Yazar: Weilin, PANews

18 Temmuz'da Hong Kong Para Otoritesi, aralarında JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Co., Ltd., Yuanbi Innovation Technology Co., Ltd. ve ortak başvuru sahibi Standard'ın da bulunduğu üç "sandbox" katılımcı kurumun ilk grubunu duyurdu. Chartered Bank (Hong Kong) Co., Ltd., Animoca Brands Limited, Hong Kong Telecommunications Limited (HKT).

Daha önce Hong Kong Para Otoritesi, bu yılın Mart ayında stablecoin ihraççıları için bir "sandbox" başlatılacağını duyurmuştu. Daha sonra düzinelerce kurumdan sorular geldi ve bazı iyi hazırlanmış kurumlar resmi başvurularda bulundu. "Korumalı alana" girdikten sonra, üç kurum beklenen iş modelini belirlenen kapsam dahilinde test edebilir ve gelecekte önerilen stabilcoin düzenleme rejimine nasıl uyum sağlanacağı konusunda Hong Kong Para Otoritesi ile iletişim kurabilir.

Arka plana bakılırsa, üç kurum farklı. Kim daha güçlü? Hashkey analistlerinden Jeffery Ding, Hong Kong'un stablecoin'lerinin "birçok yönde gelişeceğini" ve dünyada bankaların stablecoin ihraç etmelerini destekleyen ilk bölge olacağını söyledi. Şu anda dijital bankacılık ve sigorta sektörleri de harekete geçti ve "sandbox" katılımcı kurumlarla daha fazla işbirliği kuracak.

"Sandbox" listesi açıklandı, hangi başvuru sahibi en güçlü?

Arka plana bakıldığında, JD Coin Chain Technology'nin ana şirketi olan JD Technology'nin bir e-ticaret geçmişi vardır. JD Coin Chain Technology Company, Mart 2024'te resmi olarak tescil edildi. Ana faaliyet alanı, dijital para ödeme sistemleri ve blockchain altyapı inşaatını içeriyor. LinkedIn'in edindiği bilgilere göre şirketin CEO'su Liu Peng, şu anda JD Technology'nin başkan yardımcısı olarak görev yapıyor ve uzun süredir finansal teknoloji alanında derin bir şekilde yer alıyor ve Tencent, Huawei, Ant Financial, JD ve diğer şirketlerde çalışıyor. Şu anda JD Coinchain Technology, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu'ndan (SFC) Tip 1 (menkul kıymet ticareti), Tip 4 (menkul kıymetler hakkında tavsiye sağlama) ve Tip 9 (varlık yönetimi) lisanslarını almıştır.

Yuanbi İnovasyon Teknolojisi, DeFi, dijital ödeme ve finansal teknoloji alanında bir geçmişe sahiptir. Şirket, kullanıcılara merkezi olmayan işlemler, borç verme ve gelir çiftlikleri gibi hizmetler sunan çeşitli DeFi uygulamaları geliştirip işletmektedir. Yuanbi İnovasyon Teknolojisi, teknolojik yenilik yoluyla kullanıcılara dijital para birimi ödeme çözümleri sunar ve birden fazla dijital para biriminde ödeme ve ödeme hizmetlerini destekler. Şirket, Hong Kong doları bazlı istikrarlı para birimi HKDR'nin geliştirilmesini ve ihracını aktif olarak desteklemektedir.

Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited ve HKT güçlerini birleştirdi. Standard Chartered Bank (Hong Kong) Ltd., bir Bitcoin ve Ethereum ticaret masası kuruyor ve bu da onu spot kripto para birimi ticaretine giren ilk küresel bankalardan biri haline getiriyor. Buna ek olarak Standard Chartered Bank, yan kuruluşu Zodia Custody aracılığıyla Hong Kong'da ağırlıklı olarak kurumsal yatırımcılara yönelik kripto para saklama hizmetlerini başlattı. Blockchain uygulamaları açısından, Standard Chartered Bank (Hong Kong), Hong Kong'un eTradeConnect'i ile Çin Halk Bankası Ticaret Finansmanı Platformunu (PBCTFP) birbirine bağlayan ilk blok zincirler arası platform pilot işlemini başarıyla tamamladı.

Merkezi Hong Kong'da bulunan ve sektörün yakından tanıdığı lider blockchain oyun ve dijital eğlence şirketi Animoca Brands Limited ise 2024 yılının ilk çeyreğinde önemli bir finansal büyüme bildirdi. Şirketin rezervasyon geliri, 2023'ün aynı dönemindeki 52 milyon dolardan %72 artışla bu çeyrekte 90 milyon dolara ulaştı. Bu miktarın 65 milyon ABD doları, token danışmanlığı, ticareti ve blockchain düğüm operasyonları da dahil olmak üzere dijital varlık danışmanlık hizmetlerinden geldi.

Hong Kong Telecommunications Limited (HKT), Hong Kong'un en büyük entegre telekomünikasyon hizmet sağlayıcılarından biridir. Şirket 1925 yılında kurulmuştur.

Yeterli rezervler sağlanmalı ve fiat stablecoin'ler perakende kullanıcılar için kullanılmadan önce lisanslanmalıdır.

İstikrarlı para birimi, Hong Kong'un Web3'ün gelişimini desteklemeye yönelik önemli taahhütlerinden ve projelerinden biridir.

Ocak 2022'den bu yana, Hong Kong düzenleyici otoriteleri istikrarlı para politikalarının ilerlemesini desteklemektedir. Ocak 2022'deki tartışma süreci, alınan geri bildirimleri özetledi ve düzenleyici çerçevenin başlangıç ​​yönünü netleştirdi. 27 Aralık 2023: Hong Kong Finansal Hizmetler ve Hazine Bürosu (Hazine Bürosu) ve Hong Kong Para Otoritesi, halkın ve endüstrinin görüşlerini daha fazla almak amacıyla stabilcoin ihraççılarına yönelik önerilen düzenleyici sistem hakkında ortak bir istişare belgesi yayınladı. 12 Mart 2024: Para Otoritesi, stabilcoin ihracının düzenleyici sanal alan içinde test edilmesine olanak tanıyan "Stablecoin İhracı Korumalı Alanı" politikasını duyurdu. 17 Temmuz 2024: Kamuoyunun görüşlerini ve geri bildirimlerini özetleyen ve Hong Kong'daki stablecoin ihraççılarına yönelik bir düzenleyici sistemin uygulanmasına ilişkin yasal öneriler sunan bir istişare özeti yayınlandı. Bir sonraki aşama incelenmek üzere Yasama Konseyine sunulacak ve ilgili yönergeler yayınlanacak.

Bu "korumalı alanın" onaylanmasının anahtarlarından biri, başvuru sahiplerinin belirli uygulama senaryoları önermeleri ve stabilcoin işlerinin ekonomik faaliyetlerdeki sıkıntılı noktaları nasıl fizibil bir şekilde çözebileceğini ve Hong Kong'un ekonomik ve finansal faaliyetlerine fayda ve faydalar getirebileceğini açıklamaları gerektiğidir. fırsatlar. "Sandbox"a katılan ilk üç kurumun önerdiği ana uygulama senaryoları arasında ödeme, tedarik zinciri yönetimi ve sermaye piyasası kullanım durumları yer alıyor. "Sandbox" katılımcı kurumları ayrıca Web3, oyunlar ve sanal varlık ticareti dahil olmak üzere başka kullanım senaryoları da önerdi.

Hong Kong Para Otoritesi Başkanı Yu Weiwen, 27 Aralık 2023 gibi erken bir tarihte, stabil kripto paraların geleneksel finans ile sanal varlık piyasası arasında arayüz (not: medya) olma fırsatına sahip olduğuna işaret eden bir makale yazdı. Stablecoin'ler yavaş yavaş halkın tercih ettiği ödeme yöntemlerinden biri haline gelirse, dijital ödeme ve reel ekonomi daha da bütünleşebilir ve stabilcoinlerin gerçekten "stabil" koşullarını karşılayıp karşılamadığı özellikle önemli hale gelecektir.

Sahiplerin bakış açısına göre, eğer stabilcoin ihraççısı, stablecoin'in stabil değerini korumak için yeterli rezerv varlıklarını muhafaza edemezse veya stabilcoin'i makul bir süre içinde nominal değerinden itfa edemezse, sahibine zarar vermenin yanı sıra parasal kayıplar da olacaktır. günlük ödeme ihtiyaçlarını da etkileyerek ekonomik faaliyetleri sekteye uğratıyor. Buna ek olarak, geri ödeme gereksinimlerini karşılamak için, stabilcoin ihraççılarının finansal piyasada nakit karşılığında rezerv varlıklarını satmaları gerekebilir ve bu da finansal istikrar üzerinde etki yaratacaktır.

HKMA'nın önerdiği sistem uyarınca, Hong Kong'da tek veya birden fazla fiat para birimini ("fiat para birimi stabilcoinleri") referans alan stabilcoinler ihraç etmek isteyen ihraççıların, HKMA'dan ilgili bir lisans için başvuruda bulunması gerekiyor. İhraççının Hong Kong'da fiziki varlığı ve yönetimi olması ve belirli sermaye gereksinimlerini karşılaması gerekecek. Lisans sahibi, yüksek kaliteli ve yüksek likiditeye sahip varlıklardan (banka mevduatları veya karşılık gelen para birimindeki kısa vadeli borçlanma senetleri gibi) oluşan rezerv varlıkları tutmak ve kullanıcıların takip edebilmelerini sağlamak için uygun saklama düzenlemeleri yapmak gibi etkili bir istikrar mekanizması geliştirmelidir. Stablecoin'ler, istedikleri zaman itibari değer üzerinden fiat para birimiyle değiştirilebilir. Lisans sahiplerinin ayrıca kara para aklama ve terörün finansmanı ile mücadeleye yönelik ilgili yönetişim, risk yönetimi ve önlemlere uymaları gerekmektedir.

Ayrıca HKMA, stabilcoin satın alma hizmetleri sağlamakla ilgilenen diğer piyasa katılımcılarına yönelik gereklilikleri de belirlemeyi planlıyor. Bunların arasında yalnızca lisanslı ihraççılar tarafından ihraç edilen fiat stabilcoinlerin perakende yatırımcılara satılabilmesi gerekecek.

"Korumalı alanın" etkili bir şekilde çalışması için gerçek ihtiyaçlar dikkate alındığında, "kutuya girme" eşiğinin belirli gereksinimleri vardır. Yalnızca yukarıdaki koşulları tam olarak karşılayan başvuru sahipleri "kutuya girebilir". Mevzuat tamamlanana ve yeni mevzuat yürürlüğe girene kadar HKMA, "korumalı alan" ile ilgili sorguları ve başvuruları işlemeye devam edecektir.

Ayrıca, "korumalı alana" girmek, gelecekte stabilcoin ihraççı lisansı başvuruları için bir ön koşul değildir. Bu kurumların "sandbox" gereklerine harfiyen uymaları gerekmektedir. Örneğin, halktan fon toplamamalı, "sandbox" adına herhangi bir yatırım ürünü sunmamalı ve ilk aşamada kamu fonlarını kullanamazlar.

Gelecek trendleri: Stablecoin'lerin "birçok yönde çiçek açması" bekleniyor ve kurumlar arası işbirliği başlayacak

HashKey Group'un baş analisti Jeffrey Ding, Hong Kong Hazine Bürosu ve Hong Kong Para Otoritesi tarafından yayınlanan stabilcoin ihraççılarına yönelik düzenleyici sistem hakkındaki istişare özetine yanıt olarak, Hong Kong'un şu anda fiat ihraççıları için katı bir düzenleme sistemine sahip olduğuna inanıyor para birimi stabilcoinleri, ihraççıların fiat para birimi stabilcoinlerinin tamamen yüksek kaliteli ve yüksek likit rezerv varlıkları ile desteklenmesini sağlamasını gerektirir. Şu anda en yüksek benimsenme oranlarına sahip olan USDT ve USDC'nin gelecekte Hong Kong'da işlem görüp görmeyeceği, başarılı bir geçiş yapıp yapamayacaklarına bağlı. İlk sorun, yalnızca Hong Kong'da fiziki şirketleri bulunan ihraççıların başvurabilmesidir. İkinci olarak, Avrupa MiCA stabilcoin düzenleme politikasına bakarsak, değişen durumda belki de yalnızca rezervlerini bankalara koymayı destekleyen ihraççılar düzenleyici tanınma kazanabilir ve bu da bazı ihraççıların önünde engellere neden olacaktır.

Öte yandan Hong Kong, stabilcoinlerin "çok yönlü bir gelişme" senaryosunu da görebilir. Örneğin bankaların kendi stablecoin'leri, borsaların ise kendi stablecoin'leri var. Bankalar kendi stabilcoin'lerini başarılı bir şekilde piyasaya sürerse, Hong Kong, bankaların stabilcoin'leri başlatacağı ilk yer olacak ve bu, küresel stabilcoin düzenleme politikaları için bir model görevi görecek.

Sandbox'ın lansmanı sektördeki ilgili kişi ve kurumların dikkatini çekti. ZA Bank CEO'su Yao Wensong, şu anda 10'a yakın istikrarlı döviz şirketiyle işbirliği görüşmeleri yaptığını ve gelecekte daha fazla projenin başlatılacağına inandığını söyledi. . Hong Kong dijital varlık sigortası şirketi OneInfinity by OneDegree'nin işletme müdürü Zhang Yu, şirketin stabilcoin ihraççılarına ilgili riskleri yönetmede yardımcı olmak için özelleştirilmiş sigorta ve risk yönetimi çözümleri geliştirdiğini söyledi. Hong Kong'daki KPMG Çin'in bankacılık sektöründeki kıdemli ortağı Ma Siu-fai, stabilcoin ihraççılarına yönelik bir düzenleyici sistemin getirilmesinin, Hong Kong'da stabilcoinlerin pratik uygulamasının yeniliğini ve gelişimini teşvik etmesinin beklendiğine dikkat çekti.