Worldcoin piyasaya sürülmesinden bu yana son derece yüksek FDV'si ile yasaklayıcı davrandı ve hatta "FDV'nin bir Meme olup olmadığı" konusunda uzun süren bir tartışmayı bile tetikledi.
Bu yılın ilk yarısında çeşitli yüksek FDV/düşük dolaşımdaki piyasa değeri tokenlarının vaftiz edilmesinden sonra, artık hepimiz FDV'nin bir Meme olmadığını biliyoruz. Yüksek FDV, büyük bir kesinti!
Ancak büyük kesintilerin kendi hileleri var. Tam dahili kilit açma işlemi başlamak üzereyken, Wolrdcoin aniden 16 Temmuz akşam 21.00'de geliştirme şirketi Tools for Humanity'nin ekip üyelerine ve yatırımcılarına tahsis edilen tokenlerin kilit açma süresini uzatacağını duyurdu. 3 yıldan 5 yıla kadar.
Bu basit duyuru WLD'yi 24 saat içinde 2,1'den 3,2'ye yükseltti; bu da %50'nin üzerinde bir kazanç anlamına geliyor. Bazıları bunun büyük bir fayda olduğunu düşünüyor ve WLD'nin hala yükselebileceğini düşünüyor; diğerleri bunun, satıcının kilidi açmayı ve nakliyeyi kolaylaştırmak için onu serbest bırakmasının bir yolu olduğunu düşünüyor.
Tam da herkes aynı fikirde değilken, üst düzey bir trader @DefiSquared (bundan sonra Kardeş D olarak anılacaktır) harekete geçti. 17 Temmuz akşamı saat 17:30'da Worldcoin hakkında bugüne kadarki en kapsamlı araştırma raporunu yayınladı: "Worldcoin Para Tuzağı Planı Bölüm 2: Fiyat Manipülasyonu, Yanıltıcı Tanıtım ve Beklenmedik Kurbanlar."
Bu, Worldcoin hakkında araştırma yazıları yayınladığı ilk sefer değil. Wolrdcoin piyasaya sürüldüğü 24 Temmuz 2024 tarihinden bu yana sürekli olarak bu projenin takibini yapmaktadır. Ve araştırmasının sonuçlarını her açıkladığında, WLD fiyatlarında şiddetli dalgalanmaların arifesindeydi. Wolrdcoin'in refahına tanık olduğu ve bu projenin doğasında olan kusurların kesinlikle onun yok olmasına yol açacağını da öngördüğü söylenebilir. Ve şimdi yapmayı planladığı şey bu projeyi kendi elleriyle uçuruma itmektir.
BlockBeats, aşağıda bu üst düzey yatırımcının Worldcoin'e olan sevgisini ve nefretini önceki araştırma raporlarıyla birlikte anlatacak.
İlk Araştırma: Tokenların Kafa Karıştıran Ekonomisi
24 Temmuz 2023'te Worldcoin protokolü OP (eski adıyla Optimism) ana ağında resmi olarak başlatıldı. WLD hemen Binance ve OKX gibi en iyi CEX'lerde listelendi ve fiyatı 2 doların üzerinde sabitledi.
İlk günden itibaren Worldcoin'in kafa karıştırıcı tokenlarının ekonomisi, üst düzey traderlardan Kardeş D'nin kafasını karıştırdı. Sosyal medyada şu soruyu sordu: "Worldcoin, 90.000 katılımcının her birine yaklaşık 25 WLD token dağıttı ve toplam 2,25 milyon adet küresel topluluğa dağıtıldı. Peki, tüm küresel siparişlerin %20'sine eşdeğer olan 400.000 WLD siparişini kim satıyor? Topluluk tedariki Bugünün token dağıtımı veya bu tedarikin nereden geldiği hakkında daha fazla bilgi verebilecek olan var mı?
Kardeş D tarafından eklenen resim, birisinin 397.400 WLD'lik satış emrini 2,83 $ olarak belirlediğini gösteriyor.
Yorum alanında Blue Fox ve Wintermute CEO'su Evgeny Gaevoy şu yanıtı verdi: Bunlar Wolrdcoin tarafından "finansal piyasadaki deneyimli katılımcılara" ödünç verilen tokenlardır. Yukarıdaki 400.000 WLD'lik büyük sipariş, Wolrdcoin'in piyasa yapıcısının "piyasa yapıcılığı"dır. Peki piyasa yapıcının toplamda kaç tokenı var? CoinDesk'in o günkü raporuna göre Worldcoin, lansman sırasında maksimum dolaşımdaki WLD arzının 143 milyon olduğunu belirtti. Bunlardan 43 milyonu lansmandan önce doğrulamayı tamamlayan kullanıcılara tahsis edilecek ve ilave 100 milyonu da ABD dışındaki piyasa yapıcılara üç ay vadeli krediler şeklinde sağlanacak.
Ancak ilginç olan, BlockBeats tarafından o gün görüntülenen Optimism tarayıcı verilerine göre, WLD-Optimism'in maksimum arzının, lansmanının başında 175.500.064 coine ulaşmasıydı; bu, yetkilinin söylediğinden 32 milyon daha fazla. Worldcoin’in token ekonomisinin ilk günden itibaren şüphelerle dolu olduğu söylenebilir.
Ayrıca Kardeş D, bir netizenin "piyasa yapıcı anlaşması" hakkındaki yorumunu özellikle aktararak bunun ilgisini çektiğini söyledi. WLD tokenına yönelik piyasa yapıcı anlaşmasının, üç ay içinde sözleşme sona erdiğinde sattıkları tokenleri 2 doların biraz üzerinde bir fiyatla geri satın almalarına olanak tanıdığı ve böylece tokenları 2 doların üzerinde istedikleri zaman satabilecekleri ortaya çıktı. kârda. CEX'te WLD fiyatının her zaman 2 doların üzerinde sabit kalabilmesinin nedeni de budur. Kardeş D'nin WLD'nin Aralık 2023 ortasındaki ilk fiyat artışına doğru bir şekilde bahis oynamasına olanak tanıyan da bu keşif oldu.
İkinci Araştırma: 2023'ün İlk Yüksek FDV/Düşük Sirkülasyon Plakası
Daha önce de belirtildiği gibi Worldcoin’in piyasa yapıcılık anlaşması Kardeş D’nin ilgisini çekti. Ancak Ekim ayının sonunda Worldcoin, piyasa yapıcılık anlaşmasının uzatılmasına ilişkin bir duyuru yayınlamıştı ancak bu onun ilgisini çekmemişti.
Basitçe söylemek gerekirse Worldcoin, orijinal 3 aylık piyasa yapıcı anlaşmasını 2 ay daha uzattı. Beş piyasa yapıcının 24 Ekim'de yalnızca 2.500 WLD'yi geri ödemesi gerekiyor ve geri kalan 75 milyon WLD'nin geri dönüşü 15 Aralık'ta uzatıldı.
16 Aralık'ta yukarıdaki anlaşma resmi olarak sona erdi. Kardeş D, heyecanla sosyal medyada Worldcoin'in piyasa yapıcılarla anlaşmasını güncellediğine dair haberler olduğunu ve bu güncellenmiş Worldcoin piyasa yapıcı anlaşmasının şimdiye kadar gördüğü en iyi haberlerden biri olduğunu söyledi.
Hangi spesifik faydaları analiz etti? Her şeyden önce, yeni piyasa yapıcı anlaşmasına göre, WLD piyasa yapıcıları artık eskisi gibi risk almadan WLD satarak para kazanamayacaklar çünkü satılan WLD'yi artık vakıftan coin başına yaklaşık 2 $ fiyatla geri alamayacaklar. Başka bir deyişle, WLD fiyatı ilk kez piyasa yapıcıların baskısı olmadan yükselme fırsatına sahip oldu.
İkinci olarak piyasa yapıcının kredi büyüklüğü 75 milyondan 10 milyon WLD'ye düşürüldü ve 65 milyon WLD vakıf tarafından tedavülden kaldırıldı. Bu değişikliklerin bir sonucu olarak Worldcoin'in piyasa değeri sadece 190 milyon dolara düştü; bu, mevcut yapay zeka anlatımı ve alaka düzeyi göz önüne alındığında oldukça düşük bir değere sahip.
Sonuç olarak, WLD klasik bir yüksek FDV/düşük akışlı plaka haline geldi. Şu anda yıl hala 2023 ve Liucai böyle bir savaş görmedi. Piyasa değeri bu kadar düşük olan ve OpenAI'den Sam Altman'la akraba olan bir AI konseptli parayı gördüğünde nasıl baştan çıkarılamaz?
Bu günde WLD bir günde %54 artışla 2,4'ten 4,6'ya yükseldi. Ancak bu yükseliş uzun sürmedi ve kısa sürede 4,6'dan 2,4'e geriledi. İşin iç hikayesini bilmeyen birçok kişi bu yükselişi haber olarak algılayacak çünkü Worldcoin, 13 Aralık'ta World ID 2.0 için bir protokol güncellemesi yayınladı.
Üçüncü araştırma: "Gizli" emisyonlar açığa satış çağrısını akla getiriyor
16 Şubat 2024'te OpenAI, Vincent'ın büyük modeli Sora'nın videosunu yayınladı. 3,5'ten 4'e güncellenen ChatGPT ile karşılaştırıldığında bu büyük video modeli, çevrenin içindeki ve dışındaki kişilerin dikkatini çekiyor. WLD, LPT ve ARKM, OpenAI konsepti sayesinde Şubat ayında hızlı bir yükseliş başlattı. WLD, ayda yaklaşık 5 kat artışla doğrudan 2 dolardan 12 dolara kadar yükseldi.
Tam herkes WLD için delirirken D Kardeş bir uyarı gönderdi; WLD'nin son derece düşük tirajı ve Meme durumu bozuluyordu. Yeni "gizli" emisyonların katlanarak artmaya başladığını belirtti. Şubat ayının son haftasından itibaren Worldcoin, 10 milyondan fazla WLD'yi (mevcut fiyatlarla yaklaşık 92 milyon dolar) doğrudan perakende cüzdanlara dağıtacak ve bunu her iki haftada bir daha yüksek bir oranda yapmaya devam edecek.
Aynı zamanda Worldcoin Vakfı, kilidi açılmış vakıf hazinesinin likiditesinin tam kontrolüne sahiptir. Worldcoin'in kurucu ortağının geçen yıl ağustos ayında piyasa oluşturma anlaşmasının asıl amacının "fiyatın 10 dolara fırlamasını önlemek" olduğunu açıkça ifade ettiği göz önüne alındığında, vakfın tezgah üstü işlemler yürütmesi muhtemel görünüyor mevcut aşırı değerli fiyatta (OTC), böylece anında kalıcı bir zirve oluşur.
Kardeş D, geçmiş boğa piyasası verilerine göre en büyük 200 altcoin'in yaklaşık %97'sinin sonunda %90 veya daha fazla düştüğünü hatırlattı. WLD, OpenAI'den daha yüksek değere sahip bir meme coin olarak bir istisna olmayacak.
Bunun nesiller boyu açığa satış fırsatı olduğunu söylese de, bu tür para birimlerinin genellikle beklentilerin ötesinde fiyatlara yükseldiğini ve çoğu insanın açığa satış baskısına dayanacak sabrı, marjı veya iradesi olmayabileceğini de vurguladı. Aslında kendisinin de söylediği gibi piyasanın çılgınlığı bazen herkesin akıl sağlığını bozuyor. Bulguları açıkladıktan sonra WLD 8 dolardan 12 dolara yükselmeye devam etti.
Dördüncü soruşturma: Hastalığınızdan yararlanarak sizi öldürün
14 Mayıs'ta, yani son anketini yayınladıktan iki buçuk ay sonra, WLD'nin fiyatı en yüksek noktasından %50'den fazla düştü.
Ancak Kardeş D, açığa satışının sonuçlarından memnun olmayabilir, bu yüzden Worldcoin'in başka bir kolunu kaptı ve onu sert bir şekilde yendi.
24 Nisan'da Worldcoin, dünya çapında Orb onaylı World ID'lere yönelik artan talebi karşılamak için önümüzdeki 6 ay içinde Worldcoin Vakfı yan kuruluşu hazinesinden WLD tokenlarını satmayı beklediğini duyuran bir duyuru yayınladı.
Worldcoin haftada ortalama 500.000 ila 1,5 milyon WLD sattığını vurgulasa da, bu mevcut haftalık işlem hacminin %0,1 ila %0,4'ünden daha az bir rakamdır, Brother D, Worldcoin'in ticaret şirketlerine satacağı tokenlerin toplam değerini hesapladı. bu altı ay 2 milyardır ve mevcut dolaşımdaki arzın %18'ine eşdeğerdir. Fonların bu kısmı açıkça WLD token arzının "topluluk" kısmına ait, ancak vakfa fayda sağlamak için karşı taraflara satış yapmak için kullanılıyor.
Daha da önemlisi, VC ve takım tokenlarının kilidi 70 gün sonra açılmaya başlayacak ve WLD arzı her gün %4 artacak. Tamamen seyreltilmiş 60 milyar dolarlık piyasa değeriyle bu, günlük yaklaşık 50 milyon dolarlık sürekli satış baskısına denk geliyor. Kardeş D, WLD'nin sırf ekibi ve ilk yatırımcıları zengin etmek için başından beri yağmacı token ekonomisine sahip olacak şekilde tasarlandığından acı bir şekilde şikayet etti. Kendisi ayrıca önümüzdeki aylarda stratejik duyurular görmemiz halinde bunun yalnızca içeridekilerin yüksek değerlemelerde likiditeden çıkışa erişim sağlamasını sağlamak için olduğu konusunda da uyardı.
Beşinci soruşturma: Wolrdcoin haçlı seferi
Kardeş D'nin beklediği gibi, 24 Temmuz'da erken katkıda bulunan tokenlerin kilidi açıldığında, Worldcoin stratejik bir çekme duyurusu yayınladı: tokenler geliştirme şirketi Tools for Humanity'nin ekip üyelerine ve yatırımcılarına tahsis edilecek. Kilit açma süresi 3 yıldan 3 yıla uzatıldı. 5 yıl. Her şey önceden yazılmış bir senaryo gibidir.
Kardeş D ayrıca tarihindeki en kapsamlı WLD açığa satış raporunu da hazırladı; bu rapor bir başyapıt olarak nitelendirilebilir. Worldcoin'in WLD tokeninin fiyatını çeşitli yollarla nasıl manipüle ettiğini hatırlamanın yanı sıra, Wolrdcoin'in sektörde şimdiye kadar dolaşan en düşük arzın %2,7'si ile dahili olarak kilit açmaya başlayacağını belirtti. WLD'yi 30 milyar dolarlık FDV'de tutabilecek tek şey bu ve ekibin söylediği gibi Evrensel Temel Gelir'e (UBI) ulaşmanın hepsi bu değil.
Aslında, ekip tarafından tasarlanan token ekonomisi, gelecek yıl tüm ihraçların çoğunluğunun UBI yararlanıcıları yerine içeriden kişilere gitmesiyle sonuçlanıyor. En son kilit açma planıyla bile, bir yılda ekiplere/VC'lere neredeyse 1 milyar token akacak ve mevcut UBI ihraç oranı tahminlerine göre o zamana kadar UBI yararlanıcılarına yalnızca 600 milyon token dağıtılacak. Bu, bir yıl içinde içerdekiler tarafından çıkarılan WLD'nin Worldcoin'in toplam dolaşımdaki arzının %60'ından fazlasını oluşturmasının beklendiği anlamına geliyor.
Ek olarak, daha önce bahsedilen ticaret firmaları tarafından indirimli fiyatlarla satılan tokenlar ve Orb operatörleri tarafından alınan ödüller de dahil olmak üzere, dolaşımdaki arza katkıda bulunan çok sayıda başka kaynak da var. Bu "büyük fareler", başlangıçta kendilerine ait olan hak ve menfaatleri UBI yararlanıcılarından alıyor.
Peki sorun burada mı? Bu yüksek FDV ziyafetinde mahsulün gözündeki pırasa kimin? Kardeş D, Koreli olduğunu söyledi (aynı zamanda Kore halkının İngilizce yeterliliğini ve gerçek durumu anlamak için İngilizce okuyamamalarını da eleştirdi). Dolaşımdaki WLD'nin yaklaşık %25'i Bithumb'da mevcut ve holdingler büyümeye devam ediyor.
Kardeş D sonunda Worldcoin'in kilit açılmadan bir hafta önce iyi haberleri yayınlama seçiminin sadece kritik bir anda piyasayı etkilemek için kasıtlı olduğu sonucuna vardı. Yalnızca perakende yatırımcılar daha yüksek fiyatlar ve daha fazla likidite sağladığında, içeridekiler kilidin açılmasıyla sorunsuz bir şekilde çıkış yapabilirler. Duyurudan önce satın almak için içeriden alınan bilgileri kullanan fare pozisyonları bile var.
Kardeş D tarafından sağlanan grafik, duyurudan önceki 24 saat içinde WLD fiyatında tesadüfi bir artış olduğunu gösteriyor.
Kardeş D, önümüzdeki birkaç ay içinde WLD'de kısa pozisyon almasının nedeninin yukarıdakiler olduğunu söyledi. Seni sevdim ve nefret ettim, şimdi izin ver seni kendi ellerimle sıfıra geri göndereyim.
Kardeş D ile WLD arasındaki aşk-nefret ilişkisini çözdükten sonra, ortada yeni bir şey olmadığını ve yüksek FDV'nin asla bir Meme olmayacağını görebiliriz. Satıcıyla dans edebilir misin?