Kripto girişimleri giderek daha fazla token başlatmak zorunda kalıyor. Ve bu sektör için talihsiz bir durum.

Kripto şirketlerine finansman stratejileri konusunda tavsiyelerde bulunan Architect Partners'ın ortağı Elliot Chun'a göre bu böyle.

Chun, DL News'e "Bundan nefret ediyorum" dedi. “Bu şirketler için kötü çünkü çoğu şirketin ilk etapta bir token’ı bile olmaması gerekiyor.

"Yasal olarak mantıklı olan ancak kurucuları riske atan bir tür piç kurusu token yapısı bulmaları gerekiyor" diye ekledi.

Çıkış yok

Chun'a göre sorun, yatırımcılarına nispeten hızlı bir şekilde para çekme yolu sağlamazlarsa, kripto şirketlerinin sermaye artırmasının giderek zorlaşmasıdır.

Bitcoin madencilik firmalarının dışında şu ana kadar yalnızca bir büyük kripto şirketi Coinbase halka açıldı.

Stablecoin ihraççısı Circle zaten halka arz için başvuruda bulunmuşken ve kripto borsası Kraken de aynı şeyi düşünüyor olsa da, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun kriptoya yönelik olumsuz tutumu, firmaların hedeflerini gerçekleştirmelerini zorlaştırdı.

Bu, tokensiz kripto şirketlerine yatırım yapan çoğu kişinin henüz para çekemediği anlamına geliyor.

Chun, "Genel olarak konuşursak, BitGo, Anchorage, Fireblocks veya diğer saklama kuruluşlarına yatırım yaptıysanız yatırımcılara sermaye getirisi olmadı" dedi.

Yatırım ufukları

Özel piyasa verileri sağlayıcısı Pitchbook'un kıdemli analistlerinden Robert Le, DL News'e yaptığı açıklamada, ödemenizi almak için on yıl beklemenin, geleneksel finans geçmişi olan ve uzun vadeli ufuklara sahip olmaya alışkın yatırımcılar için sorun olmadığını söyledi.

Ancak Le, geleneksel girişim fonlarının hâlâ 2022 ayı piyasası ve kripto borsası FTX'in çöküşü nedeniyle travma yaşadığını ve kripto pazarına henüz geri adım atmadığını söyledi.

Bu, kripto endüstrisinin çoğunlukla kripto yerli fonlar için sermaye artırdığı anlamına geliyor ve bu firmalar daha hızlı ödeme beklentisiyle yatırım yapma eğiliminde.

Halka arz yoluyla çıkamayacakları için, kripto girişim fonları doğal olarak token çıkarma sözü veren ekiplere daha fazla ilgi gösteriyor.

Chun, "Kripto yatırımcılarının içeri girmesi zor çünkü yedi ila 10 yıl arasında kilitli kalmak istemiyorlar" dedi.

"Yatırımcılar tek bir şey tarafından yönlendiriliyor, o da yatırım getirisi" diye ekledi. "Bu onların işi."

Coinbase Ventures, Andreessen Horowitz ve Galaxy Digital (üç büyük kripto risk sermayesi şirketi) yorum taleplerine hemen geri dönüş yapmadı.

Token çıkarmanın riskleri

Sorun şu ki çoğu zaman tokenların var olması için herhangi bir neden yoktur. Ve genellikle onları ihraç eden şirketler için net olumsuzluklar haline geliyorlar.

Le, "Bu çok fazla spekülasyon getiriyor" dedi. Tokenın fiyatı artarsa, "kurucular ve çalışanlar için bu gerçekten heyecan verici, ancak daha sonra %90 düşer ve kurucular ilgilerini kaybeder ve erken ayrılır."

Le, "Bu gerçekten kötü bir dinamik yaratıyor" diye ekledi.

Chun, başlatılan tokenlerin aynı zamanda kurucuları davalara ve cezai soruşturmalara maruz bırakabileceğini söyledi.

Er ya da geç, "düzenleyiciler bu token airdroplarının bazılarının nasıl gerçekleştiğini tekrar gözden geçirecekler" dedi. "Kapıyı çalacaksın."

Tom Carreras, DL News'in piyasa muhabiridir. Kripto firmaları ve risk sermayedarları hakkında bir ipucunuz mu var? tcarreras@dlnews.com adresinden bize ulaşın