Jessy, Altın Finans
Kasım 2022'de "Hong Kong'da Sanal Varlıkların Geliştirilmesine İlişkin Politika Bildirgesi"nin yayınlanmasından bu yana, bir buçuk yıldır Hong Kong hükümetinin gereksinimlerini karşılayan uyumlu Web3 geliştiriliyor.
Geçtiğimiz bir buçuk yılda uyumlu borsalar perakende yatırımcılara açıldı, Bitcoin ve Ethereum spot ETF'lerinin çevrimiçi olması onaylandı ve bazı kripto-yerli projeler 18 Temmuz'da Hong Kong'da şubeler kurmayı seçti. Kong hükümeti resmi olarak duyurdu Hong Kong doları stabilcoin düzenleyici sanal alanına giren kurumların listesi yayınlandı. Bu kurumlar şimdiden ilk önce Hong Kong doları stablecoin'lerini keşfetmeyi deneyebilir.
Sakinlerin günlük yaşamlarına daha incelikli değişiklikler entegre edildi. Perakende yatırımcılar, sokaktaki menkul kıymet şirketlerine giderek Bitcoin ve Ethereum'daki uyumlu yatırımlara katılabilirler. Web3 ile ilgili daha fazla üst düzey etkinlik her yerde çiçek açıyor ve ilgili blockchain Zincir bilgisi. ilkokul ders kitaplarında yazıyor...
Hong Kong'un Web3 endüstrisinin gelişimi planlandığı gibi istikrarlı bir şekilde ilerlemektedir ve Hong Kong vatandaşları yavaş yavaş Web3'ü incelikli bir şekilde kabul etmektedir. Ancak uygulayıcıların bakış açısına göre genel olarak Web3'ün Hong Kong'daki gelişimi başlangıçta nispeten agresif bir şekilde ilerledi ve şimdi daha temkinli hale geldi.
Hong Kong hükümeti Web3 politikalarını giderek sıkılaştırırken ve yabancı sermaye geri çekilirken, Hong Kong'daki düzenlemelere uygun olarak gelişen bu Web3 şirketleri için en önemli öncelik, aslında Hong Kong'da nasıl tutunacak bir yer edinip daha sonra daha büyük bir pazara açılacağıdır. .
Hong Kong doları istikrarlı para birimi, uluslararası finans piyasasında Hong Kong dolarının durumunu iyileştirebilir mi?
Hong Kong doları istikrarlı para birimi, Hong Kong hükümetinin bu yıl Web3'ün geliştirilmesine yönelik iddiasının en önemli noktasıdır. Bu yılın Mart ayında, Hong Kong hükümeti, Hong Kong doları istikrarlı para birimi çıkarmak isteyen kurumların giriş başvurusu yapmaya başlamasını onaylayan bir bildiri yayınladı. sanal alan. Dört ay sonra, 18 Temmuz'da Hong Kong, sandbox'a girenlerin ilk listesini açıkladı: JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Co., Ltd.; Yuanbi Innovation Technology Co., Ltd. ve Standard Chartered Bank (Hong Kong); ) Co., Ltd., Anhui Group Limited, Hong Kong Telekomünikasyon (HKT) Limited.
Hong Kong, Hong Kong doları stabilcoin ihraççılarına yönelik düzenleyici sistem hakkında kamuoyuna danıştığında 108 kurum görüşlerini sundu. Hong Kong Para Otoritesi başkan yardımcısı Chen Weimin, Hong Kong Para Otoritesi'nin on kurumdan soruşturma aldığını ve daha iyi hazırlanmış kurumlardan bazılarının resmi olarak başvuruda bulunduğunu ve sonunda üçünü onayladığını belirten bir bildiri yayınladı. "Sandbox"a girmenin onaylanıp onaylanmamasının, ihraççının yasanın uygulanmasından sonraki iş planı, stabilcoin ihraç sürecinin bu aşamada ve sınırlı bir kapsamda test edilmesine ihtiyaç olup olmadığı gibi birçok faktöre bağlı olduğunu söyledi. vesaire.
Bu kez sandbox'a girmek üzere seçilen Yuanbi Technology, bildirim yayınlanır yayınlanmaz başvurusunu yaptı. Korumalı alana girmek, Hong Kong doları istikrarlı para biriminin denetim altında deneme amaçlı olarak başlatılabileceği ve belirli kullanım durumlarının başlatılabileceği anlamına gelir.
Stablecoin'ler kesinlikle küresel bir iş ve şu anda piyasa temel olarak ABD doları stabilcoinleri tarafından bölünmüş durumda ve USDT baskın oyuncu. ABD dolarına bağlı stabilcoinlerin pazarda mutlak bir paya sahip olduğu mevcut ortamda Hong Kong doları stabilcoini pastadan ne kadar pay alabilir? Hong Kong doları stabilcoin ihraççıları için kesin bir cevap vermek zor.
Yuanbi Technology CEO'su Rita Liu, Golden Finance ile yaptığı röportajda mevcut stabilcoin piyasasının kırmızı okyanusta pazar için rekabet etmek yerine pastayı büyütme süreci olduğunu söyledi. Hong Kong doları stabilcoini piyasaya sürüldükten sonra, sınır ötesi ticarette ödeme ve ödeme işlemlerini yürütmek için küresel uyum borsaları, kurumsal piyasa yapıcılar vb. ile veya geleneksel kurumsal tüccarlarla işbirliği yapmak için daha fazla enerji harcayacaklar. daha fazla kullanım durumu.
Hong Kong doları istikrarlı para biriminin Hong Kong dolarına bağlı olmasına rağmen, gerçek etkisinin tamamen Hong Kong dolarının uluslararası finans piyasasındaki durumuna bağlı olmadığı, her bir Hong Kong dolarının nasıl hareket ettiğine bağlı olduğu da görülebilir. İstikrarlı para birimi kripto dünyasında piyasayı açar. Hong Kong doları istikrarlı para birimi Web3'te yaygın olarak kullanılmaktadır ve bu, aslında Hong Kong dolarının uluslararası finans piyasasındaki durumunu iyileştirebilmektedir.
Chen Weimin ayrıca, Hong Kong'daki istikrarlı para ihraççılarına yönelik bir düzenleyici sistemin uygulanmasıyla ilgili olarak mevzuat taslağının hazırlanmasını teşvik etmek için her türlü çabayı göstereceğini ve ilgili yasa tasarılarını yıl sonundan önce gözden geçirilmek üzere Yasama Konseyine sunmaya çalışacağını söyledi.
Sandbox - mevzuat - lisanslama, Hong Kong doları istikrarlı para birimi adım adım hayata geçiriliyor. Hong Kong doları istikrarlı para biriminin temel rolü, geleneksel finansı blockchain dünyasına kusursuz bir şekilde aşılayan bir bağlantı görevi görmektir. Ülkeler arasındaki yasal para birimlerinin değişimini basitçe blockchain'e taşımak çok büyük bir pazara sahip olacaktır. Bu açıdan bakıldığında, yasal para birimi olan stablecoin'lerin hayal gücü yeterince geniştir.
Küreselleşme, Hong Kong'un uyum değişimi gelişiminin odak noktası haline geliyor
Hong Kong'da uyumlu takaslar yaparak para kazanmak kolay değil.
Bu yıl bir hafta içinde, Hong Kong borsasının kurumsal müşteri birimi 100 ABD dolarının biraz üzerinde kar elde etti. Bu kar, işlem ücretleri, saklama ücretleri vb. dahil olmak üzere kurumsal müşterilere sağlanan tüm hizmetlerden elde edilen geliri içerir.
Borsaya yakın piyasa katılımcıları Golden Finance muhabirlerine, çoğu kurumsal müşterinin uyumlu borsaları kullanmak istemediğini ve tezgah üstü işlemlere daha alışkın olduğunu söyledi. Bunun ana nedenlerinden biri kurumsal müşterilerin parasının temiz olmamasıdır.
Hong Kong'da yalnızca 7 milyonun üzerinde yerel sakin bulunmaktadır. Hong Kong'daki lisanslı bir borsa için, dönüşüm gerçekleştiren kullanıcılar için tavan çok düşüktür. Örnek olarak Hashkey Exchange'i ele alalım. Perakende işlemlerinin başlatılmasından sonraki yaklaşık bir yıl içinde Hashkey Exchange Hong Kong istasyonu yaklaşık 100.000 kullanıcı biriktirdi. Bu yılın nisan ayında faaliyete geçen Hashkey Exchange uluslararası istasyonu, bir ay içinde yaklaşık 100.000 kullanıcıya ulaştı.
Hashkey Global'in Bermuda'da uyumluluk lisansı aldığı bildirildi. Şu anda ağırlıklı olarak Asya-Pasifik ve Güneydoğu Asya bölgelerini hedef alıyor. Japonya, Güney Kore ve Tayvan Hashkey Global'in kilit pazarlarıdır. Hashkey Group'un takas işinin odağı Hashkey Global'e kaydı.
Merkezi Hong Kong'da bulunan ve daha sonra küresel olarak genişleyen bu, Hong Kong'un uyumlu borsaları için tek çıkış yolu olabilir. Hong Kong'da uyumlu bir borsa işleterek lisans almak ve kar elde etmek zordur.
2023'ün başında, Hong Kong'da lisanslı bir borsa olan OSL'nin 1 milyar HK$ tutarında bir satın alma arayışında olduğu haberi çıktı. Altı ay sonra nihayet bu dileği gerçekleşti ve Bitget'in ana şirketi bir yatırımla anlaşmaya vardı. 700 milyon HK$.
O zamanlar lisans başvurusu muhtemelen on milyonlarca Hong Kong dolarına mal oluyordu ve Bitget şüphesiz çok para harcadı.
Ancak şimdi Bitget'in sadece Hong Kong uyumluluk lisansını almakla akıllı olduğu görülüyor. Hong Kong, kripto-yerel borsaların lisans başvurusu konusunda çok katıdır ve çoğu kripto para-yerel borsanın onaylanması konusunda zorluk yaşanmaktadır. Mayıs ayının sonunda, ikinci lisanslama tarihi yaklaşırken, OKX ve Huobi gibi geleneksel kripto-yerli borsalar, ikinci lisans onaylarının duyurulmasından önce Hong Kong pazarından çekildiklerini duyurdular. Hong Kong'da lisans almak istiyorsa anakaradaki kullanıcıları çıkaracağından emin olmak için bir taahhüt mektubu imzalaması gerektiği söyleniyor.
Haziran ayında Hong Kong hükümeti tarafından lisanslı olarak açıklanan 11 kurumdan oluşan ikinci grup özetlendiğinde, bu kurumların Çin anakarası kaynaklarına sahip yerel kurumlar ve şirketler olduğu ve geleneksel mali geçmişe sahip olduğu görülebilir.
Geleneksel döviz borsalarının Hong Kong pazarından çekilmesinin nedenleri ne olursa olsun, sonuç, Hong Kong'un geleneksel kurumları döviz çemberinde hoş karşılamamasıdır. Hong Kong'un Web3 pazarı daha çok geleneksel bir finans oyununa benziyor. Hong Kong'un umduğu şey, geleneksel finansın dönüşümünü tamamlamak için Web3'ü kullanmak veya geleneksel endüstrileri güçlendirmek için Web3'ü kullanmaktır.
Ancak ister geleneksel finansal dönüşüm Web3 ister yerel Web3 olsun, Hong Kong'da yer edinmek kolay değil.
OSL'ye bakıldığında, onun desteklediği BC Technology, art arda birkaç yıldır para kaybediyor. BC Technology'nin asıl hakim hissedarı, Hong Kong hisse senetlerinin "para kralı" Gao Zhenshun'dur. Hashkey'den farklı olarak, perakende yatırımcılar için ticaret işi OSL'nin işinin özü değildir. Örneğin, 12 Eylül 2023'te OSL, Harvest International Asset Management Co., Ltd. ile de stratejik işbirliğine ulaştığını duyurdu. Menkul kıymet tokenleri (STO) konusunda da bir takım borsalarla likidite işbirliğine ulaştı ve sanal para birimlerinin spot ETF'leri açısından Harvest International ve China Asset Management'ın koruyucusu haline geldi.
Hashkey Exchange gibi OSL de bu yıl küresel pazarı genişletmeye odaklanıyor. Bu yılın başında şirket, 2024 küreselleşme stratejisini başlattığını duyurdu. Ayrıca OSL, geçen yıldan bu yana Singapur'a lisans başvurusu yapmak gibi yurt dışı lisanslarını aktif olarak geliştirmeye başladı.
Sadece borsalarda değil, sanal bankalarda da para kazanmak kolay değil. 2023 yılında ZA Bank'ın net zararı 399 milyon HK$ oldu ancak net zarar bir önceki yıla göre %20 azaldı. Para kaybeden sadece ZA Bank değil, Ant ve Tianxing dahil olmak üzere Hong Kong'daki sekiz sanal banka da kırmızı renkte.
Borsalar ve sanal bankalar Hong Kong'da gelişirken benzer zorluklarla karşılaşacak. Kurumlar için mesele kabaca pazarı ele geçirmek için yeni şeylerin nasıl pazarlanacağı ve tanıtılacağı. Hong Kong'un yerel pazarı oldukça sınırlıdır. Yerli ve yabancı yatırımlar arasında köprü oluşturmak amacıyla Hong Kong'un uluslararası bir finans merkezi olarak konumundan nasıl en iyi şekilde yararlanılacağı da bu kurumlar için önemli bir husustur.
Bu zorlukların temel nedeni aslında yabancı yatırımın Hong Kong'dan çekilmesidir. Para azaldığında, yarı çabayla sonucun iki katını alırsınız. Hong Kong'daki kuruluşların şimdi birlikte yapmaları gereken şey, dışarıda daha fazla fırsat aramak.
Hong Kong'daki en eski iki lisanslı borsa bu yıl küresel pazarlara odaklanacak. Borsalar için Hong Kong yalnızca bir uyumluluk temel noktası olabilir. Daha geniş bir dünya denizaşırıdır.
Sanal para spot ETF oranlarının yüksek olması, başvuru ve geri ödeme sürecinin karmaşık olması kullanıcıların cesaretini kırıyor.
Hong Kong hükümetinin bu yıl aldığı bir diğer önemli önlem de sanal para spot ETF'lerinin başlatılmasıdır. Hong Kong'un Bitcoin ve Ethereum spot ETF'leri iki aydır yayında. SoSo Value verilerine göre, 5 Temmuz itibarıyla altı spot ETF'nin toplam işlem hacmi 26 milyon ABD dolarını aştı.
Yeni abonelik aşamasında Hong Kong ETF'leri iyi performans gösterdi. SoSo Value verilerine göre, ihraç ve aboneliğin ilk gününde üç Bitcoin ETF'nin büyüklüğü 248 milyon ABD dolarıydı. Ancak, bir tröstten ETF'ye dönüştürülen Grayscale (GBTC) hariç ABD Bitcoin spot ETF ürünü. , ilk gün sadece 130 milyon ABD Doları tutarında net değere sahipti.
Hong Kong'daki birkaç büyük ETF ihraççısına yakın bir piyasa yetkilisi, Golden Finance'a, abonelik aşamasındaki hacim ile gerçek işlem hacmi arasındaki büyük farkın nedeninin, ilk abonelik sırasında bu ETF ihraççılarının aslında The Guardian'a büyük müşteriler bulmaları olduğunu söyledi. Kaynak değiştirme şekli, ETF satın almalarına olanak tanıyor, dolayısıyla abonelik hacmi ilk gün büyüktü.
Sonraki işlem hacmi, Hong Kong'daki gerçek ETF hacmidir. Hong Kong'un bağımsız sermaye hacmi, 7 milyondan fazla nüfusuyla zaten küçük. Hong Kong hisselerinin mevcut hacmi yalnızca 3,2 milyar HK$'dır. Fon şirketlerinin ABD ETF'lerini satın almasının nedeni de çok basittir. Sanal para spotu ETF'leri küresel olarak rekabetçi bir pazardır ve sermaye en düşük maliyetli, en verimli ve en güvenli ürünleri seçecektir.
Karşılaştırıldığında, Hong Kong'un sanal para spotu ETF'leri aslında rekabetçi değil. Hong Kong'da uyumun maliyeti nispeten yüksek. Yukarıda adı geçen piyasa katılımcıları gazetecilere, zamanın çok kısıtlı olduğunu ve herkesin bunu raflara koymak için acele ettiğini söyledi. Örneğin, hem Huaxia hem de Harvest anlaşmayı imzalamayı seçti. Örneğin, sanal para spot ETF'leri ihraç eden iki ihraççı, barındırma sağlayıcısı olarak OSL'yi seçtim, ancak barındırma ücreti çok yüksek.
Bu da şüphesiz spot ETF'lerin maliyetini artırıyor. Hong Kong ve ABD'deki Bitcoin spot ETF'leri karşılaştırıldığında, Amerika Birleşik Devletleri'nde Grayscale Company ve Hashdex tarafından ihraç edilen ETF'ler dışında diğer oranların %0,2 ile %0,49 arasında değiştiği görüldü. Çin'in oranı %1,99, Jiashi'nin oranı %1 ve Boshi'nin oranı %0,85 olup bunların hepsi ABD'deki oranların üzerindedir.
Kullanıcı deneyimi açısından, Hong Kong'daki mevcut sanal para birimi spot ETF'leri iyi durumda değil. Örnek olarak Victory Securities'i ele alalım. Bu, kullanıcıların hâlâ e-posta ve telefon kullanarak para girişi ve çıkışı gerçekleştirebilen tek menkul kıymet şirketidir. uygulamak ve kullanmak için.
Yukarıdaki sorunların tümü yayıncılar tarafından daha fazla optimizasyon yapılmasını gerektirir.
Açık ve daha temel bir sorun, Hong Kong'daki sanal para spotu ETF ihraççılarının, ürün kalitesini iyileştirmek için çok çalışmak yerine, pazarlama ve kanallar için mücadele ederek sanal para spotu ETF'leri oluşturmak için hala geleneksel finansal düşünme modelini kullanmasıdır.
Çin Varlık Yönetimi'nin bazı uygulamaları bu noktayı gösterebilir. Üç fonun sanal para spot ETF ürünleri karşılaştırıldığında, China Asset Management en büyük işlem hacmine sahip. En büyük işlem hacmine ulaşma yeteneğinin kanallar ve pazarlamayla çok ilgisi var. Örneğin, bu yılın mayıs ayının başlarında düzenlenen ve BTC'nin ekolojik gelişimini tartışmaya odaklanan Bitcoin Asya konferansında ChinaAMC'nin pazarlama personeli de ChinaAMC'nin spot ETF'lerinin durumunu tanıtmak için mekanın ana sahnesinde durarak durumu tanıttı. Konferansta ChinaAMC'nin spot ETF'leri için bir stant kuruldu. Bu, Çin Varlık Yönetimi'nin pazarlama ve pazarlama alanındaki çabalarına bir göz atmak için yeterlidir.
Hong Kong'un sanal para spotu ETF'leri için bundan sonra yapmaları gereken şey, küresel rekabette yer kazanmak için işlem ücretlerini nasıl azaltacakları ve başvuru ve geri ödeme sürecini nasıl basitleştirecekleri.
İster sanal para birimi değişimi, ister sanal para birimi spot ETF'si, ister Hong Kong doları istikrarlı para birimi olsun. Karşı karşıya olduğumuz şey sadece Hong Kong pazarı değil, Hong Kong'da uyumluluk sağlandıktan sonra dünyaya nasıl genişleyeceğimiz ve küresel Web3 yarışmasına nasıl katılacağımızdır.
