Yazarı: Nicholas Jasinski
Bir sonraki başkanlık yönetimi için geniş çapta dolaşan muhafazakar politika platformu, Federal Rezerv'in otoritesi ve para politikası araçlarının uygulanması üzerinde önemli kısıtlamalar getirecektir.
Muhafazakar düşünce kuruluşu Heritage Foundation tarafından önerilen "Proje 2025"te Fed'e yönelik temel tavsiyeler arasında şunlar yer alıyor: enflasyonu kontrol etmeye odaklanmak, bilanço boyutunu küçültmek ve son çare olarak borç veren olma rolünü sona erdirmek. Daha ileri öneriler ABD'yi yeniden altın standardına sokacak veya Federal Rezerv'i tamamen ortadan kaldıracak.
Plan 2025'in geniş politika platformu, "Güçlendirici Liderlik: Muhafazakar Vaat" adlı yaklaşık 900 sayfalık bir kitapta ortaya konmuştur. Kitap, Paul Dans ve Steven Groves (her ikisi de Donald Trump yönetiminde görev yaptı) tarafından düzenlendi ve yaklaşık 400 muhafazakar içeriyor. Katkılarından dolayı Beyaz Saray'a ve her federal kuruma ayrıntılı tavsiyelerde bulundular.
Federal Rezerv ile ilgili bölüm, Fed'in 1913'te Kongre tarafından kurulmasından bu yana ABD para arzı ve mali düzenleme uygulamalarını "beceriksiz" yönetmesini sert bir şekilde eleştiriyor. Fed'in sorumluluklarının kapsamının yıllar geçtikçe genişlediğine dikkat çekilen raporda, Fed'in seçim öncesinde ekonomik büyümeyi teşvik etmek ve hükümetin bütçe açığını finanse etmek için siyasi baskıyla karşı karşıya olduğu öne sürüldü.
Kitap şöyle yazıyor: "Para politikasının hükümet tarafından kontrol edilmesiyle ilgili temel sorun, iki kaçınılmaz politik baskıyla karşı karşıya olmasıdır: Hükümet açıklarını sübvanse etmek için para basma baskısı ve bir sonraki seçime kadar ekonomiyi yapay olarak canlandırmak için para basma baskısı. Bunlar iki baskı sonsuza dek kendi çıkarlarına hizmet eden politikacıların elindedir; dolayısıyla tek kalıcı çözüm, parasal direksiyonu Fed'den alıp halka geri vermektir.”
Plan 2025, Fed'e yönelik çeşitli kapsamlı tavsiyelerde bulunuyor. Birincisi, ikili yetkinin ortadan kaldırılması, yani şu anda fiyat istikrarının ve tam istihdamın sağlanması. Kitap, bunun durgunluğu önlemek adına enflasyona karşı zarar verici bir önyargı yarattığını öne sürüyor.
Kitapta şöyle yazıyor: "Bu daha geniş yetkinin savunucuları, ekonominin durgunluktan kaçınmasına veya durgunluktan çıkmasına yardımcı olmak için para politikasının gerekli olduğunu iddia ediyor." "Bu uzlaşmacı görüş yanlıştır. Aslında aynı gevşek para politikası bir dizi krize yol açabilir." başarısızlıklar da durgunluğu tetikler. Başka bir deyişle, ikili yetkiler durgunluğu onarmak yerine istemeden daha da kötüleştirebilir.
Kitap bunun yerine Fed'in yalnızca enflasyonu durdurmaya odaklanması gerektiğini savunuyor. İkili yetkinin değiştirilmesi Kongre kararı gerektirecektir. Son haftalarda Fed yetkilileri ikili yetkinin emek boyutunu giderek daha fazla vurgulamaya başladı. Enflasyon 2022'den bu yana keskin bir şekilde yavaşladı, ancak Fed'in yıllık %2 hedefinin üzerinde kalmaya devam ederken, işgücü piyasası aşırı ısınan seviyelerden soğumaya başladı.
2025 planı, Fed'in şu anda 7 trilyon doları aşan bilançosunun boyutunun kademeli olarak küçültülmesini ve gelecekteki varlık alımlarının ABD Hazine tahvilleriyle sınırlandırılmasını öneriyor. 2007-08 mali krizinden sonra Federal Rezerv çok sayıda niceliksel genişleme politikası uyguladı ve bilançosu önemli ölçüde genişledi. Salgın sırasında, Federal Rezerv'in bilançosu, büyük ölçekli Hazine bonosu ve ipoteğe dayalı menkul kıymet alımları yoluyla ABD bankacılık sistemine likidite sağlamaya çalışırken bir kez daha büyüdü. Haziran 2022'de Federal Reserve, niceliksel sıkılaştırma (QT) olarak bilinen bir süreçle bilançosunu kademeli olarak küçültmeye başladı.
Proje 2025'in yazarları, QE'nin ekonomideki diğer borçlanmalar pahasına federal bütçe açığını artırdığını, ipotek destekli menkul kıymet alımlarının ise ipotek faizlerini düşük tutarak ev fiyatlarını ve kiraları artırdığını iddia ediyor.
Ayrıca kitapta merkez bankasının son çare olarak borç veren olma rolünün kaldırılması da tavsiye ediliyor. Aşırı finansal stres zamanlarında Federal Reserve, banka hücumlarını ve krizlerin finansal sistemin diğer alanlarına yayılmasını önlemek adına bankalara ve diğer finansal kuruluşlara likidite sağlayabilir ve sağlamaktadır.
Plan 2025, bunun ahlaki tehlikelere ve aşırı spekülasyona yol açacağına ve aynı zamanda "başarısız olamayacak kadar büyük" kurumların yaratılmasına yol açacağına inanıyor.
Kitapta şöyle yazıyor: “Bu, uzun vadeli bir kurtarma planı anlamına geliyor ve bankaları ve banka dışı finans kuruluşlarını pervasızca kredi vermeye ve hatta spekülasyona teşvik ediyor. Bu sadece ekonomik döngüdeki dalgalanmaları şiddetlendirmekle kalmıyor, aynı zamanda finansal kriz ihtiyacını da doğurabiliyor. 1992 ve 2008'de. mali krizin kurtarılması.”
Kitapta yapılan diğer daha geniş ama politik olarak daha az uygulanabilir öneriler arasında serbest bankacılığa geçiş, altın standardına dönüş ve para politikası oluşturma konusunda daha kalıplaşmış veya kurallara dayalı bir yaklaşım yer alıyor.
Kitapta, "Serbest bir bankacılık sistemi altında, ne faiz oranları ne de para arzı hükümet tarafından kontrol edilir; Federal Reserve fiilen lağvedilir ve Hazine Bakanlığı büyük ölçüde yalnızca hükümet fonlarının idaresinden sorumludur." ifadesi yer alıyor.
Proje 2025 ayrıca, finansal işlemlerin olası federal gözetimi konusundaki endişeler nedeniyle Federal Rezerv'in yıllardır üzerinde çalıştığı bir merkez bankası dijital para biriminin oluşturulmasına da karşı çıkıyor.
Trump bu hafta Cumhuriyetçilerin adaylığını kabul etti ve Kasım ayında Beyaz Saray'ı yeniden kazanması bekleniyor. Son zamanlarda plandan uzaklaşmaya çalıştı ancak bu plan, çok sayıda eski Trump yönetimi yetkilisi ve danışmanı tarafından hazırlandı.
Federal Rezerv ile ilgili bölüm esas olarak, şu anda Washington D.C.'deki Ekonomi Politikası Yenilik Merkezi'ni yöneten ve 2015-2016 ve 2018-2022 yıllarında iki kez Miras Vakfı Üyesi olarak görev yapan ekonomist Paul Winfree tarafından yazılmıştır. Araştırma. Bu süre zarfında Winfrey, Trump Beyaz Saray'da çeşitli pozisyonlarda görev yaptı; 2016 yılında başkanlık geçiş ekibinde başladı ve daha sonra başkanın iç politikadan sorumlu yardımcısı, İç Politika Konseyi direktör yardımcısı ve bütçe politikası direktörü olarak görev yaptı.
Federal Rezerv ile ilgili bu bölüme katkıda bulunan diğer kişiler arasında ekonomistler Alexander Salter, Peter St Onge ve Judy Shelton, Trump yer alıyor. Bunlar 2019'da Federal Rezerv Yönetim Kurulu'na aday gösterildi ancak Senato tarafından onaylanmadı.
