Bitcoin son beş günde %7 arttı. Bunun ne anlama geldiğini biliyor musun? Bitcoin madenciliği çok geri döndü (bitcoin fiyatı beş günlük bir süre içinde tekrar %5 düşene kadar, sonrasında tekrar böyle olacak).
Bitcoin'in fiyat artışıyla birlikte, halka açık en büyük beş madenciden dördünün hisse senedi fiyatları (toplam hashrate veya Bitcoin ağını güvence altına almak için harcanan bilgi işlem gücü ile ölçülür) çift haneli yüzde puanları arttı.
Geride kalan ve bu beşlinin en büyük beşinci şirketi olan Iris Energy Ltd (IREN), geçen hafta Culper Research tarafından yayınlanan ve firmanın IREN'de kısa pozisyon açıkladığı bir raporun ardından %15 kayıp yaşadı. Culper'ın düşüş yönünde bir bahis oynamasının nedeni: araştırmacıların görüşüne göre Iris'in Childress, Texas sitesinin yapay zeka (AI) veya yüksek performanslı bilgi işlem (HPC) için uygun olmaması.
AI ve HPC, bitcoin madenciliği ile ilgisiz görünebilir, ancak Core Scientific'in (CORZ) geçen ay CoreWeave ile yaptığı 200 megawatt (MW) AI anlaşmasının kanıtladığı gibi, bu tür bir çeşitlendirme bitcoin madencileri için para kazanmanın bir yolu haline geldi ve bu da CORZ'un hisse fiyatını 200 milyon dolar artırdı %40.
(Belki de bitcoin fiyatı yükselişini sürdürürse, IREN'in sitelerinin bitcoin dışı madencilik gelir getirici faaliyetler için uygunsuzluğu, şirket kaynakları tekrar bitcoin madenciliğine kaydırırken bir kenara düşebilir.)
Her halükarda, "Bitcoin madenciliği çok geri döndü" aslında "Bitcoin madencilik hisseleri geri döndü" anlamına geliyor, çünkü saf anlamda "şu anda daha fazla madenci var mı?" Temelde, bilinen havuz hash oranı beklendiği gibi %7 artış yerine son beş günde yalnızca hafif bir artış gösterdi (saniyede 663.618 exahash'ten 668.659 Eh/s'ye). (Not: Hash oranı için "mükemmel" bir veri noktası yoktur.) Elbette, hashrate'in bitcoin fiyat artışına anında ve orantılı olarak tepki vermemesi halka açık şirketler için iyidir.
Ancak bitcoin madenciliği ile ilgili anlatıya bakarsanız ve madencilik şirketlerinin röportajlarda veya kamuya açık başvurularda neler söylediklerine bakarsanız, onlar hala bitcoin madenciliği üzerine odaklanmış olsalar da görünüşte ilgisiz veya yüzeysel olarak diğer konular hakkında çok fazla gürültü olduğunu görürsünüz. ilgili şeyler.
Yapay Zeka veya Yüksek Performanslı Bilgi İşlem
İşte çarpıcı bir başlık: Özel Sermaye Devleri, AI Allure'da Bitcoin Madencilerini Çevreliyor
Ve bir diğeri: Core Scientific, HPC Genişlemesini Yansıtacak şekilde Nötrden Satın Alacak Şekilde Yükseltildi: B Riley
Ve iyi şeyler üçlü olarak gelirken bir tane daha: Bitcoin Madencilik Sektörü, Temel Bilimsel Anlaşmanın Ardından Artan Yatırımcı İlgisini Çekiyor: JPMorgan
Geçen hafta, hem yapay zekanın hem de Bitcoin'in çok fazla enerji kullandığını yazmıştım ve sadece bu da değil, Bitcoin madencilik tesislerinin bir sonraki sıcak şey için uyarlanması da kolay görünüyor: Yapay zeka (ya da isterseniz HPC) AI abartılı reklamına karşı tepkiden kaçının).
Yatırımcılar bu uyarlanabilirliği seviyor. CoinDesk'ten Will Canny ve Aoyon Ashraf, "Özel sermaye (PE) firmaları, yapay zekayla ilgili (AI) makinelere güç verebilecek veri merkezlerine yönelik artan talep sayesinde nihayet bitcoin (BTC) madencilerinde değer görüyor."
JPMorgan'ın araştırması da aynı şeyi gösteriyor ve komik bir şekilde yatırım bankasının araştırması, IREN'in (Culper'ın "yapay zeka için hazır olmadığını" düşündüğü şirket) bu kaynak değiştirme eğiliminden yararlanmak için en iyi konumda olduğunu söylüyor.
Blockspace Media'nın kurucu ortağı ve The Mining Pod'un sunucusu Will Foxley, Bitcoin madencilik tesislerinin yapay zeka hesaplamasını desteklemeye uygun olduğu yönündeki iddialar hakkındaki şüphelerini dile getirdi.
Foxley, CoinDesk'e şunları söyledi: "Bitcoin madencilerinin çoğu, gerçekte bunu yapamadıklarında yapay zekayı nasıl yapabileceklerinden bahsediyorlar."
Hizmet olarak finans mühendisliği
Daha önce halka açılmanın aptalca olduğunu iddia etmiştim. Bunun nedenlerinden biri, uzun vadeli hedeflerin (sonsuza kadar büyümek veya önümüzdeki on yılda var olmak gibi) odak noktası olması gerektiğinde, bir şirketin kısa vadeli, üç aylık kazanç odaklı bir zihniyete geçmesini gerektirmesidir. Bu aynı zamanda bir şirketin zor durumda kalması durumunda bunun bir şirketi savunmasız hale getirebileceğini herkesin bilmesini sağlar.
Madencilik şirketleri 2022'de zor durumdaydı. Hatta Core Scientific (CORZ) iflas ilan etti. Ve bunların hepsi, Nisan 2024'teki Bitcoin yarılanmasının madencilerin gelir beklentilerini derinden etkilemesinden önceydi. Genel olarak madenciler için zordu ve çok sayıda halka açık madencilik şirketi olduğundan rakipler tam olarak kimin mücadele ettiğini tam olarak belirleyebiliyordu. Riot Platforms (RIOT) bu durumdan yararlanmaya çalıştı ve daha küçük bir madencilik şirketi olan Bitfarms (BITF) için devralma teklifinde bulundu. BITF halka açık olduğundan, RIOT'un BITF liderliğini arayıp kibarca sormasına gerek yoktu. Bunun yerine RIOT, düşmanca bir devralma girişimiyle çok sayıda BITF hissesi satın aldı. Eğer RIOT, operasyonunun BITF'inkinden daha iyi ve daha verimli olduğunu varsaymakta haklı olsaydı, bu işe yarayabilirdi, ancak devralma girişimi sonuçta başarısız olduğundan bunu hiçbir zaman bilemeyeceğiz.
Hissedar getirilerini artırabilecek (ya da başarısız olursa onları durdurabilecek; RIOT'un hisseleri bu yıl %25 düştü) başka finansal hileler de mevcut. Bunun bir örneği, Coreweave'in Core Scientific ile yapay zeka anlaşması yaptıktan sonra yapmaya çalıştığı karşılıklı anlaşma yoluyla satın almadır. Teklif reddedildi, ancak büyüme hedefi olan bir yapay zeka şirketinin bir bitcoin madenciliği şirketine baktığını ve şöyle düşündüğünü anlatıyor: "Bir dakika, yapay zeka gemisi yanımızdan geçip gitmeden önce operasyonlarımızı hızlı bir şekilde büyütmemiz gerekiyor ve bitcoin madencileri bunu başaramadı." Kendi kullanımımız için yenileyebileceğimiz depolar var, bu yüzden onları satın almalıyız.”
"Sanırım bu bitcoin şirketlerinden bazıları çekici güç sözleşmeleri üzerinde oturuyor ve eğer Coreweave gibi devasa bir veri merkezi hiper ölçekleyicisiyseniz, bir bitcoin madenciliği sitesini yerle bir etmek ve yeni bir yapay zeka veri merkezi kurmak için birkaç milyar dolar nedir?" Foxley dedi. “Elbette devralma pahalı olacaktır, ancak hem halka açık bir yapay zeka şirketi olarak elde edeceğiniz katma değere hem de yalnızca bir yapay zeka şirketi olmanın gelirine bağlı olarak enerji sözleşmesinin uzun ömürlülüğünün size geri ödeme yapacağına bahse girersiniz. .”
Kesinlikle Coreweave bunu düşünen tek yapay zeka şirketi olamaz.
Diğer madeni paraların madenciliği
Madencilik şirketleri, Ethereum iş kanıtından hisse kanıtına geçmeden önce eter madenciliği yapıyordu ve bu nedenle artık bu şirketler yalnızca bitcoin madenciliği yapıyor.
En azından Marathon (MARA), Eylül 2023'ten bu yana Kaspa adında nispeten belirsiz bir kripto para biriminin madenciliğini yaptığını ortaya çıkarana kadar çoğu kişi böyle düşünüyordu. Kaspa, çoğu açıdan, madenciliğe elverişli, tamamen rastgele bir kripto paradır. Maratonun kullanabileceği alana ve elektriğe erişimi vardı, karlı görünüyordu ve şirket de bunu yaptı çünkü karlı faaliyet iyidir.
Marathon'un baş büyüme sorumlusu Adam Swick yaptığı açıklamada, "Kaspa madenciliği yaparak, Bitcoin'den farklı ve dijital varlık hesaplamasındaki temel yetkinliklerimize doğrudan bağlı bir gelir akışı yaratabiliyoruz" dedi.
Kaspa'nın ve potansiyel olarak diğer madeni paraların madenciliğinin somut bir endüstri değişiminden ziyade bir yenilik olduğunu düşünüyorum, çünkü başka bir çalışma kanıtı kripto para biriminin öne çıkacağından şüpheliyim.
Ancak Marathon'un hamlesi daha geniş bir noktayı daha da vurguluyor: Bitcoin madencileri gelir ve karlılık açısından sıkıntı yaşıyorlar ve aradaki farkı kapatmak için Bitcoin madenciliği dışında başka yerlere bakıyorlar.
Not: Bu sütunda ifade edilen görüşler yazara aittir ve CoinDesk, Inc.'in veya sahiplerinin ve bağlı kuruluşlarının görüşlerini yansıtmayabilir.