BIS anketi merkez bankalarının dijital para birimlerine ve stablecoin'lere yöneldiğini gösteriyor
Uluslararası Ödemeler Bankası'nın (BIS) 2023 yılında yaptığı kapsamlı bir araştırmaya göre, dünya çapında 86 merkez bankası aktif olarak merkez bankası dijital para birimleri (CBDC) geliştiriyor. Bu artan ilgi, ülkelerin ödeme mekanizmalarını modernleştirmeyi ve finansal istikrarı artırmayı hedefleyerek dijital para birimlerini ana finansal sistemlere entegre etmeye çalıştıklarını gösteriyor.
Kaynak: BIS Siyah daireler Cayman Adaları, Dominik Cumhuriyeti, Avrupa Merkez Bankası, Fiji, Hong Kong ÖİB, Makao ÖİB, Seyşeller ve Singapur'u temsil etmektedir. Yetki alanları, Uluslararası Para Fonu'nun (IMF) Dünya Ekonomik Görünümü sınıflandırmasına göre gelişmiş ekonomiler (AE) ve yükselen piyasa ve gelişmekte olan ekonomiler (EMDE) olarak bölünmüştür.
CBDC, parayı düşünme ve kullanma şeklimizde temel bir değişikliği temsil ediyor. Kredi transferleri ve elektronik para gibi geleneksel nakitsiz ödeme araçlarının aksine, CBDC, yeni bir dijital para birimi biçimi sağlayan, merkez bankasının doğrudan sorumluluğundadır. Bu ayrım çok önemlidir çünkü merkez bankalarıyla ilgili güven ve istikrarın temelini oluşturur. BIS anketi, ankete katılan merkez bankalarının yarısından fazlasının aktif olarak kavram kanıtları üzerinde çalıştığını ve üçte birinin pilot programlar yürüttüğünü gösterdi.
CBDC'lere olan ilgi, ödeme sistemlerini iyileştirme, para politikasını destekleme ve finansal istikrarı artırma arzusu da dahil olmak üzere çeşitli faktörlerden kaynaklanmaktadır. Birçok merkez bankası, hane halkı ve işletmeler tarafından günlük işlemlerde kullanılması amaçlanan perakende CBDC'ye odaklanıyor. Bununla birlikte, toptan CBDC'ler de ilgi görüyor ve bu CBDC'ler finansal kurumlar arasındaki işlemler için kullanılıyor ve tokenizasyon yoluyla, bankalar arası işlemlerde devrim yaratabilecek şekillendirilebilirlik ve programlanabilirlik gibi yeni yetenekler sağlıyor.
Kaynak: BIS'in perakende ve toptan CBDC ihraç etme motivasyonları
Merkez bankaları dijital dönüşümü nasıl gerçekleştiriyor?
Stablecoin'ler, geniş bir yelpazedeki kripto varlık sınıflarında önemli bir yeniliği temsil ediyor. Geleneksel kripto para birimlerinin aksine, stabilcoinler belirli bir sabite göre sabit bir değeri koruyacak şekilde tasarlanmıştır ve bu da onları ödemelerde kullanıma daha uygun hale getirir. BIS anketi, stabilcoinlerin daha küçük bir pazar payına sahip olmasına rağmen geleneksel finans kurumları arasında kabul gördüklerini gösteriyor. Societe Generale'nin EUR CoinVertible'ı ve PayPal'ın PYUSD'si gibi yüksek profilli lansmanlar, ana akım finansta stabilcoin'lerin artan kabulünü gösteriyor.
Kaynak: BIS Şu anda ödeme için stabilcoin kullanan ülkelere genel bakış
Bu gelişmeler, stabilcoinlerin geleneksel finansal sistemler ile kripto ekosistemleri arasında köprü kurma potansiyelini ortaya koyuyor. Bununla birlikte, stabilcoinlerin yaygın biçimde benimsenmesi aynı zamanda önemli düzenleme zorluklarını da beraberinde getiriyor. Stablecoin'ler, uygun şekilde tasarlanmadığı ve düzenlenmediği takdirde ödeme sistemlerinin güvenliği ve verimliliği açısından risk oluşturabilir. BIS anketi, ankete katılan yetki alanlarının üçte ikisinin bu sorunları çözmek için aktif olarak düzenleyici çerçeveler geliştirdiğini ve potansiyel riskleri azaltmak için güçlü gözetim ihtiyacını vurguladığını ortaya koyuyor.
Kaynak: Çeşitli Ülkelerdeki Stablecoin'ler ve Diğer Kripto Varlıklar için BIS Düzenleyici Çerçevesi
CBDC giderek daha önemli hale geliyor mu?
Bahamalar'dan Nijerya'ya, Çin'den Jamaika'ya kadar ortak bir tema, CBDC'leri başlatan ülkelerin benimseme zorluğudur. Atlantik Konseyi'nin "CBDC Takipçisi"ne göre, küresel GSYİH'nın %98'ini oluşturan dünya çapında 134 ülke CBDC denemeleri yapıyor. Ancak yalnızca 3 ülke resmi olarak CBDC başlattı ve 36 ülke daha pilot programlar yürütüyor.
Kaynak: Atlantic Council Küresel CBDC'ye Genel Bakış
Daha hızlı sınır ötesi işlemler, daha düşük işletme ücretleri ve yenilikçi ödeme yöntemleri hakkındaki söylentilere rağmen, birçok ülkenin inşaat için milyonlarca dolar yatırım yaptığı altyapıya olan talep hala zayıf. Örneğin, Kansas City Federal Rezerv Bankası'nın bir raporu, Karayipler'deki üç perakende CBDC'nin piyasaya sürülmesinden bu yana yaygın bir şekilde benimsenmede başarısız olduğunu gösteriyor. Mayıs 2023 itibarıyla Bahamalar Kum Doları yalnızca 105.000 tüketici ve 1.500 tüccar tarafından kullanılıyordu ve bu CBDC, dolaşımdaki toplam para biriminin yalnızca %0,19'unu oluşturuyordu. Doğu Karayip Para Birliği'nin DCash'i ve Jamaika'nın JAM-DEX'i sırasıyla %0,16 ve %0,11'lik düşüşle daha da kötü performans gösterdi.
CBDC'de hâlâ büyük bir sorun var!
Dünyanın dört bir yanındaki merkez bankaları CBDC'lerin gelişimini teşvik etmek için çok çalışsa da birçok CBDC pratik kullanımda hâlâ zorluklarla karşı karşıyadır. Örneğin:
Hindistan'ın dijital rupisi başlangıçta büyük umutlarla piyasaya sürüldü, ancak piyasaya sürülmesinden altı ay sonra kullanım Aralık 2023'tekinin onda birine düştü.
Çin'in dijital yuanı da hükümet çalışanlarının maaşlarını toplayıp hemen nakde çevirmesiyle utanç yaşadı.
Uluslararası Para Fonu, Nijeryalı eNaira'nın piyasaya sürülmesinden sonraki 12 ay içinde "hayal kırıklığı yaratan" benimseme oranlarına sahip olduğunu ve cüzdanların %98,5'inin kullanılmadığını söyledi.
CBDC'nin karşılaştığı zorluklar arasında, özellikle nakit kullanmaya alışkın olan yaşlı tüketiciler arasında farkındalık eksikliği ve teknolojik engeller yer alıyor. Ayrıca gizlilik kaygıları da CBDC'nin benimsenmesini engelleyen önemli bir neden; birçok kişi dijital para birimlerinin nakit ile aynı anonimliği sağlayamayacağından endişe ediyor. Tek bir tüketicinin elinde tuttuğu CBDC miktarındaki sınırlamalar ve faiz ödemelerinin olmayışı da tüketici ilgisini düşük tutuyor.
CBDC'lerin gerçekten ilgi çekmesi için mevcut ödeme yöntemlerinin karşılayamayacağı net ve çekici avantajlar sunmaları gerekiyor. Örneğin Bahamalar, merkez bankasının Kum Doları'nın CBDC kullanımını zorunlu kılacak uygulama senaryoları sunmasını gerektirecek yeni kurallar geliştiriyor. Bu başarı, diğer ekonomilerdeki gelecekteki politika yönelimlerini etkileyebilir.
Genel olarak, CBDC dünya çapında tanıtım konusunda birçok zorlukla karşı karşıya kalsa da merkez bankalarının çabaları ve yenilikçi politikaları dijital para birimlerine olan bağlılıklarını gösteriyor. Uluslararası iş birliği ve teknolojik ilerlemeyle birlikte CBDC ve stablecoin'lerin gelecekteki finansal sistemde önemli bir rol oynaması bekleniyor.
[Feragatname] Piyasada riskler var, bu nedenle yatırımın dikkatli olması gerekiyor. Bu makale yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir ve kullanıcılar bu makalede yer alan herhangi bir görüş, görüş veya sonucun kendi özel koşullarına uygun olup olmadığını düşünmelidir. Buna göre yatırım yapın ve riski size ait olmak üzere yapın.
