Yazan: Tia, Techub Haberleri
MakerDAO, Ethereum DeFi ekosisteminin gelişiminin önemli temel taşlarından biridir. Kullanıcılar, elindeki Ethereum'u MakerDAO'ya ipotek ettirerek varlıkları satmadan belirli bir miktar likidite elde edebilir. Bitcoin, kriptodaki en değerli varlık ancak Turing eksikliği nedeniyle Bitcoin varlıklarını çok iyi canlandıramadı. Ancak Bitcoin ekosisteminin gelişmesi ve çeşitli Bitcoin Layer 2'lerin çoğalması, Bitcoin'in finansallaşmasına dair bir olasılık ışığını da beraberinde getirmiş gibi görünüyor.
Satoshi Protokolü, Bitcoin Layer2 BEVM üzerine kurulu, aşırı teminatlandırılmış bir stabilcoin protokolüdür. 9 Temmuz'da CMS Holdings ve RockTree Capital liderliğindeki finansmanı 2 milyon ABD Doları tutarında tamamladığını duyurdu. Şu anda kilitli pozisyonu 1.047.886 dolar. Ölçek küçük olsa da, Bitcoin'in aşırı teminatlandırılmış stablecoin'inin anlatımı açısından hala bir miktar potansiyel var.
Stabil paralar nasıl basılır? "İstikrar" nasıl korunur?
Satoshi Protokolü tarafından ihraç edilen USD sabitli stabilcoin SAT'tır ve kullanıcılar SAT stabilcoinlerini ödünç almak için minimum %110 teminat oranıyla teminat yatırırlar. Şu anda desteklenen teminatlar, Bitcoin Layer2 Bitlayer ve BEVM'deki Bitcoin'in yanı sıra Lorenzo stBTC'yi de içermektedir (Lorenzo, Babylon'a dayalı bir Bitcoin likidite finansal katmanıdır ve Lorenzo stBTC, Bitcoin'in stake edilmesiyle oluşturulan bir likit staking tokenidir).
Kullanıcılar SAT'a karşı borç alarak SAT bastığında, Satoshi protokolü bir basım ücreti ve sabit bir yıllık faiz ücreti uygular. Aynı zamanda tasfiye sırasında gas ücretlerinde kullanılmak üzere rezerv olarak ilave 2 SAT yatırılması gerekmektedir. Elbette pozisyon kapatılmadığı takdirde pozisyon kapatıldığında ücret kullanıcıya iade edilecektir.
Bunlar arasında, darphane ücreti tek seferde ödenir ve oran, baz faiz oranı + %0,5'tir. Temel faiz oranı, kullanılan SAT miktarının toplam stabilcoin arzına oranıyla belirlenir. Faiz oranı dinamiktir ancak minimum %0,5'ten az ve maksimum %5'ten fazla değildir.
İstikrar mekanizması: Nexus gelir modülü
Nexus Verim Modülü (NYM), ekosistem içindeki stabilcoin varlıklarının kullanımını yönetmek ve optimize etmek için tasarlanmıştır. NYM, kullanıcıların USDT ve USDC gibi stabilcoinleri Satoshi protokolünün stabilcoin SAT'ı ile değiştirmesine olanak tanır. Kullanıcının sabit para birimini (USDT, USDC) aldıktan sonra, bu modül eşit miktarda SAT basacak ve kullanıcıya gönderecektir. SAT'ta fiyat farkı olduğunda, harici kullanıcılar bu modül aracılığıyla arbitraj yapabilir, böylece SAT ile ABD doları arasındaki sabitin korunmasına yardımcı olabilirler.
Nexus gelir modülü aynı zamanda DeFi madenciliğine katılarak veya faiz oranı arbitrajı ve piyasadan bağımsız işlemleri finanse etmek için CeFi platformunu kullanarak ek gelir elde edecek. Kullanıcılar ayrıca gelir dağılımını elde etmek için bu modüle SAT yatırabilirler. SAT yatırdıktan sonra kullanıcılar, taahhüt ettikleri varlıkları temsil eden ve NYM gelir faaliyetlerinden elde edilen ödülleri talep etmek için kullanılabilecek bir sSAT sertifikası alacaklar.
Rüzgar kontrolü
Risk kontrolü temel olarak, teminatın minimum aşırı teminat oranının altına düşmesi durumunda tasfiyeyi otomatik olarak başlatan ve tasfiye edilen pozisyonun borcunu geri ödeyen tasfiye mekanizmasına dayanır. Elbette Satoshi Protokolü'nün tasfiye mekanizmasının, riskleri izole etmek amacıyla farklı varlıklar için farklı tasfiye parametresi standartlarının uygulanması gibi daha ayrıntılı kısımları da vardır. Satoshi Protokolü, özelleştirilmiş borçlanma oranları, kredi-değer (LTV) ve farklı varlık türlerine dayalı diğer risk parametrelerini uygulayarak protokolün güvenli kalmasını ve değişen piyasa koşullarına uyum sağlamasını sağlar. Bu parametreleri farklılaştırarak protokoller, değişken varlıklarla ilişkili riskleri daha iyi yönetebilir ve kullanıcılara daha istikrarlı ve güvenli bir ortam sağlayabilir. Ayrıca protokol, her varlık türünün performansını ve oynaklığını sürekli olarak izler. Piyasa koşulları değişirse her bir varlığa ilişkin parametreler buna göre ayarlanabilir.
Satoshi Protokolünün tasfiye mekanizması da farklıdır. Kriptoda daha yaygın tasfiye mekanizması açık artırmadır. Fiyatlar çılgınca dalgalandığında, verimsiz bir açık artırma modeli tasfiyede gecikmelere yol açarak kayıpların artmasına neden olabilir. Ancak Satoshi Protokolünün daha açık tasfiye mekanizması bunu çok iyi bir şekilde atlatabilir. Satoshi Protokolünde kullanıcıların tasfiyeye katılmak için izne ihtiyaçları yoktur. Teminat oranının minimum standarttan düşük olması durumunda, herhangi bir kullanıcı tasfiye işlemini kendi başına tetikleyebilir, bu da tasfiyeyi daha hızlı hale getirir. Ayrıca Satoshi Protokolü, tasfiye davranışını teşvik etmek amacıyla belirli oranda teminat ödülü ve gaz tazminatı alabilen tasfiye memurlarına da teşvikler sağlayacak.
Ahır havuzu
Ayrıca Satoshi Protokolü, tasfiye için özel olarak Stabilite Havuzu (SP) adı verilen bir varlık havuzu oluşturmuştur. Kullanıcılar, tasfiye etkinlikleri için ödüllerin yanı sıra Satoshi Protokol tokeni OSHI ödülleri kazanmak için SAT'larını havuza yatırabilirler. Tasfiye tetiklendiğinde İstikrar Havuzu borcu ödemek için SAT'ı kullanabilir. Bunun karşılığında istikrar havuzu tasfiye edilmiş pozisyonlardan teminat alır. Tasfiyeden elde edilen gelirler aynı zamanda stabilite havuzuna SAT enjekte eden kullanıcılara da dağıtılacak. Satoshi Protokolü ayrıca tasfiyeleri desteklemek için bir flaş kredi modülüyle birlikte gelir; bu, stabil havuza yetersiz finansman sağlansa bile protokolün tasfiyeleri hızlı bir şekilde gerçekleştirebilmesini sağlar.
kurtarma Modu
Satoshi Protokolü ayrıca bir kurtarma moduyla birlikte gelir. Bu mod, Toplam Teminat Oranı (TCR) %150'nin altına düştüğünde devreye girer. İyileşme modunda, TCR'de daha fazla düşüşü önlemek için, teminat oranları %150'nin altında olan pozisyonların tasfiyesi, TCR'ye daha fazla zarar verebilecek borç verme faaliyetlerinin sınırlandırılması ve TCR'nin borç vermesini iyileştirmek için borçlanma ücretlerinden feragat edilmesi dahil olmak üzere belirli önlemler alınacaktır.
Jeton ekonomisi
Satoshi Protokolünün yerel tokenı OSHI'dır ve toplam arz 100.000.000 ile sınırlıdır. Bunların yüzde 15'i yatırımcılar, yüzde 2'si danışmanlar, yüzde 15'i ekip, yüzde 45'i ekolojik teşvikler, yüzde 2'si kamu satış oranı, geri kalan yüzde 21'i ise rezerv olarak kullanılıyor.
Ekolojik teşvik kısmı ise pozisyon oluşturma teşvikleri, Stablecoin Pool (SP) teşvikleri ve likidite havuzlarına likidite teşvikleri sağlanması için kullanılacak. Toplam arzın %20'si pozisyon oluşturma teşviklerine, %10'u stabilcoin havuzu (SP) teşviklerine ve %15'i likidite teşviki sağlamak amacıyla likidite havuzlarına tahsis edilmektedir.
Aynı zamanda protokol, sahiplerine kilit açma süresi de sağlıyor. Yatırımcılar halka arzdan (TGE) 3 ay sonra %10'luk kısmın kilidini açabilir ve geri kalan %90'ın TGE'den sonra ilave 6 aylık uçurum dönemini beklemesi ve ardından 24 ay içinde doğrusal olarak kilidini açması gerekir. Danışmanların TGE'den sonra 12 aylık bir uçurum dönemini beklemeleri ve ardından 24 ay içinde doğrusal olarak kilidi açmaları gerekecek. Ekip ayrıca TGE'den sonra 12 aylık bir uçurum dönemini bekliyor ve ardından 24 ay içinde doğrusal olarak bu uçurumun kilidini açıyor. Rezerv ve ekolojik teşvik kısmı 60 ay içerisinde doğrusal olarak açılır.
SOSHI
SOSHI, OSHI'yi stake ederek elde edilebilir. Staking'in kilitlenme süresi ne kadar uzun olursa, elde edilen sOSHI'nin dönüşüm oranı da o kadar yüksek olur. sOSHI sahipleri anlaşmanın tüm avantajlarını paylaşma hakkına sahiptir.
Yukarıdakiler Satoshi Protokolüne bir giriş niteliğindedir. Satoshi Protokolü, risk direncini artırmak için aşırı teminatlandırılmış stablecoin'de bazı ayrıntılarda bazı iyileştirmeler yaptı, ancak genel olarak mekanizma hala geleneksel CDP'ye nispeten benzer.