ancak bu, Solana'daki tüm işlem çiftleri için durumun böyle olduğu anlamına gelmiyor. Daha sonra PANews, $WIF, JUP, POPCAT, BOME, MEW vb. gibi daha yüksek piyasa değerine sahip 10 tokenin son 10.000 işlemini analiz etti. Bu olgun tokenlarda robot oranının önemli ölçüde düştüğünü ve %50,73'e karşılık geldiğini gördük. Daha yüksek oranlar $WIF (%81,6), POPCAT (%87,5) ve MEW (%88)'dir; hepsi MEME paraları için, JUP'un (Jüpiter yönetişim tokeni) robot ticaret oranı %51, KAMA'nın robot ticaret oranı ise yalnızca %27,3'tür.
Likidite eğrisini tamamlamamış tokenler Pump.fun'da işlem görmeye devam ederken, likidite eğrisini tamamlayan tokenlar Raydium'da listelenecektir. Bu nedenle yukarıdaki iki karşılaştırma yöntemi de Pump.fun'da yeni listelenen tokenlar olarak kabul edilebilir. Raydium gibi DEX tokenleri arasındaki karşılaştırmanın mikrokozmosu olan likidite eğrisi çizgide. Token işlem hacminin mevcut dağıtım oranına bakıldığında, Pump.fun'un işlemleri Solana DEX'in yaklaşık %53'ünü oluşturuyor (8 Ağustos verileri). Bu orana göre Solana'nın günlük işlem hacmi, robotlar için yaklaşık %66'lık bir işlem oluşturuyor. Bu açıdan bakıldığında gerçek kullanıcılar şu anda yeni tokenlar yerine piyasa değeri daha yüksek ve fiyatı istikrarlı olan tokenları tercih ediyor.
PANews daha sonra Pump.fun'un ilk üç tokeninin işlem verilerini ilk oluşturulduklarında piyasa değerine göre analiz etti ve 2 ay önce Pump.fun'daki robot oranının yalnızca %35 civarında olduğunu ve gerçek kullanıcı sayısı ve sayısının olduğunu buldu. İşlem sayıları şu anki aşamadan çok daha yüksek.
Gerçek kullanıcı işlemlerinin günlük ortalama sayısı yaklaşık 16'dır ve bu da Ethereum L2'den pek farklı değildir.
Solana zincirindeki kullanıcıların ortalama günlük işlem hacmi nedir? Flip Research, Solana'nın kullanıcı başına günlük işlem hacminin 217 kadar yüksek olduğunu yazıyor. Diğer halka açık zincirlerden çok daha yüksek.
Aslında Solana'nın işlemleri oy verme işlemleri ve oy kullanmama işlemleri olarak ikiye ayrılıyor. Flip Research tarafından elde edilen veri kaynağı tokenterminali, oylama işlemleri ve oylama dışı işlemlerin toplamını kullanırken, normal kullanıcı işlemleri çoğunlukla oylama dışı işlemlerde yoğunlaşıyor ve ikisinin veri büyüklükleri genellikle yaklaşık 10 kat farklılık gösteriyor.
6 Ağustos verilerine göre 34,8 milyon oy dışı işlem, 987 bin aktif kullanıcı ve kullanıcı başına ortalama 35 işlem gerçekleşti.
Ayrıca PANews tahminlerine göre mevcut aktif adres sayısının yaklaşık %13'ü bot adreslerden, %86'sı ise gerçek kullanıcılardan oluşuyor.
8 Ağustos'taki 34,26 milyon işlem hacmi ve 822.000 DAU adres baz alındığında, gerçek kullanıcı işlem sayısı yaklaşık 11.3058 milyon, gerçek kullanıcı sayısı yaklaşık 706.900, ortalama gerçek kullanıcı işlem sayısı ise yaklaşık 16 olarak gerçekleşti. Bu rakam, Ethereum'un yaklaşık 3,37 işleminden ve Base'in yaklaşık 6,18 işleminden çok daha yüksek, ancak Arbitrum'un yaklaşık 12,39 işlemine benzer ve Blas'ın 30,8 işleminden daha düşük (6 Ağustos verileri). Bu açıdan bakıldığında, robot ticareti hariç, Solana'nın gerçek kullanıcı etkinliği ile diğer Ethereum L2'ler arasındaki fark çok açık değil.
MEME verileri ciddi şekilde azaldı
Başka bir veri de Solana'nın görünürdeki refahını gösteriyor. Her gün ihraç edilen token sayısına bakılırsa, Solana'nın yeni SPL token ihracında keskin bir düşüş yaşanmadı ve günlük yaklaşık 20.000 token ihraç ediliyor. Ancak verilerin ayrıntılarına bakıldığında, temmuz ayı başlarında Pump.fun'da toplam 71.000 token ihraç edildi ve o hafta Raydium'da 5.187 token listelendi (pump.fun, likiditeyi karşıladıktan sonra otomatik olarak Raydium'da listelenecektir). 5 Ağustos'a kadar Japonya haftasında, Pump.fun toplam 55.000 token ihraç ederken, Raydium'un aynı dönemde yalnızca 1.850 yeni tokenı çevrimiçi oldu. Bu veriler, Pump.fun'da yayınlanan token sayısının çok fazla düşmediğini, ancak Raydium'da başarılı bir şekilde listelenebilen oranın giderek azaldığını gösteriyor. Şu anda %3'ten fazla değil ve Temmuz başında bu rakam. yaklaşık %7,3 civarındaydı. Dune panel verilerine göre Pump.fun, 12 Ağustos'ta son 24 saat içinde 11.796 Meme tokeni yayınladı ve bunların yalnızca 157'si Raydium'da listelendi, bu da yalnızca %1,33'lük bir paya tekabül ediyordu.
Ayrıca Solana zincirindeki Yeni Token Hesaplarının (yeni oluşturulan token hesapları) sayısında da son dönemde keskin bir düşüş yaşandı. 20 Temmuz'da bu sayı 12,24 milyon iken, 8 Ağustos'ta düşüşle 6,67 milyona düştü. neredeyse yarısı. Bu veri, o gün içinde yeni oluşturulan token tutma adreslerinin toplam sayısı olarak anlaşılabilir. Solana tarafından her gün oluşturulan yeni tokenlerin sayısı azalmadı ancak tokenları tutan toplam adres sayısı azaldı, bu da her yeni tokenin ortalama sahiplerinin sayısının önemli ölçüde düştüğünü gösteriyor. Botlar ticaret havuzlarını ele geçirirken gerçek kullanıcılar yeni MEME parasını bırakıyor.
Doğrulayıcı, sahte işlemlerin lehtarı haline gelir
Aynı zamanda Solana doğrulayıcıları robot ticaretinden çok para kazanıyorlar. Dan Smith, 29 Temmuz'da toplam ücretlerin son üç aydaki en yüksek miktar olan 5,5 milyon dolar olduğunu açıkladı. Değerin %58'i MEV ipuçlarından, %37'si ise öncelikli işlem ücretlerinden geliyor. Şuna inanıyor: "MEV ancak karlı olduğunda ilerleyecek, yani perakendeciler MEME'yi kovalamaya devam ettiği sürece MEV ilerleyecek. MEME soğumaya başladığında MEV ücret geliri de çökecek."
PANews, sandviç saldırılarını sayma konusunda uzmanlaşmış bir web sitesinde kaba istatistikler yaptı. Bir dakikada yaklaşık 16 ila 20 sandviç saldırısı tespit ediliyor. Bu, günde en az 23.000 sandviç saldırısı anlamına geliyor. Daha önce en kötü şöhretli adresin 2 ayda 30 milyon dolardan fazla para kazandığı bildirilmişti ve şimdi eskisinden daha fazla sandviç saldırganı var gibi görünüyor. (İlgili okuma: Solana'nın En Büyük Sandviç Saldırganı 2 Ayda 30 Milyon Doları "Kaptırarak" Günde 570.000 Dolar Kazanıyor ve Halkın Öfkesine Çekiyor). Bununla mücadele etmek için, şu anda işlemlerin %82'sinde öncelikli ücretler ekleniyor (sandviç saldırılarını atlatıyor), ancak bu, ortalama kullanıcı için işlem maliyetlerini artırıyor.
Mali kayıplar kanıtlanamıyor
Ayrıca mali kayıplar ve enflasyon oranları konusu da KOL Bear Bisküvi tarafından dile getirildi. 2024'ün ikinci çeyreği. milyar dolar. Bu sorunla ilgili olarak başka bir KOL olan Riyue Xiaochu şöyle açıkladı: "Bu, kayıplardaki bir artış değil. Ancak bu yalnızca ABD doları cinsinden fiyatlandırmanın neden olduğu bir veri yanılsamasıdır." 2023'ün ikinci çeyreğinde SOL'un ortalama fiyatı 25 ABD doları civarındaydı. Geri çekilme nedeniyle 4. çeyrek fiyat aralığı nispeten geniş. 50 ABD doları ortalama fiyatı üzerinden hesaplanan bu yılın 2. çeyreği temel olarak 160 ABD dolarıdır. Kaba bir hesaplamaya göre sol, her çeyrekte ek olarak 6 milyon jeton daha çıkaracak. Basitçe çarpın, 2023'ün 2. çeyreğinde 150 milyon ABD doları, 4. çeyrekte 300 milyon ABD doları ve bu yılın 2. çeyreğinde 960 milyon ABD doları oldu.
Ayrıca PANews, soruşturma sırasında Solana Vakfı'nın mevcut varlıklarını ve mali verilerini aslında açıklamadığını tespit etti. Mali verilerin bu kısmı için tek çevrimiçi kaynak Coin98 Analytics'tir, ancak şirket bu verilerin kaynağını açıklamadı.
SOL tokenlarının ek ihracıyla ilgili olarak Riyue Xiaochu, Little Bear Biscuit.eth tarafından alıntılanan Messari verilerinin yeni akışlara atıfta bulunduğunu açıkladı. Akışın bu kısmı, vakıf tarafından kilidi açılmış tokenlar olabilir ve genellikle piyasaya akmaz.
SOL enflasyonuna gelince, solanacompass verilerine göre SOL'un mevcut enflasyon oranı %5,1 ve %15'lik bir enflasyon oranı yok.
Solana ile ilgili tartışmalar devam edebilir. Genel olarak Solana ekosisteminin durumu, bazı görüşlerin inandığı kadar ciddi değildir. The Funding raporuna göre, kurucu ortak Ryan Watkins, bazı kripto fon yöneticilerinin Solana'daki pozisyonlarını aktif olarak artırdığına inanıyor. : "Şu anda Solana, çoğu anlamlı ölçümde Ethereum ile karşılaştırılabilir durumda ancak değeri Ethereum'un yalnızca 1/5'i."
Ancak ince bir bakış açısıyla Solana'nın hala bir krizi var, özellikle bir zamanlar Solana'yı altara iten MEME para ekosistemi ciddi bir düşüş yaşıyor. Ayrıca tüm sektör hala yeni sıcak noktalar arıyor. Ve Solana ekosisteminde sıradan perakende yatırımcıları çevreleyen karanlık orman tarzı bir av gösterisi sahneleniyor. Ancak yararlananlar suyu çekmeye başladığında, acaba refahın sonu mu geliyor?
