Bir ülkenin toplam borsa kapitalizasyonu ile GSYİH arasındaki oranı ölçen ve Omaha Oracle'ı tarafından tercih edilen bir ölçüm olan Büfe Göstergesi tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşırken, piyasa balonu hayaleti bir kez daha Wall Street'in peşini bırakmıyor.
Barchart'ın mikroblog platformu X'te (eski adıyla Twitter) paylaştığı verilere göre Buffett Göstergesi şu anda dot-com balonu patlamasından önceki ve Küresel Mali Kriz öncesinde görülen seviyelerin üzerinde.
Piyasa Değeri/GSYİH olarak da bilinen Warren Buffett Göstergesi, hem Dot Com Balonunu hem de Küresel Mali Krizi geride bırakarak tüm zamanların en yüksek değerlemesine ulaştı pic.twitter.com/AUmRzGfbE6
- Barchart (@Barchart) 23 Temmuz 2024
Ölçüt Haziran ayından bu yana istikrarlı bir şekilde yükseldi. 24 Temmuz'da önceki zirveleri gölgede bırakarak %197,5 gibi şaşırtıcı bir seviyeye ulaştı. Tarihsel olarak, yaklaşık %70'lik bir okuma normal kabul ediliyordu, ancak karşılaştırma ölçütü son yıllarda %100'e yaklaştı.
Mevcut rakam inkar edilemeyecek kadar aşırı olsa da, Buffett Göstergesinin durgunlukların kusursuz bir öngörücüsü olmadığını ve ekonomik gerilemeleri kabaca yarı yarıya doğru bir şekilde tahmin ettiğini belirtmek önemlidir.
Ancak göstergenin bu baş döndürücü yüksekliğe yükselişi, borsadaki köpüklü koşulların keskin bir hatırlatıcısı niteliğinde. Sistemik istikrarsızlıkla ilgili endişeler arttıkça, yatırımcılar değerlemeleri giderek daha fazla inceliyor ve potansiyel çalkantılardan korunmak için sığınak arıyor.
Yükselişi, B. Riley Wealth Management'ın baş yatırım stratejisti Paul Dietrich'in yakın zamanda borsaya ilişkin endişe verici bir tablo çizdiği ve 2000'lerin başında ve 2008'de görülenleri çok aşan potansiyel bir düşüş ve potansiyel olarak en kötüsü olduğunu öne sürdüğü bir zamana denk geliyor. Geçtiğimiz yüzyılda Wall Street'in gördüğü bir şey.
Dietrich, son yorumunda, pazarın şu anda kurumsal kazanç büyümesi gibi sağlam temellerden ziyade, Nvidia ve Microsoft dahil az sayıda teknoloji şirketini çevreleyen spekülasyon ve heyecanla beslenen bir balon yaşadığını savundu.
Aşırı fiyatlamanın kanıtı olarak S&P 500'ün fiyat-kazanç oranı ve enflasyona göre düzeltilmiş Shiller PE oranı dahil olmak üzere tarihsel olarak yüksek değerlemelere dikkat çekti ve düşük temettü getirisinin, uzun vadeli yatırım yerine kısa vadeli kazançlara odaklanıldığını gösterdiğini ekledi.
Ona göre faiz oranları enflasyonu dizginlemek için yıllarca yüksek kalacak ve kendi senaryosunda hükümet büyüyen bütçe açığını kapatmak için vergileri artırmak zorunda kalacak.
Unsplash aracılığıyla öne çıkan görsel.
